korbs23

我在 3.40 買入 GRAB 並持有至今，目前仍深陷虧損。今年已兩次補倉，最後一次在 2.62。這是許久以來第一次出現讓我選擇堅守而非急於解釋的理由。

真正改變我看法的是淨利潤指引上限上調至 8 億美元。EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）我還可以爭辯，但盈利預測讓我難以輕易忽視。

依然困擾我的有兩點：一是印尼限制摩托車佣金，這打擊了業務中最高頻的部分；二是 Waymo 表示希望到 2028 年在新加坡推出無人駕駛出租車。我每天使用 Grab，如果第一天就有無人駕駛選項，我依然會嘗試，這可能比任何 PPT 數據更能説明其用户粘性。

後續計劃：若股價回踩 2.60，我將加倉；若在 3.40 以上，我將減倉一半，這也是我的起始成本位。中間價位不動。

SpaceX 第三季度要點：

IPO 以來首次實現 GAAP 盈利，淨利潤約 44 億美元。

超級智能業務收入大幅上升，現已超過星鏈連接業務。

資本支出仍快於現金流，自由現金流為負。

馬斯克提議通過特別委員會進行特斯拉合併。

週四約有 13 億股解禁。

內容繁多需要消化。解禁是近期的主要壓力。

Netflix 從高點回落約 40% 至週三，感覺反應過度，但局勢呈二元分化。如果訂閲用户和廣告層繼續複利增長，估值下調趨勢將迅速逆轉。如果指引再次令人失望，下一輪下跌將很難看。我不會在財報發佈前抄底，寧願在確認信號後高價買入。

昨天在 329 買了一點。大家都記得兩週前那個五萬億的頭版新聞，也沒人希望它顯著下跌，而這通常就是我動手的時候。新 CEO、精簡計劃，尚未公佈 AI 支出。如果跌破 315，説明我對底部判斷錯誤，我會承認。

第三年，人們都説某款重磅 AI 發佈將搞垮創意軟件。Adobe 昨日收於 231 美元，下跌 1.9%，在那些被反覆點名 “已死” 的五隻股票中，它的跌幅最小。它還活着。我從 240 美元開始分批加倉，只要 Keynote 發佈會後股價跳水，我就會繼續這麼做。如果跌破 220 美元，説明我錯了，我就停止。

英特爾悄悄將 2026 年的資本支出從 180 億美元上調至超過 200 億美元，並表示 2027 年將顯著高於該水平。儘管擁有 15 年來最強的收入增長，但由於自由現金流為負以支付這些費用，股價仍無法突破自身困境。代工業務要麼是核心邏輯，要麼就是拖累，沒有中間地帶。

首次公開季度財報將在週二盤後發佈，隨後週四將有高達 9.115 億股解鎖。市場預計收入約為 69 億美元。我最終想持有這隻股票，但在如此大量供應即將釋放的前兩天買入並不是投資，那是花錢去試錯 🎲

一路下跌都在加倉 $美光科技(MU.US)，今天終於有了回報，漲幅 12%，重回萬億市值。內存股的拋售是強制平倉導致的，並非需求疲軟，瑞銀現在也這麼説。這依然是我的最大倉位，我不會趁強勢減倉。

MU 本月經歷 18% 的回調後跌至 872，我一直在下跌過程中持續加倉。HBM 的需求並未放緩，超週期理論在我這裏依然成立。這種跌幅是日後回顧時會後悔沒買更多的機會

Stripe 以 530 億美元競購 PayPal 真是瘋狂，一傢俬有公司要收購標普 500 指數成分股？？如果交易達成，這對 PYPL 長期持有者是利好還是利空？真心求問 🙏

$英特爾(INTC.US) 在 94 附近，下週 23 號財報。這次有趣的地方：據報道晶圓代工良率已達 85%，英偉達和 OpenAI 出現在客户名單上。這是復甦可能站穩腳跟的第一個真正證據。但我之前相信英特爾的復甦計劃吃過虧，所以我保留少量倉位，等待財報公佈，不提前搶跑。在被低估的股票上賭財報結果就像拋硬幣。先讓我看看再説。

$英特爾(INTC.US) 在 103 美元附近，日內波動幅度高達 10%，我們社區正大量交易，押注 7 月 23 日的財報。這更像賭博，而非投資，18A 的收益率仍是關鍵，而且它們還在持續下滑。我早就減倉了，財報發佈前不會碰它。在一張走勢已壞的圖表上賭財報，無異於拋硬幣。在數據真正顯示出築底跡象前，我會選擇觀望。

$英特爾(INTC.US) 隨芯片板塊在 CPI 數據緩解後反彈，但它仍是落後者，而 SK 海力士漲了 +27%，英偉達創下新高。我們的社區還在持續發帖討論它，希望永存，但 18A 工藝的良率才是唯一關鍵，而它們持續下滑。我早就減倉了，現在最多也就是租借反彈，在數據真正好轉之前，我不會持有反轉倉位。

只是提醒一下，週二是個雷區：五大銀行將在同日上午公佈財報，而六月 CPI 數據將出爐，油價飆升，且沃勒（Waller）暗示可能加息。即使銀行財報表現優異，也可能在同一刻鐘內被一份火熱通脹報告徹底碾壓。我選擇空倉觀望，不是因為銀行不好，而是因為兩件非此即彼的事件同時發生，這不是交易，這是拋硬幣。觀察市場反應，而不是預測它。

$英特爾(INTC.US) 又跌了 2.4% 至 110，而 SK 海力士首日上市漲 14%，英偉達創下新高。這種對比就是全部故事：存儲和 AI 的領導者正在吃肉，英特爾仍然是那個被落下的。18A 是唯一重要的事，但它一直在拖延。我幾周前就減倉了，在真正的數字出現轉機之前，我不會碰它。充其量是死錢。

海峽時報指數飆升至 5400 點以上，大華銀行領漲，$華僑銀行(O39.SG) 緊隨其後，三家本地銀行均創下歷史新高。而淡馬錫剛剛公佈了創紀錄的 5180 億新元投資組合。新加坡的故事不需要芯片戲劇，只需要銀行復利增長和支付股息。我持有華僑銀行是為了約 5% 的收益率和穩固的資產負債表。不在高點加倉，只是收取股息並持有。

$英特爾(INTC.US) 終於迎來反彈，因韓國大規模芯片和 AI 支出計劃上漲 6%，Cantor 將其目標價上調至 150。在代工業務上仍是一個需要證明自己的故事，但至少它今天不再是板塊的受氣包了。

$英特爾(INTC.US) 又跌了，而其他所有芯片股都在飆升。這是半年再平衡在拋售落後者，而且 18 納米的良率仍然不達標。在證明其代工業務確實可行之前，這只是一個價值陷阱，我目前選擇觀望。

英偉達只是隨着芯片板塊的拋售而悄然走低，沒什麼戲劇性的。目前守住 192 美元。這裏既不是買家也不是賣家，只是觀察在那波內存行情之後，整個 AI 板塊是否想要進一步降温。

每次英偉達因為一些供應鏈的新聞標題下跌，都是買入機會。在 196 美元以下又加了一點倉，在我看來風險回報仍然偏向上漲 💪

高通終於有了一個真正的 AI 故事。收購 Modular 來對抗 CUDA 是明智之舉，軟件才是英偉達真正的護城河，而非芯片。盤後建了一個小倉位。

好吧，這次債券發行的事真的嚇到我了。剛上市就籌集約 200 億美元的債務，這可不是大家以為的什麼秀肌肉。連續第三個交易日收跌，現在股價已經跌回 6 月 12 日上市首日收盤價以下了。我 IPO 時小買了一點，還以為只會漲呢，笑死。輕鬆賺錢的階段已經結束了。

納入指數的上漲行情大部分已經被提前消化了，這很正常。真正的問題是，與亞馬遜等夥伴合作的定製芯片收入能否持續增長。指數資金流入只是一日行情，AI 的加速發展才是真正的投資邏輯。