美國主要股指延續漲勢:納斯達克上漲約 1.5% 標準普爾 500 指數所有主要板塊都是綠色的:科技領先 美元、黃金、比特幣上漲;原油下滑>2% 美國 10 年期公債收益率跌至~2.85% 8 月 12 日 - 歡迎來到家裏,接受路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以通過市場研究 @thomsonreurs.com 與我們分享您的想法。 財報季沿着最後一段疾馳而下,零售商在門口 (美國東部時間 1341/格林威治標準時間 1741) 隨着第二季度財報季接近尾聲,投資者們集體鬆了一口氣。 根據 Refinitiv 的 I/B/E/S 數據,標準普爾 500 指數成份股公司中約有 91% 的公司受到了關注,其中 78% 的公司超出了普遍預期。 分析師現在認為,總體而言,標準普爾 500 指數在 4-6 月期間的收益同比增長了 9.7%,明顯強於 Refinitiv 在季度末預測的 5.6%。 雖然在消費者需求疲軟的跡象下,不少公司的前景黯淡,但這些情緒在很大程度上是與預期相吻合的。 在行業層面上,能源公司 (.SPNY) 顯然是贏家,由於原油價格飆升 (CLc1),能源公司的每股收益同比飆升近 300%,而工業公司 (.SPLCRI) 和材料公司 (.SPLRCM) 的每股收益分別為 32.0% 和 17.4%。 受交易撮合和投資銀行業務放緩以及損失撥備增加的拖累,金融類股 (.SPSY) 跌幅最大,同比下降 19.1%。消費者可自由支配 (.SPLRCD) 和通信服務 SPLRCL(.SPLRCL) 也加入了輸傢俱樂部,年跌幅分別為 12.8% 和 11.9%。 這位胖女人還沒有唱歌,她只是在熱身。 下週,包括家得寶 (Home Depot) 和競爭對手勞氏 (Lowe‘s) 在內的一大批重量級零售商,以及大型零售商沃爾瑪 (Walmart) 和塔吉特 (Target) 將在本週輪流亮相,美國商務部將發佈備受關注的 7 月份零售銷售數據。 展望第三季度業績,在 73 家發佈預告的公司中,31 家公司業績正面,36 家業績負面,導致負/正比為 1.2,比去年同期悲觀得多,但沒有第二季度那麼糟糕。 Refinitiv 目前的普遍預期是 7-9 月季度的年收益增長 5.8%,大大低於 7 月 1 日預測的 11.1% 的第三季度收益增長。 下表由 Refinitiv 提供,顯示了自 2021 年 10 月 1 日以來第三季度收益預期的演變 (點擊放大): (斯蒂芬·卡爾普) 多頭和空頭觸及 3 月以來未曾見過的水平-AAII(美國東部時間 1215/格林威治時間 1615) 在最新的美國個人投資者協會信心調查 (AAII) 中,個人投資者對美國股市短期走向的樂觀和悲觀情緒均觸及 3 月以來未曾見過的水平。如此一來,“中性” 情緒就略微上升了。 AAII 報告稱,看漲情緒,即對股價將在未來六個月上漲的預期,上升 1.6 個百分點,至 32.2%。樂觀情緒最近一次較高是在 2022 年 3 月 24 日 (32.8%)。儘管最近有所上升,但看漲情緒仍連續第 38 周低於 38.0% 的歷史平均水平。 看跌情緒,即對未來六個月股價將下跌的預期,下降了 2.2 個百分點,至 36.7%。悲觀情緒上次下降是在 2022 年 3 月 31 日 (27.5%)。看跌情緒在過去 38 週中第 37 次高於 30.5% 的歷史平均水平。 中性情緒,即對未來六個月股價基本保持不變的預期,增加了 0.6 個百分點,至 31.2%。中性情緒在 16 周內第 14 次低於 31.5% 的歷史平均水平。 有了這些變化,牛熊利差從上週的-8.3% 收窄至-4.5%: AAII 表示,“看漲和看跌情緒以及牛熊價差目前都在其典型區間內.” (特倫斯·加布里爾) TGIF 數據:消費者信心增強,進口價格降温 (美國東部時間 1104/格林威治標準時間 1504GMT) 週五公佈的數據遵循了本週樂觀指標編寫的劇本,提供了通脹減弱和經濟彈性減弱的跡象,重新燃起了人們對美聯儲仍能操縱經濟軟着陸的希望。 本月,美國消費者的情緒變得樂觀起來。 密歇根大學 8 月消費者信心指數初值 (USUMSP=ECI) 上升 3.6 點,高於預期的 55.1 點。 近期預期的躍升推動了漲幅,反彈 7.6 至 54.9,抵消了 “當前狀況” 指數下跌 2.6 個百分點的影響。 UMich 消費者調查主管 Joanne Hsu 寫道:“本月預期指數的所有組成部分都有所改善,尤其是在通脹尤為突出的中低收入消費者中。” 儘管如此,消費者指責通脹侵蝕他們生活水平的比例仍接近 48%。 下圖將當前形勢指數與六個月預期進行了比較: 當然,消費者所説的和他們所做的是兩回事,市場參與者將在下週的零售銷售報告中一瞥後者,預計 7 月份零售銷售報告將放緩至名義月度增長 0.2%,降速 0.8 個百分點。 儘管有所回升,但消費者前景仍低於大流行關閉後立即暴跌至的水平。即便如此,儲蓄率 - 通常被視為消費者焦慮的晴雨表 - 已經下降,而未償還的信用卡餘額已經超過了 COVID 之前的水平。 這表明,佔美國 GDP 約 70% 的消費者正在燒錢,掏出塑料,以應對數十年來的高通脹: 通貨膨脹仍然是最令人擔憂的問題。“消費者指責通貨膨脹侵蝕了他們的生活水平的比例保持在近 48%,” 許補充道。 通脹預期喜憂參半,短期內從 5.2% 小幅下降至 5.0%,但長期預期小幅上升 0.1 個百分點,至 3%。 這張圖表顯示了消費者對未來一年和五年的通脹預期: 説到通脹 -- 我們什麼時候不是通脹?--美國勞工部的一份報告顯示,7 月份美國進口商品價格 (USIMP=ECI) 收縮幅度超過預期,較 6 月份下降 1.4%。 與去年相比,進口價格下降了 1.9 個百分點,降至仍然炙手可熱的 8.8%。 逐條來看,跌幅最大的是石油和工業供應,分別下降了 6.8% 和 4.7%。 再加上出口價格 3.3% 的降幅超出預期,這份報告表明,世界經濟降温和供應鏈規模調整相結合,可能會使需求/供應失衡恢復到類似平靜的狀態。 牛津經濟研究院美國經濟學家馬希爾·拉希德表示:“考慮到油價走低,全球經濟增長同步放緩,我們預計,除非出現任何不可預見的供應衝擊,否則進口價格通脹率將在今年年底前保持逐步下降的趨勢。”“利率上升和經濟更温和的增長路徑也將支持進口價格增長放緩,特別是在國內需求放緩並與供應進入更健康的平衡的情況下。” 投資者正懷着買入的情緒進入週末。 美國三大股指均有望錄得單日和周線漲幅,標普 500 指數和 Nasdaq 指數有望創下去年 10 月以來最長的一週漲勢。 (斯蒂芬·卡爾普) 華爾街上漲,有跡象表明未來幾天會變得更涼爽 (美國東部時間 0950/格林威治時間 1350) 華爾街週五開盤走高,通脹熱浪開始降温的新跡象令市場參與者懷着買入情緒進入夏末週末。 標準普爾指數和納斯達克指數正在規劃連續第四周上漲的道路,這是自去年 10 月以來最長的連續上漲。 美國勞工部本週發佈了三組指標,所有這些指標似乎都預示着未來幾天的通脹將會降温。週五,CPI 和 PPI 緊隨其後,進口價格比 7 月份下降了 1.4%,與去年同期相比下降了 8.8%,這一降幅超出了共識。 根據芝加哥商品交易所聯邦基金期貨的數據,市場現在預計美聯儲在 9 月份加息 50 個基點的可能性為 63.5%,這是一個更容易讓股市接受的藥丸,而不是本週數據公佈前預計的連續第三次加息 75 個基點。 美國眾議院預計將把 4,300 億美元的通脹削減法案提交白宮,由拜登總統簽署成為法律。該法案致力於應對氣候變化、降低處方藥成本和堵住企業税收漏洞。 輝瑞公司 (Pfizer(PFE.N)) 在宣佈其嬰兒 20 價肺炎球菌結合疫苗第三階段研究結果令人鼓舞后,為標準普爾 500 指數提供了堅實的提振。這家制藥商的股價最近上漲了 2.1% 除了密歇根大學將在關鍵時刻提前發佈的 8 月份消費者信心指數外,幾乎沒有什麼影響市場走勢的催化劑能在投資者和週末之間發揮作用。 以下是您的開場快照: (斯蒂芬·卡爾普) 是誰讓乾旱降臨的?(美國東部夏令時 0909/格林威治時間 1309) 凱投宏觀認為,俄羅斯停止向歐洲出口天然氣可能會將歐元區明年的通貨膨脹率推高至 6%,並導致 2023 年歐元區 GDP 收縮 1% 至 2%。 隨着俄羅斯能源供應中斷,極端天氣狀況,德國萊茵河水位下降,英國部分地區乾旱,挪威警告稱,由於水庫水位較低,可能限制出口…歐洲能源市場經歷了好日子。 熱浪來臨之前,歐洲大部分地區經歷了長時間的乾旱天氣,河流流量降至歷史最低點。…烏克蘭戰爭已經給能源市場帶來了非同尋常的壓力,現在乾旱正威脅到德國使用俄羅斯天然氣替代品的能力,“Hargreaves Landsdown 基金經理史蒂夫·克萊頓表示。 此外,最近的經濟數據也給歐元區經濟敲響了警鐘。凱投宏觀 (Capital Economics) 首席歐洲經濟學家安德魯·肯寧安 (Andrew Kenningham) 表示:“幾乎沒有證據表明零部件或勞動力短缺正在緩解,歐元區潛在的價格壓力可能需要一段時間才會消退。” 以下是凱投宏觀 (Capital Economics) 的一張圖表,表明 “重啓通脹” 仍在發生。 Kenningham 寫道:“傢俱和家用設備價格上漲表明,價格壓力是廣泛存在的。” 但 Kenningham 表示,有一線希望是,能源危機應該會在明年第二季度緩解,因為隨着夏季的臨近,天然氣需求會下降。到接下來的 2023-2024 年冬季,歐洲應該已經增加了加工和運輸液化天然氣的能力。 “我們認為,歐元區第一季度 GDP 環比增長 0.7% 的初步預估幾乎沒有理由被大幅修正。” 下週的數據將淡靜,只有第二季度 GDP 和就業數據的第二次估計,以及值得期待的 HICP 最終數據。 (Anisha Sircar) 標準普爾 500 指數:三分之一的時間 (美國東部時間 0900/格林威治標準時間 1300) 下跌一半 標準普爾 500 指數 (.SPX) 繼續以擁堵和回檔位的形式與許多重要的圖表障礙作鬥爭 - 單擊此處: 從 6 月 17 日的盤中低點,SPX 指數在 37 個交易日內上漲了 17%,升至週四的 4,257.91 點的高點。在這一推動下,基準指數在 1-6 月 114 個交易日熊市下滑的 50% 回檔位 4,227.75 點附近徘徊: 因此,SPX 指數現在回撤了 2022 年整個崩盤的 52.6%,大約是 2022 年崩盤結束時所用時間的三分之一。 週四,SPX 指數未能守住漲幅。該指數逆轉走勢,小幅收低至 4207.27 點。因此,該指數收盤跌破 50% 的水平,但略高於 2020 年 3 月至 2022 年 1 月整個漲勢的 23.6% 費波納奇回檔位 4,198.70。 芝加哥商品交易所標準普爾 500 電子迷你期貨 (EScv1) 在盤前交易中上漲,但交易員將關注 SPX 指數在收盤時突破 4,198.70-4,227.75 區域的方向,以可能預示下一次短期推動。 上行方面,4 月下旬高點 4,308.45,下降的 200 日移動均線 (DMA) 週四收於 4,330,以及 2022 年熊市 4,367.19 點的 61.8% 費波納奇回檔位將是下一個重要阻力區域。 不利的一面是,週三的缺口需要跌至 4,137.30 點才能填補,100-DMA 指數週四收於 4,109 點。跌破 8 月 2 日低點 (4,079.81 點) 可能意味着下行壓力將再次加大。 (特倫斯·加布里爾) 有關美國東部時間 0900/格林威治時間 1300 之前週五現場市場的帖子,請單擊此處: 德國 CPI 資本經濟學 SPX08122022 打開快照 UMich 消費者預期儲蓄和信貸 UMich 通脹預期 通貨膨脹 AAII08122022 第三季度收益預期 (Terence Gabriel 是路透社市場分析師。所表達的觀點僅代表其個人觀點)