kitty_PHD

一、消息面宏觀層面：美國 9 月 Markit 製造業 PMI 初值略低於預期，經濟動能放緩的信號使市場重新押注聯準會年內降息可能，美元指數回落，美債收益率下行，為成長股提供支撐。行業消息：科技：NVIDIA 與 AMD 盤前獲多家機構調高目標價，AI 伺服器訂單需求依舊強勁。能源：中東局勢持續緊張，油價企穩反彈，帶動能源板塊小幅回升。消費：9 月零售數據顯示美國消費力道偏弱，零售股承壓...

如果要研究美國科技行業，不能只看一兩個公司，因為這是一個由政策、技術、資金和消費趨勢共同驅動的超大系統。下面我會從宏觀到微觀，一步步拆解這個行業的投資邏輯。宏觀與政策：美國科技的繁榮並不是孤立存在，它直接受宏觀環境和政策影響。貨幣環境：利率上升會壓縮高估值科技股，寬鬆則給予想像力。政策扶持：半導體有 CHIPS 法案，新能源和 AI 也有補貼與政策傾斜。監管挑戰：反壟斷和數據隱私法規正在限制巨頭...

AMD 為什麼暫時未發力？ 定位問題 Nvidia：AI GPU 絕對龍頭，故事明確、估值敢給高。Intel：處於低谷、被戰略資本拉一把，具「翻身」敘事。AMD：卡在中間，技術不如 Nvidia 壟斷強，估值又不像 Intel 那樣低，短期缺乏「極端故事」。基本面與產品節奏伺服器 GPU（MI300 系列）有亮點，但出貨量和市場份額提升較慢，短期還難以對標 Nvidia H100/H200...

TMT 就是 Technology（科技）、Media（媒體）、Telecom（通信），後來慢慢涵蓋了 互聯網、半導體、軟件、雲計算、AI、娛樂內容、5G/6G、硬件設備 等等。你可以把它理解成美股市場裡最活躍、最容易誕生「巨頭」的板塊。蘋果、微軟、Google、Meta、NVIDIA、Netflix… 這些全是 TMT 的代表...