大衞·蘭德爾 (David Randall) 著 路透紐約 11 月 22 日電 - 華特迪士尼公司 (Walt Disney Co(DIS.N)) 能否再拍一部熱門續集? 這似乎是該公司出人意料地決定請回前首席執行官鮑勃·伊格爾接替鮑勃·查佩克背後的希望。這一決定在很大程度上受到了華爾街的歡迎,迪士尼股價週一上漲超過 6%,將今年迄今的跌幅減少到 37%。 這一舉措立即生效。 在他 2005 年至 2020 年的第一個任期內,迪士尼的年化股東回報率超過 14%,遠高於競爭對手康卡斯特公司 (Comcast Corp) 和大盤,而在此期間,迪士尼股價總共上漲了 400% 以上。 然而,分析師和一些投資者表示,首席執行長的迴歸並不是必然的,再次將控制權交給他們的決定可能是一個跡象,表明一家公司的文化正在崩潰。 “從公司治理的角度來看,這是一個大危險信號,” 布萊恩·弗蘭克説,他的 Frank Funds 過去曾斷斷續續地擁有迪士尼,目前在該公司沒有任何頭寸,他認為迪士尼的估值過高。“這是世界上質量最高的公司之一,擁有世界上最好的品牌,但它向我表明,他們在繼任規劃方面做得不好。” 迪士尼沒有回覆對這篇報道的置評請求。 改變遊戲規則還是一事無成? 克里斯托弗·賓厄姆、布拉德利·亨德里克斯、特拉維斯·豪厄爾和卡林·科列夫在 2020 年發表在《麻省理工學院斯隆管理評論》(MIT Sloan Management Review) 上的一項研究顯示,總體而言,由重返原來職位的 CEO--即所謂的迴旋鏢 CEO--領導的公司,在任期內的股票表現比之前沒有擔任過這一職位的首席執行官領導的公司低 10.1%。 研究發現,重任 CEO 表現不佳的主要因素包括:高管是否是公司創始人,他們是否在一個充滿活力或快速變化的行業工作,以及公司是否忽視了繼任規劃。 研究發現,2000 年保羅·阿萊爾重新擔任首席執行官後,施樂的股價在一年內下跌了 60%,原因是該公司無法適應新的數字技術。與此同時,在雷富禮擔任首席執行長的兩年期間,寶潔公司 (Procter&Gamble Co) 的股價上漲了約 3%,同期標準普爾 500 指數上漲了約 26%。 施樂拒絕置評,寶潔沒有回覆記者的置評請求。 然而,賓厄姆説,有理由認為迪士尼帶回艾格的決定可能是正確的。 他在給路透社的一封電子郵件中表示:“相對於其他一些迴旋鏢 CEO,我們可能有更多樂觀的理由,因為艾格不是創始人,離開的時間不太長,正在帶着一項幫助繼任的計劃回來。” 蘋果公司 (Apple Inc.) 的史蒂夫·喬布斯可能是首席執行官重返前公司的最好例子。喬布斯在 1997 年蘋果瀕臨倒閉時重新擔任首席執行官,並在 2011 年再次卸任時將其重塑為世界上最有價值的公司,這是出了名的。 星巴克特許經營權的締造者霍華德·舒爾茨在他的第二個任期內也取得了成功。在他 2008 至 2017 年的任期內,股價上漲了 1000% 以上。 星巴克沒有對此發表評論,但在舒爾茨第三次擔任首席執行官後,星巴克向路透社透露了超出預期的收益結果。 HighTower Advisors 首席投資策略師兼投資組合經理斯蒂芬妮·林克在談到迪士尼時表示:“我認為這將改變遊戲規則。” 林克過去曾持有該股,並看好該名稱。林克説:“這讓我想起了霍華德·舒爾茨重返星巴克之後的星巴克 2.0 或 3.0。”“我認為 (艾格) 唯一不擅長的事情就是尋找繼任者。” 愛德華·瓊斯的分析師戴維·赫格表示,雖然華爾街正在為艾格的迴歸歡呼,但迪士尼的長期成功將取決於他能否成功地讓公司的流媒體業務盈利,同時應對傳統電視業務的衰落,以及如果經濟陷入衰退,公園部門可能放緩的局面。 Heger 説:“Iger 可能躲過了一劫,因為 Chapek 擔任首席執行官的時期並不理想,因為大流行關閉了公園,關閉了電影製作。”“但這不是一個值得羨慕的職位,因為整個商業和行業都面臨着太多不同的挑戰。” 迪士尼請回鮑勃·艾格擔任首席執行官,出人意料地提振增長突破性觀點 - 迪士尼為艾格問題提供了艾格解決方案 時間表 - 迪士尼的鮑勃·伊格爾重返領導大流行後的改革