新教華泰七一購A

新東方-S (9901) 被從恒生中國企業指數中剔除

2 月 13 日港股支援服務行業沽空金額達 8793.18 萬港元，新東方-S 居首

新東方文旅與 PPW 集團達成戰略合作，將推出 “德爺荒野挑戰賽”

第一上海證券和 TipRanks 對新東方股票維持買入評級

新東方股價下跌逾 4%，成恒指跌幅最大藍籌股

高途陳向東稱讚俞敏洪具備頂級企業家領導力

第一北京投資減持新東方-S

新東方-S 公佈第二季度財報並宣佈股東回報計劃

分析師認為新東方估值偏低，指出其需求具有韌性

新東方股價在前一交易日下跌超過 3%，成為跌幅最大的藍籌股之一。

招商證券重申買入新東方教育科技集團

俞敏洪透露東方甄選計劃在北京建立電商培訓學校

新東方教育 ADR 價格表現改善評級升至 82

新東方推出面向銀髮市場的退休俱樂部項目

招商證券國際上調新東方目標價至 76 美元

滙豐銀行上調新東方評級至 “買入”

新東方推出面向老年人的退休俱樂部，探索 “銀髮經濟”

新東方 2026 財年第二季度業績超預期，經營利潤同比增長 244.4%

海通國際上調新東方-S 目標價至 52 港元

陳行甲加入新東方擔任總顧問

星太鏈集團

大昌微線集團

IDT INT'L

GUANZE MEDICAL

博耳電力

智譜

中國信息科技

擎華控股

宏強控股

海致科技集團

百勝中國

阿里巴巴

比亞迪

比亞迪股份

新東方-S

PDDL

電子商務 ETF - GlobalX

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.1%。熱門中概股裏，拼多多初步收漲超 1%，美團、百勝中國、新東方、騰訊、比亞迪、百度、阿里至多漲超 0.9%，理想跌 0.3%，小馬智行跌 0.9%，文遠知行跌 3.8%。

華爾街見聞

百度-SW

中國消費者指數 ETF - GlobalX

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

阿里巴巴-W

美團-W

富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion

GraniteShares 2x Long PDD Daily ETF

騰訊控股(ADR)

中國龍 ETF - Roundhill

中概互聯網指數 ETF - KraneShares

騰訊控股(ADS)

納斯達克中國金龍指數

中概股 ETF - PowerShares

中國 MSCI ETF - iShares

百度

2 倍做多拼多多 ETF - KraneShares

新東方

博時全球中國教育(QDII-ETF)

第一上海證券對新東方教育科技集團（N1U0）維持買入評級，設定目標價為 60.80 港元。該股票上週一收於 46.66 港元。此外，TipRanks 也開始覆蓋該股票，給予買入評級和 55.00 港元的目標價。分析師對該公司的共識評級為強烈買入，目標價共識為 5.93 歐元，顯示出從當前水平來看有 87.29% 的下行潛力

New Oriental Education & Technology Group (N1U0) Gets a Buy from First Shanghai Securities

Tip Ranks

新東方教育科技集團（N1U0）獲得第一上海證券的買入評級

中通快遞-W

嗶哩嗶哩

納斯達克金龍中國指數盤初漲幅擴大至 1.21%。 熱門中概股蔚來漲 7.4%，名創優品漲 5.4%，百勝中國漲 3.4%，理想漲 2.8%，中通快遞、再鼎醫藥、B 站、百度、金山雲漲超 2%，阿里巴巴漲 0.7%，小馬智行跌 1.2%，新東方跌 2.8%。 ETF 中，KWEB 漲 1.14%，CQQQ 漲 0.7%，ASHR 跌 0.1%，ASHS 跌 1.3%。

金山雲

阿里健康

蔚來-SW

理想汽車-W

蔚來

線上零售 ETF - Amplify

MSCI中國

中國科技指數 ETF - Guggenheim

中概指數漲 1.2%，蔚來漲超 7%，理想漲約 3%

中國招商證券重申了對新東方教育科技集團（N1U0）的買入評級，目標價為 59.28 港元。該股票收盤價為 50.05 港元。分析師共識仍為強烈買入，目標價為 5.91 歐元，顯示出潛在下行空間為 88.19%。此外，TipRanks 將該股票評級上調至買入，目標價為 56.00 港元

China Merchants Securities Reaffirms Their Buy Rating on New Oriental Education & Technology Group (N1U0)

招商證券重申對新東方教育科技集團（N1U0）的買入評級

新東方教育 ADR 的價格表現有所改善，其 IBD 相對強度評級從 78 提升至 82

Stocks flashing renewed technical strength: New Oriental Edu ADR

股票展現出新的技術強勢：新東方教育 ADR

新東方教育科技集團在經歷政府打壓後正迎來複蘇，第二財季的營業利潤增長了三倍。新的教育舉措部門的收入增長了 21.6%。儘管創始人俞敏洪發出了一封提振士氣的信件，但仍然因與員工面臨的挑戰脱節而受到批評。公司報告的收入為 11.9 億美元，同比增長 14.7%；淨利潤為 4550 萬美元，增長 42.3%。新東方上調了全年財年的收入指引，反映出對持續復甦的信心

New Oriental Regains Momentum As New Initiatives Pay Off

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新東方隨着新舉措的成功實施重新獲得了發展動力

恒指全日收報 26,834 點，升 59 點或 0.2%；恒生科技指數報 5,467 點，跌 59 點或 1.1%。大市成交額 3,351.52 億元。活躍重磅股中，騰訊、美團、阿里巴巴等均下跌，而石藥、新東方、匯控等創新高。

阿斯達克財經網

《全日速報》恒指全日收報 26,834 點 升 59 點; 恒生科技指數全日收報 5,467 點 跌 59 點 石藥升逾 8% 新東方、匯控、港鐵、電能、中集集團創新高 成交暢旺

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.6%。熱門中概股中，小鵬跌 8.2%，比亞迪跌 6.7%，小馬智行跌 4.2%，文遠知行跌 4.1%，阿里跌 0.6%；而拼多多漲 2.3%，百勝中國漲 2.4%，新東方漲 2.8%。

文遠知行-W

小馬智行-W

小鵬汽車

比亞迪(ADR)

小鵬汽車-W

拼多多

大和證券對新東方教育科技集團（N1U0）維持 “買入” 評級，目標價為 57.00 港元，而該股收盤價為 46.04 港元。摩根大通也給予 “買入” 評級，目標價為 55.00 港元。整體分析師共識顯示出 “強烈買入” 評級，但基於平均目標價 5.92 歐元，存在高達-87.14% 的顯著下行風險

Daiwa Remains a Buy on New Oriental Education & Technology Group (N1U0)

大和證券繼續維持對新東方教育科技集團（N1U0）的買入評級

中國 Renaissance 將新東方教育科技集團（NYSE:EDU）的評級從 “持有” 上調至 “強烈買入”。其他分析師也進行了積極的調整，Zacks 將其評級從 “強烈賣出” 上調至 “持有”，而滙豐則上調至 “買入”。摩根大通將目標價從 60 美元提高至 68 美元，而高盛則維持 “中性” 評級，目標價為 60 美元。該股票目前的共識評級為 “適度買入”，目標價格為 65.84 美元，最近的開盤價為 59.36 美元

New Oriental Education & Technology Group (NYSE:EDU) Rating Increased to Strong-Buy at China Renaissance

Market Beat

新東方教育科技集團（紐交所代碼：EDU）的評級在華興資本被上調至強力買入

國際教育科技

倍升教育科技

在今天發佈的一份報告中，國泰君安維持了對新東方教育科技集團的買入評級，目標價為 52.00 港元。新東方教育科技集團的分析師共識為強烈買入，目標價共識為 5.83 歐元

Guotai Haitong Reaffirms Their Buy Rating on New Oriental Education & Technology Group (N1U0)

國泰海通重申對新東方教育科技集團（N1U0）的買入評級

紀要

以下為海豚君整理的新東方 FY26Q2 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《新東方：韌性增長，教育頭牌的含金量還在提升》一、重點財務指標二、管理層彙報 1）管理層對未來的總體展望管理層表示：本季度與 2026 財年上半年強勁結果，讓他們對運營韌性與增長動能更有信心。未來將繼續採取 “收入增長與盈利增長平衡” 的策略：堅持成本紀律，在各業務線追求可持續盈利；對產能/網點擴張採取審慎策略...

東方甄選

易事特

Eastside Distilling

新東方（紀要）：市佔提升，目標高質量的增長

$新東方(EDU.US) 北京時間 1 月 28 日美股盤前發佈了 2026 財年第二季度的業績，對應的是自然年下 2025 年 9 月至 2025 年 11 月秋季學期的經營情況。本季度業績超預期，從與機構的預期差看，核心主要體現在謹慎預期的留學業務上。此外，管理層將全年收入指引稍有上調，體現了對後續留學業務回暖、新業務繼續高增長的信心。先來看業績...

新東方：韌性增長，教育頭牌的含金量還在提升

新東方 2Q26FY 財報火線速讀：本季業績超預期，主要體現在預期保守的留學業務，此外，公司上調了 2026 年收入全年指引。1、留學：備考業務增長 4%，諮詢沒披露但可能要差一些，因此綜合來看可能是同比持平的狀態。但儘管如此，這已經比市場預期的個位數負增長要好得多了。2、新業務：增長如期反彈。印證了上季度管理層所説的季節性影響：小機構為保證收益，一般主要做寒暑假。二季度處於秋季學期，因此新東方面臨的競爭會暫時下降。不過入學人次來看，增速繼續放緩，隱含下季度不太可能繼續維持增速，學習機同樣存在略微的降速。3、全年指引上調：管理層對下季度收入增長指引在市場預期期間，但提高了 26 財年收入指引至 53~55 億美元區間，隱含增長 8%~12%（原目標位 5%~10% 的增長）。4、嚴控支出：從 4Q25FY 開始，也就是 2025 自然年二季度，公司開啓了為期一年多的集團性降本增效，上季度已經有明顯體現，本季度提效持續。從趨勢和預期差來看，本季度主要收縮了銷售費用，同比來看經營利潤率提升近 4 個點。5、分紅回購：本季度公司已按計劃派發分紅，同時回購了 0.86 億美元的股票。按此前公佈的 4.9 億股東回報計劃，對應當下 90 億的回報率為 5.4%，還算不錯，在市值調整時是有力支撐。$新東方(EDU.US) $新東方-S(09901.HK)

今日重點消息

1029 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美東 10 月 28 日，美聯儲開啓為期兩天的議息會議，並將於當地時間 29 日下午（北京時間 30 日凌晨）公佈最新利率決議。市場普遍預期將降息 25 個基點，焦點集中於縮表是否終止及 12 月政策信號。因政府停擺，就業等關鍵數據缺失，內部對通脹風險與寬鬆節奏分歧顯著，部分官員擔憂降息或加劇物價壓力。2、外交部發言人宣佈：經中美雙方商定...

優步

蘋果

谷歌-C

谷歌-A

工業富聯

貴州茅台

Nokia Oyj

諾基亞

Stellantis NV

微軟

英偉達

比亞迪股份-R

BYD HK SDR 10to1

中美雙方會晤將至；關注今晚美聯儲利率決議｜今日重要消息回顧

以下是海豚投研整理的，關於$新東方(EDU.US) 的 FY26 Q1 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《指引穩了、回報拉滿，新東方的信仰救得回嗎？》一、財報核心數據回顧 1、總體收入與利潤淨收入：同比增長 6.1%。營業收入：達 3.108 億美元，同比增長 6%。非公認會計准則營業收入（剔除股權激勵費用及業務收購產生的無形資產攤銷）：達 3.355 億美元，同比增長 11.3%。歸屬淨利潤：為 2.407 億美元...

Simplify Enhanced Income ETF

線上線下

阿默普萊斯金融

NextDecade

新東方（紀要）：明年繼續高分紅、高回購

財報

$新東方(EDU.US) 北京時間 10 月 28 日美股盤前發佈了 2026 財年第一季度的業績，這個對應的是自然年下 2025 年 6 月至 2025 年 8 月的暑期旺季的經營情況。財報前一個月，公司前瞻已經透露了三方面的邊際利好：1）股東回報可能提升；2）留學業務的惡化沒市場想的那麼差，帶動收入增速達到 5%，小超指引（增速 2-5%）；3）K9 在部分城市面臨的競爭有所放緩，下季度開始增速回升...

指引穩了、回報拉滿，新東方的信仰救得回嗎？

新東方 FY1Q26 火線速讀：三季報綜合來看，基本符合預期，包括對四季度的收入指引。2026 年全年指引不變（收入增長 5%-10%），但其中各細分業務趨勢表現不一： 1、此次財報最主要的兩個利好（股東回報、留學業務），已經提前一個月在前瞻會議上透露，表現在這期間 20% 的漲幅中。 （1）股東回報：海豚君一直提的 “分紅底” 估值終於超額兑現。上季度公司宣佈新股東回報計劃是將上一年度淨利潤的 50% 用於分紅或回購，Q3 實際來看，公司宣佈了未來一年 1.9 億分紅 +3 億回購，總計 4.9 億美元的股東回報計劃。 payout ratio 達到 2025 年歸母淨利潤的 130%，遠超 50% 的最低基準線。按照 preview 當天近 80 億美金的市值來算，回報率達到 6%（目前為 5%），這在降息週期下確實是一個不錯的投資收益。 （2）留學業務：因為地緣風險，留學是市場一致性預期謹慎的業務，市場原本預期會下滑 5-10%，實際美元計價的收入還增長了 1-2%（培訓 1%、諮詢 2%），就算剔除美元貶值的順風，也是一個基本持平小幅下滑的表現，這比海豚君的實際觀感要好得多。 不過，留學的隱憂仍然沒有消散， 三季度的韌性可能是由於非美地區的替代效應帶來。但這往往存在於短期，中長期下，仍然與地緣關係情況息息相關，目前而言並未有實質性轉機。因此，這裏尤其需要關注電話會管理層的對經營層面的量化指引。 2、新業務本季度表現不好：同比增長只有 15%，而上季度還有 30%+。按照機構調研，部分城市本地機構競爭加劇的原因，短期有影響。 但從非學科課程報班人次和學習機訂閲人數變化趨勢來看（增長加速），當期表現應該只是暫時，下季度增速有望回暖。具體細分情況和展望，可關注電話會。 3、成本費用繼續嚴格控制：三季度核心經營利潤 3.11 億美元，經營利潤率 20.4%，利潤率同比持平。從剔除股權激勵的 Non-GAAP 角度，利潤率同比提升 1 個點，公司表明未來會繼續控制成本，保證盈利水平。$新東方(EDU.US) $新東方-S(09901.HK)

2 倍做多半導體 ETF - ProShares

1027 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、當地時間 10 月 25 日至 26 日，中美雙方在吉隆坡舉行經貿磋商。雙方就妥善解決彼此關注的多項重要經貿議題形成初步共識，下一步將履行各自國內批准程序。中美經貿關係釋放緩和信號，有助於修復市場風險偏好，再加上宏觀經濟數據也傳來利好信號，今日港、A 集體大漲...

美團(ADR)

美團-WR

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

半導體 3 倍做空 - Direxion

半導體 3 倍做多 - Direxion

費城交易所 半導體 ETF - iShares

半導體

小米集團-W

特斯拉

理想汽車

Meituan HK SDR 5to1

小米集團-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

小米集團(ADR)

港、A 齊步上揚；美團視頻生成模型正式發佈並開源｜今日重要消息回顧

新東方（紀要）：留學預期謹慎，素培放緩是季節間波動

$新東方(EDU.US) 北京時間 7 月 30 日美股盤前發佈了 2025 財年第四季度的業績，對應的是 2025 年 3 月至 2025 年 5 月淡季經營情況。本次業績點評仍然聚焦在教育業務，重點關注的是指引，包括對 2026 全年的預期。具體上，關於留學業務展望是重中之重，其次則是新業務的景氣度趨勢等問題。業務之外，則關注股東回報的變化。具體來看：1. 指引又出 “雷”：鑑於環境動盪...

“雷” 聲滾滾的新東方，涅槃路不好走

新教華泰七一購A(22927.HK)

納斯達克金龍中國指數初步收跌 0.1%。熱門中概股裏，拼多多初步收漲超 1%，美團、百勝中國、新東方、騰訊、比亞迪、百度、阿里至多漲超 0.9%，理想跌 0.3%，小馬智行跌 0.9%，文遠知行跌 3.8%。

新東方教育科技集團（N1U0）獲得第一上海證券的買入評級

中概指數漲 1.2%，蔚來漲超 7%，理想漲約 3%

招商證券重申對新東方教育科技集團（N1U0）的買入評級

股票展現出新的技術強勢：新東方教育 ADR