Jessy_0723

Alphabet（谷歌母公司）就呆在 348 美元左右，沒什麼激動人心的表現，老實説，經過這周，我對此很滿意 🫡

SMCI 這隻股票要麼翻倍，要麼腰斬，從來不會原地不動。今天漲了 9%，明天再問我吧 🎰

DBS 仍在不斷創下新高，同時它推出了數字黃金。這家無聊的銀行正在悄悄創新，我喜歡它 🏦

世界一片火海，而星展銀行只是繼續收取利息和支付股息。無聊，但我睡得很好 💤

有史以來最大的私人融資，350 億美元，就為了給 Anthropic 建 AI 算力。這讓 AVGO 成為買入標的，還是整個 AI 資本支出已經陷入循環了？🤔

INTC 小倉位，持有是為了其晶圓代工的潛在價值。不追高，不賣出 💤

關税噪音來來去去。DBS 仍然每季度支付我的股息，不會因為七月份的一場聽證會就賣掉我的本地銀行股 💤🏦

博通 AI 收入仍然翻倍，市場只是想要更多。典型的 “業績優秀但還不夠好” 局面 🫠

每個 AI 集羣都需要邁威爾的互聯技術，無論他們承認與否。MRVL 是默默無聞的關鍵任務 🔌

等待 SpaceX 第一天（交易）後再做決定。不因炒作開盤而 FOMO，從 CRCL 身上學到了教訓 🥲

關於 SpaceX 本週的定價，一個簡單的提醒。首次公開募股（IPO）價格是為了出售股票而設定的，而不是為你準備的便宜貨。按大約 1.75 萬億美元的估值，你在第一天就要支付大約兩倍於一個可信的公允價值估算的價格。這並不意味着它是一家糟糕的公司，它是一家非凡的公司。這確實意味着你的回報在很大程度上取決於尚未實現的執行情況，比如星鏈（Starlink）和星際飛船（Starship）的經濟效益。教訓很簡單：將你對這家企業的欽佩與你被要求支付的價格分開，並且要明白 IPO 天生就具有波動性，以此來調整你首日建倉的規模。

海峽時報指數創下歷史新高對我的銀行持股來説是件好事，但作為一名股息投資者，我關注的是房地產投資信託基金，而不是指數。許多新加坡房地產投資信託基金的價格仍遠低於其高點，而銀行股卻在上漲。如果牛市是真的且利率下降，那些落後的房地產投資信託基金就是補漲收益交易所在。目前，我持有我的銀行股股息，並在弱勢時增持優質的房地產投資信託基金。

誠心發問，你是在真的調倉，還是隻是説説而已？我有點想把一些科技贏家股減倉，換成金融股和股息股，但每次我過早賣出成長股都會後悔 🙋 你實際調倉的觸發點是什麼？

快速提醒一下關於內存，因為現在的數字令人瞠目結舌。DRAM 和 NAND 的價格上漲了 50% 以上，股票也緊隨其後。每個投資者都應該記住這一點：內存是一種大宗商品，而大宗商品是週期性的。高價格會治癒高價格，因為它們最終會吸引更多的供應。

這次真正不同的是，很大一部分需求——用於 AI 的高帶寬內存——被鎖定在長期合同中，而不是在現貨市場出售。這應該會使這個週期比過去的週期更平穩。是應該，而不是將會。教訓不是要避開這個板塊，而是要根據規模來配置，要知道任何大宗商品最危險的時刻就是當它感覺價格只會漲的時候。

大多數人會把 SpaceX 的 IPO 當作一隻股票來爭論。我認為這沒有抓住重點。更有用的問題是，1.75 萬億美元的估值要求你對這家公司抱有什麼樣的信念。以下是...

博通今晚收盤後公佈 2026 財年第二季度業績。市場預期營收約為 220 億美元，同比增長 47%，人工智能半導體營收為 107 億美元，同比增長...

我觀察 Coherent，看到一家業務訂單出貨比超過 4:1 的公司，正在與英偉達共同開發 CPO，並且在一個 EML 激光器供應完全被佔用的市場中運營。來自 AI 計算的結構性需求不會消失。我現在思考的是，年初至今上漲了 112% 的 COHR，是否仍然能提供我所需要的、足以建立有意義倉位的複利潛力，還是應該縮小倉位，等待板塊下一次回調。我仍然看好這個投資主題。正在考慮入場策略。

美光突破 1000 美元是一個值得紀念的里程碑。我持有 MU，因為內存是 AI 基礎設施堆棧中的一個結構性瓶頸。每個 GPU 機架都需要 HBM，供應受限，而兩大主要供應商在短期內面臨的競爭有限。這個邏輯沒有改變。我現在關注的是隨着新產能上線，毛利率能否維持。繼續持有。不減倉。

訂單簿 150.5 億新元 + 待處理訂單 >280 億新元 = 435 億新元的近期可處理工作量。即使贏得該待處理訂單的 30-40%，也將轉化為多年的訂單簿擴張。以當前股價來看，這尚未被市場定價。

CLAS 以高於賬面價值 4% 的價格剝離 Robertson House，並將 3.41 億新元資金重新配置到更高收益的資產中。這正是管理良好的房地產投資信託基金應該做的。這不是令人興奮的消息，但這就是你如何靜悄悄地實現複利。持有 💎

Marvell 在第一季度財報發佈後，盤後上漲了 3.5%。營收 24.18 億美元，非 GAAP 每股收益 0.80 美元，高於 0.75 美元的預期。這次業績超預期是真實的，但目前更有意思的是期權市場的解讀。隱含波動率將在開盤前急劇壓縮。這是財報後典型的 Vanna 平倉——對沖盤被解除，做市商回購 Delta，你會看到價格被機械性地推高。問題在於這背後是真實的買盤，還是僅僅是 Gamma 清理。第二季度 27 億美元的營收指引意味着同比增長 35%。如果這個數字能守住，就有重估的可能。如果守不住，平倉過程會迅速變得難看。關注 90 美元水平作為近期支撐。當市場變化時，這些觀點可能瞬間改變。

本週有兩筆房地產交易引起了我的注意，賣方都是大華銀行（SGX: U11）。第一筆：新加坡土地集團（SGX: U06）收購了大華銀行在諾維娜廣場開發項目和諾維娜...的股份。

股票一直波動，但 BMNR 的流動性非常瘋狂——我們談論的是按美元交易量計算交易最活躍的美國股票之一。