高盛最新下調特斯拉股票評級，從 “買入” 下調至 “中性”，目標價為 248 美元。特斯拉股價週一延續上週下跌態勢，大跌超 6%，跌至 241 美元一線。
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高盛指出，特斯拉股票近期的上漲可能是由於 4 月和 5 月銷售表現超出預期，以及價格削減幅度較低等因素的綜合影響：
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1. 4 月和 5 月相對穩定的月度銷售。
2. 特斯拉在第二季度的價格下降/折扣幅度較投資者和高盛此前的預期要少。最近在美國有些新車型的價格略有上漲，而 1 月和 4 月的降價重點放在庫存車型上。
3. 後驅 Model 3 獲得了額外的税收減免。
4. 有幾家公司計劃在北美使用特斯拉的充電網絡。高盛認為，這將幫助特斯拉建立一個規模逐漸增長的充電業務，提升對特斯拉產品的認知，並幫助特斯拉/NACS 連接器成為市場中更大的組成部分。
5. 市場對從人工智能中獲益的公司的關注增加。
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高盛本次對特斯拉下調評級，主要是由估值驅動。高盛認為，鑑於特斯拉在電動汽車和清潔能源市場的領先地位（能夠提供包括充電、儲能、軟件/FSD 和服務在內的完整解決方案，並通過直銷模式進行銷售），特斯拉處於長期增長的有利地位，但估值已反映在股價中。分析師 Mark Delaney 和其團隊表示，在最近的大幅反彈之後，市場給予特斯拉的估值已經超過了該股的長期機會。
高盛還指出，特斯拉在成本和功能方面的創新仍處於前沿位置。“我們認為特斯拉在動力總成技術和成本方面是行業的領導者，這可以從動力總成效率與車輛價格的比較中得到證明。”
需要説明的是，高盛對特斯拉目標股價其實是上調的，從 185 美元調升至 248 美元，因為提高了對特斯拉的每股盈利預測。
高盛認為，特斯拉第二季度的交付量正朝着正確的方向發展，預計為 44.5-45 萬輛，符合市場預期。二季度前兩個月，特斯拉在美國、歐洲和中國的交付量高於以往季度的前兩個月。特斯拉在向更為平穩均衡的交付過渡，以緩解物流和運營方面的限制，因此預計二季度末的增長不會像歷史上那樣大。
高盛還點評了特斯拉在充電領域取得的重大勝利：
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特斯拉已經在逐步開放美國和歐洲的一些充電站。在歐洲，車主可以購買會員資格（每月約 12.99 歐元或 14 美元），或按照更高的費率進行充電。相信特斯拉並未開放最常用的充電站，以保持對特斯拉車主更好的使用體驗。
高盛估計在未來幾年中特斯拉更廣泛地開放其充電網絡（即不僅限於北美的 1.2 萬個充電），將帶來 10-30 億美元的額外收入，儘管特斯拉不一定能夠完全獲得這些收入。
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不過高盛同時也警告説，新車定價環境艱難，這可能將損害特斯拉 2023 年的非 GAAP 毛利率。
縱觀整個新能源車領域，高盛表示，仍對電動汽車的投資持積極態度，繼續認為在廣泛的供應商中存在最多的投資機會，特別是那些具有更高電動汽車和電氣化轉型所需內容的供應商。
高盛並非近來首家下調特斯拉評級的華爾街大行。上週，摩根士丹利和巴克萊均下調了特斯拉評級：
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摩根士丹利將特斯拉評級從增持下調至持股觀望，目標股價由 200 美元上調至 250 美元，以反映近幾個月的上漲動能。摩根士丹利認為，此前的上漲已經將特斯拉股價推高至 “合理” 水平。
巴克萊將特斯拉的評級從超配下調至平配，目標價 260 美元。巴克萊分析師表示，特斯拉漲勢過快，漲幅過大。雖然我們對特斯拉的股票參與反彈並不感到意外，但我們認為，離場觀望是明智的。
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特斯拉自今年初以來強勢反彈，年內股價翻倍有餘，令馬斯克重新奪回世界首富的寶座。與此同時，華爾街見聞網站此前提及，今年押注錯誤的特斯拉空頭損失了 78%，資金損失規模高達 124 億美元。
特斯拉的暴漲，與多家車企加入其充電網絡有關，特斯拉充電樁有望 “一統北美”。人工智能熱潮下，市場對特斯拉的自動駕駛技術 FSD 充滿期待，令其站在 “風口”。此外，中國將延續和優化新能源汽車車輛購置税減免政策，2024-2027 年減免車輛購置税規模總額將達到 5200 億元，也對特斯拉股價構成提振。
不過，近幾日特斯拉的漲勢有熄火態勢，短短几個交易日，股價較高點下跌超過 10%。
馬斯克本月表示，特斯拉的市值將由自動駕駛技術決定。“自動駕駛的潛力在於，它的價值是如此之高，即使你給自動駕駛最終實現的可能性打個折扣，它也非常有價值。”

特斯拉

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特斯拉大跌 6%！兩週內又一華爾街大行下調評級，這一次是高盛