(重複最初於 9 月 23 日發佈的明細欄,不變) (更新價格,添加報價和上下文) 大衞·蘭德爾 (David Randall) 著 路透紐約 9 月 23 日電- 連續一週的大舉拋售震盪了美國股市和債市,許多投資者正準備迎接更多的痛苦。 華爾街銀行正在調整它們的預測,以應對美聯儲 (Fed) 沒有表現出放鬆的跡象,暗示在本週再次加息後,未來將出台更多緊縮措施,以對抗通脹。 標準普爾 500 指數今年下跌了 22% 以上。上週五,該指數短暫跌破 6 月中旬的收盤低點 3,666 點,抹去了美國股市夏季的大幅反彈,隨後收復失地,收於該水平上方。 CFRA Research 首席投資策略師薩姆·斯托瓦爾表示,由於美聯儲打算將利率上調至高於預期的水平,“目前市場正在經歷一場信心危機。” Stovall 表示,如果標普 500 指數在未來幾天收於 6 月中旬低點下方,可能會引發另一波激進的拋售。這可能會使該指數低至 3200 點,這一水平與歷史上熊市的平均跌幅一致,而熊市的平均跌幅恰好與經濟衰退同時發生。 雖然最近的數據顯示美國經濟相對強勁,但投資者擔心美聯儲的緊縮政策將導致經濟低迷。 債券市場的暴跌增加了股市的壓力。基準的 10 年期美國國債收益率 (與價格走勢相反) 最近約為 3.69%,為 2010 年以來的最高水平。 較高的政府債券收益率可能會削弱股票的吸引力。科技股對收益率上升特別敏感,因為它們的價值在很大程度上取決於未來的收益,而當債券收益率上升時,未來收益的折價幅度會更大。 美國銀行全球研究公司首席投資策略師哈特尼特認為,高通脹可能會在未來五個月將美國國債收益率推高至 5%,從而加劇股市和債市的拋售。 他表示:“我們認為收益率的新高等於股市的新低。” 他估計,標普 500 指數將跌至 3,020 點,屆時投資者應該會 “大舉買入” 股票。 與此同時,高盛將標準普爾 500 指數的年終目標從 4,300 點下調了 16%,至 3,600 點。 高盛分析師大衞·科斯廷寫道:“根據我們的客户討論,大多數股票投資者都認為硬着陸是不可避免的。” 投資者正在尋找投降點的跡象,這將表明底部即將到來。 被稱為華爾街恐懼指標的芝加哥期權交易所波動率指數上週五升至 30 上方,這是自 6 月下旬以來的最高點,但低於 37 的平均水平。自 1990 年以來,在過去的市場下跌中,37 的平均水平標誌着拋售的加劇。 美國銀行在一份研究報告中援引 EPFR 的數據稱,在截至週三的一週內,債券基金錄得 69 億美元的資金外流,78 億美元從股票基金撤出,投資者將 303 億美元投入現金。該行表示,投資者情緒是自 2008 年全球金融危機以來最糟糕的。 嘉信理財 (Charles Schwab) 高級投資研究經理凱文·戈登 (Kevin Gordon) 認為,未來還有更多下行空間,因為各國央行正在收緊貨幣政策,以應對已經出現疲軟跡象的全球經濟。 戈登説:“我們需要更長的時間才能擺脱這種模式,這不僅是因為全球經濟放緩,也是因為美聯儲和其他央行正在步入經濟放緩。”“對於風險資產來説,這是一種有毒的組合。” 儘管如此,華爾街的一些人表示,股市下跌可能有些過頭了。 Truist Consulting Services 聯席首席投資官基思·勒納寫道:“拋售正變得不分青紅皂白。”“打破 6 月標普 500 指數低點的可能性增加,可能會引發更深層次的恐懼。恐懼往往會導致短期觸底。 紐約梅隆銀行 (BNY Mellon) 高級投資策略師傑克·喬利 (Jack Jolly) 表示,未來幾周需要關注的一個關鍵信號是,對企業盈利的預期下降幅度有多大。他説,標準普爾 500 指數目前的預期市盈率約為 17 倍,遠高於其歷史平均水平,這表明市場尚未計入經濟衰退的因素。 Jolly 表示,經濟衰退可能會推動標準普爾 500 指數在 2023 年交易在 3,000-3,500 點之間。 他説:“我們認為盈利不會收縮的唯一方式是,如果經濟能夠避免衰退,而目前這似乎不是最受歡迎的。”“在美聯儲策劃經濟軟着陸之前,很難對股市持樂觀態度。” 2022 年標準普爾 500 指數 全球股市下滑這裏