減肥藥不止勝過了大牌包。 隨着諾和諾德、禮來兩大減肥藥生產商市值一路飆升,金融博客 ZeroHedge 直接喊出“減肥藥就是新 AI”的論調。 根據摩根大通的最新預測,到 2030 年,在諾和諾德和禮來雙頭壟斷下,GLP-1 類藥物的年銷售額將超過 1000 億美元。 摩根大通分析師 Chris Schott 在上週的一份研究報告中指出,在社交媒體的炒作下,GLP-1 藥物的使用率正在快速上升。 禮來上月公佈超預期的 2023 年第二季度及上半年業績。數據顯示,禮來上半年總收入 152.72 億美元,同比增長 7%。其中第二季度收入為 83.12 億美元,同比增長 28%。GLP-1 雙靶藥物 Tirzepatide 表現強勁,Tirzepatide 在 2022 年 5 月獲 FDA 批准上市後持續放量,2023 年上半年銷售額為 15.48 億美元。禮來預計這款藥物在 2023 年的銷售額將突破 40 億美元。禮來也在本次季度財報中更新了 2023 年業績指引。其將業績指引增加了 22 億美元,預計全年營收將達到 334~339 億美元。 此外,諾和諾德也在 8 月份公佈了其 3 期 SELECT 試驗的初步數據,證明其 GLP-1 藥物司美格魯肽可為肥胖症患者帶來心血管方面的益處。 9 月初,諾和諾德市值已超越 LVMH 集團,躍居歐洲市值第一大公司。禮來股價連番大漲之後,市值已經超過 5500 億美元,是輝瑞的兩倍多。 不過,由於減肥人士瘋搶,兩家公司的 GLP-1 藥物都出現了供應壓力,甚至連醫院裏真正的糖尿病患者,也面臨無藥可用的困境。 摩根大通預計,隨着供應和獲取渠道的改善,GLP-1 的價格會逐漸下降。目前,購買一個月劑量的司美格魯肽需要花費 1.5 萬美元,到本十年末,GLP-1 的價格會降至每療程 325 至 350 美元,每年只需要花費 4000 美元。 禮來公司可能會在今年得到美國 FDA(食品及藥物管理局)批准,開始銷售用於減肥的 Mounjaro,摩根大通對該公司的股票評級為 “增持”,目標股價為每股 600 美元。 國內藥企爭相佈局 GLP-1 藥物在體內發揮 “腸促胰素效應”,相較傳統口服降糖藥物而言,不會引發低血糖副作用且能夠抑制食慾達到減重效果。 據弗若斯特沙利文數據判斷,2030 年,中國將有 3.29 億肥胖人羣。與此同時,國內 GLP-1 在糖尿病、肥胖張上的應用都處於發展早期,提升潛力大。 目前,國內外藥企在 GLP-1 靶點積極發力,華東醫藥利拉魯肽國內糖尿病及減肥適應症均獲批上市,司美格魯肽國內進入 3 期的有齊魯,華東,聯邦,麗珠醫藥,在多靶點佈局上國內進度靠前如信達生物 IBI362(GLP-1R/GCGR 雙靶點)目前處於臨牀 3 期階段,恆瑞醫藥 HRS953(GLP-1R/GIPR)臨牀 2 期中。 海外龍頭亮眼成績在前,坐擁巨大市場空間的中國藥企,毫無疑問也將在這一領域嶄露頭角。 據德邦證券統計,目前獲批上市的本土 GLP-1 藥物已經有十幾種,其中多個藥品佈局肥胖適應症,國產 GLP-1 減肥藥未來可期。