美股 “淘金” 機會在哪裏？巴克萊推薦這兩隻金礦股

智通財經 APP 獲悉，近日，銀行業巨頭巴克萊銀行發佈了一份研究報告，重點關注了北美採礦業，尤其是美國金礦商。報告中，該行的五星級分析師 Matthew Murphy 指出了該行業面臨的負面因素，包括歐元區經濟下滑趨勢等，但他也補充道，預計美國礦業公司將在黃金需求持續的支持下會表現良好。“我們預計，即使在大宗商品價格有所惡化的情況下，我們覆蓋的大多數公司第二季度業績也會表現略好。隨着經濟放緩的持續，我們對黃金的看法比銅更積極，” Murphy 寫道。具體到個股，Murphy 看到了以下兩隻股票兩位數的上漲潛力。紐曼礦業全球最大的黃金生產商之一紐曼礦業 (NEM.US) 是巴克萊看好的其中一隻金礦股。該公司市值達 340 億美元，雖然也生產銀、銅、鉛和鋅，但其主要業務為金礦開採。總部位於科羅拉多州的紐曼礦業在北美和南美都很活躍，在澳大利亞和西非國家加納也有業務。儘管紐曼礦業在 2022 年是全球最大的黃金生產公司，但根據該公司最近報告的 2023 年第二季度財報，其黃金產量同比下降了 17%。這一下降的主要原因是墨西哥 Penasquito 金礦因工人罷工而暫停運營。此外，阿根廷的 Cerro Negro 金礦和加納的 Akyem 金礦也表現不佳，導致業績低於預期。因此，該公司在第二季度的營收和利潤均未達到預期。營收同比下降 12.4%，至 26.8 億美元，比普遍預期低 2.2 億美元。調整後每股收益為 0.33 美元，遠低於預期的 0.47 美元。該股在財報公佈後的交易日下跌了 6%，這是該股自 2022 年 7 月以來的最大單日跌幅。儘管如此，紐曼礦業仍在積極擴大業務，為此，該公司於今年 5 月達成協議，以約 195 億美元收購澳大利亞的 Newcrest Mining Limited。紐曼礦業將收購 Newcrest 100% 的股份，此舉將使紐曼礦業控制 Newcrest 的資產組合。該交易預計將於第四季度完成，合併後的實體將擁有全球最大的一級採礦業務集中度。展望未來，巴克萊的 Murphy 對紐曼礦業的內在潛力印象深刻，並在該公司的前景中寫道：“我們預測，未來五年，紐曼礦業的黃金平均產量將增長約 40%，銅平均產量將增加約 300%。預計近三分之二的黃金產量將來自 10 項一級資產 (在考慮任何投資組合合理化之前)。我們預計現金成本和綜合金價維持成本 (AISC) 將在交易後小幅增加 (約 2-3%)，分別達到約 740 美元/盎司和約 1015 美元/盎司，但隨着紐曼礦業全面潛力優化工作的實施，現金成本和 AISC 將隨着時間的推移而提高。”Murphy 維持該股 “增持” 評級，目標價為 61 美元，這意味着未來一年內將有 41% 上漲空間。華爾街普遍看好紐曼礦業。該股合計有 11 位分析師覆蓋，8 位予以買入、2 位予以持有和 1 位予以賣出，一致評級為中等買入。平均目標價為 56.84 美元，預示着未來 12 個月的上漲潛力為 31%。伊格爾礦業巴克萊在金礦領域的第二個選擇是位於多倫多的伊格爾礦業 (AEM.US)。該公司自 1957 年開始運營，控制着加拿大、墨西哥、芬蘭和澳大利亞的一系列採礦項目，以及美國和哥倫比亞的高質量開發項目。伊格爾礦業在 2022 年生產了超過 310 萬盎司的黃金，生產成本為 843 美元/盎司。生產成本是投資者需要考慮的一個重要指標，尤其是與黃金交易價格相比。去年底，黃金交易價格接近 1800 美元/盎司。而目前黃金在大宗商品市場上的價格約為 1961 美元/盎司。伊格爾礦業將於當地時間週三 (7 月 26 日) 公佈第二季度業績，但從其第一季度業績就能瞭解其當前良好的財務狀況。該公司第一季度的生產數據仍然強勁，生產了 812813 盎司黃金，每盎司的總現金成本為 832 美元，AISC 為每盎司 1125 美元。在此基礎上，該公司實現了 15.1 億美元的總營收，比預期高出 2160 萬美元。每股收益達到 0.58 美元，也比預期高出 0.09 美元。該公司經營現金流達到每股 1.30 美元，並宣佈第一季度派發 40% 的普通股股息。伊格爾礦業目前的股息收益率為 3.2%，該公司自 1983 年以來一直定期支付股息。展望未來，伊格爾礦業預計全年黃金產量將達到 324 萬至 344 萬盎司，AISC 在 1140 美元至 1190 美元之間。分析師 Matt Murphy 在對該股的研究中看到了幾條持續盈利的途徑，主要來自加拿大的採礦業務。Murphy 談到伊格爾礦業時表示，“雖然我們將目前的加拿大 Malartic 和 Odyssey 計劃作為基本案例，但我們已經考慮了附近較低品位的露天礦和更遠的 (區域) 較高品位的地下儲量增加方案。我們的初步估計是，這些方案可能會使資產淨值增加約 1-3 美元/sh(3-9%)，在我們目前的假設下，低品位露天礦實際上提供了更多的上行空間。我們還可以看到在 East Gouldie 深部礦井壽命延長的情景;然而，由於壽命已經延長到 2042 年，加上勘探費用，目前的價值可能會降低。”Murphy 將該股的評級定為 “增持”，目標價為 61 美元，表明該股在未來幾個月將有 17% 的上漲空間。該股獲得了華爾街分析師一致的強勁買入評級。平均目標價為 64.63 美元，意味着未來一年內將有望上漲 23%。