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慧與科技盤後上漲 40%。兩週前戴爾因類似的人工智能服務器業績上漲了 30%。這些並非巧合。企業人工智能硬件需求真實存在，並且比任何人一年前預測的都要加速得更快🚀💪

標普 500 指數創下歷史新高，但 11 個板塊中有 8 個下跌。指數上漲只是因為大約 5 只股票的推動。這是持有多元化投資組合最難受的牛市 😤 感覺像是贏了又像是輸了

戴爾交出了一份怪獸級的季度財報。但這並不意味着你應該在股價上漲 30% 後買入。

戴爾 2027 財年第一季度的數據確實非常出色。AI 服務器收入增長 757%，積壓訂單達 513 億美元，全年指引為 1670 億美元。公司業務已經轉型。我對此沒有疑問。

我質疑的是在股價盤後飆升 30% 後買入的衝動。

從這個季度中獲益最多的投資者，是那些在財報發佈前就已經持有 DELL 的人。他們做了功課，承擔了風險，並獲得了回報。在股價跳空高開 30% 的頂部買入，是另一筆交易，具有不同的風險特徵。你並沒有以折扣價獲得最初的投資邏輯；你是在為已經反映在價格中的確定性支付溢價。

這裏有一個值得深思的問題：以今天這個新的價格，你是否會第一次買入 DELL，並且擁有建立有意義倉位所需的同等信心？如果答案是肯定的，並且你已經對利潤率、積壓訂單質量和競爭格局做了功課，那麼買入可能仍有意義。但如果答案是 “我買是因為它漲了很多”，那就是追高，而不是投資。

戴爾從一家傳統的 PC 和企業服務器公司轉型為 AI 基礎設施參與者，是一次真正的結構性轉變。積壓訂單和訂單渠道支持多年的收入可見性。對於錯過了這波上漲的長期投資者來説，更好的問題是在回調時緩慢建倉，而不是追漲。

耐心往往比 FOMO（錯失恐懼症）能帶來更好的入場價格。

ASTS +13%，RKLB +5%，而 SpaceX 甚至還沒定價。太空不再是迷因板塊了 🚀 我們入場很早

ARM 今天的市值突破了 3000 億美元。芯片存在於每一部手機、每一台服務器、每一個 AI 加速器中。這不再是一個小賭注了。🔥

谷歌 I/O 大會昨天發生了一件重要的事，市場反應並未完全體現。關鍵數據：Gemini 應用現在擁有 9 億活躍用户，一年內增長了 2 倍。AI 模式突破了 1...

24 小時內接連出現了三條新聞。單獨來看，每一條都意義重大。綜合來看，它們描繪了同一個結構性轉變：AI 算力正被整合到少數...

英偉達的 H200 已獲准向部分中國科技公司銷售。市場反應迅速——英偉達盤後股價跳漲，傳遞出一個明確信號：這是個好消息。但作為英偉達...

英偉達的市值即將達到六萬億美元。7 天內上漲 20%。Cerebras 的 IPO 首日暴漲 68%。AI 芯片剛剛經歷了整個週期中最激進的一週。我的預測是：這輪上漲還有 2-3 周，之後炙熱的 CPI/收益率曲線壓力將迫使市場出現 5-10% 的回調。總之：逢高減倉，保留核心倉位，等待不可避免的調整後重新入場的機會。

英偉達的市值即將達到六萬億美元。7 天內上漲 20%。Cerebras 的 IPO 首日暴漲 68%。AI 芯片剛剛經歷了整個週期中最激進的一週。我的預測是：這輪上漲還有 2-3 周，之後炙熱的 CPI/收益率曲線壓力將迫使市場出現 5-10% 的回調。總之：逢高減倉，保留核心倉位，等待不可避免的調整後重新入場的機會。

甲骨文 44% 的雲業務增長證實 AI 需求正從超大規模企業向外擴展。5530 億美元的積壓訂單令人震驚

甲骨文 44% 的雲業務增長證實 AI 需求正從超大規模企業向外擴展。5530 億美元的積壓訂單令人震驚

關於$Coinbase(COIN.US)的混合信號：股票交易啓動後上漲 14%，但華興資本將目標價下調至 223.20 美元。Monness 維持 120 美元目標價並給予賣出評級，理由是對穩定幣的擔憂和 38 億美元的 ETF 資金流出。與此同時，Sovran Advisors 上季度增持了 617% 的頭寸。誰是對的？

Just read that Truth Social HQ in Sarasota has zero Trump branding. No name on the building, no gold letters, just a paper sign on the door. For a company built entirely on the Trump brand, that's... weird. $特朗普媒體科技集團(DJT.US)

10 年期新加坡政府債券收益率 2.7%，$SPDR 金 ETF(GSD.SG) 收益率 5.8%。利差 310 個基點，歷史平均為 220 個基點。相對於無風險利率仍然便宜。88% 的租約鎖定期超過 2026 年。無需在利率峯值時再融資。GSD 價格 0.92 美元，我正在積累。📈

$聯合健康(UNH.US) 曾經是經典的防禦性醫療投資標的，但不斷上升的醫療使用率和成本壓力正讓投資者重新審視其估值。短期情緒疲軟，但長期看漲者仍在關注利潤率能否企穩。

許多人將$甲骨文(ORCL.US)視為 “低調的 AI 股”，但實際上它更像是企業 IT 升級週期的測試版。最近，企業開始重新投資數據基礎設施，而甲骨文數據庫與 AI 的結合，成功抓住了現有客户的升級需求——這與純粹的雲服務商邏輯不同！

哇，大模型概念股火熱！🚀

AI 概念股又迎來強勢一天——$知識圖譜.HK、$MINIMAX-WP.HK 都大幅上漲。有什麼消息？像 GLM-5 和 MiniMax M2.5 這樣的新模型剛剛發佈，業界正熱議新一輪大模型創新。

AI 迭代迅速，遍地開花。大模型時代的機遇？它們已經來了。

那麼…有人在這個領域佈局嗎？

感覺$阿里巴巴(BABA.US)的敍事已經慢慢從老牌電商轉向 AI 雲故事了。最近的業績顯示雲業務增長由 AI 需求驅動，但由於大量投資，利潤仍然承壓。

$Palantir Tech(PLTR.US) 像 ORCL、MSFT 等軟件股今天會進一步上漲。所以，PLTR 也會跟漲。

AI 入口爭奪戰：誰將勝出？這個農曆新年，中國科技巨頭掀起了一輪新的 AI 應用大戰。阿里巴巴的 “春節福利” 活動，投入 30 億元，覆蓋電商和本地生活服務，9 小時內錄得 1000 萬杯奶茶免單。騰訊則加碼其微信生態，投入 10 億元到 “元寶” AI 紅包功能以提升用户粘性。字節跳動打出了不同的牌。其 “Dream” 平台推出了新的視頻 AI 模型 “Seedance 2.0”。一個關鍵突破是：它將 15 秒短視頻的可用產出率提升至 90% 以上，遠高於約 20% 的行業平均水平，大幅降低了生成成本。這場戰役，超越補貼，考驗的是真正的 AI 整合與生態實力。節假日是塑造用户習慣、收集數據、訓練模型的絕佳試驗場——大家都在爭奪成為用户首選的 “AI 提問” 入口。賭注是什麼？這不僅僅是流量。這是關於定義 AI 時代的超級應用入口，其影響將波及整個投資格局。那麼，你心目中的終極 AI 入口是誰？是擁有商業力量的阿里巴巴，是擁有社交鎖定的騰訊，還是擁有技術優勢的字節跳動？

$奈飛(NFLX.US) 最近的財報顯示利潤率不錯，但用户增長持續放緩，尤其是在成熟市場。投資者意識到奈飛正在變成現金牛，而非高速增長的故事，股價也相應進行了重新定價。

$蘋果(AAPL.US) $Circle(CRCL.US) 賺了一點小錢。跟隨市場、指標和自己的邏輯而不是信念仍然很重要。

隨着納斯達克 100 指數近期下跌，科技股整體承壓，QQQ 在找到支撐前是會反彈還是進一步下跌？

重要的一週即將到來，特斯拉、微軟、Meta 和蘋果都將發佈財報，以下是需要關注的重點：

$特斯拉(TSLA.US)

特斯拉總是充滿變數。別隻關注交付量；市場更關注利潤率和 AI 故事。大資金希望看到關於 FSD 採用率的具體更新，更重要的是 Robotaxi 網絡的實際時間表。在近期上漲後，他們需要證明這些"未來科技"不只是馬斯克的魔法演講。每股收益預期約為 0.44 美元。

$微軟(MSFT.US)

AI 領域的霸主。這是對 AI 變現能力最純粹的檢驗。所有人都在關注 Azure 雲的增長——是在加速還是遇到瓶頸？任何放緩的討論都會驚嚇市場。我們還需要了解 Copilot 的實際銷售情況，以及那些驚人的資本支出是否得到了回報。他們能證明這些支出的合理性嗎？共識每股收益預期約為 3.86 美元。

$Meta(META.US)

效率冠軍。他們的廣告引擎一直很強大，但問題是可持續性。關注廣告定價趨勢和用户參與度，特別是 Reels。真正的緊張點？平衡大規模 AI/元宇宙投資與利潤增長。如果回報不明確，市場討厭"現在花錢，以後盈利"的故事。預計每股收益約為 8.16 美元。

$蘋果(AAPL.US)

壓力山大。在今年表現落後之後，蘋果需要證明 iPhone 17 需求依然強勁，特別是在中國，並證明其不受內存成本上漲的影響。更重要的是，他們必須提出一個可信的 AI 願景。所有人都在關注與谷歌 Gemini 合作的 Siri——任何推出細節都將成為重要催化劑。是時候擺脱"AI 落後者"的討論了。預期每股收益約為 1.73 美元。

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