中東衝突升級，原油飆漲超 5%，緊縮擔憂又起，美股高開低走，納指跌超 1% 全週轉跌

三家美國大銀行給三季度財報季開了好頭，暫時打消了市場對高利率環境下大行業績受創的擔憂。但美股未能高歌猛進，中東衝突升級、油價上漲和美國通脹預期意外上行令美聯儲緊縮預期再度升温，共同打擊大盤。 銀行財報顯示，摩根大通、花旗和富國銀行三季度不但營收高於預期，而且主要收入源淨利息收入（NII）均同比超預期增長。財報發佈後，美股高開，主要股指全線反彈，銀行股漲勢更猛，NII 創歷史新高且同比激增 30% 的摩根大通一度漲 5%，創半年最大盤中漲幅，花旗和富國銀行盤初曾至少漲超 4%。 早盤公佈後的美國密歇根大學調查顯示，10 月消費者信心初值超預期下降，創 16 個月最大環比降幅，消費者的未來一年通脹預期非但未企穩，反而升至五個月高位。通脹預期公佈後，美股持續回落，納指標普先後轉跌，科技股帶頭下行。和上週因週五大漲得以全周累漲截然相反，納指在週五加速回落後抹平全周內漲幅轉跌。 週五中東緊張形勢惡化，打擊投資者風險偏好。以色列軍方要求百萬巴勒斯坦人撤離加沙地帶北部，央視稱以軍的地面軍事行動似乎一觸即發，後援引以色列國防軍聲明稱，以色列步兵部隊進入加沙地帶進行 “局部襲擊”。央視還稱，黎巴嫩抵抗力量和以色列在兩國臨時邊界發生劇烈交火。 雖然標普連日回落，但因前三日持續上漲，本週繼續累漲，道指一個月來首次單週累漲。這些股指累漲主要得益於美聯儲官員本週前幾日發表鴿派言論，認為美債收益率上行可能降低加息的必要性。有 “新美聯儲通訊社” 的記者 Timiraos發文暗示美債收益率的動向可能令聯儲 11 月繼續暫停加息，在美聯儲會議紀要暴露 9 月會上聯儲內部對加息的分歧，顯示謹慎行事成為共識後，Timiraos 又評論稱，9 月會議以來美債收益率攀升可能替代聯儲最後一次加息。 中東地緣局勢緊張，週五避險資產盤中走高，美國國債價格反彈，收益率在週四大反彈後回落，基準十年期美債收益率一度降超 10 個基點，美國消費者通脹預期公佈後，日內降幅略有收窄，在美聯儲官員放鴿的一週，收益率大幅下降；美元指數連續第二日上演盤中轉漲，雖然漲勢不及公佈 CPI 超預期回升的週四，但盤中刷新一週來高位，憑藉兩日反彈扭轉全周跌勢；黃金大反彈，紐約期金自去年 12 月以來首次一日漲超 3%，由此創將近七個月來最大周漲幅。 黃金不是週五大宗商品中唯一的大贏家。投資者擔心巴以衝突範圍擴大波及中東產油大國，週四一度盤中齊跌的國際原油昂首上行，週五盤中漲幅擴大到 5% 以上，繼巴以爆發衝突後首個交易日週一之後，再創今年 4 月初 OPEC+ 多國宣佈自願減產以來最佳單日表現。 本週則是歐洲天然氣傲視商品羣雄。雪佛龍同澳大利亞液化天然氣（LNG）工廠的工會週五談判繼續取得進展，依然未能達成協議，工會官員稱還有幾個痛點未能解決，雙方計劃下週一繼續談判。解除雪佛龍在澳 LNG 工廠工人罷工威脅的前景仍不明朗。歐洲天然氣繼續上行，儘管漲勢放緩，仍全周大漲逾 40%，源於週一、週二和週四均大漲，部分體現中東衝突干擾雪佛龍在當地氣田生產、荷蘭輸氣管被人為破壞的影響。 納指週五逆轉全周漲勢 科技板塊領跌標普 芯片股跑輸大盤 摩根大通盤中回吐財報後過半漲幅 三大美國股指集體高開，盤初道瓊斯工業平均指數漲近 330 點、漲近 1%，標普 500 指數曾漲超 0.6%，納斯達克綜合指數漲超 0.3%，後均回落，納指開盤半個多小時後轉跌，標普未到早盤尾聲時已轉跌，道指在早盤尾聲和午盤不止一次短線轉跌。午盤納指跌幅擴大到 1% 以上。 最終，三大指數中僅道指收漲、漲幅 39.15 點、約 0.12%，報 33670.29 點，開始靠近到週三連續兩日刷新的 9 月 25 日以來高位。納指和標普在連漲四日後連跌兩日。納指收跌 1.23%，報 13407.23 點，刷新 10 月 5 日以來低位。標普收跌 0.5%，報 4327.78 點，繼續跌離截至週三連續兩日刷新的 9 月 20 日以來高位。 科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 1.24%，連跌兩日至一週來低位，跑輸大盤。價值股為主的小盤股指羅素 2000 收跌 0.84%，連跌三日至 5 月 4 日以來低位。 主要股指本週繼續漲跌不一。標普累漲 0.45%，連漲兩週，道指累漲 0.79%，結束三週連跌，納斯達克 100 累漲 0.15%，連漲三週；而連漲兩週的納指累跌 0.18%，羅素 2000 累跌 1.48%，連跌兩週。 主要美股指本週走勢 道指成份股中，季度營收和盈利均高於預期等醫療保險巨頭聯合健康（UNH）收漲 2.6%，漲幅居首，而宣佈擴大對部分 737 Max 8 機型的生產缺陷調查範圍後，波音（BA）收跌 3.3%，跌幅僅次於收跌約 3.9% 的藥房巨頭 Walgreens（WBA），WBA 週四在公佈財報後逆市大漲 7%。 標普 500 各大板塊中，週五有六個板塊收跌，芯片股所在的 IT、Meta 和谷歌所在的通信服務、特斯拉和亞馬遜所在的非必需消費品均跌超 1%，工業誒你 0.9%，材料跌近 0.4%，房產微跌。五個收漲的板塊中，能源板塊漲超 2% 領跑，公用事業漲超 1%，金融漲 0.2%，漲幅墊底。 本週只有跌近 0.7% 的非必需消費品、跌超 0.4% 的材料、跌 0.2% 的通信服務三個板塊累跌，能源板塊累漲 4.5%，表現最好，公用事業漲超 3%，房產漲超 2%，工業漲 1%，漲 0.1% 的醫療漲幅最小。 美股各板塊 ETF 本週走勢 龍頭科技股成為週五大盤主要拖累。其中特斯拉收跌 3%，連跌三日，兩日刷新 10 月 3 日以來收盤低位，本週累跌 3.6%。FAANMG 六大科技股中，Facebook 母公司 Meta 收跌近 3%，谷歌母公司 Alphabet 收跌近 1.2%，均連跌兩日至 10 月 5 日以來低位；週四連漲五日、兩日刷新 9 月 20 日以來高位的亞馬遜收跌近 2%；奈飛收跌 1.5%，連跌四日至 5 月 17 日以來低位；週四連漲兩日刷新 9 月 6 日以來高位的蘋果收跌 1%；微軟收跌 1%，連跌兩日至一週低位。 本週這些科技股漲跌互見，奈飛累跌近 6.8%，Meta 跌超 0.2%，Alphabet 跌近 0.2%，而亞馬遜累漲逾 1.4%，蘋果漲近 0.8%，微軟漲超 0.1%。 總體連漲三日的芯片股回落，跑輸大盤，全周由此轉為累跌。費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 均收跌 2.7%，刷新 10 月 5 日以來低位，本週分別累跌 0.6 和 0.7%。到收盤時，AMD 跌超 3%，Arm 跌超 2%，自 9 月中上市以來首次收盤跌破發行價，英特爾、高通均跌超 2%，英偉達跌 2%。 AI 概念股齊跌。收盤時 C3.ai（AI）跌超 2%， BigBear.ai（BBAI）和 Palantir（PLTR）跌超 3%，Adobe（ADBE）跌近 2%，SoundHound.ai（SOUN）跌近 0.6%。 銀行股指數高開低走，盤中轉跌，地區銀行股指全周由漲轉跌。整體銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）盤初曾漲超 2%，收跌 0.4%，繼續跌離週二連漲五日所創的 9 月 29 日以來高位，本週累漲逾 0.1%；地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）盤初漲 1%，收跌 2%，地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）盤初漲超 1%，收跌近 2%，均連跌兩日至 10 月 4 日以來低位，本週分別累跌約 2.2% 和 1.6%。 地區銀行 ETF KRE 在連跌兩日後本週轉跌 公佈財報的大銀行中，摩根大通盤初漲幅曾達 5%，創 4 月 14 日以來最大盤中漲幅，收漲近 1.6；富國銀行盤初曾漲 4.7%，收漲近 3.1%；而花旗盤初曾漲超 4%，午盤轉跌，收跌 0.2%。其他大銀行基本盤中轉跌，美國銀行收跌 0.5%，高盛收跌近 0.2%，摩根士丹利微幅收跌。這些大銀行中，本週只有高盛和摩根士丹利累跌。 六大美國銀行股本週走勢 熱門中概股總體繼續下挫、連跌兩日。納斯達克金龍中國指數（HXC）盤中跌超 1%。收跌 0.9%，本週 累跌 1.8%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收跌 1.1% 和近 0.5%。個股中，收盤時京東、百度、B 站、微博、愛奇藝跌超 2%，騰訊粉單、小鵬汽車跌超 1%，拼多多跌近 0.8%，阿里巴巴跌近 0.6%，理想汽車跌 0.5%，而蔚來汽車盤中轉漲，收漲近 0.4%。 波動較大的個股中，宣佈前 CEO Todd Vasos 重新執掌公司、並被 Gordon Haskett 因看好領導層變動後公司穩定而將評級上調至買入後，折扣零售商 Dollar General（DG）收漲 9.2%；三季度淨簽單保費高於預期的保險公司 Progressive（PGR）收漲 8.1%；收跌 2.5% 的輝瑞盤後公佈，將新冠藥物 Paxlovid 的今年收入預期大幅下調約 70 億美元，因此下調公司全年業績指引，盤後輝瑞股價一度跌超 6%，另一新冠疫苗股 Moderna（MRNA）盤後曾跌超 4%。 歐股方面，中東衝突升級之際，能源價格上漲加劇市場對高通脹持續的擔憂，泛歐股指止步三日連漲。歐洲斯托克 600 指數跌落週四刷新的 9 月 21 日以來收盤高位。主要歐洲國家股指大多也下跌，法股連跌三日，德股和西股連跌兩日，連漲三日的意股和週四反彈的英股回落。 而在今年第三次上調全年銷售和營業利潤指引後，丹麥藥企諾和諾德收漲近 1%，攜手丹麥股指連續第二日收創歷史新高。另一大藍籌股 LVMH 收跌 2.1%，創 11 個月新低，在公佈三季度銷售超預期放緩後連續第三日下跌，本週累跌約 9.5%。 各板塊中，跌超 2.5% 的科技和跌近 2.3% 的旅遊領跌，原油走高支持的油氣板塊逆市漲超 1%。 因週二大漲近 2% 創 11 個月最大日漲幅，斯托克 600 指數儘管週五回落仍全周漲近 1%，扭轉三週連跌勢頭。本週各國股指漲跌不一，英股和意股漲超 1%，結束三週連跌，德法西股連跌四周，丹麥股指表現最佳，全周漲超 6%，得到本週累漲約 11% 的諾和諾德力挺。 各板塊中，本週油氣漲超 6%，表現遠優於其他板塊，諾和諾德所在的醫療板塊漲超 2%，而 LVMH 所在的個人與家庭用品跌超 3%。 十年期美債收益率一度回落超 10 個基點 終結五週連升 避險情緒升温，歐洲國債價格反彈、收益率回落。到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率收報 4.38%，日內降 4 個基點；基準 10 年期德國國債收益率收報 2.73%，日內降 5 個基點。 本週歐債收益率大幅回落，體現了歐美央行官員最近的言論促使投資者押注，歐洲央行和美聯儲的加息基本結束。連升兩週的 10 年期英債收益率累計降約 19 個基點；連升五週的 10 年期德債收益率累計降約 15 個基點。 美國 10 年期基準國債收益率在亞市早盤曾處於逼近 4.70% 的日內高位，後基本保持回落，美股盤前曾下破 4.59% 刷新日低，日內降約 11 個基點，和週四下破 4.52% 而連續兩日刷新的 9 月 29 日以來低位仍有距離，美股早盤美國消費者預期公佈後，收益率站穩 4.60% 上方，到債市尾盤時約為 4.61%，日內降近 9 個基點，在週四止住兩日連降後回落，本週累計降約 19 個基點，終結五週連升。 對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在亞市早盤升破 5.06% 時刷新日高，美股盤前曾下測 5.01% 刷新日低，日內降近 6 個基點，尚未逼近週三下破 4.95% 而連續兩日刷新的 9 月 8 日以來低位，美股早盤消費者通脹預期公佈後重上 5.05%，到債市尾盤時約為 5.05%，日內降近 2 個基點，在連升兩日後回落，本週累計降約 3 個基點，回吐上週反彈的多數升幅。 各期限美債收益率均在週四拉昇後周五回落 美元指數兩連漲至一週高位 最近 13 周內第 12 周累漲 追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在歐股盤前跌破 106.30 刷新日低，日內跌近 0.3% ，歐股早盤曾轉漲，美股盤前曾回落到 106.40 下方，後持續反彈，美股早盤轉漲後曾接近 106.80，刷新上週五以來盤中高位，日內漲近 0.2%。 到週五美股收盤時，美元指數處於 106.60 上方，日內漲不足 0.1%，在上週止步 11 周連漲、終結 2014 年來最長連漲周後，本週累漲約 0.6%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲不到 0.1%，處於 10 月 3 日以來同時段高位，本週累漲 0.3%，連漲四周，和美元指數均在連跌五日後兩日反彈。 因週四大漲後周五繼續走高，彭博美元指數本週轉漲 非美貨幣中多數回落，歐元兑美元在美股早盤曾跌破 1.0500，英鎊兑美元美股午盤曾接近 1.2120，均刷新 10 月 6 日以來低位，美股收盤時分別徘徊 1.0510 和低於 1.2140，日內分別跌近 0.2% 和約 0.3%；而連跌三日的日元反彈，美元兑日元在美股盤前跌破 149.50 刷新日低，日內跌超 0.2%，美股收盤時處於 149.60 下方，未繼續靠近上週二漲破 150.106 所創的 11 個月高位。 離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市早盤曾逼近 7.30 關口刷新日高至 7.3010，後不止一次轉跌，美股早盤曾跌破 7.31 刷新日低至 7.3140，較日高回落 130 點，美股午盤小幅轉漲，仍遠離週二漲破 7.27 所創的 9 月 15 日以來盤中高位，北京時間 10 月 14 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.3133 元，較週四紐約尾盤跌 35 點，在兩連漲後連續三日回落，本週累跌 39 點，連跌兩週。 比特幣（BTC）在歐股早盤和美股盤前都曾漲破 2.69 萬美元逼近 2.7 萬美元關口，美股早盤曾跌破 2.67 萬美元刷新日低，較日高跌超 200 美元、跌近 1%，美股收盤時處於 2.67 萬美元上方，最近 24 小時小幅累漲 0.2% 左右，未繼續逼近週三跌破 2.66 萬美元所創的 9 月 28 日以來低位，最近七日跌超 4%。 原油本週二度創半年最大日漲幅 布油創八個月最大周漲幅 歐洲天然氣全周漲超 40% 國際原油期貨週五持續上行，歐美交易時段加速漲至，刷新週一所創的今年 4 月 3 日、即沙特等 OPEC+ 國家宣佈自願合計減產 160 萬桶/日次日以來最大日漲幅。 連跌三日的美國 WTI 11 月原油期貨收漲 5.77%，報 87.69 美元/桶；週四止住兩連跌的布倫特 12 月原油期貨收漲 5.65%，報 90.89 美元/桶，均刷新 10 月 3 日以來高位。 本週美油累漲 5.92%，創 9 月 1 日一週以來最大周漲幅、半年來第二大周漲幅，布油累漲 7.46% ，創 2 月 10 日一週以來最大周漲幅，在上週大幅回落後強勁反彈，最近七週內第五週累漲，但未能抹平上週跌超 8% 所創的 3 月 17 日以來最大周跌幅。 歐洲天然氣連漲兩日，週五漲勢明顯緩和，但因週一、週二和週四均一日漲超 10%，全周大幅累漲逾 40%，逆轉連跌兩週之勢。英國天然氣期貨收漲 2.05%，報 136.7 便士/千卡，連續兩日刷新 8 月 22 日以來收盤高位，本週累漲 44.67%；荷蘭天然氣期貨收漲 1.85%，報 53.982 歐元/兆瓦時，連續兩日刷新 2 月 15 日以來收盤高位，本週累漲 41.2%。 倫鉛五連跌至四個月低位 黃金十個月來首次一日漲超 3% 創近七個月最大周漲幅 倫敦基本金屬期貨連續兩日多數下跌。倫鉛連跌五日，創四個月新低。倫銅、倫鋁、倫鋅連跌兩日，繼續刷新各自週四所創的一週來、9 月中以來和一個多月來低位。週四止住兩連跌的倫鎳回落，靠近週三所創的 2021 年 10 月以來低谷。而週四回落的倫錫反彈，逼近週一所創的一週多來高位。 本週基本金屬大多累跌，領跌的倫鉛跌近 4.8%，連跌三週，倫鋅跌超 2%，倫鋁、倫銅跌超 1%，均連跌兩週，倫鎳跌約 0.2%，連跌六週，而倫錫漲 1.8%，連漲兩週，兩週均一枝獨秀。 週四結束四連漲的紐約黃金期貨週五全天持續反彈，美股午盤漲幅擴大到 3% 以上。最終，COMEX 12 月黃金期貨收漲 3.10%，創去年 12 月 1 日以來最大漲幅，報 1941.50 美元/盎司，刷新 9 月 22 日以來收盤高位，自 9 月 26 日以來首次收盤重上 1900 美元。 因週五大漲，期金本週累計漲約 5.22%，創 3 月 17 日一週以來最大周漲幅，結束三週連跌勢頭。 紐約期銀輕鬆抹平週四止步四連漲的跌幅，COMEX 12 月白銀期貨收漲 4.26%，報 22.895 美元/盎司，刷新 9 月 26 日以來高位，在連跌兩週後本週累漲 5.39%。 現貨黃金和期金一樣週五重上 1900 美元關口