就業報告後盤中大逆轉！道指驚險轉漲，美債 V 形反彈，中概指數本週大漲逾 20%

美國 11 月非農就業報告數據意外強勁：11 月非農就業人口增長並未如市場預期放緩，反而較 10 月多增，且平均時薪超預期環比猛增，勞動力參與率不升反降。 就業報告體現出，儘管美聯儲一再激進加息，勞動力市場供應緊張仍高燒不退，工資 - 價格的通脹螺旋上升壓力加劇，令市場更擔心聯儲的貨幣緊縮將保持更久，即使將經濟衰退，聯儲也會保持緊縮。有 “新美聯儲通訊社” 之稱的記者Nick Timiraos 認為，報告不但讓美聯儲穩處 12 月加息 50 個基點的正軌，還凸顯了明年上半年政策利率會升至 5% 以上的風險。 讓華爾街大跌眼鏡的非農就業報告公佈後，市場對美聯儲鷹派行動的押注增加，更加懷疑聯儲無法成功軟着陸，風險偏好降温，終端利率預期回升。美國國債價格跳水、收益率躍升，主要美股指全線低開，美元盤中跳漲。但股債雙殺之勢並未持續，盤中上演大逆轉。午盤美股指都曾轉漲，美債價格反彈、收益率回落，美元轉跌。 有市場觀察人士將盤中美股逆轉歸功於，在美聯儲主席鮑威爾本週三確認最早 12 月放緩加息後，投資者越來越有能力擺脱個體經濟指標的影響，換言之，單單一個月的強勁數據還不足以改變趨勢。 股市方面，美股各板塊早盤曾齊跌，能源股和芯片股相關板塊領跌，午盤在材料股帶領下，三大指數都曾轉漲。雖然標普和納指小幅收跌，但得益於週三鮑威爾發表被視為鴿派傾向的講話而大漲，美股指繼續累計上漲。而熱門中概股本週表現更加，除週四回落外，其他四日表現均優於大盤，中概股相關指數僅一週的漲幅就達到 11 月創紀錄暴漲幅度的一半。 債市方面，對利率前景敏感的 2 年期美債收益率在報告發布後一度升破 4.40%，較週五歐股盤中所創的近兩個月來低位回升超過 20 個基點，午盤迴吐多數升幅，回到 4.30% 下方。基準 10 年期美債收益率較報告發布前升逾 10 個基點，午盤逐步回吐所有升幅，並刷新 9 月下旬以來低位。 匯市方面，非農就業報告公佈後，盤中創五個月新低的美元指數抹平跌幅轉漲，但美股午盤重回跌勢。離岸人民幣兑美元在歐股盤中曾上攻 7.00 關口，自 9 月下旬以來首次逼近 7.00，美股盤前，隨着美元轉漲，離岸人民幣轉跌，美股盤中又轉漲。 就業報告公佈後，多種大宗商品因美元反彈承壓下行。報告公佈前曾漲超 1% 的國際原油轉跌，黃金期貨一度跌超 1%。不過，由於本週前幾日、尤其是週三大漲，原油和黃金全周依然累計上漲。投資者靜候本週日的 OPEC+ 產油決策會議，在下週一歐盟對俄羅斯原油禁令生效前，歐盟同意對海運俄油設 60 美元/桶的價格上限，但一些分析師認為限價對原油影響很小。因看好中國防疫調整而走高的倫敦基本金屬全周表現更佳，倫鎳本週五日保持上漲，錄得 10% 以上的累計漲幅。 三大美股指午盤都曾轉漲 芯片股跑輸大盤 中概本週第四日跑贏大盤 三大美國股指週五開盤齊跌，盤初納斯達克綜合指數的日內跌幅一度超過 1.6%，標普 500 指數曾跌超 1.2%，道瓊斯工業平均指數曾跌 355 點、跌幅略超過 1%。此後跌幅收窄，午盤都曾轉漲。刷新日高時，道指漲約 88 點、漲超 0.2%，標普漲近 0.1%，納指漲近 0.09%，尾盤都轉跌，但道指臨收盤前轉漲。 最終，三大指數中僅道指收漲，漲幅 34.87 點、約 0.1%，報 34429.88 點，未能抹平週四回落的所有跌幅，較 9 月 30 日收盤漲近 19.9%，在週四暫別週三進入發技術性牛市後接近重回牛市。連漲兩日的納指收跌 0.18%，報 11461.5 點， 截至週四連續兩日創 9 月 19 日以來收盤新高。標普收跌 0.12%，報 4071.70 點， 在週三收創 9 月 12 日以來新高後連續兩日小幅收跌。 價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 0.59%，跑贏大盤，抹平週四回落的跌幅，漲至 9 月 12 日以來高位。科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 0.4%，跌離截至週四連漲兩日所刷新的 9 月 14 日以來高位。 本週主要美股指均連續第二週累計上漲，除道指外，漲幅均超過上週，主要歸功於週三大漲。週三收漲 4.4% 的納指累漲 2.09%。週三漲近 4.6% 的納斯達克 100 累漲 2.03%。週三漲超 3% 的標普累漲 1.13%。週三漲近 3% 的羅素 2000 累漲 1.27%。週三漲超 700 點、漲逾 2% 的道指累漲 0.24%，最近九周第七週累漲。 標普 500 各大板塊早盤均曾下跌，到收盤，共有六個板塊下跌，被原油下跌拖累的能源板塊收跌 0.6%，早盤一度跌近 2% 的芯片股所在 IT 板塊收跌 0.55%，公用事業跌近 0.5%，金融和對利率敏感的房地產板塊跌逾 0.4%，非必需消費品跌近 0.2%。收漲的五個板塊中，材料漲超 1%，工業、必需消費品和醫療分別漲逾 0.6%、0.4% 和 0.2%，通信服務漲不足 0.1%。 週四回落的芯片股總體進一步下挫，且跑輸大盤。費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 早盤都跌超 2%，到收盤跌超 1%，但全周累計漲超 1%。 週四回落的熱門中概股總體強勁反彈，重拾截至週三前三日跑贏大盤的勢頭。納斯達克金龍中國指數（HXC）早盤就漲超 5%，漲穿 200 日均線，收漲 5.39% 創 9 月 20 日以來新高，在 11 月創紀錄漲超 40% 後，本週五日累計漲 22.4%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收漲 6.3% 和 3.7%，本週分別累漲逾 24% 和 16%。 HXC 的成份股中，截至收盤，優信漲 30%，早盤曾漲超 20% 的小鵬汽車漲近 15%，B 站漲超 16%，趣店漲超 15%，愛奇藝漲超 14%，陸金所和晶科能源漲逾 12%，新東方漲超 6%，阿里巴巴、百度和老虎證券漲超 4%，大全新能源和攜程漲超 1%。其他在美上市的造車新勢力也大漲，盤中曾漲 10% 的理想汽車收漲近 7%，蔚來收漲 8.5%。納斯達克 100 指數的成份股中，京東漲 5%，網易和拼多多漲超 3%。其他中概股中，金山雲漲逾 14%，鬥魚漲超 10%，虎牙漲超 9%，富途控股漲超 8%，騰訊音樂漲超 6%，貝殼找房漲超 5%，好未來漲 4%，騰訊粉單漲超 3%。