蘋果大跌暫歇，納指標普反彈，科技股重創一週股債雙殺，美元笑傲連漲八週

因 iPhone 在華銷售擔憂而兩日大跌的蘋果暫時止住跌勢，本週跌跌不休的兩大股指標普和納指終於反彈，但未能逆轉全周下跌勢頭。 本週原油走高加劇通脹壓力，ISM 服務業指數意外強勁、失業人數超預期下降又體現美國經濟穩健，強化市場對美聯儲的緊縮預期，加之 iPhone 相關報道衝擊蘋果及高通等蘋果供應商的業績前景，上週支持美股走高的一大動力科技股成為大盤的一大拖累，主要美股指 9 月首周開局不佳。 美股止跌的同時，一再走強的美元盤中回落，暫別連日上漲所創的將近半年來高位，美股午盤抹平跌幅。得益於美國經濟數據向好、歐元區等地本週公佈的 PMI 等數據又疲軟，美元指數連續八週累漲，創九年來最長連漲紀錄，彭博美元現貨指數甚至創 2005 年問世以來最長連漲周。 儘管美元回落，部分非美貨幣仍盤中下跌。在岸人民幣兑美元盤中曾跌破 7.35，兩日刷新 2007 年末以來低位，離岸人民幣十個月來首次盤中失守 7.36。日元未能保住反彈勢頭。日本財務大臣鈴木俊一稱，不排除對過度的匯率波動採取任何行動，日元兑美元短線跳漲、刷新日高，後迅速失守 147 並轉跌，一度回落到週四所創的十個月低位，巴克萊預計，促使日本政府真正行動的門檻可能在 150 左右。 相比周四公佈申請失業救濟人數超預期下降後短線轉升、又在美聯儲官員講話後刷新日低，美國國債週五的收益率波動較小，美股盤中轉升，但並未逼近週四失業數據公佈後所創的高位。不過，美債收益率全周累計攀升，價格回落，對利率敏感的兩年期美債收益率升約 10 個基點，體現經濟數據促使投資者加大押注美聯儲會將高利率保持更久、預計今年內仍可能進一步加息，同時本週二共計 360 多億美元的企業海量發債也影響了債市。 本週市場對年內美聯儲進一步加息的預期有所升温，總體體現呈偏鷹預期 美元本週走強給全體大宗商品施加下行壓力，黃金雖然週五止住跌勢，仍最近三週首度累跌；歐洲等地的經濟數據遜色，對經濟前景的擔憂打擊下，經濟風向標 “銅博士” 等工業金屬全線累跌；原油得到沙特和俄羅斯延長自願減少供應至年底的支持，全周繼續累漲，但經濟前景的陰霾遏制了漲勢，本週漲幅遠不及上週；歐洲天然氣繼續因學佛龍液化天然氣（LNG）工廠的罷工消息震動，學佛龍在澳大利亞的 LNG 工廠同工會談判破裂，工人週五罷工，週四強勁反彈的歐洲氣價進一步走高，盤中一度漲超 10%，後回吐多數漲幅，全周仍累跌。 納指止住四連跌 和標普仍結束兩週連漲 蘋果本週跌近 6% 芯片股和中概連日跑輸大盤 三大美國股指開盤表現不一，但早盤齊漲。納斯達克綜合指數和標普 500 指數早盤保持漲勢，納指曾漲近 0.7%，標普曾漲 0.5%，後逐步漲幅，納指午盤曾轉跌。微幅低開的道瓊斯工業平均指數盤初幾度轉漲，開盤約半小時後保住漲勢，早盤曾漲近 130 點、漲近 0.4%，午盤轉跌時曾幾乎回吐所有漲幅。 最終，三大指數本週首度集體收漲。道指收漲 75.86 點，漲幅 0.22%，報 34576.59 點，連漲兩日，繼續脱離週二和週三刷新的 8 月 25 日以來低位。連跌三日的標普收漲 0.14%，報 4457.49 點，連跌四日的納指收漲 0.09%，報 13761.52 點，和標普均暫別週三和週四刷新的 8 月 28 日上週一以來低位。 科技股為重的納斯達克 100 指數收漲 0.14%，跑贏大盤，脱離連跌兩日刷新 8 月 28 日上週一以來低位。價值股為主的小盤股指羅素 2000 收跌 0.23%，連續兩日跑輸大盤，連跌四日至 8 月 24 日以來低位。 在週一休市、只有四個交易日的本週，主要美股指勢全線累計下跌，在上週大漲後回落。上週漲近 3.3% 的納指累跌 1.93%，上週漲近 3.7% 的納斯達克 100 累跌 1.36%，上週漲 2.5% 的標普累跌 1.29%，結束兩週連漲，上週分別反彈逾 1.4% 和 3.6% 的道指和羅素 2000 分別累跌 0.75% 和 3.61%，分別錄得最近四周內第三週和最近六週內第五週累跌。 主要美股指本週走勢 標普 500 各大板塊中，週五只有跌超 0.6% 的房產、跌近 0.5% 的工業和微跌的醫療三個未收漲，漲近 1% 的能源和公用事業領漲，其他板塊漲不足 0.4%，特斯拉所在的非必需消費品微漲。本週只有漲約 1.4% 的能源和漲近 0.9% 的公用事業兩個板塊累漲，工業跌近 3%，礦業股所在的材料、蘋果和芯片股所在的 IT 都跌超 2%，醫療、房產、金融跌超 1%。 美股各板塊 ETF 本週走勢 龍頭科技股早盤曾齊漲，盤中部分轉跌，特斯拉盤初曾漲 2%，午盤轉跌，收跌 1.2%，連跌三日，因週二逆市大漲約 4.7%，本週還累漲 1.42%，漲幅不及上週的 2.7%，遠不及上上週近 11% 的漲幅。 FAANMG 六大科技股中，蘋果早盤漲超 1%，午盤迴吐多數漲幅，收漲近 0.4%，暫別連跌兩日刷新的 8 月 24 日以來收盤低位；連跌兩日的微軟收漲 1.3%，刷新週二所創的 8 月 1 日以來高位；谷歌母公司 Alphabet 收漲 0.8%，連漲兩日至去年 4 月以來高位；亞馬遜收漲近 0.3%，連漲兩日至 8 月 14 日以來高位；而 Facebook 母公司 Meta 和奈飛盤中轉跌，分別收跌近 0.3% 和不足 0.1%，連跌三日，繼續跌離各自週二刷新的 8 月 15 日以來和 7 月 19 日以來高位。 本週這些科技股大多累漲，僅週三和週四兩日跌超 6% 的蘋果累跌，全周跌近 6%；微軟漲 1.7%，奈飛漲近 0.7%，Alphabet 和 Meta 漲約 0.5%，亞馬遜漲不足 0.1%。 蘋果較 7 月末的盤中高位回落約 10% 芯片股總體繼續下跌，勢將連續兩日跑輸大盤。費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 早盤轉跌，收跌約 0.5%，本週分別累跌約 3.2% 和 3.5%。AI 芯片巨頭英偉達收跌近 1.5%，連跌三日至 8 月 18 日以來低位，回吐發佈季報前以來的所有漲幅，在連漲三週、且每週至少漲超 5% 後本週累跌近 6.1%；週四重挫逾 7% 的高通收跌逾 0.2%，本週跌約 8%；連漲九日的英特爾收跌近 0.5%，跌落去年 7 月以來高位，AMD 和應用材料也跌近 0.5%，而美光科技漲 0.4%。 AI 概念股未能集體追隨大盤反彈。到收盤時，BigBear.ai（BBAI）漲 6.6%，C3.ai（AI）漲近 1.6%， 而 SoundHound.ai（SOUN）跌 1.7%，Palantir（PLTR）跌近 0.5%，Adobe（ADBE）微跌。 英偉達回到上月下旬發佈季報前水平 熱門中概股總體連跌四日，繼續跑輸大盤。納斯達克金龍中國指數（HXC）早盤曾跌超 1%，收跌 0.5%，本週累跌 7%。個股中，收盤時 B 站跌超 5%，拼多多跌超 1%，在上週財報公佈周大漲逾 29% 後，本週累跌約 7.7%，百度收跌 1%，小鵬汽車跌近 0.5%，蔚來汽車和理想汽車跌約 0.4%，騰訊粉單跌 0.2%，而阿里巴巴漲不足 0.1%，京東漲近 0.2%，網易漲近 0.5%；瑞幸咖啡收跌超 6%，但因前三日每日至少漲超 4%，在和茅台聯名咖啡醬香拿鐵開賣的本週，瑞幸累漲約 7.4%。 連續兩日跑輸大盤的銀行股指數反彈，本週仍累跌，回吐上週漲幅。週四連跌三日至 8 月 22 日以來低位的整體銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收漲 1.1%，本週跌約 2.4%；週四連跌三日至 7 月 11 日以來低位的地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）和地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）分別收漲 0.8% 和 0.9%，本週分別跌約 5.2% 和近 5%。 大銀行多數上漲，到收盤高盛、摩根士丹利、富國銀行漲超 1%，美國銀行漲近 0.8%，摩根大通漲不足 0.1%，而花旗跌 0.3% 。地區銀行中，Keycorp（KEY）和 Zions Bancorporation（ZION）收漲超 3%，西太平洋合眾銀行（PACW）和阿萊恩斯西部銀行（WAL）漲超 2%。 地區銀行股 ETF 最近六週內第五週累跌 公佈財報的個股中，三季度營收和營業利潤率指引均低於預期、預計宏觀經濟逆風將持續今年全年的奢侈傢俱品牌 RH（RH）收跌 15.6%；二季度虧損高於預期、營收低於預期的遙感衞星數據公司 Planet Labs（PL）收跌 11%；季度營收略高於預期、虧損符合預期的生物醫藥公司 Avid Bioservices（CDMO）收跌 6.8%；而二季度收入和盈利均高於預期的電子簽名公司 DocuSign（DOCU）收漲；二季度營收低於預期但盈利高於預期的零售巨頭 Kroger（KR）收漲 3.1%，同時，為爭取監管方批准 246 億美元併購 Albertsons，Kroger 和 Albertsons 決定，將 413 家門店作價 19 億美元出售給 C&S Wholesale Grocers。 波動較大的個股中，週二跌超 11%、週四跌近 27% 的 “越南特斯拉” VinFast（VFS）收跌約 4.7%，連跌八個交易日，在上週累跌 57% 後本週累跌 41.9%，自 8 月 15 日合併 SPAC 上市以來，雖然 8 月累漲逾 232%，但 8 月末到 9 月持續大跌。 歐股方面，連跌七日的泛歐股指反彈，終結了 2018 年 2 月以來最長連跌日，但未能扭轉全周跌勢，體現了央行緊縮環境下市場更擔心經濟前景。歐洲斯托克 600 指數告別週四刷新的 8 月 25 日以來收盤低位。主要歐洲國家股指齊漲，英股和法股連漲兩日，分別連跌七日和六日和兩日的西股、德股和意股反彈。 各板塊中，因奢侈品巨頭 LVMH 漲 2.2%，終結七日連跌，帶動所在板塊個人與家庭用品漲超 1%，旅遊板塊也反彈 1% 以上，週四逆市收漲的傳媒也漲超 1%。而週四跌超 2% 領跌的礦業股所在板塊基礎資源繼續下挫，跌約 0.3%，週四跌幅僅次於基礎資源的科技微跌不足 0.1%，受累於部分芯片股繼續下行，荷蘭 ASML 跌超 1%，德國英飛凌跌 0.6%，而週四跌超 4% 的蘋果供應商、法國上市的意法半導體（STMicroelectronics NV）收漲 0.7%。 本週斯托克 600 指數累跌不足 1%，表現遠不及漲近 1.5% 創 1 月 14 日以來最大周漲幅的上週，和多數歐洲國家股指均在連漲兩週後回落。而英股累漲，連漲三週。各板塊中，上週漲超 4% 領漲的基礎資源跌近 3% 領跌，體現經濟數據遜色對礦業股需求前景的打擊。銀行和個人與消費品都跌超 2%，上週漲近 3% 的科技跌超 1%，而傳媒漲超 2%，上週漲超 3% 的油氣漲超 1%，繼續受益於原油上漲。 本週兩年期英債收益率降 11 個基點 同期美債收益率升 11 個基點 歐洲國債價格表現不一，歐元區國債波動較小，英債價格繼續回升，收益率連日回落。到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率收報 4.42%，日內降 3 個基點；2 年期英債收益率收報 5.04%，降 7 個基點；基準 10 年期德國國債收益率收報 2.61%，2 年期德債收益率收報 3.06%，均持平週四同時段水平。 全周歐債表現各異。收益率連降兩週的 10 年期英債收益率大致平盤，週五持平上週五水平，而 2 年期英債收益率累計下降約 11 個基點，體現交易者繼續降低對英國央行加息前景的預期；10 年期德債收益率升約 7 個基點，在連降兩週後反彈，和 2 年期德債收益升約 8 個基點，抹平上週降幅，體現本週多名歐洲央行官員鷹派表態的影響。 目前交易員預計，歐洲央行下週加息 25 個基點的概率約為 40%，是一週前的兩倍。 週五美國國債收益率波動相對較小，在週一休市的全周總體保持升勢，主要源於週二油價上漲加劇通脹擔憂且企業海量發債，美債收益率持續上行，週三公佈的 ISM 服務業數據推高美聯儲加息預期，美債收益率盤中轉升。 美國 10 年期基準國債收益率在歐股盤前曾下破 4.21% 刷新日低，日內降約 4 個基點，歐股盤中抹平降幅轉升，美股盤前又轉降，美股盤初下破 4.22%，早盤轉升，午盤曾升至 4.26%，還未逼近週四升破 4.30 刷新的 8 月 23 日以來高位，到債市尾盤時約為 4.26%，日內升約 2 個基點，本週累計升約個基點，結束兩週連降，最近七週內第五週攀升。 各期限美債收益率本週齊升，短債收益率領銜攀升 對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在歐股盤前曾下破 4.92% 刷新日低，美股早盤持續回升，抹平降幅，午盤持續回升，但未能重上 5.0%、逼近週三升破 5.03% 刷新的 8 月 29 日以來高位，到債市尾盤時約為 4.99%，日內升約 3 個基點，在上週大幅回落 20 個基點後本週累計升約 11 個基點，最近五週內第四周攀升。 兩年期美債收益率週二和週三處於 5.0% 上方，週四回落後周五未能重回上方 美元指數跌落近半年高位，仍連漲八週，在岸人民幣連創逾十五年新低 離岸人民幣失守 7.36 追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）結束連續三日創至少 3 月中以來新高的勢頭，在週五亞市早盤迅速轉跌後基本保持跌勢，僅在歐股盤中曾短線轉漲，美股開盤後跌幅持續擴大，美股早盤曾跌破 104.70 刷新日低至 104.663，日內跌近 0.4%，跌落週四漲破 105.10 至 105.157 刷新的 3 月 10 日漲至 105.352 以來盤中高位，午盤逐步抹平跌幅，一度轉漲。 到週五美股收盤時，美元指數略高於 105.00，日內微漲、幾乎持平週四水平，在連漲三日後漲勢暫歇，本週漲逾 0.8%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲不足 0.1%，連漲四日，本週累漲約 1%，和美元指數均連續第八週累漲。 彭博美元現貨指數創有紀錄以來最長連漲周，美元指數創 2014 年以來九年最長連漲周。 彭博美元現貨指數創 2 月以來最佳周表現 在岸人民幣（CNY）兑美元週五保持下行，歐股早盤曾跌破 7.35 至 7.3503，連續兩日創 2007 年 12 月以來盤中新低，後很快收復 7.35。北京時間 16 點 30 分，在岸人民幣官方收報 7.3415，創 2007 年 12 月以來收盤新低，較週四官方收盤價跌 136 點。日間收盤後，在岸人民幣在歐股盤中曾收復 7.34、並刷新日高至 7.3345，美股盤前又失守 7.34。北京時間 9 月 9 日 3 點整，在岸人民幣收報 7.3450，較週四夜盤收盤跌 153 點。 離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市早盤曾刷新日高至 7.3346，早盤轉跌後持續下行，在歐股盤前，自去年 10 月 25 日以來首次盤中失守 7.36，後曾收復 7.35，美股盤前跌幅再度擴大，美股盤中曾跌至 7.3682，再度刷新去年 10 月 25 日以來盤中低位，日內跌 260 點，連續三日盤中跌超 200 點，北京時間 9 月 9 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.3647 元，較週四紐約尾盤跌 225 點，連跌五日，在連漲兩週後本週累跌 944 點。 在岸人民幣連跌五日，創 2 月以來最差周表現 其他非美貨幣中，繼日本財務省副大臣後，日本財務大臣也發表口頭干預言論，警告可能打擊過度匯率波動，日元盤中曾刷新日高，後轉跌，美元兑日元在亞市早盤曾跌破 146.60 刷新日低，日內跌近 0.5%，後很快重上 147.00，歐股盤前轉漲，美股午盤漲至 147.87，持平週四連續第三日刷新的去年 11 月初以來高位；歐元兑美元和英鎊兑美元在美股盤前拉昇，美股早盤曾分別漲破 1.0740 和 1.2510 刷新日高，日內漲逾 0.4% 和 0.3%，脱離週四各自跌破 1.0690 和和 1.2450 所創的 6 月 7 日和 6 月 8 日以來低位，後持續回落，美股收盤時歐元幾乎回吐所有漲幅，英鎊微跌。 比特幣（BTC）在美股早盤漲破 2.64 萬美元刷新日高，歐股盤中加速回落，跌穿 2.6 萬美元后一度跌至 2.57 萬美元下方，較日高跌近 800 美元、跌近 3%，美股收盤時處於 2.59 萬美元下方，和上週五跌破 2.54 萬美元刷新的 8 月 17 日以來低位仍有距離，最近 24 小時跌不到 1%，最近七日漲 0.6% 左右。 原油反彈 布油六日內五度創近十個月新高 歐洲天然氣盤中漲超 10% 國際原油期貨週五反彈，美股午盤刷新日高時，美國 WTI 原油逼近 88 美元，布倫特原油略超過 91 美元，日內均漲超 1.2%。 最終，截至週三連續三日創去年 11 月以來新高的 WTI 10 月原油期貨收漲 0.73%，報 87.51 美元/桶，逼近週三報 87.54 美元刷新的去年 11 月 11 日以來收盤高位。布倫特 11 月原油期貨收漲 0.81%，報 90.65 美元/桶，最近四日內第三日收盤站上 90 美元關口，刷新週三所創的去年 11 月 16 日以來收盤高位，最近六個交易日內第五日收創去年 11 月以來新高。 本週美油累計上漲 2.29%，布油累漲 2.37% ，均在連跌兩週後連漲兩週，但漲幅均不及上週。上週美油累漲 7.16%，布油累漲 5.48%，分別創 3 月 31 日和 4 月 6 日以來最大周漲幅。 美國 WTI 原油最近 11 周內第九周累漲，向 90 美元關口挺進 歐洲天然氣連續兩日反彈，但部分源於週三大幅回落近 10%，全周仍累跌。英國天然氣期貨收漲 6.77%，報 84.68 便士/千卡，週五刷新日高時盤中漲約 14.5%，本週累跌 2.4%，連跌三週；歐洲大陸 TTF 基準荷蘭天然氣期貨收漲 5.35%，連續兩日漲超 5%，報 34.508/兆瓦時，和英國天然氣均刷新一週來來收盤高位，週五刷新日高時盤中漲 12.6%，本週累跌 3.1%，抹平上週反彈的漲幅。 美國汽油和天然氣期貨繼續齊漲。NYMEX 10 月汽油期貨收漲 1.17%，報 2.6537 美元/加侖，連漲三日，刷新 8 月 23 日以來高位，本週累漲 2.4%，抹平上週回落的跌幅；NYMEX 10 月天然氣期貨收漲 1.01%，報 2.6050 美元/百萬英熱單位，連漲兩日，繼續脱離週三連跌四日刷新的 8 月 23 日以來低位，在上週止住兩週連跌後本週累跌約 2.60%。 黃金徘徊近兩週低位 三週內首度周跌 倫鎳五連陰 一週跌近 5% 紐約黃金期貨週五險些反彈失利，週五美股早盤刷新日高至 1954 美元，日內漲約 0.6%，後持續回落，午盤曾轉跌。 最終，COMEX 12 月黃金期貨收漲 0.01%，報 1942.70 美元/盎司，雖然勉強止住三日連跌，但還接近週四刷新的 8 月 25 日以來收盤低位。本週期金累跌 1.24%，最近三週首度累跌，此前兩週每週漲超 1%。 紐約黃金期貨連漲兩週後回落 紐約期銀連跌五日，COMEX 12 月白銀期貨收跌 0.28%，報 23.174 美元/盎司，連續兩日刷新 8 月 18 日以來低位，在連漲兩週後本週累跌 5.65%。 倫敦基本金屬期貨週五全線下跌。領跌的倫鎳跌超 2%，連跌五日，兩週多來首次收盤逼近 2 萬美元關口。倫錫跌近 2%，三個月來首次收盤跌破 2.56 萬美元，和倫銅都連跌三日，倫銅跌穿 8300 美元創三週新低。倫鋅回吐週四止住三連跌的漲幅，回落到一週低位，週四反彈的倫鉛和週四小幅收漲的倫鋁也回落，倫鉛未能繼續靠近上週五所創的和七個多月來高位，倫鋁創一週多來新低。 本週基本金屬集體累跌，領跌的倫鎳 4.9%，倫銅跌約 3%，倫鋁跌超 2%，倫鋅跌超 1%，倫錫跌 0.9%，均結束兩週連漲，連漲三週的倫鉛跌 0.9%。 紐約期銅連跌四日，COMEX 12 月期銅收跌 1.2%，報 3.7165 美元/磅，刷新 8 月 18 日以來低位，在連漲兩週後本週累跌 3.5%。 從累計漲跌，金銀銅油和美國天然氣四種商品之中，原油一枝獨秀，其他商品都累計下跌。 金銀銅油和美國天然氣本週走勢