人工智能浪潮下,今年以來標普 500 指數累計漲幅超過 17%。但一項調查顯示,鑑於上市企業發出盈利警報和投資者對利率上升的擔憂不減,近期標準普爾 500 指數或將面臨痛苦。 隨着美股財報季重磅來襲,銀行業打頭陣,本週全市場將緊盯美國大型銀行的最新成績單。 對於美股,財報季或是利空 根據最新的 Markets Live Pulse 調查,在 346 名受訪者中,有 55% 的人表示,即將到來的財報季將不利於美股。 Hargreaves Lansdown 首席股票分析師 Sophie Lund-Yates 表示,財報季的負面噪音肯定會成為推動美國市場減速的一個因素,尤其是在經濟指標顯示未來還會有進一步加息的情況下。 事實上,衰退恐慌正在市場瀰漫,通脹居高不下,美聯儲不得不保持強硬態度。42% 的受訪者表示,美股在財報季最大的負面影響將是金融環境進一步收緊的影響。上週五公佈非農就業報告後,投資者對於美聯儲 7 月加息 25 基點的預期仍很高,美聯儲此前也暗示年內可能再加息兩次。 與此同時,48% 的調查參與者認為,標普 500 指數成分股公司每股收益的下滑會在 Q3 後停止。 不過,盛寶銀行股票策略主管 Peter Garnry 表示:“如果企業未能達到 Q3 和 Q4 的預期,那麼由於今年股市估值不斷上升,美股可能特別脆弱。” 銀行業 Q2 財報承壓,貸款損失或創疫情以來最大增幅,銀行股仍未來可期? 美股 Q2 財報季本週拉開序幕,美國六大行將在未來半個月陸續公佈 Q2 成績單。 摩根大通、花旗集團和富國銀行將於 7 月 14 日正式發佈財報,吹響美股 Q2 財報季號角;美銀和摩根士丹利將於 7 月 18 日公佈財報;高盛將於 7 月 19 日公佈財報。 Markets Live Pulse 調查顯示,約 53% 的受訪者預計美國大型銀行的財報將令人失望,本次財報季將證實銀行業前景惡化,銀行股或遭拖累。 值得一提的是,另外一項分析顯示,美國大型銀行 Q2 貸款損失可能會創疫情以來最大增幅。 根據彭博社彙編的數據,分析師的平均預測顯示,美國六大銀行今年 Q2 將總共沖銷違約貸款高達 50 億美元。 分析師估計,這六家銀行將額外撥出 76 億美元來彌補可能出現壞賬的貸款。 以上兩個數字幾乎都是去年同期的兩倍。然而,它們仍不及大銀行在疫情爆發之初所遭受的打擊,當時沖銷和準備金分別達到 60 億美元和 350 億美元的峯值。 在所有類型貸款中,信用卡貸款是許多銀行最大的痛苦來源。分析師估計,摩根大通本季度的信用卡貸款沖銷總額為 11 億美元,高於去年同期的 6 億美元。美銀方面,信用卡貸款約佔其沖銷額的四分之一。 摩根大通將是本週五最先公佈財報的公司之一,預計將宣佈貸款損失創同比增幅最大。 分析師預測,摩根大通 Q2 的貸款沖銷和新撥備的綜合成本為 38 億美元,比去年同期報告的 18 億美元增加 120%。 另外,富國銀行和美銀的貸款損失合計預計將在本季度增加一倍以上,高盛的貸款損失將增加 70%,摩根士丹利和花旗的貸款損失將增加 60%。 CFRA 銀行分析師 Kenneth Leon 預測,美國銀行、花旗和摩根大通也將增加準備金,以彌補本季度商業房地產的潛在損失。 儘管銀行業財報有隱憂,但有分析認為,總體而言,鑑於其估價已大幅走低,銀行股仍然是一個不錯的選擇。 標準普爾銀行 ETF 今年下跌了 21%,市盈率為 7.7 倍,不到景順基金市盈率的一半。FactSet 的數據顯示,過去六個月銀行業盈利預期下降了 16%,反映出分析師對貸款量和交易活動減少的擔憂。此外,3 月份銀行業危機帶來的悲觀情緒大部分已被消化,美國大型銀行的業績仍有可能提振整個板塊。 對此,投行 Great Hill Capital 創始人 Thomas Hayes 表示:“我們確實認為銀行將在下半年獲得最高定價。”