2026 年 7 月 8 日，全球領先的物理 AI 公司 Momenta 正式在港交所掛牌上市，股票代碼為 6880.HK，成為 “物理 AI 第一股”。首日開盤行情火熱，股價開盤漲超 6%，總市值突破 700 億港元。

根據 Momenta 此前公佈的配售結果，上市定價為 295.6 港元/股，假設 “綠鞋”（超額配股權）全額行使，此次全球發售約 2,293 萬股，募集資金總額約 68 億港元。市場認購反響熱烈：公開發售部分獲得 414 倍超額認購；國際發售部分獲得超過 1,000 億港元的機構訂單，覆蓋了來自 15 個國家和地區的主權基金與長線基金，總計認購超額（剔除基石後，綠鞋前）達到約 44 倍。

據悉，Momenta 本次錨定認購陣容豪華，包括新加坡政府投資公司（GIC）、富達國際（Fidelity International）、貝萊德集團（BlackRock）、富蘭克林鄧普頓基金集團（Franklin Templeton）、阿布扎比投資局（ADIA）、加拿大養老金計劃投資委員會（CPPIB）、淡馬錫（Temasek）、威靈頓（Wellington）、施羅德（Schroders）等全球頂級機構；同時，國內長線資本的全方位看好，進一步印證了 Momenta 在國內市場的核心地位與戰略價值：國內頂級長線私募、公募和險資罕見齊聚，構成了堅實的本土資本基本盤。僅長線資金認購金額就超過 15 倍，展現出全球長線投資者對 Momenta 長期價值的信心。 另據瞭解，Momenta 本次 IPO 共引入 14 家機構組成超豪華基石投資者陣容，基石認購總額約 30 億港元（約 3.76 億美元）。整個基石投資者陣容的構成，在近年港股市場的首次發行中實屬罕見：既包括專注超長週期價值增長的國際頂級長線基金及主權基金，也有產業 “頂配” 級戰略投資人，還包括中資頂級長線機構，充分彰顯了 Momenta 在港股的稀缺地位，已成為 “全球長線的共同選擇”。

就在前一日，Momenta 宣佈，其量產業務搭載規模已突破 100 萬台。

上市儀式上，Momenta CEO 曹旭東表示：“十年前，我們創立 Momenta，只為追隨一個簡單卻篤定的使命：Better AI，Better Life。Better AI，源於我們的好奇心。對於人工智能的痴迷與好奇，讓我們的人生 ‘生機勃勃’。Better Life，承載着我們的使命感。相信技術的價值，在於讓人們的生活更安全、更自由、更美好。所以，我們定下三個十年願景：十年挽救百萬生命，十年解放百分百時間，十年物流出行效率翻倍。如今，我們已給超過 100 萬用户，帶來了更加安全安心的駕駛體驗。”

在談及公司未來發展方向時，曹旭東從公司過往的技術積累出發，延展至下一階段的智能化場景，“過去十年，我們讓 AI 學會駕駛，為每個家庭帶來了專職的司機；未來十年，我們將為每個家庭帶來專職的阿姨、醫生、教師等機器人的服務場景，開創物理 AI 的 ‘GPT 時刻’。希望和所有的中國 AI 公司一起，書寫東方的硅谷傳奇，擁抱全世界，也讓全世界來擁抱中國的技術。”

全球長線的共同選擇：獲數十家頂級長線基金錨定認購，一致看好

仔細翻看 Momenta 的錨定認購機構和基石投資者名單，即可發現其具有超高含金量，每一家都是全球金融、產業等細分領域的領軍者。

例如，聚焦長週期價值投資的主權基金匯聚了新加坡政府投資公司、阿布扎比投資局、加拿大養老金計劃投資委員會、淡馬錫、阿曼投資局等，資管機構更是匯聚了富達國際、貝萊德、高盛、摩根大通、瑞銀、中投等 “全明星陣容”，充分展現了對 Momenta 財務表現和在物理 AI 領域長期價值的一致認可。

基石名單中，新加坡政府投資公司和富達國際強勢領投，均獲配了 1 億美元；貝萊德集團出資 2500 萬美元，橡樹資本出資 2000 萬美元，富蘭克林鄧普頓基金集團出資 1000 萬美元。產業 “頂配” 級戰略投資人包括國際和中國車企的領軍者——梅賽德斯 - 奔馳和比亞迪，分別出資 2500 萬美元和 1500 萬美元；產業鏈合作伙伴兆易創新出資 600 萬美元。中資頂級長線私募、公募和險資包括中國頂級私募基金高毅和博裕，中國頂級公募基金華夏和廣發，以及長線險資領軍者太平洋保險，每家均出資 1000 萬美元。

兩家領投方的過往投資歷史，可謂戰績顯赫。其中，全球知名主權基金新加坡政府投資公司，在近年來對一系列全球知名科技公司進行了投資，包括大模型龍頭公司 Anthropic、台積電等，此前曾投資過阿里巴巴、美團、快手等知名行業龍頭。而全球頂級資管機構富達國際，曾對騰訊、阿里巴巴、比亞迪、寧德時代等進行過長線投資，近年來也通過旗下基金對中際旭創、寒武紀等眾多 AI 領域龍頭進行了投資。選擇領投 Momenta，或意味着其已將 Momenta 視為 AI 賽道的核心標的之一。

值得注意的是，奔馳與比亞迪也現身 Momenta 基石名單，並聯手加持。作為全球汽車行業標杆和新能源車企領軍者，奔馳和比亞迪既是 Momenta 的老股東也是合作伙伴，此次作為基石繼續加碼投資、一路陪伴，充分體現了對於 Momenta 物理 AI 技術領先優勢和商業前景的認可，並進一步加深了彼此戰略合作的護城河。

在 IPO 前，Momenta 已獲得多輪融資，股東陣容匯聚了全球最核心的產業和科技戰略投資人，以及全球頂級財務投資人。超豪華、多元化的股東陣容，不僅為 Momenta 提供了戰略和資本支持，還從業務協同、用户增長和全球化佈局等方面助力了 Momenta 高速增長。

量產突破百萬台：一套模型 “打天下”，加速邁向 “通用物理 AI” 時代

Momenta 成立於 2016 年，是全球領先的物理 AI 公司，致力於通過突破性的 AI 科技創造更美好的生活。Momenta 以世界模型為基座，基於 “數據飛輪” 技術洞察，量產業務（Mass Production）與規模化無人業務（Scalable Robo）“兩條腿” 並行，讓物理 AI 走入現實生活。

今年 4 月，Momenta R7 世界模型量產首發，開啓 “物理 AI 序章”。Momenta 致力於打造物理 AI 的基座平台，支撐乘用車、無人物流車（Robovan）、無人駕駛卡車（Robotruck）和無人駕駛出租車（Robotaxi）的規模化落地，還將擴展至機器人等領域。作為物理 AI 的基座模型，R7 世界模型有望成為激發物理 AI“GPT 時刻” 的關鍵突破口，並引領行業加速邁向 “通用物理 AI” 時代。

憑藉在物理 AI、世界模型和商業化上的先發優勢，Momenta 的 “飛輪效應” 已全面顯現：2022 年首個 10 萬台量產耗時 24 個月，而今最快不到 40 天即可完成 10 萬台交付。目前，搭載 Momenta 系統的量產車輛規模已突破 100 萬台，已成功交付超過 100 款量產車型，累計定點車型數超過 210 款。Momenta 的客户已覆蓋國內全部主流乘用車企業，且全球排名前 10 大車企中已有 9 家與其開展合作。

招股書顯示，Momenta 近三年營收規模實現跨越式增長：2023 年至 2025 年，Momenta 營業收入從 7.43 億元增長至 24.13 億元，三年翻三倍，年均複合增長率超 80%。其中，許可收入增速表現尤為亮眼，三年翻 42 倍。與此同時，Momenta 的毛利率持續提升，從 2023 年的 17.5% 增至 2025 年的 71.6%，三年翻四倍。截至 2025 年底，公司現金儲備超 100 億元，為加速 Robo 市場和全球化發展提供了有力支撐。

在全球化佈局方面，Momenta 的量產方案已在亞洲、歐洲、大洋洲、拉美和北非的 10 多個國家和地區實現落地。Momenta Robotaxi 已與 Uber、Grab、Lumo、享道出行等全球出行平台以及梅賽德斯 - 奔馳等車企建立合作，目前已落地亞洲、歐洲和中東地區，並計劃今年在全球多個新城市及區域落地。

此次赴港 IPO，不僅將為 Momenta 技術演進與業務擴展注入強勁勢能，也為物理 AI 產業的資本化和規模化發展樹立了全新標杆，成為全球物理 AI 從理論研究轉向商業落地的重要里程碑。同時，IPO 還有望進一步加速 Momenta 的全球化進程，在 AI 技術出海浪潮中以 “中國方案” 推動全球物理 AI 產業的進步。