* 納斯達克上漲,S 指數收盤持平,大疆下跌 * 公用事業公司錄得自 2020 年 4 月以來的最大單日跌幅 * Comm SVCS 領漲 S 指數成份股 * 美元上漲;比特幣上漲約 3.5%;黃金下跌>1%,原油下跌>2% * 美國 10 年期國債收益率飆升至約 4.69% 歡迎來到家中,收看路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以通過以下地址與我們分享您的想法 美國股市 10 月開盤漲跌互現,美國國債收益率躍升 (美國東部時間 1605/2005 GMT) 華爾街 2023 年最後一個季度的開局參差不齊,因為美國國債收益率飆升為投資者提供了股票以外的選擇,但對利率敏感的巨型股上漲。 儘管 NY FANG+ 動量股上漲 1.4%,但這一次它沒有決定大盤的走向 -- 對經濟敏感的股票將道瓊斯指數拖入負值區域,S 指數當天基本保持不變。 在國會山通過了一項權宜之計的支出法案後,基準美國國債收益率飆升至 16 年來的最高水平,該法案推遲了迫在眉睫的政府停擺,並減少了對債券的需求。 被視為債券代理的公用事業公司 (.SPLRCU) 下跌 4.7%,創下 2020 年愚人節以來的最大單日百分比跌幅。 美聯儲理事米歇爾·鮑曼表示,如果數據顯示通脹降温不夠快,她將支持再次加息,而 美聯儲負責監管的副主席邁克爾·巴爾 (Michael Barr) 説,目標利率可能需要在一段時間內保持在這個水平,才能將通脹降至央行 2% 的目標。 經濟數據出人意料地出現上行,ISM 製造業採購經理人指數創下去年 11 月以來的最高水平,但也是第 11 個月收縮,這讓這把雙刃劍變得更加鋒利:經濟具有彈性,但這可能只會導致聯邦基金目標利率在更長時間內保持在較高水平。 隨着本週的結束,市場參與者可以期待一系列報告,包括 JOLTS、服務業 PMI、工廠訂單、貿易平衡,並以備受期待的 9 月份就業報告結束本週。 公司消息方面,英偉達 (NVDA.O) 股價上漲 2.9%,此前高盛將這家芯片製造商列入定罪名單。 以下是您的收尾快照: (史蒂芬·卡爾普) 美國銀行的賣方指標顯示買入股票,賣出債券 (美國東部時間 1357/1757 GMT) 美國銀行的賣方指標 (SSI) 9 月份持平於 53.5%。SSI 是一種追蹤賣方策略師平均建議股票配置的反向情緒指標。 在美國銀行證券 (BofA Securities) 的一份研究報告中,股票和量化策略師薩維塔·薩布拉曼尼亞 (Savita Subramanian) 表示,最新的讀數遠低於 60% 的基準配置,自 7 月份以來沒有變化。 然而,她指出,儘管最近出現了拋售,但 S 標準普爾 500 指數自去年 9 月以來仍上漲了約 20%,但市場人氣幾乎沒有變化,上證綜指比 12 個月前低了 11 個基點。 美國銀行表示,華爾街的共識股票配置一直是一個可靠的相反指標。換句話説,當華爾街策略師極度悲觀時,這一直是一個看漲信號,反之亦然。 “目前的水平表明,未來 12 個月的價格回報率為 +15%(S 指數為 4,900 點)。這不是我們的目標,但從歷史上看,當該指標處於這一水平或更低水平時,S 指數 12M 遠期收益率為正的比例為 95%(總體為 81%),中值回報率為 21%,“Subramanian 在報告中寫道。 與此同時,她表示,看跌股市的最新基調是圍繞利率風險。然而,她認為,在實際利率更高的時期,股市表現良好。 根據 Subramanian 的説法,“從 1985 年到 2005 年,勞動效率提高了,平均實際利率為 3.5%(現在約為 2%),S 標準普爾 500 指數年回報率為 15%(總回報),股票風險溢價穩定在較低水平。” 她表示,自本世紀頭十年中期以來,勞動效率一直停滯不前,但自動化/人工智能支出的回升,加上近乎支撐,是看漲股票而不是債券的利風。 因此,Subramanian 預計 S 指數 (.SPX) 將在年底前反彈,等權重指數 (.SPXEW) 將有更多上行空間。 (特倫斯·加布裏埃爾) 在經歷了艱難的 9 月、艱難的第三季度之後,公牛尋求解脱 (美國東部時間 1215/格林威治標準時間 1615) 9 月可能是 S 指數 (.SPX) 一年中表現最差的一個月,這一點可能不負盛名。該基準指數 9 月份下跌 4.9%,為去年 12 月以來的最大月度跌幅。 SPX 還錄得自 2022 年 7 月至 9 月以來最差的季度表現。上證綜指第三季度下跌 3.6%,今年迄今的漲幅降至 11.7%。 第三季度的疲弱表現也可能符合歷史模式,在此期間,S 標準普爾 500 指數的平均季度漲幅是今年以來最小的: 使用 1928 年年中的 LSEG 數據,SPX 指數在第三季度平均僅上漲 1.3%。 然而,對多頭來説,好消息是,平均而言,第四季度是一年中表現最好的季度,漲幅為 2.8%。 與此同時,儘管截至 9 月底,上證綜指今年迄今上漲了 11.7%,但同等權重的 S 指數同期僅上漲了 0.3%,這突顯出漲幅是由少數巨型股推動的。 等權重的 NYFANG(.NYFANG) 在其 10 個成員中包括 “偉大的七人”,在 2023 年的前三個季度上漲了約 66%。 在此期間,S 400 中型股指數 (.IDX) 上漲 3%,而 S 小盤股指數 (.SPCY) 下跌 0.5%。 因此,市場參與者將拭目以待,看 S 指數能否在第四季度重回上行軌道,如果是,漲幅是否會擴大。 (特倫斯·加布裏埃爾) 雷蒙德·詹姆斯在呼籲謹慎行事時表示,美國消費者支出將回落 (美國東部時間 1148/1548 GMT) Raymond James 分析師的一份報告稱,隨着學生貸款恢復償還和燃料價格上漲,美國消費者的財務健康狀況似乎將在今年最後一個季度惡化。 該經紀公司呼籲投資者在考慮對消費信貸風險敞口較高的銀行進行投資時,應 “加強盡職調查”,因為未來幾個月貸款損失可能會上升。 分析師表示,Ally Financial(ALLY.N)、Northwest BancShares(NWBI.O) 和 Huntington BancShares(HBAN.O) 是消費貸款敞口最大的銀行。優先銀行 (PFBC.O) 和法拉盛金融 (FFIC.O) 處於最佳位置,對此類貸款的敞口最小。 暫停三年後,學生貸款於 10 月 1 日恢復償還,這加劇了人們對消費者支出壓力的擔憂。全球供應緊張導致的油價飆升也增加了燃料成本。 自去年以來,銀行一直警告説,借貸成本的躍升可能會增加貸款損失。更長時間內加息的可能性只會加劇這種擔憂。 (尼基特·尼尚特) 10 月驚喜:ISM 採購經理人指數觸及 11 月以來的最高水平,建築支出堅持着陸 (美國東部時間 1107/格林威治標準時間 1507GMT) 然後就是十月了。 投資者在新的一週、新的月份和新的季度醒來,手裏拿着南瓜拿鐵,渴望看到任何跡象表明美聯儲仍有可能實施軟着陸策略 -- 在避免衰退的同時為通脹降温。 週一的指標支持了這種可能性,同時也可能鼓勵 Powell&Co 將其限制性政策利率保持在比許多人可能希望的更長的時間。 首先,根據供應管理協會 (ISM) 的採購經理人指數 (PMI)(USPMI=ECI),美國 9 月工廠活動降幅低於預期。 該指數大幅上漲 1.4 點,至 49 點 -- 這是自去年 11 月以來的最高水平 -- 距離 50 的神奇水平僅差 1 點。50 是收縮和擴張之間的分界線。 即便如此,上行的意外 “還不足以打破連續 11 個月低於中性臨界點的局面,我們預計持續的逆風將阻止這種情況發生,” 牛津經濟研究院的美國經濟學家馬修·馬丁寫道。“然而,該指數較前三個月的改善提高了經濟軟着陸的可能性。” 深入研究數據,就業和生產回到擴張區域,新訂單組成部分有所改善,但仍低於 50。 價格支付指數 -- 一個受到密切關注的通脹預測指標 -- 更深地陷入收縮,下降 4.6 點,至 43.8。 “我” 這個詞經常出現在調查參與者的評論中。 “持續的通貨膨脹和工資調整繼續推動價格上漲,儘管市場企穩應該會讓我們鬆一口氣”,“每個人都在推遲增加庫存,希望他們能以更低的成本購買”,以及 “成本上漲現在普遍侷限於特定的大宗商品”,隨處可見。 為了不甘示弱,S 全球發佈了 9 月份製造業採購經理人指數 (USMPMF=ECI) 的最終結果,該指數為 49.8,比上個月最初公佈的 48.9% 有所改善,幾乎沒有觸及擴張障礙。 S 全球首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森表示:“製造商對未來產量的預期已躍升至近一年半以來的最高水平。” 他補充稱,“在油價上漲的推動下,生產商的成本以 5 個月來最快的速度上升。” “這些增加的成本已經影響到消費者獲得更高的價格,這將不可避免地給通脹帶來新的上行壓力。” 此圖顯示了決斗的 PMI 之間的一致程度: 最後,美國 8 月份建築項目支出 (USTCNS=ECI) 增長 0.5%,維持了共識的着陸,但站在了 7 月份向上修正的 0.9% 的月度增長的肩膀上。 在細微的層面上,佔私營部門建設最大份額的住房建設支出健康地增長了 0.6%,因為建築商爭先恐後地彌補由於抵押貸款利率攀升而導致的市場上現有住房的短缺。 回到強於預期的 PMI 讀數,1.2% 的製造業設施躍升對製造業來説是個好兆頭。 高頻經濟公司首席美國經濟學家魯貝拉·法魯奇表示:“最新數據顯示,到目前為止,住宅和不含裝修的部分增長強勁,但非住宅和公共支出的增長勢頭有所放緩。” (史蒂芬·卡爾普) 數據公佈前,美國股市漲跌互現,鮑威爾 (美國東部時間 0945/格林威治時間 1345) 週一早盤,華爾街主要股指漲跌互現,投資者等待更多數據來衡量美聯儲的利率路徑,以及包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員的講話。 上午 10 點。美國東部夏令時,8 月份建築支出預計為 0.5%,上月為 0.7%,將公佈。 也是在上午 10 點。美國東部夏令時,9 月份 ISM 製造業 PMI 預計為 47.8,上月為 47.6。路透社對 ISM 支付價格的調查為 48.6,而上月為 48.4。 美聯儲主席鮑威爾和費城聯邦儲備銀行行長帕特里克·哈克將在定於上午 11 點舉行的圓桌討論會上發表講話。美國東部夏令時,與當地僱主和小企業主共同努力促進經濟增長。 當天晚些時候,克利夫蘭聯邦儲備銀行行長洛蕾塔·梅斯特將就美國經濟前景發表講話。 以下是早期的市場快照: (特倫斯·加布裏埃爾) 美國 3 月份 10 年期國債收益率 (美國東部時間 0910/格林威治時間 1310) 美國 10 年期公債收益率 (US10YT=RR) 9 月延續升勢,連續第五個月上漲。 上週,收益率幾乎達到了波幅相等的預測,然後又回落了。 交易員們將關注這是否標誌着一個顯著的高點,尤其是在勢頭滯後的情況下,以及月度連勝是否表明市場可能會向上行延伸: 上週四,該收益率達到了 4.6880% 的高點,略低於 4.71%(埃利奧特波動基準) 的波動率預測。 收益率迅速逆轉,上週五跌至 4.5080% 的低點,隨後開始回升,以 4.5710% 收盤。週一,收益率現已回升至 4.65% 左右。 如此一來,周線相對強弱指標 (RSI) 已升至 81.00 附近,或 2023 年 10 月該收益率在較低水平觸頂以來的最高水平。短期和長期的滯後勢頭表明,收益率可能很容易出現逆轉。 RSI 還面臨 2021 年初高點的阻力線,目前約為 82.0 點。 接下來高於 4.71% 的水平是每月波林格區間上限 (BB),目前位於 4.78%,以及年度上限 BB,目前約為 5.13%。1993 年 5.1514% 的低點也是一個障礙。 周線和月線在 4.42%-4.35% 區域提供支撐。若跌破這一區間,以及 2022 年 10 月的高點 4.3380%,可能意味着更大幅度的回落。 與此同時,該收益率目前的 5 個月漲勢是自 2021 年 12 月至 2022 年 4 月的又一個 5 個月以來持續時間最長的月度上漲。 該收益率上一次連續六個月上漲是在 2016 年 8 月至 2017 年 1 月。 (特倫斯·加布裏埃爾) 有關美國東部夏令時 0900/格林威治標準時間 1300 之前週一的實時市場帖子,請單擊此處 2010 年 1002023 前期交易 10022023 ISM 製造業採購經理人指數 製造業採購經理人指數 建築支出 SPXAQC10022023 關閉快照 (Terence Gabriel 是路透社的市場分析師。本文僅代表其個人觀點)