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在低利率環境與行業轉型的交織下，背靠招商局集團與中國移動兩大巨頭的招商仁和人壽，在 2025 年交出了一…
招銀國際發佈研究報告指出，內地房地產市場仍是當局今年提振內需的重點。監管部門不再要求房企每月上報「三條紅線」指標，但部分財務狀況不佳的房企仍需定期彙報資產負債率等指標。預計政策將通過下調 LPR 和財政貼息等措施，將新按揭貸款利率降至約 2.5%。
招商銀行的營業收入在 2025 年增長停滯，僅為 0.01%，淨利潤增長 1.2%。這反映了中國經濟放緩對其高利潤零售產品的影響。儘管該行在零售銀行業務中是創新者，但由於經濟不確定性，富裕客户減少借貸，面臨挑戰。雖然其資產質量依然強勁，不良貸款率低於 1%，但整體表現相較於國有競爭對手顯示出脆弱性，後者的收入增長更為穩定
中銀國際發佈研究報告，維持對內銀 H 股「增持」評級，首選工商銀行。報告指出，2026 年將有超過 50 萬億元人民幣的長期定期存款到期，預計將緩解銀行業的淨息差壓力。建議買入農業銀行、招商銀行、建設銀行、郵儲銀行及中國光大銀行。儘管面臨息差壓力，預計 2026 年銀行業基本面將保持穩健，歸母淨利潤將小幅增長。
中金維持招商銀行目標價 60.49 港元，預計 2025 年業績快報顯示全年營收增速轉正，歸母淨利潤增長 1.21%。去年第四季營收按年增長 1.57%，利潤增速達 3.41%。在低利率環境下，招商銀行的高分紅屬性受到認可，建議投資者把握當前高性價比配置機會。維持盈利預測和「跑贏行業」評級不變。
