騰音中銀六九購A

理士國際

榮暉控股

中微智碼二七零三

百福控股

高裕金融

極視角

天圖投資

鴻盛昌資源

長盈集團(控股)

立基工程控股

華納音樂

騰訊音樂

騰訊音樂-SW

UNVGY

環球音樂集團（ENXTAM:UMG）已啓動一項 5 億歐元的股票回購計劃，儘管近期股價下跌，但這表明了其對長期發展的信心。該股票在 90 天內下跌了 25.17%，在過去一年中下跌了 32.66%，但最近 7 天的回報率為 7.57%，顯示出短期的動能。分析師認為該股票被低估，公允價值為 28.90 歐元，而最近的收盤價為 16.64 歐元。公司對技術投資和人工智能合作伙伴關係的關注可能會提高運營效率，但在變現和對頂級藝術家的依賴方面仍存在風險

Universal Music Group (ENXTAM:UMG) Valuation Check As €500 Million Share Buyback Signals Long Term Confidence

- 環球音樂集團宣佈最多回購 €500 百萬股份，顯示長期戰略信心。  
- 股價在過去 90 天回落 25.17%，但最近 7 天上漲 7.57%。  
- 公告預示公司估值尚低於公允價值 €28.90，未來增長潛力仍存。

Simplywall

Universal Music Group N.V.

環球音樂集團（ENXTAM:UMG）估值檢查，5 億歐元的股票回購顯示出長期信心

名創優品

愛奇藝

36 氪獲悉，熱門中概股美股盤前多數走強，截至發稿，名創優品漲超 8%，小馬智行、愛奇藝漲超 2%，蔚來、騰訊音樂漲超 1%，小鵬汽車漲 0.42%，阿里巴巴漲 0.31%；理想汽車跌 0.57%、京東跌 0.11%。

36Kr

小鵬集團-W

小鵬汽車

杜比實驗室

杜比實驗室與騰訊音樂娛樂集團旗下的 QQ 音樂宣佈，將通過杜比 AC-4 技術為 QQ 音樂手機端引入杜比全景聲的全新升級。這使 QQ 音樂成為首個支持該技術的主流音樂流媒體平台，提升音樂體驗的保真度和清晰度。此次升級將優化人聲、樂器聲和空間元素的呈現，確保音樂更貼近藝術家的創作意圖。杜比實驗室副總裁表示，此次合作旨在提升音頻體驗質量，滿足流媒體平台日益增長的需求。

- 杜比實驗室與騰訊音樂宣佈升級 QQ 音樂至杜比 AC-4 技術。  
- QQ 音樂成為首個支持該技術的主流音樂流媒體平台。  
- 升級提升音頻保真度，讓用户享受更優質的沉浸式音樂體驗。

PingWest 品玩

比攜手 QQ 音樂 以杜比 AC-4 全新升級功能推動音樂流媒體體驗

東方證券對騰訊音樂娛樂集團 A 類股（1698）維持買入評級，目標價為 54.61 港元。這一評級與高盛的買入評級相似，而摩根大通在同一天將該股票評級下調至持有

Orient Securities Keeps Their Buy Rating on Tencent Music Entertainment Group Class A (1698)

- Orient Securities 對騰訊音樂娛樂集團 Class A 維持買入評級，目標價為 HK$54.61。  
- 同日，Goldman Sachs 也給予騰訊音樂娛樂集團 Class A 買入評級。  
- J.P. Morgan 則下調該股票評級至持有。

Tip Ranks

東方證券維持對騰訊音樂娛樂集團 A 類股（1698）的買入評級

體育博彩遊戲指數 ETF

博彩 ETF - VanEck Vectors

電子遊戲&電子競技 ETF - VanEck Vectors

休閒娛樂 ETF - PowerShares

周杰倫最新專輯《陽光的孩子》自 3 月 25 日全球發行以來，銷售額已超過 1 億人民幣，得到了騰訊音樂娛樂集團的支持。該專輯包含 13 首曲目，其中 12 首為新歌，還有一首特別為粉絲準備的曲目。騰訊音樂的推廣活動涵蓋了中國 48 個城市的線上線下活動，並在時代廣場進行了國際廣告，增強了全球對周杰倫音樂的關注。這次成功的發行進一步鞏固了周杰倫在華語流行音樂界的持久人氣

00:50 ETLas ventas de "Children of the Sun" de Jay Chou han superado los 100 millones de RMB

- Jay Chou 的新專輯《Children of the Sun》銷售超過 100 百萬人民幣。  
- 專輯於 3 月 25 日全球發行，並在騰訊音樂娛樂集團平台獨家上線。  
- 騰訊音樂通過線上線下活動全力支持該專輯發行，增強了與粉絲的聯繫。

prnewswire

周杰倫的《太陽的孩子》銷售額已突破 1 億人民幣

黑石集團

諾和諾德公司

LIEN

本週，有十隻股息股票即將進入除息日，並且交易價格接近其 52 周低點。投資者必須在除息日前購買這些股票，以符合即將到來的分紅資格。這些股票包括 (LIEN)、(NVO)、(REFI)、(KREF)、(CCAP)、(BXSL)、(MSDL)、(TME)、(GPMT) 和 (BDN)

Ex-Dividend Date Nearing for These 10 Stocks – Week of March 29, 2026

- 本週多隻股息股票接近其 52 周低點。  
- 投資者需在除息日前購買，以獲得下次派息資格。  
- 包含股票的清單有 (LIEN)、(NVO)、(REFI) 等。

Chicago Atlantic BDC

黑石抵押信託

美國房地產 ETF - Vanguard

Granite Point Mortgage Trust

Morgan Stanley Direct Lending Fund

Brandywine Realty Trust

Chicago Atlantic Real Estate Finance

Crescent Capital BDC

美國房地產投資信託 ETF - Charles Schwab

這 10 只股票的除息日即將到來——2026年3月29日這一週

華語流行音樂超級明星周杰倫的第 16 張錄音室專輯《陽光的孩子》自 3 月 25 日在騰訊音樂平台全球首發以來，銷售額已超過 1 億人民幣。該專輯包含 13 首曲目，融合了多種音樂風格，幷包括粉絲互動活動和獨家數字福利。騰訊音樂的廣泛推廣活動涵蓋 48 個城市的線下安裝和國際廣告，增強了專輯的全球影響力和與粉絲的聯繫

10:17 ETSales of Jay Chou's "Children of the Sun" have exceeded 100 million RMB, as Tencent Music Entertainment Group Drives Global Rollout

- 周杰倫的第 16 張專輯《太陽的孩子》於 3 月 25 日全球首發，銷量超 1 億人民幣。  
- 專輯包含 13 首曲目，風格多樣，包括一首獻給女兒的歌曲。  
- 騰訊音樂通過線上線下活動提升專輯影響力，全球推廣即將展開。

在騰訊音樂娛樂集團推動全球發行的背景下，周杰倫的《太陽的孩子》銷量已突破 1 億人民幣

網易-S

富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion

36 氪獲悉，熱門中概股美股盤前漲跌不一，截至發稿，阿里巴巴、京東跌超 1%，小鵬汽車、百度跌近 1%，網易跌 0.67%；B 站、理想汽車漲超 1%，愛奇藝漲近 1%，騰訊音樂漲 0.42%。

中概互聯網指數 ETF - KraneShares

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

網易雲音樂

KraneShares 2x Long JD Daily ETF

網易

京東健康

京東物流

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

京東

嗶哩嗶哩

嗶哩嗶哩-W

百度

京東-SW

阿里巴巴

阿里巴巴-W

百度-SW

理想汽車

理想汽車-W

ROKU

SPOT

CFLT

根據 MarketBeat 的報道，Spotify Technology、Confluent、Franco-Nevada、Roku 和騰訊音樂娛樂集團被認為是今天值得關注的頂級流媒體股票。這些公司專注於提供數字內容，最近交易量較高。投資者通常會監測訂閲用户增長和每用户平均收入等指標來評估表現。每家公司在不同的細分市場運營，從音頻流媒體到數據平台和在線音樂服務，滿足各種市場需求

Streaming Stocks To Follow Today - March 23rd

- 五大備受期待的 2026 年 IPO 包括 Spotify 和 Confluent 等公司。
- 這些公司以提供音頻、視頻和數據流服務為主，吸引投資者關注其用户增長和營收。 
- 市場數據顯示，Spotify 的股價下跌 34%，儘管其財報表現強勁。

Market Beat

Roku

Franco-Neveda

Spotify

Confluent

3 月 23 日值得關注的流媒體股票

上海浦東發展銀行分析師於 3 月 20 日對騰訊音樂娛樂集團 A 類股（1698）維持 “買入” 評級，目標價為 58.00 港元。該股收盤價為 40.50 港元。此外，高盛在 3 月 18 日也發佈了 “買入” 評級，而摩根大通在同一天將該股評級下調至 “持有”

SPDB Sticks to Its Buy Rating for Tencent Music Entertainment Group Class A (1698)

- SPDB 分析師在 3 月 20 日給予騰訊音樂娛樂集團 A 類股份 “買入” 評級，目標價為 HK$58.00。  
- 騰訊音樂的股票上週五收於 HK$40.50。  
- 高盛也在 3 月 18 日給予該公司 “買入” 評級，但摩根大通同日將其評級下調為 “持有”。

浦發銀行維持對騰訊音樂娛樂集團 A 類股（1698）的買入評級

騰訊控股

財報

北京時間 3 月 18 日港股盤後，$騰訊控股(00700.HK) 發佈了 2025 年三季度業績。整體看無驚無喜，細項上與預期略有差距。相比於當期業績，在當下比較關鍵的 AI 變革窗口期，管理層如何指引今年的業務投入和增長預期，對中期的估值影響更加關鍵。具體來看：1. 遊戲不負厚望，預計今年仍是增長核心：這一輪產品週期很強勁，不僅新遊給力，在長青遊戲的支撐下，增長持續性也不錯。四季度收入增長 21%...

騰訊控股-R

騰訊控股(ADR)

騰訊控股(ADS)

Tencent HK SDR 10to1

“老登” 騰訊：到了去登味、AI 上火候的時候了！

今日重點消息

0318 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美聯儲於當地時間 3 月 17 日開始為期兩天的議息會議。目前市場普遍預期基準利率將維持在 3.50%-3.75% 不變。然而，由於近期通脹數據（PPI 達 2.9%）表現頑固，加上中東衝突引發油價飆升（美油突破 100 美元），市場對 2026 年降息次數的預期正在收縮。如果 18 日公佈的點陣圖顯示 2026 年降息次數減少至 1 次甚至不降息...

微軟

谷歌-C

谷歌-A

小米集團-W

小米集團-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

小米集團(ADR)

MINIMAX-W

美光科技

露露樂蒙

華住集團-S

華住酒店

亞朵

MiniMax 亮出 M2.7 上演 “模型自我進化”；Meta 再砍 “元宇宙”｜今日重要消息回顧

紀要

以下為海豚君整理的 $騰訊音樂(TME.US) $騰訊音樂-SW(01698.HK) FY2025 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《騰訊音樂：汽水猛攻，好日子走遠了？》一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：宣佈 2025 年度現金股息每 ADS 0.24 美元，總派息約 3.68 億美元，較去年大幅提升；回購計劃仍有較大額度剩餘，將根據市場情況繼續執行...

American Century Multisector Income ETF

微博-SW

微博

花旗

CureVac BV

騰訊音樂（紀要）：靈活應對激烈競爭，重視股東回報

北京時間 3 月 17 日港股盤後、美股盤前，$騰訊音樂(TME.US) 發佈了 2025 年第四季度財報。Q4 業績好壞參半，第二曲線繼續發力，但用户生態不穩，致使訂閲收入增長降速，因此海豚君總體觀感不佳。具體來看：1. 用户持續流失：四季度 MAU 環比下滑 2300 萬，要相比往年的季節性流失幅度要稍微大一些。拉長時間線，總體也還是向下的趨勢。我們認為，後續不排除加大投入增加獲客。包括喜馬拉雅收購審批後...

字節跳動

喜馬拉雅控股

騰訊音樂：汽水猛攻，好日子走遠了？

騰訊音樂 4Q25 火線速讀：Q4 業績好壞參半，好的是訂閲之外的音樂衍生業務發展勢頭不錯，創收保持高增長，從而使得整體收入、利潤略微超預期。但用户生態不穩，訂閲收入增長降速，因此海豚君總體觀感不佳。 1、用户生態：MAU 環比下滑 2300 萬，相比往年的季節性流失要稍微大一些。拉長時間線，總體還是向下的趨勢。我們認為，後續不排除加大投入增加獲客。 2、訂閲增長降速：Q4 訂閲收入增速從上季度的 16% 降至 13%，用户數增量 170 萬環比多了些，均價則環比保持不變。 3、衍生業務高增長：其他衍生業務主要是數字專輯、線下演唱會等，收入增速 41%，仍然是相對較高的增速。 4、費用控制：毛利率同比環比略微提高 1pct，繼續發揮平台規模經濟。核心經營利潤 26 億，增長 26%，略超預期。主要是三費保持穩定，尤其是海豚君比較關注的銷售費用，在競爭時期該費用的變化可以體現公司的應對策略。 但就四季度而言，似乎並未看到營銷費用出現太多擴張。考慮到 MAU 持續下滑以及競對的激進擴張，海豚君認為，不排除後續會通過增加一些推廣費用來加大獲客、延緩流失。 具體可看電話會上管理層對未來發展戰略的闡述，是繼續聚焦還是尋求新的擴張。$騰訊音樂(TME.US)

美圖公司

深度

估值

上篇中，海豚君已經帶大家深度覆盤了美圖公司的發展歷史、產品矩陣與競爭格局，下篇我們聚焦於美圖的成長價值。一、大模型會吃掉美圖嗎？要討論美圖的成長性，離不開垂類平台如何抵禦通用平台競爭的問題。正如傳統互聯網的發展變遷史，少數幸運兒，發展成為 “小而美”，比如騰訊音樂、BOSS 直聘甚至 B 站能夠存在也能代表其特殊屬性，但似乎絕大多數都泯然眾人矣，成為大廠拓寬生態版圖的墊腳石...

BOSS直聘-W

BOSS 直聘

華光環能

美圖：顛簸的 “小而美”， 底部何在？

以下為海豚君整理的$騰訊控股(00700.HK) FY25Q3 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《騰訊：不跟 Meta 玩心跳，只要穩穩的幸福》一、財報核心信息回顧 1.資本支出：經營性資本支出: 120 億元人民幣，同比下降 18%，主要由於供應鏈變化。非經營性資本支出: 10 億元人民幣，同比下降 59%。2. 自由現金流: 585 億元人民幣，與去年同期基本持平（經營現金流的增長被其他因素抵消）...

閲文集團

路特斯

C3.ai

Lovesac

LOTUS TECHNOLOGY INC C/WTS 22/02/2029 (TO PUR COM)

騰訊（紀要）：重視 AI，但下調全年 Capex 指引

1113 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、特朗普在白宮簽署了國會兩院通過的一項聯邦政府臨時撥款法案，從而結束了已持續 43 天的史上最長聯邦政府 “停擺”。短期可重啓聯邦服務、補發僱員工資，緩解航空延誤、福利中斷等民生衝擊，同時恢復經濟數據發佈以穩定市場預期。但法案僅為臨時方案，未解決醫保補貼、剩餘 9 項年度撥款等核心分歧，1 月 30 日後仍存停擺風險...

BIDU ADR US

Rivian Automotive

南方兩倍看多黃金

SPDR 金 ETF

2 倍做多白銀 ETF - ProShares

白銀信託 ETF - iShares

應用材料

英偉達

迪士尼

OpenAI

特斯拉

中芯國際

唯品會

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

百度集團-SWR

Baidu HK SDR 10to1

SMIC HK SDR 5to1

Circle

阿里 “千問” 擬改版直追 ChatGPT；百度崑崙芯超節點亮相｜今日重要消息回顧

以下為海豚君整理的騰訊音樂 3Q25 業績電話會紀要，財報解讀可參考《字節發力，騰訊音樂還能 “小而美” 嗎？》一、財報核心信息回顧 1. 騰訊音樂娛樂集團（TME）2025 年第三季度總收入同比增長 21% 至 85 億元人民幣，創 2021 年第一季度以來最高增速。這得益於音樂訂閲業務持續增長，線下演出、廣告服務及藝人周邊商品銷售的強勁表現。2. 在線音樂收入同比增長 27% 至 70 億元人民幣...

新曄科技

短期市政債 ETF - iShares

Dave & Buster’娛樂

STOXX 美國 ESG 影響力指數基金 - FlexShares

金龍國際集團

阿默普萊斯金融

騰訊音樂（紀要）：訂閲增長略放緩、短期投入對盈利有影響

騰音中銀六九購A(27312.HK)

騰音中銀六九購A 股票行情走勢圖

環球音樂集團（ENXTAM:UMG）估值檢查，5 億歐元的股票回購顯示出長期信心

熱門中概股美股盤前多數走強，名創優品漲超 8%

比攜手 QQ 音樂以杜比 AC-4 全新升級功能推動音樂流媒體體驗

東方證券維持對騰訊音樂娛樂集團 A 類股（1698）的買入評級

周杰倫的《太陽的孩子》銷售額已突破 1 億人民幣

騰音中銀六九購A(27312.HK)

騰音中銀六九購A 股票行情走勢圖

環球音樂集團（ENXTAM:UMG）估值檢查，5 億歐元的股票回購顯示出長期信心

熱門中概股美股盤前多數走強，名創優品漲超 8%

比攜手 QQ 音樂 以杜比 AC-4 全新升級功能推動音樂流媒體體驗

東方證券維持對騰訊音樂娛樂集團 A 類股（1698）的買入評級

周杰倫的《太陽的孩子》銷售額已突破 1 億人民幣

比攜手 QQ 音樂以杜比 AC-4 全新升級功能推動音樂流媒體體驗