7 月 7 日，備受關注的三星電子業績預告出爐，單季營業利潤預計達 89.4 萬億韓元，約合 584 億美元，3987 億人民幣，並且一舉超過英偉達，刷新人類公司歷史記錄。預計銷售額約為 171 萬億韓元，約合 1122 億美元，7620 億人民幣。

其中半導體（核心股）部門貢獻約 75.3 萬億的營業利潤，佔利潤總額高達 94%，存儲業務（DRAM+HBM+NAND）是絕對主力，AI算力（核心股）需求拉動 HBM 高端存儲溢價，存儲芯片全品類持續漲價。

三星電子的業績到底有多誇張？2025 年底韓國人口數量為 5168 萬，三星第二季度的利潤可以給韓國人均發放約 7700 元人民幣。

目前在科技企業單季利潤排行榜上，三星電子排名第一，英偉達、谷歌、微軟、蘋果位列 2-5 位。

與中國科技巨頭相比，三星電子單季利潤約等於 7 個騰訊、84 個小米、115 個百度（二季報尚未公佈，均以一季報計算）。

A 股第一季度淨利潤最高的上市公司為工商銀行（核心股）（869 億元），中國石油（483 億元）、中國移動（293 億元）、貴州茅台（272 億元）、寧德時代（207 億元）也排名靠前。三星電子相當於 5 個宇宙行、8 箇中石油、15 個茅台、19 個寧德時代。

不過面對業績暴漲 18 倍的三星電子，市場卻不買單，今日韓國股市早盤大跌，一度熔斷，韓國首爾綜合指數目前跌近 8%，三星電子和 SK 海力士雙雙暴跌。美股閃迪、美光盤後大跌。

三星電子、SK 海力士意外跳水後，A 股存儲個股也大幅下跌，江波龍、德明利、佰維存儲三大龍頭重挫。

此前，市場炒作的存儲芯片的核心邏輯在於行業正進入由 AI 驅動的超級週期，供需結構性失衡推動價格持續暴漲，龍頭企業業績大幅超預期，且存儲短缺局面將延續至 2027 年甚至更久，行業從傳統週期屬性轉向長期結構性高景氣階段。

英偉達 CEO 黃仁勳稱，全球高帶寬存儲器供應短缺局面預計將持續數年，這一缺口源於 AI 計算對存儲帶寬和容量需求的指數級增長，而先進存儲芯片產能擴張受制於技術複雜性和製造週期，短期內難以彌合。集邦諮詢最新報告預計，2026 年第三季度傳統 DRAM 產品合同價格將環比上漲 13% 至 18%，NAND閃存（核心股）合約價格將環比上漲 10% 至 15%。美銀證券則認為，本輪存儲行業景氣週期核心是 AI 服務器對 HBM、先進 DRAM 和企業級 SSD 的需求激增，供給端受資本、工藝、廠房等多重限制擴張緩慢，這一超級週期可能延續至 2027 年甚至更久。

近期，SK 海力士啓動規模約 280 億美元的赴美 IPO 並獲超額認購，進一步驗證了行業高景氣度。

相關行業：

存儲芯片設計與製造：作為存儲芯片產業鏈的核心環節，AI 驅動的需求爆發直接帶動該板塊量價齊升。隨着高端存儲芯片短缺加劇，具備先進製程技術和產能規模的企業將擁有更強議價權，業績增長（核心股）確定性極高，同時技術迭代也將推動行業格局優化，頭部企業的市場份額和盈利能力將持續提升。

存儲芯片模組與封裝：AI 服務器、高端手機等終端產品對存儲模組的性能要求不斷提升，疊加存儲芯片價格上漲，模組廠商的產品價值量同步增長。封裝環節尤其是先進封裝技術，成為提升存儲芯片性能的關鍵，相關企業將受益於高端存儲產品的放量需求，同時技術升級也將帶來新的盈利增長點。

半導體（核心股）設備與材料：存儲芯片產能擴張和技術迭代離不開上游設備與材料的支持，AI 帶動的存儲超級週期將推動廠商加大設備採購和材料投入。無論是光刻機、刻蝕機等核心設備，還是電子特氣（核心股）、靶材等關鍵材料，需求都將持續增長，相關企業迎來長期發展機遇，國產替代進程也將加速推進。

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