作者 | 周智宇 編輯 | 張曉玲 去年底的一場內部會上，百度創始人李彥宏在展望 2023 年時坦言，希望能做出來一個 “1”，即至少有一個高成長、有創新的業務。 過去十年，百度一直在講人工智能的故事，但反映到收入上，卻讓投資者一次次充滿希冀，又敗興而歸。 而 2023 年大模型出乎意料爆火之下，百度率先推出了文心一言，成為國內科技公司大模型的急先鋒，也有望成為李彥宏期待的那個 “1”。 百度，似乎正在迎來自己的 “奇點時刻”。 從財報來看，百度二季度表現不錯，核心營收 264 億元，同比增長 14%；核心經營淨利潤（non-GAAP）達 65.1 億元，同比增 27%，均超市場預期。 這主要歸功於百度在廣告業務上的回暖。作為核心業務，在線營銷服務在二季度收入約 196 億元，同比增長 15%。廣告業務作為順週期行業，百度從包括旅遊、本地生活在內的中國消費業態復甦中獲益。 而來自雲與其他 AI 業務收入約 68 億元，增速僅 12%，低於整體營收增速。百度智能雲事業羣總裁沈抖解釋稱，這主要是受 “to G” 項目拖累，製造業、互聯網服務等行業增長依然穩健。 不過雲業務維持一季度的盈利態勢。李彥宏透露，百度智能雲在 2023 年二季度收入達 45 億元，同比增長 5%。 二季度的經營業績並不是重點，投資者和市場關注的焦點，仍在於百度生成式 AI 和大模型，將會如何改變百度，讓其在 AI 領域投入十年耗資超千億，成功變現。 過去，投資者認為百度能率先在智能駕駛、智能座艙領域實現大規模商業化。如今看來，大模型的進展可能更快。 財報發出後，李彥宏在電話會上，也大談生成式 AI 和大模型給各行各業帶來的革新，以及百度如何從中獲益。 回暖的財務指標，加上李彥宏描繪的重構百度的宏偉藍圖，讓投資者再次振奮。 8 月 22 日晚，百度在美股上漲 2.75%，次日在港股則上漲 4.39%，領漲恒生科技成分股。 包括摩根士丹利、大和證券在內的機構，都把對百度未來業績增長的關注點，放在大模型上。大和證券直言，文心一言商業化獲批，會是百度未來股價的主要催化劑。 李彥宏也對此心知肚明。財報會上，李彥宏多次強調，AI 技術的發展讓百度的業務出現了發展範式的轉換，百度也在用文心大模型和文心一言構建 AI 原生應用，徹底重構產品線。 百度 CFO 羅戎認為，在文心大模型的支持下，廣告會變得更加客製化，廣告客户的投資回報率也會隨之提升；生成式 AI 和大模型會為各行業賦能，提升工作效率。 大模型誕生之初，各界就期待它能夠進一步提升生產效率，也將其譽為 “第四次工業革命”。如今，百度逐漸摸索出了一些門路。 難點則在於，大模型仍處發展初期，投資者對場內玩家們的估值、定價，均是基於想象和憧憬。頭部的玩家，包括微軟、英偉達股價的暴漲，也是基於對未來的超高預期。 然而在商業模式和盈利模式上，大家都還在探索中。 百度雖然較早推出了文心一言，李彥宏也多次強調文心一言的商業化路徑，但在商業化落地實例上並不清晰。 市場的擔憂在於，百度是出於趕風口的原因，還是本身有技術積累，才 “All in” 大模型？畢竟過去十年，百度在人工智能領域的重點佈局，一直還是自動駕駛。 而現在，百度幾乎不提自動駕駛業務了，百度內部多個自動駕駛部門和團隊也遭到裁撤，流失到各個新能源車企或自動駕駛公司，百度只落下了行業自動駕駛黃埔軍校之名。 百度和吉利平等持股的集度汽車，也變更為由吉利方面控股並改名為極越，百度退居幕後成為智能駕駛方案提供商。 李彥宏把生成式 AI 和大模型作為百度新增長引擎，希望藉此推動百度的長期增長。 百度管理層也承認，大模型的商業模式目前仍處於非常早期的階段。百度智能雲事業羣總裁沈抖表示，這需要一段時間才能夠看到顯著的收入貢獻，但生成式 AI 和大模型為百度雲業務開闢了一個新的增長空間。 作為市場份額排在阿里、華為和騰訊之後的 “第四朵雲”，百度身後還有字節跳動等玩家在追趕。這些玩家都通過 MaaS（Modle as a Service，模型即服務）在大模型上下注，在發展 MaaS 生態的初期，雲的能力自然成為決定這一時期市場份額的關鍵。百度在能否靠着大模型，刺激雲業務增長，需要反映到實際的業務收入上。 無論是在 AI 領域、無人駕駛領域，百度在技術上總是先人一步，然而最終落地、商業化的節奏上，卻總顯得不如意。如今來到大模型時代，李彥宏和他的百度也需要加速狂奔。 有着十年技術儲備的百度，能否保持自己的先發優勢，在雲、應用端做出一些亮點，率先商業化落地？李彥宏是否也能翻身，在 AI 時代找回曾經的榮耀？
