2022 年 1 月,來自北京的 U-BX Technology Ltd.(有家有保科技有限公司)(簡稱:有家保險)(UBXG.US) 首次正式遞交了其 F-1 文件,在至今這一年半時間以來,有家保險 (UBXG.US) 也多次更新上市資料,為其赴美 IPO 而衝刺。近日,有家保險赴美 IPO 獲備案通知書,此次擬發行不超過 500 萬股境外上市普通股並在美國納斯達克交易所上市,Boustead Securities LLC 為其承銷商,江蘇君金為其境內律師,IPO 進程更進一步。自此,自備案通知書出具之日起,有家保險需在 12 個月內完成境外發行上市,若該期限內未完成境外發行上市,未來如果想要繼續推進則須更新備案材料。這一次,有家保險的赴美上市路能成功嗎?營收依賴數字營銷,2023 上半財年扭虧智通財經 APP 瞭解到,有家保險成立於 2018 年,一直以來專注於使用人工智能驅動的技術為保險行業內的企業提供包括保險運營商和經紀人等在內的增值服務。目前,其業務領域主要包括三項服務/產品:1.數字營銷服務,2.風險評估服務,以及 3.增值捆綁福利。其中,數字營銷服務幫助其機構客户在各種社交媒體平台上獲得知名度,並根據消費者的點擊量、瀏覽量或客户通過這些渠道的推廣時間來產生收入。通過使用第三方提供的服務和平台在某些平台上獲取流量,包括基於內容的在線平台(如抖音、快手等)和線下場景營銷平台,有家保險根據客户對推廣內容、預期點擊次數和瀏覽次數的規範,跟蹤工作進展,確保在每個推廣週期結束時達到客户的標準,分析每次促銷的結果,併為客户生成流量報告。目前為止,數字營銷服務業務收入佔比達 7 成以上,為公司最主要的收入來源,主要根據用户點擊次數和機構客户在促銷渠道上的促銷時間從客户方獲得佣金。每個月初,客户都會制定每月的促銷預算,並與有家保險就確切的促銷訂單和促銷內容達成一致,有家保險在收到客户對每月促銷效果的確認後,於每月下半月將服務發票發送給客户,客户則通常在每個月底付款。若客户對報告的審計導致延遲,付款將延至下個月初。除此之外,有家保險還提供風險評估服務,為此公司開發了一種名為 “魔鏡” 的算法,用於計算保險公司承保汽車保險的賠付風險,能夠根據車輛品牌、型號、旅行區域和車齡生成個性化的風險報告;目前,魔鏡的用户規模達 50 名。此外,有家保險還向保險公司出售增值捆綁福利,作為客户服務包的一部分向客户提供的常規服務代碼,出示代碼後,車主可以使用一系列車輛維護服務,如洗車、汽車維護、駕駛員服務和車輛移動通知服務。發展至今,公司於全國的客户羣約有 300 多家市級財產和汽車保險運營商,每天使用其產品和服務開展業務的保險經紀人約 20 萬名。在過去的 2021 財年、2022 財年(財政年度結束日期為每年 6 月 30 日)和 2023 財年前六個月(截至 2022 年 12 月 31 日),有家保險的收入分別為 7236.41 萬、8667.69 萬和 5647.51 萬美元,相應的淨利潤分別為-0.96 萬、-4.90 萬和 17.97 萬美元,2023 年上半財年初步實現扭虧。擬拓展業務範圍,現金流能否穩定增長仍是未知數而儘管有家保險於 2023 年上半財年實現了初步的扭虧,但從年度財務表現來看,自公司成立以來,每年都會因經營活動而產生淨虧損和負現金流,即便是在淨利潤為正的上半財年,公司經營活動現金依然處於流失狀態。據智通財經 APP 瞭解到,截至 2022 年 12 月 31 日的六個月內,公司用於經營活動的淨現金為 11.19 萬美元,而 2021 年同期則為 86.76 萬美元。有家保險預計,在可預見的未來,隨着業務的繼續發展、新用户獲取、投資和創新技術基礎設施、進一步發展公司品和服務並提高品牌知名度,有家保險的運營成本和支出仍將增加,可能產生重大的資本投資和經常性成本,未來仍可能無法實現或保持盈利能力或正現金流。為提升鞏固增長能力,公司仍將籌碼押注在其數字營銷服務上,有家保險認為,公司當前的數字營銷服務仍處於早期階段,其計劃加強營銷團隊建設,並將推廣渠道從當前的僅為線上拓展到線下,以拓展更多潛在的使用營銷服務的機構客户。與此同時,有家保險還計劃進一步拓展其業務範圍,服務範圍擴展至人壽保險和健康保險行業。公司計劃成立一個單獨的部門,專注於健康保險客户。在有家保險看來,短期而言健康保險在保險銷售策略、保險機構的營銷力度和發展階段以及保險購買者的購買習慣方面與財產保險相當。此外,在市場維度上,公司還計劃在東南亞和其他國際市場開展業務,併為海外客户提供在線增長戰略。目前,有家保險正在招聘熟悉東南亞語言和商業文化的應屆畢業生,以組建一支國際化的商業發展團隊,計劃明年在越南和印度尼西亞開展業務,預計兩年後在這些地區實現盈利。而從行業來看,國內保險市場規模於 2015-2019 年由 2.4 萬億元人民幣增長至 4.3 萬億元人民幣,複合年增長率為 15.1%。預計 2019-2024 年將增至 7.8 萬億元人民幣,複合年增長率為 12.9%,增速有所放緩。另據艾瑞諮詢報告,2019 年,中國保險業參與者對技術的總投資達到 320 億元人民幣,預計到 2023 年將達到 560 億元人民幣,增速並不樂觀。面對當前現狀,有家保險在其所在的財險賽道上仍尚未達到穩定的盈利,而整體市場空間的預期難以給公司帶來充足動能,面對人壽保險、健康保險等其他保險賽道上已被流量優勢顯著的龍頭佔據的競爭格局,有家保險究竟能否從中勝出將是一個未知數。