老鋪法巴六四購B

美銀證券下調老鋪黃金盈利預測，調降目標價至 860 元

摩根大通上調老鋪黃金盈利預測並維持增持評級

摩根大通上調老鋪黃金盈利預測並維持目標價

花旗銀行給予老鋪黃金 '買入' 評級， 目標價 1119 港元

招商證券國際預計老鋪黃金 2026 年收入增長顯著放緩

老鋪黃金門店銷售額預計同比翻倍

《大行》海通國際：老鋪黃金國內海外線下深化佈局  維持「優於大市」評級

花旗上調老鋪黃金銷售預測和盈利預測

大和上調老鋪黃金目標價及盈利預測

平安證券預計老鋪黃金未來三年營收和利潤快速增長

中金公司維持老鋪黃金 H 股買入評級

老鋪黃金崛起引發奢侈品集團關注與擔憂

國森分析師維持老鋪黃金 H 股買入評級並設定目標價

老鋪黃金參加瑞銀研討會討論銷售和未來發展

Jefferies 分析師下調老鋪黃金淨利潤預測

花旗上調老鋪黃金目標價至 1119 港元

高盛認為老鋪黃金銷售增長前景看好給出買入評級

花旗重申買入老鋪黃金

GF 證券維持老鋪黃金 H 股買入評級並設目標價

老鋪黃金在高端商場創造消費排隊奇觀

博耳電力

智譜

新福港

NEXION TECH

HPC HOLDINGS

亞洲能源物流

華昱高速

偉俊集團控股

透雲生物

偉能集團

老鋪黃金

華安黃金ETF

摩根大通發佈報告，重申在農曆新年期間佈局中國消費的上行交易，預計 2026 年人民幣兑美元將升值 1.1%。報告中列出了農曆新年前的中資消費概念股推薦名單，包括騰訊、老鋪黃金、美高梅中國、好未來、攜程、海天味業、貴州茅台、蒙牛和五糧液等，均給予增持評級，目標價各異。

阿斯達克財經網

騰訊控股(ADR)

五糧液

蒙牛乳業

富時中國香港大盤股 ETF - iShares

美高梅中國

中國 MSCI ETF - iShares

海天味業

攜程集團-S

貴州茅台

中概互聯網指數 ETF - KraneShares

MSCI中國

騰訊控股(ADS)

招商中證白酒指數A

富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion

騰訊控股

《大行》摩通列出農曆新年中資消費概念股推介名單 (表)

泡泡瑪特

蜜雪集團

古茗

藍月亮集團

衞龍美味

香港的新消費行業經歷了顯著的上升，多個股票顯示出顯著的漲幅。根據 Jin10 的報道，泡泡瑪特國際集團領漲，漲幅超過 4%。其他公司如古茗、老鋪黃金、藍鯨、衞龍和蜜雪集團的股價也呈現出上漲趨勢

Hong Kong's New Consumer Sector Gains Momentum

CoinLive

香港的新消費行業正在獲得發展勢頭

中國中免

貝殼-W

中國海外發展

江西銅業股份

安踏體育

金沙中國有限公司

地平線機器人-W

華虹半導體

銀河娛樂

中國中免 (01880) 涨 7.98%，成交额 4.1 亿港元，年内累计涨 22.8%。 貝殼-W(02423) 涨 7.56%，成交额 11.7 亿港元，年内累计涨 25.2%。 金沙中國有限公司 (01928) 跌 7.96%，成交额 11.0 亿港元，年内累计跌 11.5%。 地平線機器人-W(09660) 跌 5.94%，成交额 20.8 亿港元，年内累计跌 3.1%。

每日行情 Top

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月29日）

00100

紫金黃金國際

中國人壽

嗶哩嗶哩-W

翰森制藥

兗礦能源

賽力斯

MINIMAX-WP(00100) 涨 26.48%，成交额 16.1 亿港元，年内累计涨 195.9%。 紫金黃金國際 (02259) 涨 11.59%，成交额 30.7 亿港元，年内累计涨 59.6%。 翰森制藥 (03692) 跌 4.37%，成交额 4.2 亿港元，年内累计涨 6.7%。 老鋪黃金 (06181) 跌 3.24%，成交额 14.4 亿港元，年内累计涨 33%。

- 恒生指數漲 1.35%，年內累計漲 5.8%。  
- 紫金黃金國際漲 11.59%，年內累計漲 59.6%。  
- 翰森製藥跌 4.37%，年內累計漲 6.7%。

MINIMAX-WP

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月27日）

在昨天發佈的一份報告中，國泰君安維持了對老鋪黃金有限公司 H 類股票的買入評級，目標價為港幣 948.40 元。該公司的股票今天收盤價為港幣 849.50 元。聲明 50% 折扣 TipRanks Premium 解鎖對沖基金級別的數據和強大的投資工具，以便做出更聰明、更精準的決策。通過最新的新聞和分析，保持市場領先，最大化您的投資組合潛力。老鋪黃金有限公司 H 類股票的分析師共識為強烈買入，目標價共識為港幣 1,017.86 元

Laopu Gold Co. Ltd. Class H (6181) Receives a Buy from Guotai Haitong

Tip Ranks

老鋪黃金有限公司 H 股（6181）獲得國泰海通的買入評級

湖南黃金

曉程科技

山東黃金

盛達資源

紫金礦業

華夏黃金ETF

四川黃金

招金黃金

黃金股ETF

盤面上，個股跌多漲少，滬深京三市超 3700 股飄綠，上午半天成交 2.26 萬億。滬深兩市半日成交額 2.24 萬億，較上個交易日放量近 3480 億。板塊方面，貴金屬、油氣、保險、醫藥等板塊領漲；商業航天、機器人、半導體芯片、軍工等板塊領跌。

- 國際黃金首次突破 5000 美元，白銀也飆升至 108 美元。  
- 受地緣政治和經濟預期影響，資金撤離美元和美債資產。  
- A 股市場黃金股表現強勁，但創業板持續下滑。

華爾街見聞

創業跌近 1%，金銀板塊狂飆，商業航天集體調整，恆科指跌超 1%，老鋪黃金大漲 7%，滬銀飆漲 13%

中國白銀集團

1 月 26 日港股收盤，三大指數漲跌互現。恒生指數微漲，恒生科技指數下跌，市場表現分化。黃金板塊資金顯著回流，帶動紫金礦業等個股大幅上漲。互聯網與零售商板塊低迷，阿里巴巴、美團等表現疲弱。方舟健客、長飛光纖光纜等個股漲幅突出，帶動市場局部熱點。整體來看，避險及主題驅動板塊獲資金青睞。宏觀關注流動性與外部貿易，結構性投資機會仍存。

- 港股 1 月 26 日收盤，三大指數漲跌互現，恒指微漲 0.06%。  
- EVA 黃金板塊顯著上漲，資金回流對避險資產偏好增強。  
- 消費端動能偏弱，個股表現分化，短期市場機會結構性明顯。

市場脈搏

方舟健客

阿里巴巴-W

美團-W

中國平安

快手-W

中國黃金國際

美佳音控股

長飛光纖光纜

瑞和數智

小米集團-W

中國海洋石油

港股收市｜恒生指數微漲 科技板塊承壓 黃金走強紫金礦業漲 4.36% 方舟健客大漲 33.22%

今日重點消息

0109 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、港交所宣佈，1 月 19 日新增六隻股票期權，涵蓋紫金黃金國際、老鋪黃金、地平線機器人等標的，進一步豐富衍生品市場選擇。為投資者提供更多風險管理工具，助力相關標的流動性提升。🐬 個股 1、$台積電(TSM.US) 台積電公佈 12 月營收 3350.3 億新台幣，環比微降 2.5%，但同比大增 20.4%，2025 年累計營收同比增長 31.6%...

香港交易所

香港交易所-R

香港交易所(ADR)

蘋果

台積電

谷歌-A

谷歌-C

京東-SW

京東集團-SWR

JD HK SDR 10to1

京東

Laopu Gld HK SDR 50to1

大宗商品策略 ETF - Direxion

台積電預計 Q4 營收破萬億新台幣；谷歌 Gemini 賦能 Gmail｜今日重要消息回顧

1022 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、近日黃金價格出現大幅下跌，法國總統府發佈歐洲多國聯合聲明支持美國提出的俄烏立即停火提議，烏克蘭總統也表示接近衝突結束，打破了市場對地緣衝突長期化的預期，疊加近日的關税温和信號，避險情緒降温，此前金價連續上漲處於高位，利空消息出現時，技術面調整需求被激活，多頭獲利離場，黃金價格下跌。🐬 個股 1、$老鋪黃金(06181.HK) 老鋪黃金公告稱...

OpenAI

Destiny Tech100

可口可樂

奈飛

特斯拉

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Apple Aapl ETF

YieldMax AAPL Option Income Strategy ETF

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

POP MART HK SDR 20to1

OpenAI 秀出 “AI 瀏覽器” 劍指 Chrome；老鋪黃金擬折價配股融資｜今日重要消息回顧

紀要

以下為海豚投研整理的老鋪黃金 2025 年二季度財報電話會紀要，財報解讀請移步《老鋪黃金：金價 “熄火”，“黃金愛馬仕” 還靠的住？》

南方兩倍看多黃金

SPDR 金 ETF

老鋪黃金（紀要）： 店效位居中國商場單店收入榜首

財報

北京時間 8 月 20 日下午，老鋪黃金（6181.HK）發佈了 2025 年 H1 業績，由於此前披露過盈利預告，從實際業績來看，無論是營收還是利潤均接近指引上限，是一份還不錯的業績，具體要點如下：

老鋪黃金：金價 “熄火”，“黃金愛馬仕” 還靠的住？

老鋪黃金 1H25 火線速讀：整體上，老鋪上半年的業績表現還不錯，收入和利潤均落在了前期發佈的預增公告上限，除了銷售費用稍微超出了市場預期外，其他各項指標基本都超預期。 營收上，受益於黃金的上行週期以及老鋪品牌力不斷提升帶來的客羣拓展和破圈，老鋪上半年的業績仍處於環比提速的狀態，實現營收 123.5 億元，同比增長 251%。 分渠道看，隨着上半年老鋪在社媒（小紅書、抖音）平台的持續推廣和發酵，線上平台佔比小幅提升 2pct 達到 13.1%，線下門店仍然是最主要的銷售渠道。 從開店節奏上看，截至上半年，老鋪新開了 5 家門店，較同期有所提速，另外，6 月老鋪在新加坡開設了海外首家門店，標誌着公司正式開啓全球化擴張。 而從產品結構上，雖然老鋪取消披露足金黃金和足金鑲嵌品類的具體佔比情況，但結合調研信息，老鋪的高毛利品類足金鑲嵌產品的比重仍在進一步提升。 毛利率上，由於上半年金價的飆升，雖然 2 月份老鋪提過一次價，但提價幅度（5%-12% 之間）小於金價的漲幅（上半年漲幅在 24% 左右），毛利率同比下降 3.2pct 達到 38.1%。 費用端，伴隨經營槓桿的釋放，銷售費用率&amp;管理費用率均明顯回落，最終實現淨利潤 22.7 億元，同比增長 286%，淨利率提升 1.7pct 達到 18.4%。 具體詳細信息和相關判斷，歡迎關注海豚君後續的財報點評和電話會紀要內容。$老鋪黃金(06181.HK)

深度

垃圾股回收员艾瑞克

本篇我們試圖通過兩個問題來展開：1）	和傳統金飾企業相比，老鋪黃金 “新” 在哪裏？2）	和國際奢侈品相比，老鋪還有多少差距？

老鋪黃金：一年十倍！老鋪真是黃金界 “愛馬仕”？

老鋪法巴六四購B(22104.HK)

《大行》摩通列出農曆新年中資消費概念股推介名單 (表)

香港的新消費行業正在獲得發展勢頭

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月29日）

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月27日）

老鋪黃金有限公司 H 股（6181）獲得國泰海通的買入評級