週三，曾被譽為 “元宇宙第一股” Roblox 週二公佈的收益低於分析師預期，該公司股價一度暴跌 23%，最後收跌 22%。儘管Roblox Q2 營收以及虧損狀況均遜於分析師預期；然而，從增速來看，該公司營收以及用户相關指標仍強勁增長，用户指標增速更是達到 20% 左右。而且，在該公司擴大運營槓桿的情況下，此次股價的暴跌可能為投資者帶來了入場的機會。Roblox Q2 營收同比增長 15% 至 6.81 億美元，但不及分析師預期的 7.78 億美元;基本及攤薄後每股虧損均為 0.46 美元，不及分析師預期的每股虧損 0.44 美元，上年同期每股虧損 0.30 美元。Roblox 淨預訂量與調整後盈利同樣不及預期;Q2 淨預訂量為 7.81 億美元，分析師預期為 7.85 億美元;調整後 EBITDA 為 3800 萬美元，分析師預期為 4600 萬美元。用户數與參與度強勁增長該公司的同名遊戲 “Roblox” 是 2022 年全球收入最高的五大手機遊戲之一。《Roblox》手機遊戲顯示，玩家在 2022 年的支出為 8.6186 億美元。Roblox 與其他在線遊戲平台的不同之處在於，它允許用户創建自己的遊戲。開發者可以從遊戲產生的收益中獲得 30% 的分成，比如虛擬服裝和虛擬形象的銷售。Roblox 此前的主要受眾仍然是青少年兒童，但公司一直在努力擴大所有年齡段用户的使用率。去年 6 月，Roblox 宣佈，符合條件的創作者可以為年齡在 17 歲及以上的用户製作包含成熟內容 (如某些形式的暴力、浪漫主題和適度粗俗幽默) 的體驗。去年，元宇宙被市場瘋狂熱炒，而作為虛擬視頻遊戲製作商龍頭的 Roblox 自然被推上了風口。元宇宙被認為是下一代互聯網。技術專家將虛擬世界描述為一個持久的、共享的 3D 虛擬環境。在那裏，人們聚在一起進行各種活動，從玩遊戲到做生意。它結合了虛擬現實和增強現實等技術。Facebook 母公司 Meta(META.US) 首席執行官馬克·扎克伯格將虛擬世界描述為 “一個具體化的互聯網，你置身其中，而不僅僅是看着它。” Roblox 負責品牌合作的副總裁 Christina Wootton 表示:“虛擬世界比遊戲更大。我們正在引領這種人類共同體驗的新範疇。這是一個沉浸式的地方，人們可以來這裏相互聯繫，分享虛擬體驗。他們可以一起做事，比如工作、學習、玩耍、購物和體驗娛樂。”在新冠肺炎疫情之後，手機遊戲平台已經恢復增長模式，但市場現在過於擔心未來的投資增加。Roblox 的股票是當前股市反彈中值得關注的元宇宙股票之一，因為該公司在新興的虛擬世界投資主題中具有潛力。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20230810/1691651413810663.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1691651413810663.png" alt="image.png" width="1283" height="664" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20230810/1691651413810663.png"/>在過去的幾年裏，Roblox 在關鍵用户總數和參與度方面保持了強勁的增長，但由於新冠肺炎期間的大幅支出，收入和預訂量都出現了下滑。現在，該公司各項用户數據的增長率又回到了 20%。Q2 預訂量為 7.807 億美元，同比增長 22%。 平均日活躍用户 (DAU) 為 6550 萬，同比增長 25%。平均每月獨立付費用户為 1350 萬，同比增長 19%。用户參與時間為 140 億小時，同比增長 24%。從本質上講，《Roblox》目前在關鍵財務指標和用户粘性方面的增長率超過 20%。用户參與時間實際上增加了 24%，這是一個非常積極的信號，表明該遊戲平台繼續吸引用户在該平台上玩遊戲。用户預訂收入增長，運營槓桿未來有望擴大利潤該公司股價暴跌的主要原因是，為了推動 2024 年及以後的增長，該公司在該平台上投入了大量資金。Roblox 報告稱，本季度運營淨現金降至僅 2800 萬美元，但略高於上季度的 2700 萬美元。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20230810/1691651445549053.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1691651445549053.png" alt="image.png" width="1264" height="647" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20230810/1691651445549053.png"/>該公司在去年僱傭了大量員工，通過 AR/VR 頭盔、AI 內容創作和訂閲以及其他平台計劃向元宇宙進軍。Roblox 目前擁有約 2400 名員工，同比增長 500 人，人事費用佔預訂收入的 26%。這一比例高於上一季度的 22%。在 23 年第二季度的致股東信中，該公司加強了未來產生經營槓桿的計劃：隨着預訂量的恢復增長超過 20%，我們分享了在薪酬成本、基礎設施和信任與安全方面產生運營槓桿的目標。具體來説，我們指出，我們預計從 2023 年下半年開始到 2025 年底，預訂量的增長率將超過基礎設施和信任與安全成本的增長率。我們還預計從 2024 年第一季度開始，整個 2024 年和 2025 年，預訂量的增長率將超過薪酬成本的增長率，從而產生運營槓桿。Roblox 在 2023 年宣佈了這一計劃，從而在 2024 年和 2025 年實現運營槓桿。BTIG 預測 2024 年的預訂量將達到 43 億美元。即使只有 15% 的預訂量增長，也會帶來 6 億美元的年增長率，這使得 Roblox 在 2023 年很容易消化更高的費用。因此，當遠期市售率 (EV/S) 倍數跌至 5 倍時，該股票變得具有吸引力。Roblox 擁有約 20 億美元的淨現金，可以輕鬆承擔這些短期投資。結論大規模拋售將支持對該股票的看漲估值，但市場可能會要求 Roblox 證明未來幾個季度將出現經營槓桿，然後再購買該公司的股票。從中得到的關鍵結論是，在報告增長用户相關指標增幅超過 20%、股價因支出增加而下跌 20% 之後，Roblox 現在的吸引力要大得多。該遊戲平台在元宇宙和 AI 領域擁有巨大的發展機遇。隨着遠期市售率倍數降至 5 倍，該股票很有吸引力，但仍需耐心等待買入該股票。

羅布樂思

Roblox 週二公佈的收益低於分析師預期，該公司股價一度暴跌 23%，但這可能給投資者帶來買入機會。

績後暴跌 22%，“元宇宙第一股” Roblox 值得抄底嗎？