智通財經 APP 獲悉，中國內地機器人傳動部件製造商、18C 新股來福諧波（03952）於 6 月 22 日至 25 日招股，最新已認購結束。據統計，來福諧波獲得 1590 億港元孖展認購，以公開集資額 5746 萬港元計，超購 2766 倍。

來福諧波計劃發行 1344.2 萬股 H 股，5% 於香港公開發售，招股價介於 77 港元至 85.5 港元，集資最多 11.5 億港元。每手 100 股，一手入場費 8636.2 港元。來福諧波將於 6 月 30 日掛牌，招銀國際為獨家保薦人。

來福諧波循《上市條例》第 18C 章申請上市，需設回撥機制，公開發售佔 5%，若香港公開發售部分認購股數，佔初步發行規模達到 10 倍和 50 倍或以上，將增至初訂發行量的 10% 和 20%。

據招股書，來福諧波是中國機器人精密傳動核心部件提供商。公司提供涵蓋諧波減速器、關節模塊、機械臂乃至自動化工作站的產品組合。公司的產品主要應用於人形機器人和工業機器人領域。

根據灼識諮詢報告，按 2025 年出貨量計算，來福諧波在中國機器人諧波減速器提供商中排名第二，市場份額達 21.4%，按收入計算則排名第二，市場份額達 12.9%。根據同一數據源，截至 2025 年 12 月 31 日，來福諧波是該報告所指出的國內僅有的兩家已實現人形機器人用諧波減速器交付並進入量產階段的製造商之一。

透過多年的運營積累，來福諧波已確立了技術優勢。具體而言，來福諧波的諧波減速器在 2025 年實現了±15 角秒的定位精度，使用壽命超過 10,000 小時。公司在產品設計、電動執行與驅動和生產技術方面已形成核心能力，能夠服務於焊接、搬運、噴塗、裝配和分揀等多種精密傳動應用場景。該公司的產品目前主要交付國內客户，亦有少數銷往國際市場，包括歐洲、美國、日本及韓國。