非農就業意外放緩未能拯救美股，7 月首周 “開門黑”，阿里大漲 8%，“沙俄” 力挺原油全周高漲

週五公佈的6 月美國非農就業報告顯示，6 月新增非農就業人數超預期下滑至 20.9 萬，創兩年內來新低，人數還高於 20 萬，6 月失業率如期小幅下降至 3.4%，平均時薪的同比和環比增速都高於預期。 評論稱，新增非農就業並未像週四公佈的 “小非農” 私人部門就業那樣增長爆表，非農就業增長放慢但仍強勁，且薪資上漲壓力太大，幾乎完全沒有給美聯儲帶來 7 月繼續暫停加息的理由，聯儲 7 月會重啓加息。不過，交易者對 7 月過後聯儲是否還加息表示懷疑。 就業數據公佈後，美債收益率先降後升、短線 V 形反彈，美股開盤後表現不一。週四 “小非農” 激化的美聯儲加快緊縮預期 “退燒”，對利率前景敏感的兩年期美債收益率遠離週四刷新的 2007 年來高位，美股盤中基本保持降勢，而盤前刷新四個月高位的基準十年期美債收益率美股早盤迴落，午盤轉升。美元指數加速下跌，數據公佈後迅速跌破 103.00，一度跌至一週多來低位。 週五主要美股指盤中走勢分化，標普納指一度轉漲，但尾盤均轉跌。因美聯儲紀要釋放鷹派信號和就業數據強化加息預期，美股在 7 月、二季度和下半年首周 “開門黑”。而中概股一掃週四的頹勢，總體強勁反彈。中國證監會公佈，金融管理部門對螞蟻集團處以罰款 71.23 億元，工作重點從推動平台企業金融業務的集中整改轉入常態化監管。阿里巴巴美股大漲。 美元繼續下挫之際，非美貨幣普漲。離岸人民幣一度較日內低位回漲約 400 點，本週第四日上漲。日元兑美元創兩週來新高，較去年日本政府出手提振日元時的門檻 145 回升逾 2%。分析師認為，避險情緒成為本週主題，但基準十年期美債收益率還處於 4% 上方，日元的任何上漲可能都是有限的，市場擔心日本政府可能更接近干預匯市。 美元走軟的助推下，多種大宗商品上揚。市場對美聯儲緊縮的預期較週四有所緩和，黃金強勁反彈，盤中曾漲超 1%，創約一個月最佳單日表現，並憑藉週五反彈，一個月來首次單週累漲；週四 V 形震盪的國際原油加速上行，布油衝上兩個月來高位，三週來首次收漲超 2%。在沙特和俄羅斯均宣佈減少供應新舉措、沙特能源大臣表示 OPEC+ 將採取一切必要行動支持油市的本週，原油至少漲超 4%，創三個月最大周漲幅。 評論稱，週五，油市供應的擔憂及技術面的買盤壓倒了對央行繼續加息打擊需求的憂慮。布油自 4 月中以來首次步入技術性超買區域。週五，墨西哥國有企業 Pemex 在墨西哥灣的離岸平台着火，六人受傷；週五油服巨頭貝克休斯公佈，本週美國能源企業的開工油氣鑽井平台十週來首次增加；因人手短缺，挪威 Equinor ASA 宣佈在北海油田 Oseberg East 暫時停產。 三大美股指三連跌 微軟為首藍籌科技股盤中轉跌 能源板塊逆市領漲 中概跑贏大盤 三大美國股指集體低開。早盤道瓊斯工業平均指數保持跌勢，盤初曾跌超 150 點、跌超 0.4%，午盤轉漲。標普 500 指數開盤不到半小時後轉漲，後很快轉跌，刷新日低時跌 0.3%，早盤尾聲時徹底擺脱跌勢。納斯達克綜合指數盤初轉漲，開盤約一小時後轉跌，刷新日低時跌近 0.2%，後很快轉漲並保持漲勢。午盤刷新日高時，納指漲逾 0.9%，標普漲近 0.7%，道指漲約 114 點、漲超 0.3%，此後持續回落，道指未到尾盤即轉跌，尾盤標普和納指也轉跌。 最終，三大股指集體連跌三日。道指收跌 187.38 點，跌幅 0.55%，報 33734.88 點，在週四自 6 月 28 日以來首次收盤跌破 34000 點後，又創 6 月 28 日以來新低。標普收跌 0.29%，報 4398.95 點，納指收跌 0.13%，報 13660.72 點，均連續兩日刷新 6 月 29 日上週四以來低位。 價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 1.22%，在連跌兩日至 6 月 26 日以來低位後反彈，跑贏大盤。科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 0.35%，連跌兩日，繼續刷新 6 月 29 日以來低位。 在只有四個交易日的本週，三大指數均累計下跌，在上週反彈後回落。納指累跌 0.92%，標普累跌 1.16%，分別迎來最近 11 周和八週內第二週累跌。道指累跌 1.96%，羅素 2000 累跌 1.27%，均錄得最近六週內第二週累跌。納斯達克 100 累跌 0.94%，最近三週內第二週累跌。 主要美股指本週走勢 標普 500 各大板塊中，週五有六個收跌，跌超 1.3% 的必需消費品和跌近 1.2% 的醫療領跌，蘋果所在的 IT 板塊跌超 0.4%，跌幅最小；五個收漲的板塊中，週四跌超 2% 領跌的能源漲近 2.1% 領漲，材料漲近 0.9%，工業、金融和亞馬遜所在的非必需消費品都漲不到 0.3%。 本週只有漲 0.2% 的房地產一個板塊累漲，醫療跌近 2.9% 領跌，材料跌 2%，防禦性的公用事業跌 0.2%，跌幅墊底。 總體連跌兩日的熱門中概股反彈，跑贏大盤。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲約 3.2%，本週累漲約 1.6%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收漲約 3.7% 和 1.9%。個股中，到收盤時，盤中曾漲超 9% 的阿里巴巴漲幅略超過 8%，京東收漲近 5%，騰訊粉單、蔚來汽車漲超 4%，百度、拼多多、微博漲超 3%，愛奇藝、B 站、攜程、金山雲漲超 2%，理想汽車漲超 1%，小鵬汽車漲超 0.1%。 龍頭科技股午盤多數轉跌。特斯拉盤初曾漲 1.5%，午盤轉跌，收跌近 0.8%，在連漲六日後連跌兩日，繼續跌離去年 9 月以來高位。FAANMG 六大科技股中，週四逆市收漲至 6 月 16 日以來高位的微軟收跌約 1.2%；週四小幅收漲的蘋果收跌約 0.6%，和微軟均跌至上週四以來低位，連續五個交易日市值守住 3 萬億美元關口；谷歌母公司 Alphabet 收跌 0.5%，奈飛收跌近 0.2%，均連跌兩日至上週四以來低位； 週三反彈至去年 1 月以來高位的 Facebook 母公司 Meta 繼續下跌，收跌 0.5%；而週四回落的亞馬遜全天保持漲勢，收漲 1.1%，靠近週三刷新的去年 9 月以來收盤高位。 總體連續兩日跑輸大盤的芯片股盤中反彈，但尾盤迴吐多數漲幅。費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 微幅收漲、幾乎收平，本週分別累跌 2.6% 和 2.5%。截至收盤，英偉達漲近 1%，高通漲 0.6%，而美光科技跌近 0.8%，英特爾跌近 0.4%，AMD 跌近 0.3%。週四跑輸大盤的 AI 概念股也盤中回吐多數漲幅。C3.ai（AI）早盤漲超 5%，收漲逾 0.4%，SoundHound.ai（SOUN）盤初曾漲超 9%，收漲逾 3%，BigBear.ai（BBAI）早盤曾漲近 5%，收漲 1.4%。 連跌兩日的銀行股指數保住盤中反彈成果，跑贏大盤，地區銀行表現更好。週四跌至 6 月 28 日以來低位的銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲近 1.4%；週四跌至 6 月 21 日以來低位的地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲約 2%，週四刷新 6 月 26 日以來低位的地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）收漲近 2.2%。 大銀行多數上漲但漲幅不大，美國銀行收漲近 0.9% 領跑，而富國銀行收跌近 0.3%。重點地區銀行中，Zions Bancorporation（ZION）收漲逾 4.3%，阿萊恩斯西部銀行（WAL）收漲超 3.4%，Keycorp（KEY）漲 1.7%，西太平洋合眾銀行（PACW）漲近 0.9%。 波動較大的個股中，被 Wedbush 銀行認為前景改善而將目標價上調 20% 至 30 美元、意味着預計股價將較週四收盤漲近 39% 後，特斯拉對手 Rivian（RIVN）收漲近 14.3%；被 Cantor Fitzgerald 重申超配評級、預計其治療復發型多發性硬化症的藥物 Briumvi 二季度銷售將高於預期後，TG Therapeutics（TGTX）收漲 8.3%；在 Jefferies 預計股價將因公司扭虧為盈而走高後，體育博彩公司 DraftKings（DKNG）收漲 5.6%；而下調全年利潤指引的牛仔服品牌李維斯（LEVI）收跌 7.7%。 美國非農就業緩和激進加息的擔憂，連跌兩日的泛歐股指小幅反彈。歐洲斯托克 600 指數暫別週四所創的 3 月 28 日以來收盤新低。主要歐洲國家股指週五多數上漲，連跌四日的德股和法股以及連跌三日的意股均反彈，而英國和西班牙股指分別連跌五日和四日。 斯托克 600 各板塊中，醫療跌超 1%，而週四領跌的房產小幅反彈，漲近 0.5%，週四跌超 3% 的礦業股所在基礎資源漲超 1%，和化工都漲超 1% 領漲。個股中，在估算客户提前為抵押貸款再融資導致公司損失高達 1.8 億英鎊後，英國貸款機構 OSB Group 暴跌 28.8%，股價創 2020 年 11 月以來新低，領跌斯托克 600 成份股。 因週四一日跌超 2%，上週反彈的本週斯托克 600 指數自 3 月 17 日以來首次單週跌超 3%，刷新上上週所創的 3 月 17 日以來最大周跌幅。因週四至少跌超 2%，本週各國股指集體累跌，在上週反彈後回落，上週累漲逾 3% 的德法西股都跌超 3%，英股也跌超 3%，抹平上週漲幅。 各板塊中，本週只有防禦性的房產一個累漲，漲 0.4%，旅遊週五漲逾 1%，全周仍和醫療、工程板塊都跌超 4%。 兩年期美債收益率遠離 2007 年來高位 十年期美債收益率刷新四個月高位 歐洲國債價格漲跌不一，盤中追隨美國國債收益率回落，英債和短期德債的收益率均盤中轉降，中長期德債的收益率保住升勢。 英國 10 年期基準國債收益率收報 4.64%，日內降 1 個基點，美股盤前曾升破 4.71%，刷新週四所創的 2008 年 10 月以來高位，後持續回落；2 年期英債收益率收報 5.36%，日內降 11 個基點，遠離週四盤中升破 5.50% 刷新的 2008 年來高位；基準 10 年期德國國債收益率收報 2.63%，日內升 1 個基點，在美股盤前曾接近 2.68%，繼續刷新 3 月 9 日以來盤中高位，美股開盤後回吐多數升幅；2 年期德債收益率收報 3.24%，日內降 3 個基點，遠離週四盤中逼近 3.35% 刷新的 3 月 9 日以來高位。 在央行加息預期高漲的本週，歐債收益率均連升兩週，最近五週內第四周攀升。10 年期英債收益率累計升約 26 個基點，10 年期德債收益率升約 24 個基點，升幅遠超上週。2 年期短債的收益率普遍升幅不及長債。 美國 10 年期基準國債收益率在非農就業數據公佈前處於 4.07% 上方，日內升約個基點，數據公佈後迅速回吐升幅轉降，一度下破 4.00% 刷新日低，日內降近 3 個基點，後很快反彈抹平降幅，美股盤前曾逼近 4.09%，日內升逾 6 個基點，連續三日刷新約四個月來高位，美股開盤後回落，早盤一度下破 4.03% 回吐所有升幅，後又持續回升，到債市尾盤時約為 4.06%，日內升約 3 個基點，在上週微升後本週累計升約 22 個基點。 各期限美債收益率本週走勢 對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在非農數據公佈前處於 5.01% 上方，數據公佈後也迅速回吐升幅轉降，並一度下破 4.86%，較週四接近 5.12% 所創的 2007 年 6 月以來高位回落超過 20 個基點，後幾乎抹平降幅，美股盤前曾上測 5.0%，美股早盤降幅擴大，午盤降幅有所收窄，到債市尾盤時約為 4.95%，日內降約 3 個基點，本週累計升約 5 個基點，收益率升幅遠不及十年期美債。 兩年期美債收益率本週四創 2007 年來盤中新高後持續回落 非農數據後美元指數加速下跌 創兩週新低 日元兩週新高 離岸人民幣一度回漲 400 點 追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）週五基本處於跌勢，亞市早盤短線轉漲時接近 103.20 刷新日高，非農就業公佈後很快跌破 103.00、跌幅迅速擴大，美股早盤跌破 102.30 後，刷新 6 月 22 日上上週二以來盤中低位，日內跌逾 0.9% ，較週四接近 103.60 刷新的 6 月 13 日以來高位回落約 1.3%。 到週五美股收盤時，美元指數處於 102.30 下方，日內跌近 0.9%，在連漲三日後連跌兩日，本週跌超 0.6%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數跌近 0.7%，在連漲兩日後回落到 6 月 22 日以來低位，本週累跌 0.5%，和美元指數均抹平上週的漲幅。 彭博美元現貨指數在週五非農報告公佈後加速回落 跌至兩週來低位 非美貨幣中，日元連漲兩日，在週四創逾一週新高後又創兩週新高。美元兑日元在美國非農就業報告公佈後迅速跌破 143.00，美股盤中曾跌破 142.10，刷新 6 月 22 日以來低位，日內跌近 1.4%，較上週五盤中漲破 145.00 而連續刷新的去年 11 月以來高位回落逾 2%。 離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市早盤刷新日低至 7.2647，亞市盤中轉漲，歐美交易時段保持漲勢，美國就業報告發布後加速上行，美股早盤刷新日高至 7.2248，日內漲 308 點、較日低迴漲 399 點。北京時間 7 月 8 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.2324 元，較週四紐約尾盤漲 232 點，在週三止住三連陽後連漲兩日，在只有一日下跌的本週累漲 353 點，扭轉兩週連跌勢頭。 比特幣（BTC）在亞市早盤曾跌破 2.98 萬美元，刷新 6 月 30 日上週五以來低位，此後震盪回升，美股盤中曾漲破 3.04 萬美元，較日低漲超 700 美元、漲超 2%，美股收盤時處於 3.02 萬美元上方，最近 24 小時微幅累跌，最近七日跌 0.2% 左右。 布油創兩月新高 原油創三個月最大周漲幅 國際原油期貨在美股盤前短線下跌，美股盤初轉漲後持續上行。午盤刷新日高時，美國 WTI 原油漲至 73.92 美元，日內漲近 3%，布倫特原油漲至 78.54 美元，日內張超 2.6%。 最終，WTI 8 月原油期貨收漲 2.87%，報 73.86 美元/桶，創 5 月 24 日以來收盤新高。布倫特 9 月原油期貨收漲 2.55%，創 6 月 15 日以來最大漲幅，報 78.47 美元/桶，創 5 月 1 日以來收盤新高。 本週美油累漲約 4.6%，布油累漲約 4.1%，均自 4 月 6 日以來首次單週漲超 4%，創 4 月 6 日一週以來最大周漲幅，連漲兩週。 美國 WTI 原油回升到 4 月下旬以來最近交易區間的頂部 美國汽油和天然氣期貨繼續漲跌互見。NYMEX 8 月汽油期貨收漲 1.8%，報 2.5893 美元/加侖，刷新 6 月 21 日以來高位，連漲三日，本週累漲 1.7%，連漲兩週；NYMEX 8 月天然氣期貨收跌 1.03%，報 2.5820 美元/百萬英熱單位，連續兩日刷新 6 月 20 日以來低位，連跌四日，本週累跌 7.7%，創 5 月 26 日以來最大周跌幅，連跌兩週。 倫銅扭轉三連陰 倫錫回落但一週漲近 6% 黃金創一個月最大日漲幅 結束三週連跌 倫敦基本金屬期貨週五漲跌互見。領漲的倫銅漲超 1%，在連跌三日、一週來首次收盤跌破 8300 美元后重上這一關口。連跌兩日的倫鋁和倫鉛反彈，倫鋁走出連日刷新的去年 9 月末以來低位，倫鉛暫別一個月低位。 而倫鎳和倫錫止步兩連漲，倫鎳跌近 2%，跌落將近兩週來高位，倫錫跌近 0.7%，雖然告別五個月來高位，但收盤守住週四漲超 3% 站上的 2.8 萬美元關口。週四反彈的倫鋅小幅回落，未能靠近週二所創的一週多來高位。 本週基本金屬漲跌各異。上週獨漲的倫錫漲約 5.8%，連漲兩週且連續兩週表現最佳；此前連續兩週領跌的倫鎳漲超 1%，倫銅漲近 0.7%，均止住兩週連跌。而倫鉛跌超 2%，倫鋅跌超 1%，倫鋁跌近 0.3%，均連跌三週。 紐約黃金期貨週五反彈，美國非農就業報告後加速上漲，美股早盤漲至 1941.1 美元刷新日高，日內漲超 1.3%。 最終，COMEX 8 月黃金期貨收漲 0.89%，創 6 月 8 日以來最大收盤漲幅，報 1932.50 美元/盎司，脱離週四刷新的 3 月 14 日以來收盤低位。本週期金累計上漲 0.16%，結束了三週連跌的勢頭。 紐約黃金期貨兩週來走勢