高盛警告：美股盈利收縮要開始了，這才是美股最大風險

當美股仍在承受拋售潮帶來的衝擊時，一股更大的風浪已經在不遠處出現。 高盛在週五表示，美國消費疲軟對企業盈利的影響正在顯現，對美股造成的衝擊將超過股票拋售。 David Kostin 等策略師在報告中寫道，美國 5 月零售銷售環比下跌 0.3%（環比增長自 2021 年 12 月以來首次轉負），以及6 月密歇根州消費者信心指數創歷史新低，這些表明高通脹和資產價格下跌已經開始給家庭帶來經濟壓力。 策略師們認為，沃爾瑪和 Target 等零售商巨頭似乎高估了消費者對於部分日用品的需求，這導致他們正在通過打折促銷來清理過剩庫存。 另外針對汽車等非必需消費品，他們在報告中表示： 消費者支出下降確實對非必需消費品行業，尤其是汽車行業的收益構成威脅......自 1 月份以來，二手車價格已下跌 6%，這表明汽車的整體需求表現疲軟，市場對汽車行業銷售額在 2023 年增長 13% 的普遍預期似乎過度樂觀。 在這種情況下，美股或將進一步承壓。 具體來説，策略師們認為有部分投資者擔憂，生活成本上漲、債券收益率上行以及股票收益低迷都可能導致普通家庭在股市中 “投降”，這會讓美股雪上加霜。 但同時他們也表示，相關數據顯示今年美國家庭對美股仍保持 “驚人的強勁需求”。另外，富人大量持股，而他們更加免受通脹影響，再加上企業傾向於在家庭拋售股票時進行回購。 華爾街見聞此前提及，當對沖基金正以創紀錄的速度忙着拋售股票，而美國上市公司卻在委託高盛瘋狂買入自己的股票。當標普 500 指數在 6 月 10 日和 13 日連續下跌逾 2.9% 時，高盛集團負責為客户執行股票回購的部門在首日成交量飆升至去年日均水平的 2.8 倍，在第二天則是日均水平的三倍多。 對此策略師們寫道： 自 1950 年以來，在家庭激進拋售股票的年份中，標普 500 指數平均上漲了 8%。 然而華爾街知名空頭、摩根士丹利首席美國股市策略師 Mike Wilson 對回購並不太樂觀，他認為在企業盈利前景不明朗的情況下，企業需求不一定能維持創紀錄的增長速度。 目前高盛仍預計標普 500 指數將在年底收於 4300 點，低於彭博社編制的截止 6 月中旬策略師 4650 點的目標中值。 標普 500 指數在上週五收於 3911.74 點，今年迄今為止的跌幅已達到約 18%。