21 世紀經濟報道記者韓利明

5 月 11 日，國內多家疫苗企業股價集體走強。截至當日收盤，沃森生物（300142.SZ）領漲 19.85%，收報 16 元/股；華蘭疫苗（301207.SZ）、康希諾（688185.SH）、康泰生物（300601.SZ）、萬泰生物（603392.SH）同步跟漲，漲幅均超 7%；此外，金迪克（688670.SH）、智飛生物（300122.SZ）、百克生物（688276.SH）等企業股價也出現不同程度上漲，疫苗板塊迎來階段性行情。

股價異動的背後，是一場引發全球關注的公共衞生事件。近日，大西洋上 “洪迪厄斯” 號極地探險郵輪暴發漢坦病毒（安第斯病毒）聚集性感染，致多人患病及死亡，其可能的有限人際傳播特性與嚴重致病性引發全球關注。

需要注意的是，這一股價走強現象並未持續太久。題材驅動的短期行情背後，也折射出市場對疫苗行業長期發展邏輯的深層思考。

疫情發酵引關注，相關企業同步回應

央視新聞消息顯示，世界衞生組織 11 日表示，當前共接到 9 例與 “洪迪厄斯” 號郵輪相關的病例報告，其中 7 例已確診感染漢坦病毒家族中的安第斯病毒，且有 3 例死亡。最新確診病例為法國報告的一名前一日下船返法的女性乘客。

世衞組織流行病學與分析應對小組負責人奧利維爾當天在一場漢坦病毒社交媒體討論會上説，目前還有一名已被送返本國的乘客，正等待進一步確認診斷結果。

另據西班牙衞生部 11 日晚些時候發佈的消息，前一天從 “洪迪厄斯” 號郵輪下船、目前正在馬德里醫院接受隔離的 14 名西班牙公民中，有一人首次檢測的初步結果顯示感染漢坦病毒。

隨着疫情持續發酵，全球疫苗企業相關動態受到關注。據彭博社 5 月 8 日報道，美國生物技術公司莫德納確認，正在開展漢坦病毒疫苗的早期研究工作。這一消息推動公司股價當天收盤大漲近 12%。

彭博社援引莫德納公司發送給媒體的聲明表示，公司確認，已與美國陸軍傳染病醫學研究所合作展開針對漢坦病毒的疫苗研究，目前處於早期階段。此外，公司還與韓國高麗大學醫學院疫苗創新中心建立合作關係。相關研究在近期 “洪迪厄斯” 號郵輪發生疫情之前就已經啓動。不過，公司尚未披露任何臨牀開發時間表。

國內相關企業也紛紛回應佈局情況。萬泰生物在其官微表示，作為我國法定乙類傳染病，漢坦病毒所致腎綜合徵出血熱長期被納入重點防控範疇。萬泰生物覆蓋酶聯免疫、膠體金快速檢測、化學發光、分子診斷、疫苗研發等核心領域。從漢坦病毒到基孔肯雅熱，從呼吸道多病聯檢到血液安全全域防護，萬泰生物憑藉前瞻佈局、技術儲備、產品矩陣，均能快速形成適配方案。

新華製藥（000756.SZ）在接待投資者調研時，就 “是否生產漢坦病毒相關藥品” 的提問回應稱，新華製藥已佈局並生產阿昔洛韋、利巴韋林、奧司他韋、帕拉米韋等系列抗病毒產品及糖皮質激素系列、抗感染藥物系列。另外，新華製藥一直是布洛芬等系列解熱鎮痛藥物的生產廠家。

股價回調引思考，疫苗行業轉型承壓前行

公開資料顯示，漢坦病毒主要由齧齒動物攜帶，人類通常因接觸受感染齧齒動物的尿液、糞便或唾液而感染。雖然世界範圍內發現了多種漢坦病毒，但目前已知只有有限的漢坦病毒種類會引起人類疾病，嚴重時可能導致死亡。

此前，南非國家傳染病研究所的檢測結果顯示，在兩名涉漢坦病毒疫情的 “洪迪厄斯” 號郵輪乘客身上，檢測出可人際傳播的安第斯病毒。據世衞組織介紹，至今有記錄的漢坦病毒人際傳播僅在該病毒 “家族” 中的安第斯病毒上觀察到，並且這類人際傳播並不多見。

國家傳染病醫學中心主任、復旦大學附屬華山醫院感染科主任張文宏教授日前也指出，該次事件是否會在近期結束，有待於郵輪返程人員在後續 6 周居家隔離期內是否會有發病。“以及是否有二代病例出現，對普通公眾而言，按 WHO 給出的數據，本次事件風險較低，無需恐慌；對密切接觸者、同船人員和醫療照護人員，則需要嚴格追蹤和健康監測。”

隨着事件進展，資本市場的熱度並未持續太久。5 月 12 日，前期上漲的多隻疫苗股紛紛回調。市場上有聲音指出：“一個病毒題材就能在短時間內點燃疫苗股價行情”，這一現象也引發市場對疫苗行業短期題材炒作與長期發展邏輯的思考。

圖片來源：截至 5 月 12 日 10:40 的同花順截圖

事實上，當前國內疫苗行業正處於階段性調整期。2025 年，智飛生物、萬泰生物、百克生物等頭部企業紛紛出現虧損，集採降價、需求萎縮、產品同質化等多重壓力疊加，倒逼疫苗企業加速創新轉型。

智飛生物日前在接受投資者調研時也表示，當前疫苗行業確實處於階段性調整期，公司近年來亦承受了相應壓力。但週期波動是行業走向成熟的必經過程。隨着監管體系日趨完善、行業格局持續優化，以及創新產品陸續進入收穫期，行業正逐步積蓄反轉動能。至於具體時點，仍需視相關因素綜合判斷。

此外，海外市場也成為疫苗企業對沖國內壓力的重要增長點，出口放量為業績提供彈性。資料顯示，國產疫苗憑藉性價比優勢，在東南亞、拉美、非洲等新興市場的認可度持續提升，康希諾吸入式疫苗在東南亞、拉美市佔率已達 28%，萬泰生物 HPV 疫苗也已出口至摩洛哥、尼泊爾等國。隨着國產疫苗研發能力提升，出海從 “產品出口” 向 “技術輸出 + 本地化生產” 升級，將成為行業新的增長極。

短期題材炒作終會退潮，疫苗行業的長期發展，終究要靠創新實力與全球化佈局，持續強化穿越週期的競爭力。