《大行報告》大摩：理想第三季銷售超出指引 評級「增持」

摩根士丹利發表研究報告指，理想 (LI.US) 於 9 月派付 3.61 萬輛汽車，按月升 3%，並已連續八個月持續這個上升趨勢。L7、L8、L9 的月出貨量持續突破一萬台。第三季累計銷量達 10.5 萬輛，超過公司第三季指引的 10 萬至 10.3 萬輛。截至 9 月底，理想汽車在全國擁有 361 間零售店，按月增加 15 間。另一方面，理想的競爭對手華為的 Aito M7 訂單持續強勁，並於 9 月 12 至 30 日突破三萬宗確認訂單。雖然理想的訂單勢頭依然強勁，但日益激烈的競爭或會迫使公司採取更積極的促銷活動來應對，這將限制其下半年汽車毛利率的上升空間。此外，市場亦密切關注將於 12 月正式上市的 Li Mega，它將成為投資者衡量理想即將推出的純電動車陣容策略的重要車款。該行予理想「增持」評級，目標價 53 美元。(sl/w)