無論是名牌葡萄酒、時裝，還是大牌手袋，全球消費者對高奢商品的需求都在降温，體現了通脹和高利率環境的衝擊。奢侈品巨頭 LVMH 的財報成為這一趨勢的最新佐證。
當地時間 10 月 10 日週二，總部位於法國的 LVMH 公佈，今年第三季度，營業收入 199.6 億歐元，低於分析師預期的 211.4 億歐元，依託現有業務的有機營收同比增長 9%，今年前三個季度的有機營收增速放緩至 14%。
華爾街見聞注意到，這是今年內 LVMH 的營收首次遜於預期，三季度也是營收增長最低的一個季度，一季度和二季度的營收均增長 17%，三季度的增速幾乎只有前兩個季度的一半。
分業務看，LVMH 的最大收入源——包括路易威登（LV）、迪奧（Dior）、Celine、Fendi 等品牌在內時裝和皮具業務三季度有機營收增長 9%，增速不及分析師預期的 11.2%，遠低於今年上半年該業務的有機營收增速 20%。
表現最差的葡萄酒等酒類業務有機銷售同比下滑 14%，降幅遠超分析師預期的 2.79%，約為預期的五倍，降幅也大超今年上半年該業務的有機營收降幅 3%。
所有業務中，只有包括化妝品牌絲芙蘭（Sephora）在內的精品零售業務有機銷售增長高於預期，當季同比增長 26%，持平上半年增速。香水和化妝品、手錶和珠寶這兩塊業務的有機銷售分別增長 9% 和 3%，上半年它們均增長 13%。
此外，在主要市場地區中，LVMH 三季度在美國的有機銷售增長只有 2%，除日本外的亞洲其他地區三季度銷售也遜於預期，暗示中國等地的銷售增長未給力。
公佈財報當天，本週二巴黎上市的 LVMH 歐股收漲 3.2%。財報公佈後，LVMH 美股盤中跳水，公佈財報前刷新日高時日內漲 3.2%，財報公佈後迅速回吐漲幅轉跌，收跌約 1.7%，最近 6 個月的累計跌幅擴大到將近 19%，今年內的累計漲幅不足 3%。
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作為首家發佈三季報的奢侈品巨頭，LVMH 的財報敲響了整個行業銷售放緩的警鐘，投資者可能將其業績視為未來幾個月消費者消費行為的風向標。Bernstein 的分析師 Luca Solca 在報告中指出，現在似乎是行業增長持續温和的跡象，因為消費者在新冠疫情後先是興奮地消費，如今 “清醒了”。
LVMH 的首席財務官 Jean-Jacques Guiony 在三季報公佈後表示，經過三年高速增長的輝煌歲月，公司增長正在朝着更符合歷史平均水平發展。
對於旗下第二大時尚品牌迪奧的長期增長前景，Guiony 説，該品牌在不到七年內增長了兩倍，未來某個時候，增速不得不迴歸正常，不要預計它會一直每年增長 30%，不會再這樣下去了。
今年 7 月公佈二季度財報後，華爾街見聞就提到，奢侈品大牌們 “閉眼賺錢” 的日子結束了 LVMH、Prada、卡地亞母公司歷峯集團都報告稱，美國的銷售增長放緩。中國從市場的反彈仍在繼續，但速度比一些人預期的要慢。
資本市場對奢侈品類股的狂熱也在 “退燒”。
今年 9 月 1 日，距離 LVMH 成為首家市值突破 5000 億美元的歐洲企業才過去四個多月，憑藉網紅減肥藥而風頭正盛的丹麥藥企諾和諾德收盤市值就超過了 LVMH，晉升歐洲市值最高的上市公司。
雖然 LVMH 增長放緩，但瑞銀分析師認為，長遠來看 LVMH 這隻個股仍有吸引力。瑞銀報告稱，其一流的品牌組合、良好的行業基本面以及在通脹環境下的定價能力仍然使 LVMH 成為最值得擁有的股票之一。

路易威登(ADR)

LVMH 是首家發佈三季報的奢侈品巨頭，投資者可能將其業績視為未來幾個月消費者消費行為的風向標。分析師稱，後疫情時期興奮的消費者現在清醒了。財報後，盤中漲超 3% 的 LVMH 美股轉跌，跌超 1%。

高奢需求涼了？LVMH 今年首次季度銷售遜於預期、三季度增速環比腰斬