蜜雪摩通六七購A

法巴首予蜜雪集團「遜於大市」評級

蜜雪冰城上線樂園項目招聘崗位註冊雪王系列商標

瑞銀將蜜雪集團評級下調至中性

國泰海通證券首次覆蓋並給予蜜雪集團 “增持” 評級

西部證券上調蜜雪集團評級，看好其海外市場開拓和品牌效應釋放

大和證券將蜜雪投資評級下調至 “持有”

愛建證券給予蜜雪集團買入評級，預計 2025 年收入達 335.5 億

中金公司維持蜜雪集團 H 股買入評級，目標價 555 港元

MenuSifu 繼續與蜜雪集團合作

蜜雪冰城杭州旗艦店啓動試營業，全球門店超 5.3 萬家

海南自貿港封關首日企業享受免税紅利

港股消費板塊活躍，蜜雪冰城海外開店

蜜雪冰城在美國洛杉磯好萊塢開設首家門店

蜜雪冰城美國門店試運營

滙豐銀行將蜜雪集團評級上調至買入

蜜雪集團領跑全球餐飲企業價值榜

國泰君安維持蜜雪集團 H 股的買入評級

蜜雪集團鮮啤福鹿家品牌全面開放加盟

建銀國際維持蜜雪集團 “跑贏大市” 評級並上調 2026 年盈測

蜜雪集團優化運營並計劃建立全球業務支持中心

玖源集團

致浩達控股

中國信息科技

力高健康生活

亞博科技控股

中國城市基礎設施

德斯控股

美力時

京玖康療

普天通信集團

天弘中證食品飲料ETF

招商國證食品飲料ETF

京東

華寶中證細分食品飲料產業主題ETF

蜜雪集團

華夏中證細分食品飲料產業主題ETF

瑞幸咖啡(ADR)

京東外賣的「雙百計劃」自啓動以來，已幫助近 400 個餐飲品牌的訂單量突破百萬，較半年前翻倍。蜜雪冰城和瑞幸咖啡等品牌的訂單量更突破 2 億。京東外賣將升級該計劃，推出創新的包銷模式，商家只需負責供貨，平台全託管營銷和運營，旨在降低成本並提升商家的訂單和利潤。

阿斯達克財經網

京東物流

京東-SW

京東健康

納斯達克食品飲料 ETF - First Trust

KraneShares 2x Long JD Daily ETF

食品飲料 ETF - PowerShares

AdvisorShares Restaurant ETF

京東外賣「雙百計劃」助力近 400 個餐飲品牌訂單量突破百萬

招商中證白酒指數A

星巴克

匯添富中證主要消費ETF

華安中證申萬食品飲料ETF

星巴克正在適應中國不斷變化的消費環境，通過增強其直播購物策略和提供折扣來應對，同時等待監管機構對其向博裕資本出售多數股權的批准。該交易將使博裕獲得星巴克在中國 8000 家門店中的 60% 股份，正值來自瑞幸咖啡和蜜雪集團等本土品牌的激烈競爭之際。隨着消費者偏好的變化，星巴克的市場份額從 2019 年的 34% 下降至 2024 年的 14%，這促使公司尋求與當地合作伙伴合作，以擴大在小城市的影響力

How Western brands are adapting to China’s changing consumer landscape

- 星巴克計劃將中國業務大部分股份出售給博裕資本，交易待監管批准。
- 星巴克在中國面臨激烈競爭，逐漸失去市場份額，受影響主要為中產階級消費者。
- 外資投資在中國減少，私募股權公司搶佔機會，尋求收購全球品牌資產。

南華早報

西方品牌如何應對中國消費者市場的變化

泡泡瑪特

古茗

老鋪黃金

藍月亮集團

衞龍美味

香港的新消費行業經歷了顯著的上升，多個股票顯示出顯著的漲幅。根據 Jin10 的報道，泡泡瑪特國際集團領漲，漲幅超過 4%。其他公司如古茗、老鋪黃金、藍鯨、衞龍和蜜雪集團的股價也呈現出上漲趨勢

Hong Kong's New Consumer Sector Gains Momentum

CoinLive

香港的新消費行業正在獲得發展勢頭

蜜雪冰城近期發佈與 “樂園項目” 相關的招聘崗位，引發網友熱議，認為這是在為主題樂園做準備。招聘崗位包括樂園演藝統籌、內容編劇等，月薪在 10k 至 24k 之間，涉及樂園整體設計和互動體驗。網友猜測樂園位置在中牟，蜜雪冰城官方尚未確認具體事宜。該品牌正加速 IP 運營，推出原創動漫和短劇，提升品牌熱度。

- 蜜雪冰城發佈與 “樂園項目” 相關招聘，引發網友熱議。
- 招聘崗位包括樂園演藝、內容編劇等，月薪 10k 至 24k 元。
- 官方未確認主題樂園建設計劃，目前正在加速 IP 運營。

華爾街見聞

蜜雪冰城主題樂園來了？

36 氪獲悉，2 月 3 日，蜜雪冰城上線了一批與 “樂園項目” 相關的招聘崗位，消息一出，迅速引發網友熱議。愛企查 App 顯示，蜜雪冰城股份有限公司已成功註冊 “雪王動畫 SNOWKING ANIMATION”“雪王學堂”“雪王牧場” 等 “雪王” 系列商標，國際分類涉及餐飲住宿、教育娛樂、醫療園藝等。

36Kr

蜜雪冰城已註冊雪王動畫等雪王系列商標

阿斯麥

百隆東方

BROS

英特爾

04335

鳴鳴很忙

英偉達

奈飛

亞馬遜

0128 ｜海豚君重點關注：🐬 個股 1、SpaceXSpaceX 計劃 6 月啓動 IPO，目標估值最高 1.5 萬億美元，募資將用於星艦研發、太空數據中心等項目，核心業務星鏈 2025 年預期營收 150 億美元，是公司現金流支柱；但星艦 V3 版本測試遇挫，首飛推遲或影響上市進度。此次 IPO 若落地將成全球最大規模 IPO，是商業航天產業化的重要里程碑，但公司估值爭議大...

鳴鳴很忙上市首日狂飆 ；ASML 訂單拉爆推百億回購｜今日重要消息回顧

中國鋁業

紫金黃金國際

山東黃金

江西銅業股份

華虹半導體

中國南方航空股份

中國東方航空股份

中國國航

智譜

中國鋁業 (02600) 涨 12.72%，成交额 18.0 亿港元，年内累计涨 23.7%。 紫金黃金國際 (02259) 涨 8.67%，成交额 19.4 亿港元，年内累计涨 73.4%。 蜜雪集團 (02097) 跌 10.89%，成交额 12.9 亿港元，年内累计跌 3%。 中國南方航空股份 (01055) 跌 6.83%，成交额 2.2 亿港元，年内累计跌 4%。

每日行情 Top

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（1月28日）

喜相逢集團

艾迪康控股

中海物業

旺山旺水-B

恆大物業

怡俊集團控股

九方智投控股

國鋭生活

瑞科生物-B

喜相逢集團 (02473) 跌 14.46%，成交额 2.9 亿港元，年内累计涨 48.1%。 艾迪康控股 (09860) 跌 12.03%，成交额 1.1 亿港元，年内累计涨 22.7%。 中海物業 (02669) 跌 11.93%，成交额 5.3 亿港元，年内累计跌 5.3%。

Top 10 港股跌幅（1月28日）

時富投資

卧安機器人

美佳音控股

申港控股

豐盛控股

東光化工

港股近一小時市場概況市場情緒似乎出現了明顯的分化，部分個股表現強勁，而另一些則承壓下行。科技和機器人板塊的資金流入顯著，尤其是卧安機器人，漲幅達到 18.39%，吸引了不少短線資金的關注。與此同時，時富投資等個股則遭遇重挫，跌幅超過 20%，顯示出市場的強弱分化。整體來看，短線熱度變化較快，波動幅度加大，投資者情緒較為謹慎。近一小時異動最大股票卧安機器人在市場中表現突出，漲幅達到 18.39%。該股的強勢反彈似乎得益於市場對其技術前景的樂觀預期，資金流入明顯，短線情緒高漲，推動股價快速上行。強勢股 1. 豐盛控股：漲 10.62%，近期市場對其業務前景的看好，吸引了不少資金流入。2. 東光化工：漲 10.22%，在化工板塊中表現亮眼，短線資金積極介入，推動股價上漲。3. 卧安機器人：漲 18.39%，技術面和基本面雙重利好，市場熱情高漲。4. 其他個股如裕豐昌控股和蜜雪集團也有一定的資金關注，儘管漲幅相對較小，但仍顯示出市場的活躍度。承壓下行股 1. 時富投資：跌幅達到 20.59%，市場對其未來發展前景的擔憂加劇，導致資金大幅流出。

港股異動追蹤

港股異動速遞：卧安機器人大漲 18.39%，時富投資暴跌 20.59%！

蜜雪集團跌 10.80%；美團-W 漲 1.61%，成交額達到 25.03 億港幣；海底撈跌 1.51%，成交額達到 2.04 億港幣；古茗跌 3.41%，成交額達到 1.97 億港幣；百勝中國漲 2.11%，市值達到 1406 億港幣。

港股異動：蜜雪集團跌 10.80%，瑞銀下調評級引發市場恐慌，短期拋售壓力加劇

雲知聲

鼎億集團投資

港股近一小時市場概況市場情緒似乎在短時間內經歷了劇烈波動，漲跌幅度明顯，尤其是科技和醫療板塊表現突出。雲知聲的強勁上漲引發了市場的關注，帶動了相關科技股的活躍，而醫療股如華檢醫療也表現不俗，顯示出資金對這些領域的偏好。與此同時，承壓的個股如鼎億集團和怡俊集團則顯得格外疲軟，資金流出明顯，整體市場呈現出強弱分化的局面。近一小時異動最大股票雲知聲的漲幅高達 32.85%，在短時間內吸引了大量資金湧入，盤中走勢強勁，似乎是市場情緒的風向標。其強勢表現不僅提升了自身的市場地位，也帶動了其他科技股的上漲，形成了良好的板塊聯動效應。強勢股 1. 華檢醫療：漲 16.87%，在醫療板塊中表現突出，資金流入明顯，短線熱度持續升温。2. 北青傳媒：漲 16.42%，近期市場關注度提升，短線資金積極介入，推動股價上行。3. 長飛光纖光纜：漲 16.19%，受益於行業需求回暖，資金流入加速，表現亮眼。4. CGII HLDGS：漲 15.67%，市場情緒高漲，短線資金迅速跟進，推動股價上漲。5. 中國鋁業：漲 13.47%，在資源股中表現相對穩健，資金流入持續，顯示出市場對其的信心。

華檢醫療

北青傳媒

長飛光纖光纜

CGII HLDGS

新娛科控股

律齊文化

港股異動速遞：雲知聲大漲 32.85%，華檢醫療、北青傳媒漲幅超 16%；鼎億集團投資跌 17.14% 領跌市場。

華夏恆生科技ETF(QDII)

恆生科技ETF

36 氪獲悉，恒指午間休盤漲 2.21%，恒生科技指數漲 1.74%；石油石化、消費、電信服務板塊領漲，中港石油漲超 34%，中國電信、泡泡瑪特漲超 5%；消費者服務、家庭用品、家電板塊跌幅居前，蜜雪集團跌超 10%，聖貝拉跌超 3%，海爾智家跌超 1%；南向資金淨買入 11.36 億港元。

南方恆指ETF

南方恆生科技

GX恆生科技

天弘恆生科技ETF

恆生指數

安碩恆生科技

華夏恆生科技

博時恆生科技ETF(QDII)

安碩恆生指數

大成恆生科技ETF(QDII)

恒指午間休盤漲 2.21%，恒生科技指數漲 1.74%

國泰海通首次覆蓋蜜雪集團予「增持」評級，目標價 549.47 港元。報告指出，蜜雪是國內現制飲品龍頭，預計 2025 至 27 年收入分別為 337 億、381 億及 424 億元人民幣，增速為 36%、13% 及 11%。歸母淨利潤預計為 59.34 億、67.79 億及 75.35 億元，增速為 34%、14% 及 11%。國內現制飲品市場規模持續增長，蜜雪在平價茶飲市場份額領先，海外市場擴張潛力大。

《大行》國泰海通首次覆蓋蜜雪予「增持」評級  目標價 549.47 元

茶百道

港股在期結日前夕上漲，恒指創四年半新高，升 630 點至 27,757 點。然而，茶飲股蜜雪逆市下跌 10.6%，瑞銀將其評級下調至「中性」，目標價由 490 元降至 468 元，主要因短期毛利率壓力及成本上升。其他茶飲股如茶百道、古茗等也普遍受壓。

港股升幅擴至逾 600 點  茶飲股逆市受壓  蜜雪挫一成遭瑞銀降級至「中性」

今日重點消息

Dutch Bros

INTEL-T

深度

只是一家 “零食搬運工”，還是另有玄機？

良品鋪子

三隻松鼠

來伊份

鳴鳴很忙：“零食界拼多多” 憑何練就？

1015 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美聯儲主席鮑威爾週二表示，央行未來幾個月可能結束資產負債表縮減（QT），以防止短期資金市場出現流動性緊張。美元指數應聲回落，為以美元計價的黃金提供了強勁的上行動力，推動金價再創新高。2、今年雙 11 大促於 10 月 9 日啓動，京東、抖音率先拉開帷幕，淘寶等平台隨後跟進，較去年提前 5 天，活動週期進一步拉長...

2 倍做多白銀 ETF - ProShares

白銀信託 ETF - iShares

台積電

字節跳動

嘉信理財

阿里巴巴-W

南方兩倍看多黃金

SPDR 金 ETF

京東集團-SWR

阿里巴巴-WR

阿里巴巴

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

Alibaba HK SDR 5to1

SCHWAB(CHARLES)CORP 5.95% DEP SHS REP 1/40 NON CUM PERP PF D

JD HK SDR 10to1

SCHWAB(CHARLES)CORP 4.450% DEP SHS REP 1/40TH N-CUM PFD SERJ

ASML 績後拉漲打響財報季；蜜雪殺入啤酒賽道｜今日重要消息回顧

1010 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、在市場整體震盪背景下，今日茶飲板塊逆市上漲，主因 2025 年中秋國慶 “雙節疊加”，假日出行、聚會場景帶動新茶飲門店客流量顯著回升，市場對品牌短期營收修復的預期升温。奈雪、古茗、蜜雪等今日均上漲。🐬 個股 1、$英特爾(INTC.US) 英特爾首次披露 Panther Lake 架構細節，確認採用 RibbonFET 晶體管與背面供電設計，預計 2026 下半年量產...

賽富時

OpenAI

Destiny Tech100

奈雪的茶

博通

軟銀(ADR)

軟銀

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

茶飲消費逆勢升温；傳軟銀擬押 Arm 籌 50 億豪砸 OpenAI｜今日重要消息回顧

蜜雪冰城

紀要

以下為海豚投研整理的蜜雪冰城 2025 年上半年財報電話會紀要，財報解讀請移步《蜜雪集團：下沉市場狂飆，幸運咖逆襲，高估值能撐住？》

Coffee控股

蜜雪冰城（紀要）： 外賣補貼不可持續，堅持 “高質平價”

財報

$蜜雪集團(02097.HK) 北京時間 8 月 27 日下午，蜜雪集團（2097.HK）發佈了 2025 年 H1 業績，一方面 “雪王” 加快了開店節奏，另一方面外賣補貼也促進了公司同店營收的增長，使得上半年公司的業績仍然維持了比較高的增速。具體要點如下：1、營收增長強勁。25H1 蜜雪冰城實現總營收 148.7 億元，同比增長 39.3%，和古茗去年同期受到 3.15 影響的低基數效應不同...

蜜雪：下沉狂飆、幸運咖逆襲，高估有高估的道理

蜜雪摩通六七購A(23907.HK)

京東外賣「雙百計劃」助力近 400 個餐飲品牌訂單量突破百萬

西方品牌如何應對中國消費者市場的變化

香港的新消費行業正在獲得發展勢頭

蜜雪冰城主題樂園來了？

蜜雪冰城已註冊雪王動畫等雪王系列商標