商湯摩通六八購A

普星能量

星太鏈集團

智譜

怡俊集團控股

維亮控股

XL二南三星-U

寶聯控股

立基工程控股

中國長遠

南方兩倍做多三星

商湯-W

快手-W

百度集團-SWR

中國海洋石油

聯合能源集團

泡泡瑪特

3 月 31 日，港股三大指數集體收跌，市場情緒在宏觀經濟數據波動及外部環境影響下顯著承壓，恒生科技指數重挫至近兩週低位。盤面上呈現明顯的 “權重回撤、題材活躍” 特徵：受油價波動及業績預期影響，油氣板塊與長飛光纖等龍頭跌幅居前，騰訊、阿里巴巴、小米等權重科技股也普遍走弱。整體而言，市場短期缺乏向上突破的動能，投資者關注點聚焦於宏觀指標指引下的行業輪動與結構性機會。

- 港股三大指數集體下挫，恒指微漲距離高點仍有差距。  
- 科技與互聯網板塊領跌，油氣板塊表現疲弱，市場情緒承壓。  
- 部分小盤股和題材股強勢反彈，投資者關注短期資金流向。

長灣資訊

阿里巴巴-W

獅騰控股

圖達通

博泰車聯

CMON

中國高速傳動

榮尊國際控股

長飛光纖光纜

建設銀行

比亞迪股份

中芯國際

港股收市｜三大指數表現不佳，科技與油氣板塊齊挫，小盤題材股逆勢爆發

滙豐環球研究報告將商湯目標價下調至 2 港元，維持「持有」評級。報告指出，商湯在中國 AI 行業雖為先驅，但面臨來自字節跳動、阿里巴巴等新興競爭者的激烈競爭。預計商湯今年收入增長 29% 至 64.78 億元人民幣，EBITDA 首次轉正至 7.91 億元人民幣。

阿斯達克財經網

《大行》匯研降商湯目標價至 2 元  關注 AI 市場地位競爭

騰訊控股

美團-W

今日港股三大指數集體走低，市場情緒受外部環境及政策變動影響顯著承壓，恆生科技指數回撤近 0.5%。盤麵上，受國際油價波動衝擊，油氣闆塊全線下挫，中國海洋石油及聯合能源集團跌幅居前；互聯網龍頭走勢分化，騰訊控股雖微幅上漲，但日內沽空金額突破 30 億港元，多空博弈異常激烈。與此同時，市場呈現明顯的結構性機會，零售商及 AI 賽道表現活躍，聚水潭、高偉電子等個股大幅衝高，凱萊英受強勁財報及分紅規劃提振逆勢大漲 12%。整體而言，場內存量資金博弈加劇，投資者觀望情緒濃厚，資金流向正向績優股及具備回購支撐的標的傾斜。

- 港股三大指數大幅調整，恒指報 24719.624 點，跌幅 0.13%。  
- 油氣板塊承壓明顯，部分企業如中國海洋石油下跌超 3%。  
- 零售商板塊部分個股表現突出，喜相逢集團漲 13.76%。

範式智能

地平線機器人-W

喜相逢集團

聚水潭

高偉電子

極兔速遞-W

凱萊英

小米集團-W

紫金黃金國際

紫金礦業

港股即市｜港股三大指數全線下挫：騰訊逆勢微漲見分歧，油氣闆塊重挫領跌

國泰中證計算機主題ETF

華夏國證半導體芯片ETF

國聯安半導體ETF

南方中證半導體行業精選ETF

華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF

商湯科技執行長徐立表示，公司將積極推動算力國產化，預計年度資本開支與收入呈線性增長，主要投資於國產晶片。目前商湯總算力超過 4 萬 PetaFLOPS，其中國產晶片支撐的算力不足 6000P。徐立強調技術優化是應對成本挑戰的核心，去年已取得階段性成果，並完成近 31.5 億港元的配股集資，以支持公司的發展需求。

- 商湯科技推動算力國產化，預計資本開支與收入線性增長。  
- 估計現有國產晶片算力不到 6000P，仍落後於英偉達。  
- 公司已完成近 31.5 億港元融資，以支持發展與擴張需求。

Tasty Money

商湯科技 (0020) 首席執行官徐立：將積極推動算力國產化

里昂發佈研究報告，商湯-W 去年業績超出市場預期，收入同比增長 33%，下半年 EBITDA 轉正至 3.76 億元人民幣。預計今年收入增長 25 至 30%，調整後 EBITDA 將扭虧為盈。儘管上調 2026 及 2027 年收入預測 4%，目標價由 3 港元下調至 2.7 港元，維持「跑贏大市」評級。

《大行》里昂降商湯目標價至 2.7 元  業績勝預期評級「跑贏大市」

商湯集團將在今年第二季度推出基於全新 NEO 架構的大模型，複雜任務完成率高達 94.3%。董事長徐立表示，未來 AI 需理解多模態信息，而非僅將語音和圖像轉為文本處理。新模型在辦公場景中提升效率，商湯將按「解決一個問題」收費，而非按 Token 計價。此外，商湯與國產晶片深度兼容，預計 2026 年國產算力佔比將提升，並在海外市場以視覺業務為主。

- 商湯集團將在第二季度推出基於新 NEO 架構的大模型，提高處理效率。  
- 新模型完成複雜任務的比例為 94.3%，遠高於行業主流混合模型。  
- 商湯強調 AI 收費應基於解決問題，而非 Token 用量。

星島網

商湯將推出全新模型 複雜任務完成率高達九成 徐立：未來 AI 需理解多模態信息

國泰君安的分析師對商湯集團有限公司 B 類股（0020）維持了買入評級，目標價為 2.72 港元，而該股收盤價為 1.86 港元。此外，星展銀行的 Edmond Fok 在 3 月 25 日也給予了買入評級，但 TipRanks 在 3 月 26 日將其評級上調至持有

New Buy Rating for SenseTime Group, Inc. Class B (0020), the Technology Giant

- 國泰君安分析師對商湯科技（Class B）維持買入評級，目標價為 2.72 港元。  
- 商湯科技昨日收盤價為 1.86 港元。  
- 此外，DBS 的 Edmond Fok 也給予買入評級，但 TipRanks 於 3 月 26 日將其評級上調至持有。

Tip Ranks

科技巨頭商湯集團 B 類股（0020）獲得新的買入評級

華泰證券重申了對商湯集團（0020）B 類股的買入評級，目標價為 2.26 港元，而該股收盤價為 1.86 港元。此外，DBS 的 Edmond Fok 在 3 月 25 日也發佈了買入評級。然而，TipRanks 在 3 月 26 日重申了持有評級

Huatai Securities Sticks to Its Buy Rating for SenseTime Group, Inc. Class B (0020)

- 華泰證券維持對商湯科技 B 股的 “買入” 評級，目標價為港幣 2.26。  
- 商湯科技昨日收盤價格為港幣 1.86。  
- 3 月 26 日，TipRanks 對商湯科技 B 股重申 “持有” 評級。

華泰證券維持對商湯集團 B 類股份（0020）的買入評級

海底撈

京東-SW

百濟神州

百度-SW

天齊鋰業

理想汽車-W

截至午間，港股三大指數集體走高，恒指逼近 24993 點關口，恒生科技指數重返 4811 點上方。市場情緒偏穩，權重與科技股共振上行。板塊方面，餐廳及零售行業表現強勁，海底撈午間領漲 6.47%，美團、比亞迪等核心資產成交額領先。投資者正密切跟蹤宏觀經濟數據及核心板塊業績指引，市場總體成交保持活躍。

- 港股三大指數集體走高，恒指接近 25000 點。  
- 餐飲板塊因消費需求回升表現突出，海底撈漲 6.47%。  
- 投資者關注即將公佈的宏觀數據及行業業績指引。

市場脈搏

港股午評｜恒指逼近 25000 點 餐飲零售強勢海底撈漲 6.47%

恆生指數

零跑汽車

3 月 26 日港股盤中承壓，三大指數集體回撤，恒生科技指數領跌。珠寶零售、餐飲及互聯網內容板塊跌幅靠前，泡泡瑪特與快手成交活躍但股價重挫。市場整體情緒偏謹慎，投資者正密切關註美聯儲政策動向及內地經濟走勢。

- 港股三大指數集體回落，恒指跌 1.86% 未創新高。  
- 零售、互聯網與餐廳板塊大幅下跌，消費信心疲弱。  
- 投資者關注美聯儲政策及內地經濟，市場情緒低迷。

耀才證券金融

蒙牛乳業

中國人壽

恆生科技指數

港股即市｜恒指跌 1.86% 泡泡瑪特跌超 11%

商湯集團（SEHK:20）在 2025 財年下半年的收入為 27 億人民幣，基本每股收益虧損為 0.01 人民幣，較 2024 財年下半年的 0.05 人民幣虧損有所收窄。儘管過去 12 個月的收入為 50 億人民幣，但公司仍面臨重大虧損，淨收入虧損為 17.6593 億人民幣。分析師預測年收入增長 20.2%，但公司仍處於虧損狀態，引發了對盈利能力的擔憂。目前的股價為 1.88 人民幣，表明市銷率為 13.3 倍，高於行業平均水平，目標價為 2.81 人民幣，顯示出潛在的上漲空間

SenseTime Group (SEHK:20) Loss Narrowing In 2H FY 2025 Tests Growth Heavy Bull Case

- SenseTime Group 公佈 2025 財年下半年財報，營收為 C¥2.7 億，基本每股虧損 C¥0.01。  
- 過去 12 個月數據顯示，營收為 C¥5.0 億，虧損為 C¥1,765.93 萬。  
- 當前股價 C¥1.88，市銷率為 13.3 倍，分析師目標價 C¥2.81，預示 49.5% 上漲空間。

Simplywall

商湯集團（SEHK:20）在 2025 財年下半年虧損縮小，驗證了增長強勁的看漲預期

迅策

道瓊斯指數

道指期貨升近 400 點，港股初段續升逾 300 點，商湯業績後揚 4.7%，迅策急漲 13%。市場憧憬伊朗局勢降温，特朗普擬停火一個月。美股期貨回升，恒指今早高開 216 點，最新報 25,387 點，升 323 點。商湯公佈去年營業額 50.15 億元，虧損收窄至 17.66 億元。迅策將於本週五公佈業績。

道指期貨升近 400 點  港股初段續升逾 300 點  AI 股受捧商湯績後揚 4.7%  迅策急漲 13%

A17U。希望即使融資後也不會對其股價造成影響。總的來説，我認為是利好消息。

對於新電信，我會在回調更多時加倉。

Dacai

雖然新電信因網絡中斷暴跌 5.4%， 但是新電信的表現一直強勁，還是優質股，買進！

蘋果股東

Tiffany lover

勝科工業股東

當前總資產規模位於 Top 2%
基於長橋（新加坡）綜合賬戶計算

資產規模

阿里巴巴的芯片對中國 AI 具有戰略重要性，但對英偉達不構成近期威脅SK 海力士推動 HBM 證實了強勁的 AI 需求，對美光科技有利，但海力士仍保持領先新電信下跌，短期風險猶存，最好等待，但對追求收益的投資者而言，深度回調時具有吸引力

Victor y

當前總資產規模位於 Top 50%
基於長橋（新加坡）綜合賬戶計算

年度紀念

大家好 ☕️ 大新聞：阿里巴巴要發佈新芯片？SK 海力士全力押注 HBM。蘋果在 WWDC 上預告了一個大動作。新電信大跌 5.4%。凱德雅詩閣信託大舉擴張。還有 6 份財報。什麼吸引了你的眼球？👇

南方兩倍做多海力士

新加坡電信

Alps Active REIT ETF

蘋果

愛普股份

納指 100 ETF - Invesco

3 倍做多納指 ETF - ProShares

標普 500 指數股票型基金

騰飛房地產信託

石利科技

阿里巴巴

藥明生物

蜜雪集團

禾賽-W

遊戲驛站

SingTel 10

新加坡電信(ADR)

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

小米集團-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

小米集團(ADR)

藥明生物(ADR)

商湯-WR

禾賽科技

Crossamerica Partners LP

☕️ 每日市場談 | 2026 年 3 月 24 日

説真的，新電信別再給我添堵了。我需要網絡連接。真不敢相信他們這麼差勁。我要取消和他們的套餐，還要做空它！

我相信巴巴會推出一款重要的新芯片產品，讓市場大吃一驚。💪🏽同樣令人驚訝的是，居然沒人談論昨天黃金的走勢。歷史上，黃金從未在一天內先跌 10% 然後又反彈 10%。這種跌幅本身也是 40 年來首次出現。

新電信（Singtel）-5.4% 的下跌，如果相信網絡可靠性問題可以解決，這正是一個買入機會。核心業務並未改變。

🚀 你認為外資投資中國 AI 領域的首選是誰？隨着中國 AI 行業的升温，外資流向成為焦點。聰明錢是押注計算基礎設施、全棧技術，還是硬件自主？阿里巴巴$阿里巴巴(BABA.US)重新獲得凱茜·伍德的方舟投資青睞，因其龐大的 AI 基礎設施計劃（超 3800 億元）以及與英偉達$英偉達(NVDA.US)在 “物理 AI” 上的新合作。百度$百度(BIDU.US)因其從芯片到模型的整合能力受推崇。同時，騰訊的產業 AI、中芯國際的芯片主權角色及商湯的視覺專長也提供了有力備選。$中芯國際(00981.HK)$騰訊控股(00700.HK)$騰訊控股(ADR)(TCEHY.US)$商湯-W(00020.HK)

商湯摩通六八購A(27222.HK)

商湯摩通六八購A 股票行情走勢圖

港股收市｜三大指數表現不佳，科技與油氣板塊齊挫，小盤題材股逆勢爆發

《大行》匯研降商湯目標價至 2 元關注 AI 市場地位競爭

港股即市｜港股三大指數全線下挫：騰訊逆勢微漲見分歧，油氣闆塊重挫領跌

商湯科技 (0020) 首席執行官徐立：將積極推動算力國產化

《大行》里昂降商湯目標價至 2.7 元業績勝預期評級「跑贏大市」

商湯摩通六八購A(27222.HK)

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《大行》里昂降商湯目標價至 2.7 元 業績勝預期評級「跑贏大市」

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《大行》里昂降商湯目標價至 2.7 元業績勝預期評級「跑贏大市」