Kenji

歡迎回來！美國芯片行業的領導層震盪，加上臨近本土財報季的沉重業績表現，會員們對此進行了權衡。📊

一位分析師的喊單如何成為 @FaithAnchor 最昂貴的一課，以及他事後總結的四條鐵律，還有為什麼他寧願錯過一隻股票也不願高價買入。歡迎向他提問，截止至 11 月 15 日。

LINK REIT（00823.HK）的 2026/27 財年回購計劃是其 “迴歸基本” 戰略的一部分：通過處置非核心資產回收資金，有選擇性地再投資於亞太區核心零售業務，並在單位交易價格具有吸引力時回購單位。在 2026/27 財年上半年，Link 利用資產回收所得（包括以 2.5 億新元出售 Thomson Plaza 的 Swing By 項目）投入約 15 億港元用於回購。

截至 2026 年 9 月 8 日，其已花費超過 10 億港元回購了逾 2900 萬個單位。對於 2026/27 財年下半年，管理層計劃根據市場估值、資本需求及投資機會，進一步進行 10-20 億港元的回購。若全額動用，2026/27 財年的回購總額將達到約 25-35 億港元。

LINK 的股東大會授權允許回購發行在外單位（扣除庫存單位）的 10%，因此該計劃仍在授權上限之內。

回購的單位可被註銷或保留為庫存單位。兩者均會減少有權獲得分紅的單位數量，而庫存單位仍留在庫內，從而支持每單位分紅（DPU）。

註銷使這種減少成為永久性，而庫存單位日後可能轉移或重新出售，從而恢復部分稀釋效應。（此話題將在後續帖子中詳述）

當 LINK 的交易價格顯著低於淨資產價值（NAV）時，回購頗具吸引力。截至 2026 年 11 月 12 日，LINK 股價約為 41.5 港元，而 2026 年 3 月的 NAV 為 57.75 港元，折價率約為 28%。因此，LINK 可以低成本註銷分紅請求權，並部分抵消因資產剝離而損失的淨物業收入（NPI）。

在 2026/27 財年上半年，營收下降 1.6%，NPI 下降 0.8%，但在成本紀律和資本管理（包括減少流通股數）的支持下，可分配收入上升 0.4%，DPU 保持在 1.2725 港元的基本穩定水平。

關鍵考驗在於：廉價的回購能否繼續抵消資產銷售帶來的收入損失，以及庫存單位能否保持不進入流通？

歡迎回來！三家本地銀行中有兩家報告低於預期的業績，芯片股在單個交易日內蒸發了約一萬億美元。會員們花了一週時間撥開頭條新聞的迷霧，看清背後的實質。

$騰飛房地產信托(A17U.SG)

隨着市場利率波動降温，工業和商業園房地產投資信託基金（REITs）顯示出企穩跡象。持有凱德嘉麗商業信託 (A17U)，平均成本為 2.463 新加坡元，未實現回撤收窄至 -6.21%（當前價格 2.310 新加坡元）。繼續在支撐位附近通過紀律嚴明的定投策略積累倉位。

這正在演變成一場 “藍色海嘯”，而不僅僅是一場 “藍色浪潮”……

來源：amit

大多數芯片公司今天小幅上漲，但我認為短期波動和拋壓仍然存在。讓我們看看在更多財報和中選之後市場如何反應。

$谷歌-A(GOOGL.US)

Alphabet 財報發佈後的回調使我的持倉出現 5% 的未實現虧損，因為市場正在消化資本支出的增加。我選擇穩住核心倉位，而非恐慌性拋售，並在當前價位下方保持紀律性的限價單掛單，以系統性地攤薄成本。

第 25 集殺青——其中 24 位朋友一路衝到了上限 🙌

歡迎回來！財報周集中到來，成員們都在問市場到底在解讀每份報告的哪條線。📊

關於本專欄 Bridgers’ Stories 是長橋新加坡社區的訪談專欄。每一集，我們都會與社區的一位成員坐下來交談——你已經在滾動瀏覽他們的帖子了……

週一，新加坡交易所（SGX）將星展銀行、華僑銀行和大華銀行的每手股數降至 10 股——DBS 一手價格從 7,721 新元跌至 772 新元。到週四，這三家銀行的賣空量佔市場總賣空量的 60% 以上，且會員們已將這兩部分拆解完畢。

退市股給他寄來過一張一文不值的股票憑證。從那以後，他買的每一隻 REIT 都要先過三個不講價的數字。