依賴 Model 3 和 Model Y 提振銷量的特斯拉,“價格戰” 的終點在哪裏?會在電皮卡 Cybertruck 交付之際嗎? 華爾街見聞在文章中指出,二季度特斯拉單季度交付再創新高,但庫存仍在增加,特斯拉產量連續第五個季度超過交付量。 伯恩斯坦分析師 Toni Sacconaghi 在本週最新的一份報告中寫道,他們認為特斯拉需要繼續降價促銷,讓利來刺激需求: “我們認為特斯拉今年或明年需要進一步降價並增加促銷活動,這無疑進一步使利潤率承壓。” 而光降價促銷已有車型對特斯拉的整體銷量而言可能還不夠,特斯拉知名多頭、未來基金(Future Fund)聯合創始人兼管理合夥人 Gary Black7 月 4 日在推特上發文,再次談到了 Cybertruck 對特斯拉未來的重要性。 Black 預計在 Cybertruck 的提振下,特斯拉 2024 年的銷量將大幅增長 53%,而這也會進一步刺激特斯拉的股價。今年以來特斯拉的股價已大漲超 161%,至 282.48 美元。 庫存仍在增加 特斯拉還會繼續降價? 特斯拉二季度向全球客户交付了超過 46.61 萬輛汽車,同比增長 83%,較分析師預測多出約 24000 輛,而產量為 47.97 萬輛,超過交付量 1.36 萬輛。在過去一年裏,特斯拉的累計產量比交付輛多出了約 7.43 萬輛。 魚與熊掌不可兼得之際,特斯拉在銷量增長和利潤提升方面顯然還是毅然決然的選擇了前者。 特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克在財報發佈會後的業績電話會上表示,從短期來看,相較於利潤而言,規模對特斯拉更加重要。 現在,市場的注意力轉向 “價格戰” 後對特斯拉第二季度及全年利潤率造成的影響,對此,不少華爾街分析師認為,今年底前特斯拉汽車毛利率將不可避免地跌破 20%。德意志銀行分析師在一份報告中寫道:“我們仍然認為,在今年剩餘時間和 2024 年,特斯拉有進一步降價的風險。” 在創紀錄交付量面前,最大的功臣依舊是 Model Y 與 Model 3,Model Y 不僅拿下了美國市場,同時還是歐洲市場賣得最好的車型和中國市場賣得最好的 SUV。 彭博社分析認為,現在特斯拉需要思考,如何在佔其銷量 97% 的兩款車中,擠出更多的銷量增長。 但 Model Y 與 Model 3 分別發佈在三年和六年前,現在市場正在期待特斯拉可以發佈另一款 “養家餬口” 的車型,而那很可能是萬眾矚目的 Cybertruck。 “價格戰” 打到皮卡出現? Gary Black 在推特上發文,再次談到了今年三季度末特斯拉或將推出的電動皮卡——Cybertruck 對其的重要性。 Black 認為,由於皮卡佔美國汽車市場的 20%,Cybertruck 將擴大特斯拉的潛在市場範圍(TAM): 做空特斯拉的人真的沒有明白,Cybertruck 對 2024 年特斯拉整體業務的增長將是多麼重要,特斯拉的 TAM 將因 Cybertruck 的推出而大幅增長。 Black 預計在 Cybertruck 的提振下,特斯拉 2024 年的銷量將大幅增長 53% 2021 年 Model Y 車型的銷量驚喜導致特斯拉(股價)在 2020 年飆升了 743%(而納指上漲了 50%)。 類似地,Cybertruck 銷量光環將帶動特斯拉的整體銷量增長在 2024 年加速到 50% 以上。 Cybertruck 的發佈對特斯拉至關重要,特斯拉對時間表的最新官方評論是計劃在 “第三季度末左右” 進行交付,Cybertruck 曾多次 “跳票”,其推出可以説是特斯拉今年最令人期待的車型,特斯拉的粉絲們認為這將成為一個關鍵時刻。 華爾街見聞此前提及,有關 “Cybertruck” 小作文一度提振了特斯拉上個月的股價,據 Electrek 報道,特斯拉計劃每年生產 37.5 萬輛 Cybertruck ,這一數量遠超華爾街預期,分析師此前預計 2024 年的產量不到 10 萬輛,到 2027 年約 24 萬輛。 最近,特斯拉 CEO 馬斯克在特斯拉年度股東大會上也給出了特斯拉 Cybertruck 的產量預測。他認為,每年大約可以生產約 25 萬輛,但他後來補充説可能在 25 萬至 50 萬部之間。 新款 Model3 和 Model Y 可否刺激銷量? 馬斯克曾再三強調,Cybertruck 的價格不會低。馬斯克最初表示,這款皮卡的起價將低於 4 萬美元。然而,到 2021 年,這樣 “誘人” 的價格已經從特斯拉網站上刪除了。 馬斯克去年告訴股東,自 2019 年發佈以來,CyberTruck 的規格和定價已經發生了變化。現在特斯拉只是聲明:“隨着交付日期的臨近,最終價格表將提供給您。” 因此在可以以較低的成本量產新車之前,特斯拉還需要將 “寶” 押在 Model 3 和 Model Y 上。 去年年底有消息稱,特斯拉正在設計新款 Model 3,項目代號為 “高地”(Highland),預計於 2023 年下半年推出。報道還稱,新款 Model 3 在外觀、內飾、配置和動力系統方面將進行全面調整。 隨後,一款帶有偽裝的 Model 3 原型車,被發現在加州進行測試。今年 4 月,第一張沒有偽裝的新款 Model 3 照片泄露,顯示車燈、保險槓、後視鏡和內飾等方面均有變化。 今年 3 月,路透社援引三位知情人士報道稱,內部代號 Project Juniper 的新款 Model Y 車型也將於 2024 年三季度正式推出,預計最快將於同年四季度上市開售。據悉,新車也有望首次配備新款 Model 3 相同的液晶數字儀表,並對車身尺寸方面進行小幅調整,且採用 2+3+2 七座佈局設計。 儘管特斯拉已經使盡渾身解數來擴大銷量,但隨着美國老牌車廠紛紛研發電動車,市場預計,未來特斯拉的市場份額將進一步萎縮。 美國銀行分析師在一份報告中估計,到 2026 年,特斯拉在美國電動汽車市場的份額將下降至 18%。和 2022 年特斯拉在美國電動車市場 62% 的市場份額相比,這一比例大幅下降,更不必説和 2018 年特斯拉一度高達 78% 的市場比例峯值相比。