中壽瑞銀八五熊D

保險板塊回調致股價下跌，市場關注後續企穩跡象

2025 全球保險公司市值榜發佈，中國人壽強勢位列前三

現貨黃金突破 5200 美元，險資佈局趨於謹慎

中國人壽與中國電子深化戰略合作，推動金融科技融合

華源證券發佈研報看好中資保險估值提升

受滙豐看空報告影響，中國人壽午後交易或持續承壓

午後保險板塊領漲，中國人壽股價大幅拉昇

港交所發佈 2025 年業績創紀錄，提振金融板塊情緒

花旗發佈研報維持中國人壽 “買入” 評級 目標價 40 港元

港股午評：內險股集體下挫 中國人壽跌超 5% 領跌

2025 年度末期股息預計將於 7 月 2 日除淨

中國人壽發佈鄉村振興與普惠金融相關服務報道

港股開盤：保險板塊受業績預期及外圍市場影響

技術分析顯示中國人壽 (2628.HK) 出現賣出信號，預計今日開盤價為 32.68 港元

監管鼓勵險資入市，2026 年保險業或增持萬億股票資產

花旗開啓中國人壽 “正面催化劑觀察”

中國人壽預計將於 8 月發放 2025 年度末期股息

上海發佈樓市新政優化限購，保險業資產端有望受益

香港財政預算案發布，保險業獲政策支持

中國人壽股價週三收盤微漲，市場消化盈利擔憂

中國科技產業集團

僑洋國際控股

長盈集團(控股)

摩比發展

MS CONCEPT

南方通信

長城微光

港娛國際

IDT INT'L

普天通信集團

中國人壽

泰德醫藥

廣發中證香港創新藥(QDII-ETF)

恆生新藥

香港虛擬保險公司保泰人壽（Bowtie）在灣仔新總部「保泰人壽大廈」揭幕，籤訂 5 年租約，承租 7 層樓面。去年下半年自願醫保投保量達 1 萬張，按年倍增，反映市民投保習慣轉變。公司強調實體據點可增強客戶信心，個人客戶佔比超過 50%。財務表現良好，客戶留存率逾 9 成，單位經濟效益可觀。

星島網

Bowtie 新總部進駐灣仔 去年下半年自願醫保投保量逾 1 萬

中國平安

易方達滬深300非銀ETF

華夏金融ETF

滙豐研究報告指出，中國人壽預計 2025 年第四季淨虧損至少 74 億元人民幣，儘管其九個月淨利潤增長 60.5%。該行認為，中國人壽盈利波動性較大，可能跑輸大市。相比之下，中國平安的税後營業利潤更受投資者關注，給予其目標價 84 元，評級為「買入」；中國人壽目標價 29 元，評級為「持有」。

阿斯達克財經網

《大行》匯研估國壽去年末季虧損最少 74 億人幣  更看好中國平安

滬深300

中國太保

新華保險

國家金融監督管理總局發佈的數據顯示，截至去年年底，保險公司資金運用餘額約 38.5 萬億元，同比增長 15.7%。其中，人身險和財產險公司的股票及證券投資基金餘額約 5.7 萬億元，較 2024 年底增加約 1.6 萬億元，增幅達 38.9%。股票配置餘額約 3.73 萬億元，佔比 9.7%，創近四年新高。

華爾街見聞

去年險資投資股票、基金餘額增加約 1.6 萬億元

花旗對中國人壽開啓正面觀察，預計其 2025 財年淨利潤增長 47%，新業務價值年增長 38%。花旗認為國壽將超越同業，並在業績發佈會上提供積極信息，給予「買入」評級，目標價 40 元，因其品牌、分銷網絡及改革舉措看好。

《大行》花旗對國壽開啓正面觀察 目標價 40 元

恆生指數

紫金礦業

恒生指數連續第二天下跌，達到 26,550 港元，為 2 月 6 日以來的最低點，較年初以來的高點 28,000 港元下跌。這一下降反映了全球股市的趨勢，美國股市也出現回落。指數中的關鍵公司，包括紫金礦業和中國人壽，均出現顯著下跌。儘管如此，技術分析表明，如果指數保持在 100 日移動平均線之上，可能會出現反彈。即將發佈的美國消費者通脹報告預計將進一步影響市場走勢

Hang Seng Index dips to a key support as global stocks retreat

invezz

恒生指數跌至關鍵支撐位，全球股市普遍回落

光大銀行

中銀證券

中國銀行

廣發中證港股通非銀ETF

2025 年非上市人身險公司淨利潤大幅增長至 666 億元，但淨資產卻縮水近 100 億元，顯示出 “增利不增資” 的結構性背離。綜合投資收益率中位數從 8.39% 降至 2.73%。多家險企如中銀三星人壽、光大永明人壽等，儘管淨利潤創歷史新高，淨資產卻大幅下降，反映出新金融工具準則與市場環境的影響。

- 2025 年非上市人身險公司淨利潤達 666 億元，但淨資產減少近 100 億元。  
- 綜合投資收益率中位數暴跌至 2.73%，行業普遍出現 "增利不增資" 現象。  
- 新會計準則與市場波動加劇了利潤與資產的背離，資產負債管理面臨挑戰。

華夏中證銀行ETF

中國光大控股

中國光大銀行

中國人民保險集團

光大永年

利潤向左，淨資向右：拆解非上市人身險企業績的 “面子” 與 “裏子”

紫金黃金國際

嗶哩嗶哩-W

贛鋒鋰業

創科實業

騰訊音樂-SW

泡泡瑪特

00100

瀾起科技

紫金黃金國際 (02259) 涨 9.06%，成交额 17.0 亿港元，年内累计涨 56.7%。 嗶哩嗶哩-W(09626) 涨 5.16%，成交额 12.2 亿港元，年内累计涨 31.1%。 泡泡瑪特 (09992) 跌 5.49%，成交额 44.3 亿港元，年内累计涨 35.9%。 MINIMAX-WP(00100) 跌 4.82%，成交额 6.8 亿港元，年内累计涨 210.9%。

- 恒生指數漲 0.31%，年內累計漲 6.4%。
- 紫金黃金國際漲 9.06%，年內累計漲 56.7%。
- 嗶哩嗶哩 -W 漲 5.16%，年內累計漲 31.1%。

每日行情 Top

MINIMAX-WP

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（2月11日）

國企指數

恆生科技指數

港股今日表現強勁，恒指收漲 467 點，報 27,027 點，國指和恒生科指也分別上漲 136 點和 71 點。內險股普遍上漲，國壽和中國平安均漲約 4%。商品股表現良好，黃金和白銀相關股票上漲 4.5% 至 5.6%。科技股反彈，騰訊、百度等均有上漲。整體市場成交額為 2,551.42 億元。

百度-SW

中國平安(ADR)

山東黃金

南方兩倍看空恆指

南方一倍看空恆指

易方達黃金礦業ETF

易方達黃金礦-U

《港股》恒指收升 467 點 內險、商品及 AI 股上漲 智譜炒高 36%

房地產ETF

華寶中證800地產ETF

A 股三大指數全日高收，升幅約 1% 至 3%。滬綜指升 1.4% 至 4,123 點，深成指升 2.2% 至 14,208 點，創板指數升 3% 至 3,332 點。內險內房股走強，中國平安升 2.7%，國壽升 3.2%。房地產股如京投發展漲停，萬科 A 及金地集團升 3% 至 5.7%。晶片股表現強勁，中芯 A 升 2%，寒武紀升 4.8%。人民幣兑美元中間價上調 67 點，報 6.9523。

寒武紀-U

萬科A

中芯國際

金地集團

萬科企業

華夏中證全指房地產ETF

南方中證全指房地產ETF

《滬深》A 股三大指數全日近高收升 1.4% 至 3% 內險內房股走強 晶片、算力及商業航天股炒高

騰訊控股

港股早市受美股上升影響，恒指高開並一度升 524 點，半日升 385 點，報 26,945 點。內險及金融股表現強勁，國壽及中國平安分別升 4.5% 及 4.1%。科技股普遍上漲，騰訊及京東分別升 1.1% 及 1.4%。整體市場成交額達 1,362.56 億元。

《港股》恒指半日升 385 點 內險及金融股領漲 泡泡瑪特彈逾 5%

中壽瑞銀八五熊D(53039.HK)

Bowtie 新總部進駐灣仔去年下半年自願醫保投保量逾 1 萬

《大行》匯研估國壽去年末季虧損最少 74 億人幣更看好中國平安

去年險資投資股票、基金餘額增加約 1.6 萬億元

《大行》花旗對國壽開啓正面觀察目標價 40 元

恒生指數跌至關鍵支撐位，全球股市普遍回落

中壽瑞銀八五熊D(53039.HK)

Bowtie 新總部進駐灣仔 去年下半年自願醫保投保量逾 1 萬

《大行》匯研估國壽去年末季虧損最少 74 億人幣 更看好中國平安

去年險資投資股票、基金餘額增加約 1.6 萬億元

《大行》花旗對國壽開啓正面觀察 目標價 40 元

恒生指數跌至關鍵支撐位，全球股市普遍回落

Bowtie 新總部進駐灣仔去年下半年自願醫保投保量逾 1 萬

《大行》匯研估國壽去年末季虧損最少 74 億人幣更看好中國平安

《大行》花旗對國壽開啓正面觀察目標價 40 元