美股脱離四個月低位，美元、美債收益率和油價降温，離岸人民幣升穿 7.30 元

美國二季度實際 GDP 年化季環比終值增長 2.1%，增幅不及預期的 2.2%，2020 至 2022 年每年第一季度增長率均被下修。但上週首次申請失業救濟人數 20.4 萬低於預期，顯示勞動力市場仍有韌性。美國 8 月成屋簽約銷售指數環比驟降 7%、同比跌近 19%，高利率削弱樓市動能。

投資者繼續關注美國聯邦政府在 10 月 1 日停擺可能性、美國長債收益率連續多日創十幾年最高的發展，以及週五發佈的美聯儲最青睞通脹指標——PCE 個人消費支出物價指數。對美聯儲今年再加息一次的市場預期徘徊於 32%、且更可能發生在 12 月。

最新消息稱，政府關門近在咫尺，白宮員工被告知做好休假準備。

美聯儲主席鮑威爾講話，但為談及 FOMC 貨幣政策，也沒有置評美國經濟，他稱公眾的理解是美聯儲對經濟產生影響的關鍵，突顯經濟教育工作者的重要性。

德國央行行長內格爾再發鷹派言論稱，如果數據表明有必要，歐洲央行可能進一步加息。歐元區最大經濟體德國 9 月調和 CPI 同比初值 4.3%，創 2021 年 9 月以來最小增幅，遠遜於前值 6.4%，但市場對歐央行年底前再加息 25 個基點的押注保持不變約為 25%。

有分析稱，基數效應逆轉是德國通脹大幅降温的主要驅動力，由於德國和許多歐洲國家數據受到比平常更多的統計噪音影響，令歐央行很難軟化政策立場。但四位知名經濟學家敦促美聯儲和歐洲央行暫停加息，橋水達利歐預言美國將發生債務危機，經濟料實質性放緩。

美股午盤漲幅擴大，最終齊漲脱離四個月低位，芯片股引領反彈，歐股脱離半年新低

9 月 28 日週四，由於美債收益率在美股盤前刷新十多年最高，美股三大指數集體低開，其後隨着近期觸發通脹隱憂的油價回落，在開盤近一個半小時悉數轉漲。

午盤時美債收益率轉跌，美股漲幅顯著擴大，納指、納指 100、標普 500 指數和羅素小盤股先後漲 1%，道指漲近 230 點或漲 0.7%，標普大盤一度重上 4300 整數位。標普通訊服務板塊在 Meta 和票務公司 Live Nation 漲約 3% 的帶領下領漲大盤，AMD 漲超 6% 領跑芯片股。

截至收盤，道指在八個交易日裏第二天上漲，暫離 6 月 1 日以來的近四個月最低，標普大盤從 6 月 7 日以來最低連漲兩日，納指和羅素小盤股從 5 月 31 日來低位連漲兩日，小盤股創一週新高：

標普 500 指數收漲 25.19 點，漲幅 0.59%，報 4299.70 點。道指收漲 116.07 點，漲幅 0.35%，報 33666.34 點。納指收漲 108.43 點，漲幅 0.83%，報 13201.28 點。納指 100 漲 0.8%，羅素 2000 小盤股指數漲 0.9%。

週五是美股在本週、9月份和三季度的最後一個交易日，在此期間都將錄得累跌。

本週迄今，道指累跌近 1%，月內跌 3%，三季度跌超 2%；標普 500 指數週內跌 0.5%，月內跌 4.8%，季度跌超 3%；納指周內微跌，月內跌近 6%，季度跌超 4%。能源是三季度表現最好的板塊，累漲約 13%，同期美油 WTI 累漲超 30%，創六個季度最佳表現。

明星科技股漲跌不一。元宇宙” Meta 漲 2%，特斯拉漲 2.4%，谷歌 A 漲 1.4%，均脱離一個月最低；蘋果跌 1.6% 後轉漲 0.2%，微軟轉漲 0.3%，奈飛跌 0.3%，均徘徊四個多月低位；亞馬遜抹去 2.3% 的跌幅至平盤，仍維持三個月新低。

芯片股漲幅顯著，費城半導體指數漲 2.9% 後收漲 1.8%，升破 3400 點至一週新高，進一步遠離四個月最低。英特爾漲 1.7%，AMD 漲近 5% 至兩週最高，進一步脱離四個半月最低，英偉達漲 1.5%；Arm 漲近 5%，上週五曾創上市以來最低，但美光科技跌超 6% 後收跌 4.4% 至一個月最低。

AI概念股繼續反彈。C3.ai 再漲 3% 進一步脱離四個半月最低，Palantir Technologies 漲超 6% 從三個月低位連漲兩日至一個月最高，SoundHound.ai 漲 5% 進一步脱離六個月最低，但昨日漲近 15% 的 BigBear.ai 跌超 3%，重新下逼近九個月最低。

消息面上，英偉達顯卡等部門被法國反壟斷部門突擊檢查，股價一度回吐漲幅。微軟技術主管讚揚 AMD 的 AI 表現。Meta 繼續受到週三發佈新款頭顯設備、宣佈 AI 技術進展的提振。美光科技二季度運營虧損超 12 億美元但好於預期，對三季度業績指引不佳。報道稱，軟銀孫正義投資 10 億美元，OpenAI 和 Ive 聯手做 “AI 時代的 iPhone”。京東稱開賣特斯拉汽車的傳聞不實。

熱門中概尾盤跌幅顯著收窄。ETF KWEB 跌 1.6% 後收跌 0.2%，CQQQ 轉漲 0.5%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌 0.8% 後轉漲 0.3%，連漲兩日且進一步遠離上週所創的兩個半月低位。

納斯達克 100 成份股中，京東跌 1.4%，百度轉漲 0.7%，拼多多轉漲 0.6%。其他個股中，阿里巴巴跌幅顯著收窄至 0.8%，B 站跌幅顯著收窄至 0.2%，騰訊 ADR 跌近 1%，與梅賽德斯 - 奔馳均否認 “洽談投資和技術共享” 的蔚來汽車漲超 5% 至一週半最高，理想汽車跌超 1% 重返三個月最低，小鵬汽車漲超 3%。昨日大跌 44% 的法拉第未來再跌超 5% 刷新上市後新低。

銀行股指齊漲 1%，在十日裏第二日上漲。行業基準費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）脱離四個月最低，5 月 4 日曾創 2020 年 10 月以來最低。KBW 納斯達克地區銀行指數（KRX）脱離三個月低位，5 月 11 日創 2020 年 11 月來最低；SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）5 月 4 日曾創 2020 年 10 月來最低。“美國四大行” 中摩根大通漲超 1% 提振道指成分股。

其他變動較大的個股包括：

正在罷工的全美汽車聯合會（UAW）將漲薪幅度要求降低至 30%，美國三大汽車股上揚，Stellantis 漲 2.5% 脱離兩週低位，通用汽車漲 2.5% 進一步遠離四個月最低，福特汽車漲超 1%。

互動健身平台 Peloton 高開 12% 創兩個月最大漲幅，收漲超 5% 至兩週新高，將為露露檸檬開發數字健身內容，後者成為 Peloton 的主要運動服裝提供商，露露檸檬在漲跌之間震盪。

“散户抱團股” 龍頭遊戲驛站高開 5.5% 後一度轉跌 4%，最終收跌近 2% 逼近一個月最低。公司董事會選舉激進投資者 Ryan Cohen 擔任不領薪水的 CEO、董事長兼總裁。

美國最大二手車銷售商 CarMax 跌超 13% 至近五個月最低，市場急劇貶值影響銷量，二季度盈利同比下滑，公司從消費者和經銷商處購買的車輛比上一年減少 15%。

歐股齊漲。泛歐 Stoxx 600 指數收漲 0.36%，止步五日連跌並脱離半年新低，此前五日累跌約 3%，基礎資源板塊漲超 2% 領跑大盤，銀行板塊漲 1%。德國股指止步三日連跌也脱離半年低位。

美國長債收益率創十多年高位後轉跌，短債收益率跌幅突出，歐債收益率兩位數跳漲

美股盤初，5 年至 30 年期美債收益率曾集體升至週期高點，對貨幣政策更敏感的兩年期收益率維持小幅下跌。午盤時 2 至 10 年期美債收益率轉跌下挫，同時，美國財政部拍賣 370 億美元七年期國債，得標利率 4.673% 創歷史新高，投標倍數 2.47 弱於前次的 2.66。

兩年期美債收益率一度上測 5.16%，轉跌後最深下行近 8 個基點至 5.06%，接近一週低位，上週曾突破 5.20% 創下 2006 年以來最高。七年期收益率轉跌前曾創 1993 年 6 月底以來最高。

10 年期基債收益率一度上行 6 個基點上逼 4.70%，刷新 2007 年 10 月 15 日以來最高，隨後轉跌超 4 個基點至 4.59%。30 年期長債收益率一度漲超 7 個基點並升破 4.80%，創 2010 年以來最高，隨後也短暫轉跌至 4.70%。

歐債收益率大幅走高。歐元區基準的 10 年期德債收益率最高漲 14 個基點至 2.98%，刷新 2011 年 7 月 8 日以來最高、創近三個月最大漲幅、逼近 3% 整數位心理關口。兩年期收益率尾盤漲超 5 個基點上逼 3.30%，7 月初曾觸及 2008 年以來最高 3.393%。30 年期收益率再創 2011 年來最高。

歐洲負債較深外圍國家基準的 10 年期意債收益率躍升 18 個基點至 4.96%，創近十一年最高，也錄得 7 月初以來的最大單日漲幅。衡量風險情緒的意/德國基債息差升至 200 個基點創半年最闊。10 年期英債收益率則躍升 20 個基點，創今年 2 月份以來的最大單日漲幅。

有分析稱，德國最新通脹數據降温，未能引發市場對歐洲央行可能軟化政策立場的預期，意大利債務風險溢價觸及六個月高位，是由於該國政府下調今明兩年的經濟增長預測並上調預算赤字目標。有分析稱，油價持續上漲，加劇了人們對歐美央行抗擊通脹鬥爭尚未結束的擔憂。

美油自去年 8月以來首次漲穿 95美元后轉跌超 2%，布油也脱離去年 11月來高位

WTI 11 月原油期貨收跌 1.97 美元，跌幅 2.10%，報 91.71 美元/桶。布倫特 11 月期貨跌 1.17 美元，跌幅 1.21%，報 95.38 美元/桶。NYMEX 10 月天然氣期貨漲 6.6% 至 2.945 美元/百萬英熱單位。

美油 WTI 在週四亞太早盤曾自去年 8 月以來首次漲穿 95 美元，隨後從一年多高位回落，至美股盤中最深跌 2.27 美元或跌 2.4%，較日高回落 3.62 美元並失守 92 美元整數位。但美油 9 月累漲 12%，即將創下去年 5 月以來的首個連續四個月上漲週期。

即將到期交割的布倫特 11 月期貨日高上破 97 美元后，在美股盤中下逼 95 美元或跌 1.5%，交投更活躍的 12 月期貨一度上破 95 美元，轉跌後最深跌 1.58 美元或跌 1.7%，較日高回落 2.56 美元並失守 93 美元關口，脱離去年 11 月以來的十個多月高位。

市場聚集美油期貨交割地——庫欣地區的庫存上週再降逾 90 萬桶，總量跌至不足 2200 萬桶的去年 7 月來最低，並接近最低運營水平。還有報道稱，俄羅斯短期內沒有解除燃油出口禁令的計劃。瑞銀稱年底之前油價將維持高位並面臨上行風險，布油將在 90 至 100 美元區間波動。

歐洲天然氣期貨衝高回落，基準 TTF 荷蘭天然氣尾盤漲 0.3%，繼續失守 40 歐元/兆瓦時整數位，脱離一個月最高。ICE 英國天然氣尾盤漲 1.4%，但站穩 100 便士/千卡的關口上方。

美元下逼 106但將連漲 11周，歐元日元英鎊脱離數月最低，離岸人民幣漲穿 7.30元

美國 GDP 數據發佈後，衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 最深跌 0.6% 並下逼 106 關口，止步五日連漲，從昨日觸及 106.84 所創的去年 11 月底以來十個月最高回落，但勢將連漲 11 周。

美元指數在 9 月累漲 2.6%，將創 5 月份以來最佳單月表現；三季度累漲 3.3%，邁向去年三季度以來最大季度漲幅。有分析稱，美元受益於美債收益率上升、避險需求和美國經濟相對優異。

歐元兑美元轉漲 0.8% 並重上 1.05 關口，止步七日連跌，脱離昨日所創的去年 12 月初以來近九個月最低。英鎊最高漲 0.7% 並一度上破 1.22，止步六日連跌，脱離 3 月中旬以來的六個半月最低。

日元兑美元小幅上漲仍不足 149 關口，止步四日連跌，脱離去年 10 月中旬以來的近一年最低，華爾街預測日元跌至 150 將引發央行救匯。美銀預計日元年底跌至 153，明年一季度在 155 觸底。

離岸人民幣兑美元漲穿 7.30 元，較上日收盤最高升 320 點，較日低最高反彈 360 點，至一週高位。商品貨幣澳元兑美元漲超 1%，脱離去年 10 月底以來的 11 個月最低。

主流加密貨幣齊漲。市值最大的龍頭比特幣漲超 3% 並重上 2.7 萬美元關口，至一週高位，第二大的以太坊漲近 4% 並升破 1650 美元整數位，至四周新高，但三季度均兩位數累跌。

黃金四連跌至近七個月最低，倫鋅大漲近 6%，鋁漲近 2%銅漲超 1%，鎳重返 14個月最低

關注美國通脹數據，金價連跌四日。COMEX 12 月黃金期貨收跌 0.65%，報 1878.60 美元/盎司，失守 1880 美元整數位，刷新 3 月中旬以來的半年多新低。但期銀小幅收漲。

現貨黃金最深跌超 17 美元或跌 0.9%，一度失守 1860 美元整數位，連跌四日至 3 月初以來的近七個月最低。有分析稱，對美國利率長期走高的押注削弱了不提供固定收益率黃金的吸引力。

美元走低顯著提振倫敦工業基本金屬：

經濟風向標 “銅博士” 漲 104 美元或漲 1.3%，重上 8200 美元，脱離 6 月初以來的近四個月最低。倫鋁漲 1.8% 至兩個月最高，倫鋅漲 144 美元或漲 5.8%，上破 2600 美元至近五個月最高。倫鉛漲 1.9% 脱離一個月低位。

但倫鎳跌 0.6% 失守 1.9 萬美元，重返去年 7 月以來的 14 個月最低，今年累跌 38% 是跌幅最大的 LME 金屬，主要由於亞洲新建工廠供應上升。倫錫跌 1.3% 至六週最低。

有分析稱，鋅等其他基本金屬價格還受益於庫存下降。LME 註冊倉庫的認證鋅庫存降至 5 月底以來最低水平，顯示需求回升跡象。上海期交所監測倉庫的鋅和銅庫存均較上週五下降三成，但 LME 系統的銅庫存仍處於去年 5 月以來最高。