股價飆升 25%、估值接近 680 億美元，Arm 上市首日取得巨大成功，預計將重新點燃沉寂已久的科技公司 IPO 市場。
Arm 是自 2021 年 11 月電動卡車初創公司 Rivian 融資 140 億美元以來美國規模最大的 IPO。此後美股 IPO 市場就枯竭了。
許多人一直指望 Arm 能夠打破這個魔咒。
如今，ARM 不負眾望，給科技股開了個好頭，有望為數十家科技初創公司和其他公司 IPO 帶來鼓舞。
680 億美元的估值比軟銀 2016 年為 Arm 支付的收購價高出 340 億美元，比英偉達在 2020 年提出的收購價高出 250 億美元，比今年 8 月軟銀從其願景基金那裏購買 25% 的 Arm 股份時的估值高出 10 億美元，是 Arm 去年利潤的 125 倍。
知名對沖基金文藝復興資本 (Renaissance Capital) 的分析師 Matthew Kennedy 表示：
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“作為自 Uber(2019 年) 以來規模最大的科技股 IPO，Arm 首日的強勁回報對科技股 IPO 市場來説是一劑強心針。”
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過去幾個月，文藝復興資本一直預測 IPO 市場將在秋季前獲得一些動能。
他説：
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“我認為我們看到了這方面的證據。”
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<h2>投資者仍要睜大眼睛</h2>
不過需要注意，並非所有正在籌備中的 IPO 都對投資者有同樣的吸引力。
下週又將迎來考驗，食品雜貨配送公司 Instacart 和電子郵件營銷自動化平台 Klaviyo 將上市，這兩家公司估值都達到數十億美元。
在 2021 年的一輪融資中，Instacart 的估值高達 390 億美元，但如今該公司的估值已大幅降至約 90 億美元。
Kennedy 對媒體表示：
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“雖然科技市場正在重啓，但就目前而言，大多數科技公司的 IPO 將需要提供令人信服的增長、盈利能力和估值。”
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與即將到來的一系列 IPO 不同，Arm 並不是一家年輕或不知名的科技公司，它成立於 1990 年，其芯片設計以節能著稱，自上世紀 90 年代中期以來一直應用於手機。該公司截至 3 月的 2023 財年的收入為 27 億美元，與去年持平，但 Arm 認為，它在人工智能和機器學習方面有上升潛力，因為它的處理器可以設計成加速未來人工智能應用算法的關鍵部分。
另一個可能在今年晚些時候上市的公司是 “美股散户大本營” Reddit，該公司於 2021 年底秘密提交了上市申請，但在 IPO 市場凍結後，其交易被擱置。
Kennedy 指出，風險資本家的 “乾旱期” 可能即將結束。
但評論稱，儘管如此，投資者還是必須研究每份招股説明書，權衡可能有更大上漲潛力、但風險也更大的年輕公司與 Arm 這樣緩慢增長的老牌公司之間的差異。

IPO“乾旱期” 可能即將結束，但即將到來的一系列 IPO，並非所有都對投資者有同樣的吸引力。

IPO 首日暴漲，ARM 給科技股開了個好頭