美國 7 月核心 PCE 物價指數環比創兩年多來最小連續漲幅，經通脹調整後的消費者支出環比進一步增長 0.6%，但支撐消費者支出的實際可支配收入環比下降 0.2%，個人儲蓄率降至 3.5%，表明近期的支出步伐可能不會在未來幾個月持續下去。
8 月 31 日週四，美國商務部最新數據顯示，美國 7 月 PCE（個人消費支出）物價指數同比從 6 月的 3% 反彈至 3.3%，符合市場預期，創 2022 年 6 月以來最大同比增幅；環比增長 0.2%，與預期和前值持平。
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美聯儲最愛通脹指標——剔除食物和能源後的核心 PCE 物價指數同比增速從 6 月的 4.1% 略上升至 4.2%，符合市場預期；環比增長 0.2%，也與預期和前值持平，這是核心 PCE 物價指數連續第二個月環比增長 0.2%——符合通脹逐步降温的趨勢，原因是要實現 2% 的通脹目標，通脹月環比應為 0.2%（部分月份應為 0.1%）。
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值得注意的是，更受關注的是美聯儲對不含住房的服務業通脹的看法，而對應的 PCE 物價指數顯示，服務業通脹在很大程度上停留在高位。
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7 月份服務業通脹環比增長 0.4%，為年初以來最大環比漲幅；而商品通脹環比下降 0.3%，為自 2022 年以來最大的環比下降。
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數據發佈後，美元指數短線走低約 10 點，現報 103.41。
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美股期貨小幅走高，道指期貨漲幅擴大至 0.6%。
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<h2>個人支出連續第二個月加速，而個人收入連續第二個月放緩</h2>
7 月份個人消費支出（PCE）環比強勁增長 0.8%，超過預期的 0.7%，6 月數據上修至 0.6%。
經通脹調整後的實際個人消費支出繼 6 月份環比增長 0.4% 後，7 月繼續環比增長 0.6%，超過預期的 0.5%，為今年以來最強勁的增幅。
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不過，個人收入從 6 月環比增長 0.3% 放緩至 0.2%，低於預期的 0.3%。這與 6 月表現一致——收入弱於預期，而支出超過收入。
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工資增長放緩：
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私營企業員工工資和薪金同比從 5.9% 下降到 4.6%。
政府工作人員工資和薪金同比從 6.1% 下降至 6.0%。
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</blockquote>
支撐消費者支出的實際可支配收入環比下降 0.2%，為 2022 年 6 月以來最大降幅。
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與此同時，個人儲蓄率從 4.3% 驟降至 3.5%，為 2022 年 10 月以來的最低水平，分析稱，這表明近期的支出步伐可能不會在未來幾個月持續下去。7 月，美國消費信貸已經趨於平緩。
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<h2>降低通脹的鬥爭可能是緩慢而艱難的</h2>
與 CPI 一樣，PCE 物價指數也受到基數效應的影響，在去年通脹飆升之下，近幾個月的通脹數據具有有利的基數。
然而，PCE 物價指數在 2022 年夏末開始下滑，這意味着現在的基數對於通脹數據並不那麼有利。
上週在傑克遜霍爾全球央行會議上，美聯儲主席鮑威爾強調通脹高位回落但仍然過高，準備適時進一步加息，與此同時又通過另一句謹慎的措辭來緩和這種鷹派評估，即在未來加息決定時，央行將 “謹慎行事”。
在權衡下一步行動時，美聯儲還將密切關注週五公佈的 8 月份非農就業數據。經濟學家預計 8 月份將增加 168000 個非農就業崗位，而失業率預計將保持在 3.5% 不變。

美國 7 月核心 PCE 物價指數同比增速略上升至 4.2%，服務業通脹在很大程度上停留在高位，疊加往後不利的基數效應，意味着降通脹鬥爭可能是緩慢而艱難的。雖然個人支出連續第二個月加速，但個人收入連續第二個月放緩，個人儲蓄率降至 3.5%，表明近期的支出步伐可能不會在未來幾個月持續下去。

美國 7 月核心 PCE 物價指數同比上漲 4.2% 符合預期 環比創兩年多來最小連續漲幅

美國 7 月核心 PCE 物價指數同比上漲 4.2% 符合預期環比創兩年多來最小連續漲幅