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存儲/內存芯片股昨日大幅下挫。閃迪下跌 104.30 美元至 1，372 美元，Lumentum 下跌 117.07 美元，美光下跌 36.76 美元。谷歌的 “TurboQuant” 效率突破嚇壞了投資者，加劇了人們對 AI 需要更少內存的擔憂

谷歌的 TurboQuant 是昨天公佈的一個 AI 優化框架。它通過量化權重和使用動態緩存，將大型語言模型的內存需求壓縮高達 84 倍。市場將其解讀為會減少未來 AI 數據中心對 DRAM/NAND 的需求，從而引發了美光、閃迪及其同行的拋售。

$奈飛(NFLX.US)

股價小幅下跌，逢低買入。

基本面強勁，無需擔心。

$美光科技(MU.US)

當前推動美光科技看漲的理由

• 價格走勢：美光科技現價 640.20 美元，今日上漲 11.1%。2026 年迄今已上漲約 90%，過去一年上漲 574%。52 周價格區間為 78.54 美元至 592.80 美元，因此它剛剛突破創下新高。

• AI 內存超級週期：DRAM 佔收入的 79%，NAND 佔其餘部分。預計 2026 年第二季度 DRAM 合同價格環比上漲 58% 至 63%。NAND 閃存合同價格環比上漲 70% 至 75%。AI 數據中心需要高帶寬內存{HBM}，而美光科技是三大主要供應商之一。

• 盈利爆炸式增長：Zacks 對 2026 財年每股收益的共識為 58.37 美元，較 2025 財年的 7.59 美元增長 4 倍。預計 2026 財年收入為 760 億美元，同比增長 103%。淨利潤率為 41.5%。

• 分析師追逐：39 位分析師中，35 位給出買入/強力買入評級，4 位持有，0 位賣出。平均目標價為 478.24 美元，但近期修正大幅上調：Cantor 給出 700 美元，Barclays 給出 675 美元，TD Cowen 給出 660 美元，DA Davidson 給出 1000 美元。

• 相對於增長，估值仍然便宜：遠期市盈率約 12.3 至 12.5 倍，而納斯達克 100 指數約 26 倍。D.A. Davidson 表示：“AI 正在創造一個強勁、持久的需求週期”。

未來的關鍵催化劑

1. AI 用 HBM：美光科技的 HBM 對英偉達/博通 GPU 至關重要。博通預計明年 AI 收入將增長 5 倍。

2. 長期供應協議：內存製造商現在正與超大規模數據中心簽署多年合同，減少了歷史上的波動性。

3. 盈利槓桿：由於固定成本高，DRAM 價格每上漲 10% 都會對利潤產生重大影響。下一次財報日期為 2026 年 6 月 24 日，預計每股收益 19.19 美元，同比增長 905%。