超級央行週日本 “突襲” 僅插曲，科技股力挺美股反彈，中概又狂飆！中概指數大漲 7%

在歐美日三大央行密集公佈貨幣政策決議的超級央行周，日本央行意外調整收益率政策的衝擊並未持久。在這段日本 “突襲” 的小插曲過後，得到經濟利好支持的美股迅速反彈，鎖定全周漲勢，中概股更是強勢跑贏歐美股指，驚豔收官。 繼週四的 GDP 等數據後，週五又有一批美國數據傳出美聯儲更有希望軟着陸的好消息： 美聯儲青睞的通脹指標PCE 物價指數與核心 PCE 物價指數 6 月雙雙增長放緩，PCE 創 2021 年 3 月以來最低同比增速，核心 PCE 同比增長還超預期放緩至 4.1%，創 2021 年 9 月以來最低增速；二季度勞工成本指數環比增長 1%，創兩年來最低增速。 關鍵指標體現通脹繼續降温的同時，密歇根大學公佈的 7 月美國消費者信心終值創 2021 年 10 月以來新高，反映通脹繼續放緩提振消費者信心。調查顯示，抱怨通脹影響生活水平的消費者減少。 數據助長了投資者對經濟處於冷熱適中狀態——既有韌性又有通脹放緩的信心。美股擺脱週五亞市盤中日本央行 “突襲”衝擊，週四就因媒體爆料東京 “突襲” 而 “驚嚇” 轉跌的主要美股指全線反彈，風險偏好週四受創後又提升。獲科技股力挺的納指更是憑藉週五大反彈，擺脱連續兩週累跌的危險。 衡量美股波動率的 VIX“恐慌指數” 週四漲超 9%，週五大幅回落，跌超 7% 科技股週五為美股立下頭功，週三盤後公佈向好業績的 Meta 和谷歌加速走高，芯片股繼續跑贏大盤。英特爾公佈的二季度業績和三季度指引均優於預期，或暗示期待已久的行業復甦將至，和三星、SK 海力士和美光均發出下半年芯片需求復甦的信號。中概股更為出色，繼定調下半年經濟工作的中央政治局會議召開當天週一之後，本週第二日狂飆，中概股指數創僅次於年初的今年第二大日漲幅。 日本央行週五 “突襲” 落地：宣佈收益率曲線控制（YCC）政策的 10 年期日債收益率目標區間保持±0.5% 不變，但措辭改為目標上下限僅作參考、將更靈活控制，且每日購買 10 年期日債的收益率水平從 0.5% 上調至 1.0%。 市場將調整視為日央行多年超級寬鬆轉向的前奏，亞太和歐股盤初交易時段全球債市哀鴻遍野，多國基準國債價格暴跌、收益率躥升，十年期日債收益率創九年新高。但日央行行長稱調整不改寬鬆立場。有評論稱，日央行的決策顯得沒有那麼鷹派。歐股盤中兩大歐洲經濟體德法公佈通脹進一步降温、且 GDP 進一步好轉，歐債收益率加速回落。美債收益率隨之下行轉降，美國 PCE 公佈後降幅擴大，基準十年期美債收益率一度較日央行 “突襲” 後所創的兩週多來高位回落 10 個基點。 十年期日本國債收益率創 2014 年來新高 日本央行行動也震動日元匯率，央行官宣調整 YCC 靈活性後，日元亞市盤中暴拉超 1%，但漲勢未能保持，後持續回落。儘管美國 PCE 通脹放緩，數據公佈後美元指數仍未能轉漲，繼續跌離週五稍早日央行衝擊市場後所創的兩週多來高位。人民幣等非美貨幣反彈，而 PCE 數據公佈後日元跌勢不改，日元兑美元加速下行，較日高回落逾 1%。 評論稱，美元下跌是因為投資者相對並不在意繼續顯示通脹放緩的新數據，他們還在梳理本週歐美日央行的決策，判斷貨幣政策前景。幾個月前，即使是通脹增速比共識預期低一點也能攪動市場，而今市場已基本擺脱通脹的影響，週五的反應證明匯市並未擔心通脹。 大宗商品中，得到美元和美債收益率回落的助推，貴金屬金銀反彈，但因週四公佈美國經濟數據向好後盤中跳水，黃金一個月來首次單週累跌；中國釋放支持房產市場等經濟利好，包括經濟風向標 “銅博士” 在內，倫銅等多種基本金屬本週反彈，受益於新能源車需求的倫鎳高漲超 7%。 週五國際原油有驚無險盤中轉漲，繼續創 4 月以來新高，延續一個月來單週連漲的勢頭。而且，漲幅超過沙特和俄羅斯宣佈減少供應新舉措的 7 月首周，刷新當週所創的三個月來最大周漲幅。本週原油大漲得益於夏季需求強勁時沙特和俄羅斯新增減產，同時，美國更有可能避免衰退，中國又出政策利好，都令油市對需求的前景更樂觀。 納指創兩月最大漲幅 Meta 和谷歌財報周漲超 10% 芯片股連日跑贏大盤 中概指數創今年第二大日漲幅 三大美國股指早盤高開高走，午盤漲勢有所緩和。早盤尾聲刷新日高時，開盤即漲超 1% 的納斯達克綜合指數漲近 2.1%，標普 500 指數漲近 1.2%，道瓊斯工業平均指數漲超 230 點、漲 0.8%。最終，三大美股指第三日集體收漲，週四終結 13 日連漲的道指和連跌兩日的標普及納指均成功反彈。 納指收漲 1.9%，創 5 月 26 日以來最大漲幅，報 14316.66 點，反彈至 7 月 19 日以來高位。標普收漲 0.99%，報 4582.23 點，刷新週二所創的去年 4 月以來收盤高位。道指收漲 176.57 點，漲幅 0.5%，報 35459.29 點，逼近週三所創的去年 2 月 9 日以來高位。 E-迷你標普 500 期貨在週四媒體爆出日央行調整後跳水，週五持續反彈 科技股為重的納斯達克 100 指數收漲 1.85%；價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 1.36%，均反彈至 7 月 19 日以來高位。 本週主要美股指集體累漲。週五大漲的納指和納斯達克 100 分別累漲 1.6% 和 2.11%，抹平上週回落的跌幅。在連日創 1987 年 6 月以來最長連漲日的本週，道指累漲 0.66%，未能像前兩週那樣漲超 2%，受累於週四一日跌超 200 點、創 7 月 6 日以來最大跌幅。標普累漲 1.01%，羅素 2000 累漲 1.29%，和道指均連漲三週。 標普 500 各大板塊中，週五只有跌近 0.3% 的公用事業和金融收跌，Meta 和谷歌所在的通信服務漲超 2%，連續第二日表現最佳，特斯拉所在的非必需消費品漲近 1.9%，芯片股所在的 IT 漲近 1.5%，盡顯科技股力撐大盤之勢，其他板塊均未漲超 1%。 週五標普各大板塊中僅兩個收跌，Meta 所在板塊領漲 本週有七個板塊累漲，通信服務漲近 6.9%，其他板塊漲不足 2%，材料、能源和 IT 漲超 1%；四個累跌的板塊中，公用事業跌超 2%，房產跌 1.8%，醫療跌近 0.9%，金融跌超 0.2%。 週五龍頭科技股全線上漲。特斯拉收漲 4.2%，脱離連跌三日所創的 6 月 28 日以來收盤低位，因週五大反彈，得以本週累漲近 2.5%。 FAANMG 六大科技股中，Facebook 母公司 Meta 收漲 4.4%，持平週四所創的三個月來最大收盤漲幅，在財報公佈後連續兩日漲超 4%，連漲四日至去年 1 月以來高位；亞馬遜收漲近 3.1%，連漲兩日至 7 月 19 日以來高位；奈飛收漲略超 3%，走出連跌三日所創的 6 月 8 日以來低谷；谷歌母公司 Alphabet 收漲近 2.5%，連漲六日，繼續創去年 4 月以來新高；週四連跌兩日至 6 月 26 日以來低位的微軟收漲 2.3%，有望在公佈二季度雲業務持續放緩、AI 尚未帶來新業績增長點後首次收漲，週四回落的蘋果收漲近 1.4%，刷新上週三所創的收盤歷史高位。 本週這些科技股多數累計上漲，Meta 和 Alphabet 在發佈財報後持續走高，均一週漲超 10%，分別累漲約 10.6% 和 10.5%，蘋果漲約 2%，亞馬遜漲 1.7%，而同樣本週公佈財報的微軟跌近 1.6%，奈飛跌 0.4%。 芯片股總體連續兩日跑贏大盤，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 均收漲約 2.2%，本週分別累漲 3.7% 和 4.4%。個股中，截至收盤，週四盤後公佈季度業績向好的英特爾漲 6.6%，領漲道指成份股，應用材料漲近 4%，高通漲近 2.9%，週四公佈季度業績和指引均優於預期後漲超 9% 的拉姆研究（LRCX）漲 2.8%，英偉達漲近 1.9%，AMD 漲 1.7%，博通漲 0.7%，美光科技漲 0.2%。 AI 概念股齊反彈，且跑贏大盤。收盤時 Palantir（PLTR）漲 10.3%，SoundHound.ai（SOUN）漲逾 8%，BigBear.ai（BBAI）漲近 7%，C3.ai（AI）漲超 4%，Adobe（ADBE）漲 2.9%。 繼週一之後，熱門中概股本週第二日狂飆。週一漲超 4% 的納斯達克金龍中國指數（HXC）午盤漲超 7%，收漲近 7%，創 1 月 4 日以來將近七個月來最大漲幅，本週累漲 13.3%。個股中，收盤時 HXC 的成分股亙喜生物漲近 25%，好未來漲 24%，老虎證券漲近 20%，小鵬汽車、蔚來汽車、B 站、萬國數據、達達、金山雲、高途教育、愛奇藝都漲超 10%，理想汽車漲超 9%，京東漲超 6%，騰訊粉單漲近 6%，阿里巴巴、拼多多漲超 5%，百度漲近 5%。 銀行股指數集體反彈，本週繼續累漲。銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲 0.8%，本週累漲 1.2%；地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲 1.3%，刷新週三所創的 3 月 9 日以來高位，本週漲近 4.8%，地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）漲超 1.4%，和 BKX 都開始靠近週三刷新的 3 月 10 日以來高位，本週漲超 5%。 多家大銀行逆市下跌，摩根士丹利跌超 1%，花旗跌近 1%，高盛跌近 0.4%，美國銀行跌超 0.1%，而富國銀行漲 0.8%，摩根大通漲近 0.6%。地區銀行中，被摩根大通將評級從中性上調至增持、稱其為中短期內擁有大量市場份額後，New York Community Bancorp（NYCB）收漲 5%，西太平洋合眾銀行（PACW）、Keycorp（KEY）、Zions Bancorporation（ZION）漲超 2%，阿萊恩斯西部銀行（WAL）漲近 2% 。 公佈財報的個股中，二季度虧損低於預期、營收高於預期的流媒體公司 Roku（ROKU）收漲 31.4%；季度營收高於預期的寶潔（PG）收漲 2.8%，在道指成份股中漲幅僅次於英特爾；季度收入和利潤均高於預期的酒類公司 Boston Beer（SAM）收漲 16.8%；稱電動汽車應用速度慢於預期、預計電動汽車業務今年將虧損 45 億美元的福特汽車（F）收跌 3.4%；二季度營收高於預期但盈利低於預期的埃克森美孚（XOM）收跌 1.2%；公佈二季度營收低於預期後被德銀、富國銀行和 Roth MKM 下調評級的光伏股 Enphase Energy（ENPH）收跌 7.5%。 歐股方面，週四歐洲央行暗示 9 月可能暫停加息後強勁反彈的泛歐股指回落，但藍籌股指保住漲勢。歐洲斯托克 600 指數跌落週四刷新的去年 2 月以來收盤高位。藍籌股指歐洲斯托克 50 指數連續兩日創 2007 年 12 月以來新高。 主要歐洲國家股指週五多數繼續上漲，德股連續兩日創收盤歷史新高，和法股、英股連漲兩日。而連漲八日的意大利股指跌落 2008 年中以來高位，連漲兩日的西班牙股指也回落。各板塊中，領漲的化工漲超 1%，汽車漲 0.9%，而傳媒、基礎資源、公用事業均跌超 1%，週四大漲超 4% 領漲的科技跌近 0.5%。 本週斯托克 600 指數漲超 1%，連漲三週，漲幅仍遠遜漲近 3% 的上上週。各國股指連續第三週累漲，意股漲超 2% 領跑，上週漲超 3% 領漲的英股漲幅墊底。 雖然週五回落，但科技板塊全周表現出色，累漲超 3%，抹平上週跌 4.6% 領跌的多數跌幅，上週跌幅居前的礦業股所在板塊基礎資源也強勁反彈，累漲超 2%，抹平上週大多數跌幅。而上週漲超 4% 領漲的房產本週小幅跌約 0.5%，上週漲 3.8% 的油氣跌近 0.8%。 日央行 “突襲” 後日元盤中暴拉超 1% 後一度回落逾 1% 美元指數創逾兩週新高後轉跌 追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在亞市盤中多次短線轉漲，歐股盤前一度漲破 102.00，7 月 10 日上上週一以來首次盤中突破 102.00、刷新 7 月 10 日以來盤中高位，日內漲近 0.3%，歐股開盤後持續下行，早盤轉跌後再未能轉漲，歐股盤中跌破 101.40 刷新日低，日內跌逾 0.4%，美國 PCE 公佈後曾抹平大部分盤中跌幅，美股開盤後跌幅有所擴大。 到週五美股收盤時，美元指數處於 101.70 下方，日內跌約 0.1%，本週累漲超 0.5%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數跌約 0.1%，本週漲不足 0.1%，和美元指數均在週四反彈後小幅回落、並在連跌兩週後連漲兩週。 非美貨幣中，日元週五波動最大，盤中拉昇後大幅回落，未能連漲五日。美元兑日元在亞市早盤曾短線漲破 141.00 刷新日高，日央行宣佈調整 YCC 後，迅速跌穿 140.00，並一度跌至 138.70，繼續刷新 7 月 18 日以來低位、盤中跌超 1%，後持續反彈，歐股盤中幾度轉漲，美股盤前美國經濟數據公佈後重上 140.00 並保持上行，美股尾盤漲破 141.10，日內漲超 1%，也較日低迴漲超 1%。 美元兑日元在週四媒體爆出日央行考慮調整後跳水，週五日央行調整落地後先跳水、後持續回漲 歐元兑美元在歐股盤初曾跌破 1.0950，繼續刷新 7 月 10 日以來低位，後持續反彈，美股早盤曾接近 1.1050 刷新日高，日內漲近 0.7%；英鎊兑美元在亞市盤中曾跌破 1.2770，也繼續刷新 7 月 10 日以來低位，美股盤中刷新日高時接近 1.2890，日內漲超 0.7%。 離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市早盤刷新日低至 7.1778，後很快轉漲，美股開盤後漲幅擴大午盤刷新日高至 7.1444，日內漲 261 點，和週四漲破 7.12 所創的 6 月 16 日以來高位仍有距離。北京時間 7 月 29 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.1526 元，較週四紐約尾盤漲 179 點，扭轉兩日連跌，本週累漲 355 點，悉數抹平上週止步兩週連漲的跌幅。 高風險的加密貨幣追隨美股反彈。比特幣（BTC）在歐股早盤曾跌破 2.92 萬美元刷新日低，美股早盤曾漲破 2.95 萬美元刷新日高，較日低迴漲約 400 美元、漲超 1%，未繼續靠近週一跌破 2.90 萬美元所創 6 月 21 日以來低位，美股收盤時處於 2.93 萬美元上方，最近 24 小時漲 0.6% 左右，最近七日跌近 2%。 歐債收益率衝高回落 PCE 公佈後十年期美債收益率一度回落 10 個基點 全周仍升超 10 個基點 歐洲國債價格週五表現不一，收益率總體在盤初受日央行調整 YCC“突襲” 影響拉昇，後持續回落，歐股盤中、美股盤前公佈德法通脹放緩和 GDP 好轉後，收益率刷新日低。 到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率收報 4.32%，日內升 1 個基點，在歐股盤初曾上測 4.39%，刷新 7 月 18 日以來高位；2 年期英債收益率收報 4.92%，日內降 6 個基點，歐股盤初曾上測 5.10%，也刷新 7 月 18 日以來高位；基準 10 年期德國國債收益率收報 2.49%，日內升 2 個基點，歐市盤初曾接近 2.59%，刷新 7 月 13 日以來高位；2 年期德債收益率收報 3.04%，大致持平週四水平，歐股開盤時曾升至 3.1% 刷新日高。 本週歐債價格在風險偏好升温之際下跌，儘管歐洲央行放鴿、德法通脹均降温，部分歐債的收益率仍反彈，結束兩週連降勢頭。上週降約 18 個基點的 10 年期英債收益率累計升約 6 個基點，上週降約 29 個基點的 2 年期英債收益率升約 4 個基點；上週降約 5 個基點的 10 年期德債收益率升約 3 個基點，而上週降約 10 個基點的 2 年期德債收益率本週繼續下降，降約 4 個基點。 相比歐債收益率的衝高回落，週五美債收益率在美國 PCE 通脹放緩後降幅更大，日本央行 “突襲” 的衝擊曇花一現。 美國 10 年期基準國債收益率在日本央行宣佈調整後，迅速接近 4.04%，連續兩日刷新 7 月 10 日上上週一以來高位，日內升近 4 個基點，後震盪下行，歐股盤中回到 4.0% 下方，美國 PCE 公佈後下破 3.94% 刷新日低，日內降超 6 個基點、較日高回落略超過 10 個基點，到債市尾盤時約為 3.95%，日內降約 5 個基點，本週累計降約 12 個基點，在上週止住大幅下行後重回降勢。 十年期美債收益率週五日央行官宣調整後先衝上兩週多來高位，後大幅回落，回到 4.0% 下方 對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在亞市盤中曾升破 4.94%，逼近週四升破 4.95% 所創的 7 月 10 日以來高位，美股盤前下破 4.88% 刷新日低，到債市尾盤時約為 4.87%，日內降近 6 個基點，本週累計升約 3 個基點，結束兩週連降之勢。 原油連漲五週 全周漲近 5% 創三個多月最大漲幅 國際原油期貨在歐股盤中和美股早盤均曾不止一次短線轉漲，美股盤初刷新日低時，美國 WTI 原油失守 80 美元關口至 79.07 美元，日內跌近 1.3%，布倫特原油跌至 83.22 美元，日內跌 1.2%，美股午盤轉漲後保住漲勢。 最終，原油連續兩日、本週第四日收漲，收漲的四日均創至少約三個月來新高。WTI 9 月原油期貨收漲 0.61%，報 80.58 美元/桶，連續兩日刷新週二所創的 4 月 18 日以來收盤高位；布倫特 9 月原油期貨收漲 0.89%，報 84.99 美元/桶，在週二和週四創 4 月 18 日以來新高後，又刷新 4 月 14 日以來收盤高位。 本週美油累計上漲 4.55%，布油累漲 4.84%，連漲五週，刷新 7 月 7 日一週所創的 4 月 6 日以來最大單週漲幅，繼 7 月 7 日一週之後，再度一週至少漲超 4%。 布油衝上 4 月中以來高位，眾多利用布油對沖衰退的空頭承壓 美國汽油和天然氣期貨齊漲。NYMEX 8 月汽油期貨收漲 0.18%，報 2.9558 美元/加侖，繼續刷新去年 10 月以來收盤高位，在週二結束五連漲後連漲三日，本週累漲約 5.5%，連漲五週；NYMEX 9 月天然氣期貨收漲 1.66%，報 2.6380 美元/百萬英熱單位，走出週四跌超 3% 所創的 7 月 19 日以來低位，本週累跌 3.4%，在上週結束三週連跌後回落。 倫鎳漲近 3% 兩連漲 一週漲超 7% 黃金告別兩週低位 仍止步三週連漲 倫敦基本金屬期貨週五齊漲。領漲的倫鎳漲近 2.9%，連漲兩日，收盤重上 2.2 萬美元，逼近週二漲破 2.23 萬美元所創的 6 月下旬以來高位。倫鉛勉強兩連陽，小幅靠近週二所創的 1 月末以來高位。連跌兩日的倫銅、倫鋁和倫鋅反彈，倫銅和倫鋁靠近週二所創的一週多來高位，倫鋅刷新週二所創的兩個多月來高位。週四止步四連陽的倫錫也反彈，開始靠近週三所創的兩週來高位。 本週基本金屬全線累漲，上週跌約 4% 領跌的倫鎳漲超 7%，表現最佳，倫鋅漲超 5%，倫銅漲超 2%，倫錫漲近 0.9%，倫鋁漲逾 0.8%，均在上週回落後反彈，倫鉛漲超 0.8%，連漲三週。 週四盤中跳水的紐約黃金和白銀期貨小幅反彈。COMEX 8 月黃金期貨收漲 0.75%，報 1960.40 美元/盎司，告別週四刷新的 7 月 11 日上上週二報 1937.1 美元以來收盤低位。 本週期金累計下跌 0.31%，在連漲三週後回落，主要源於週四跌超 1.2% 創 6 月 2 日以來最大跌幅。 紐約期銀小幅反彈。COMEX 9 月白銀期貨收漲 0.52%，報 24.495 美元/盎司，脱離週四刷新的 7 月 12 日以來收盤低位，因週四跌超 2%，本週仍累跌 1.45%，連跌兩週且每週都跌超 1%。