因服務業支出疲軟，美國二季度 PCE 超預期下修。
9 月 28 日週三，美國商務部最新數據顯示，美國二季度個人消費支出 (PCE) 年化季環比終值為 0.8%，較前值 1.7% 大幅下修，預期為 1.7%。
數據顯示，作為美國經濟主要推動力的 PCE 僅為前值的一半，主要原因是服務業支出疲軟，為一年多來的最低漲幅。較第一季度的 3.8% 降幅達到了 80%。
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a42616e5-5ac4-4304-a19b-f16530470935.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="550" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a42616e5-5ac4-4304-a19b-f16530470935.png"/>
美聯儲最愛通脹指標——剔除食物和能源後的核心 PCE 物價指數年化季環比終值 3.7%，與前值持平，預期為 3.7%。
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f62ad551-31d9-42e9-a1a1-244dd98b20cc.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="422" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f62ad551-31d9-42e9-a1a1-244dd98b20cc.png"/>
數據公佈後，美元指數短線下挫逾 15 點，現報 106.24。美國 10 年期國債收益率下跌 2 個基點至 4.606%。
與此同時，數據顯示，因消費者支出放緩，第二季度美國實際 GDP 增速略微放緩，美國經濟出現降温跡象。個人消費對 GDP 變化的貢獻僅為 0.55%，比上次修正的 1.14% 下降了一半以上，比一季度的 2.54% 大幅下降。
分析師指出，對於 70% 消費拉動的美國經濟來説，最重要的就是消費支出，而消費支出的放緩或許會讓美國經濟 “突然崩潰”。
更嚴重的是，當經濟已經因高利率而降温時，在今年秋天美國經濟可能面臨：更大規模的汽車工人罷工、政府長期關門、重啓學生貸款支付以及油價飆升這四重挑戰。
據富國銀行經濟學家 Tim Quinlan 估計，重新啓動學生貸款支付可能會在未來一年從美國人的口袋裏挪走大約 1000 億美元。
這將對消費造成一定程度的擠壓。學生貸款儘管在美國每年 18 萬億美元的消費者支出中只佔相對較小的份額，但仍然是一個令人擔憂的問題。
<h2>美國消費的嚴峻挑戰</h2>
數據表明，美國的消費動力正在快速萎縮。
美國 9 月密歇根大學消費者信心指數有所回落，且不及預期。分析師指出，疫情爆發後，政府的大規模財政支持，以及封鎖期間被迫儲蓄的現金，幫助美國人積累了額外的現金儲備。他們的消費能力推動了經濟的快速復甦，並使經濟扛住了持續一年多的加息風暴，避免了許多人預期的衰退。
但現在，隨着家庭剩餘現金趨近枯竭，一些分析師警告，經濟衰退仍然可能發生。舊金山聯邦儲備銀行估計，額外儲蓄很可能會在當前季度被耗盡。
一些零售巨頭已經開始出現焦慮情緒，沃爾瑪、梅西百貨、百思買均憂心忡忡。
Target 首席財務官 Michael Fiddelke 上月對分析師表示：
<blockquote>
即將恢復的學生貸款償還將給數千萬家庭本已緊張的預算帶來額外壓力。在這種背景下，我們在制定計劃時仍保持謹慎。
</blockquote>

美國消費支出正快速降温，美聯儲最愛通脹指標——剔除食物和能源後的核心 PCE 物價指數年化季環比終值 3.7%，與前值持平，預期為 3.7%。

美國二季度 PCE 物價指數環比終值大幅下修至 0.8%，創一年多來的最低漲幅