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A 股三大指數全日反彈,滬綜指升 1.3% 至 4,067 點,深成指升 2.2% 至 14,127 點,創板指數升 1.9% 至 3,224 點。人民幣兑美元中間價上調至 6.9608。人民銀行進行 1,055 億元逆回購操作,單日淨回籠 2,965 億元。航天軍工股表現強勁,三角防務等漲幅達 18%。電訊股逆市下跌,中移動等跌幅在 0.4% 至 1.4% 之間。
中華電信股份有限公司報告 2025 年第四季度收入為新台幣 656.5 億元,同比增長 2.7%,創下近十年來第四季度收入的新高。全年每股收益達到新台幣 4.99,為八年來最高。消費者業務集團的移動業務增長強勁,而國際業務集團的收入增長了 2.5%,特別是在東南亞。展望未來,公司計劃提升技術能力,並目標在 2026 年實現超過新台幣 100 億元的收入,同時推進可持續發展舉措
2 月 1 日,中國移動、中國聯通及中國電信宣佈增值税税率由 6% 調整為 9%,將影響公司收入和利潤。受此消息影響,2 月 2 日三大運營商股價集體下跌,市值合計減少超千億元。分析指出,税率上調可能壓縮税後淨利潤,進而影響分紅,動搖運營商的估值基礎。
花旗研究報告指出,自 2026 年 1 月 1 日起,中移動、中電信與聯通的增值電訊服務税目將調整,增值税税率從 6% 升至 9%。預計此調整將對三大電訊商的服務收入造成約 3% 的潛在影響。花旗認為,運營商可能不會將增加的税負轉嫁給消費者,且若服務收入下降,可能會導致去槓桿效應。對股息分派的影響尚需進一步觀察。
中金報告指出,由於中國財政部及國家税務總局上調電信服務增值税,中資電訊商股價短期內可能受壓。假設運營商不將税收負擔轉嫁給客户,税後收入減少將影響利潤。中金已下調中移動和中電信 2026 年的收入及淨利潤預測,維持 2025 年預估不變。短期內,市場需消化税收政策變化及盈利展望,目標價已下調。