華虹法巴六七牛B

國海證券發佈研報看好華虹半導體業績

星展集團研究部上調華虹半導體 H 股目標價至 88.00 港元

高盛分析師維持華虹半導體買入評級和目標價

瑞銀上調華虹半導體 2026 年盈利預測

華虹半導體提價擴產收入增長毛利率上升

里昂上調華虹半導體目標價至 129.5 元

CLSA 維持華虹半導體買入評級目標價 50.50 港元

野村證券重申華虹半導體持有評級目標價 100 港元

華虹半導體高管稱 AI 推動存儲價格上漲對消費電子市場產生負面影響

美銀證券分析華虹半導體業績預測 2026 年恢復派息

華虹半導體在 2 月 12 日盤前 (北京時間) 發佈了 2025 財年年報業績，實際營收 187 億港幣 (預期 188 億港幣)，實際 EPS 0.2475 港幣 (預期 0.3215 港幣)

華虹半導體於 2 月 12 日盤前 (北京時間) 發佈了 2025 財年第 4 季度業績，實際營收 51.34 億港幣 (預期 51.72 億港幣)，實際 EPS 0.0777 港幣 (預期 0.1783 港幣)

華虹半導體獲得特別股東大會批准收購和融資計劃

高盛上調華虹半導體盈利預測並給出買入評級

華虹半導體發行新股收購目標公司股份

華虹半導體將召開特別股東大會尋求股東對收購和發行股票的批准

貝萊德增持華虹半導體股份至 5.10%

中芯國際擬 406 億收購中芯北方 49% 股權

高盛維持華虹半導體 “買入” 評級，目標價 117 港元

華虹半導體資產重組獲華泰證券看好，目標價上調至 120 港元

星太鏈集團

大昌微線集團

IDT INT'L

GUANZE MEDICAL

博耳電力

智譜

中國信息科技

擎華控股

宏強控股

海致科技集團

00100

中國中鐵

三花智控

百濟神州

京東健康

百度-SW

華虹半導體

騰訊音樂-SW

中國中免

智譜 (02513) 涨 42.72%，成交额 32.4 亿港元，年内累计涨 523.9%。 MINIMAX-WP(00100) 涨 14.52%，成交额 35.3 亿港元，年内累计涨 487.9%。 京東健康 (06618) 跌 6.27%，成交额 3.4 亿港元，年内累计涨 2.4%。 百度-SW(09888) 跌 6.25%，成交额 25.0 亿港元，年内累计跌 1.9%。

- 恒生指數跌 1.1%，年內累計漲 3.1%。  
- 智譜漲 42.72%，年內累計漲 523.9%。  
- 京東健康跌 6.27%，年內累計漲 2.4%。

每日行情 Top

MINIMAX-WP

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（2月20日）

招銀國際將華虹半導體的目標價上調至 80 元，維持「持有」評級。儘管華虹的產品組合和規模持續改善，第四季收入同比增長 22.4%，創季度新高，但由於勞工成本上升，淨利潤環比下降 53.4%。2025 年全年收入預計增長 20% 至 24 億美元，毛利率符合預期。管理層預計 2026 年第一季收入在 6.5 億至 6.6 億美元之間。

阿斯達克財經網

《大行》招銀國際昇華虹目標價至 80 元  估值偏高評級「持有」

華虹公司

星展集團將華虹半導體的目標價上調至 88 元，維持「持有」評級。華虹去年第四季收入創新高，年增 22.4% 至 6.6 億美元，受益於國內需求復甦及 AI 應用需求提升。預計美國出口管制將加速中國集成電路自給自足率的提升，從 2022 年的 18.3% 增至 2027 年的約 26.6%。

《大行》星展昇華虹目標價至 88 元 維持「持有」評級

宏光半導體

香港的半導體行業經歷了下滑，多隻關鍵股票出現顯著下跌。根據金十數據，天數智能和宏光半導體均下跌超過 5%，而華虹半導體下跌 4.8%。此外，納芯微電子和中芯國際的股價也下降了超過 2%。市場情緒反映出對半導體行業的廣泛擔憂

STOCKS | Hong Kong Semiconductor Stocks Decline Amid Market Weakness

CoinLive

中芯國際

股票 | 香港半導體股票因市場疲軟而下跌

高盛分析師 Allen Chang 於 2 月 13 日對華虹半導體有限公司（1347）維持買入評級，目標價為 134.00 港元。該股收盤價為 98.75 港元。Chang 是一位四星級分析師，平均回報率為 15.0%，成功率為 55.38%。市場對華虹半導體有限公司的共識評級為適度買入，目標價共識為 102.32 港元

New Buy Rating for Hua Hong Semiconductor Ltd. (1347), the Technology Giant

Tip Ranks

科技巨頭華虹半導體有限公司（1347）獲得新的買入評級

國泰中證半導體材料設備主題ETF

國泰中證全指集成電路ETF

華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF

華泰證券發佈研究報告，指出華虹半導體因提價及擴產，成長步入快車道。預計 2025 年第四季銷售收入將達 6.599 億美元，同比增長 22.4%。毛利率為 13%，符合指引。2026 年第一季銷售收入指引維持在 6.5 億至 6.6 億美元，毛利率在 13% 至 15% 之間。該行將目標價從 120 港元微升至 121 港元，維持「買入」評級。

《大行》華泰證券：華虹提價及擴產驅動成長步入快車道  目標價微升至 121 元

CLSA 的 Tony Zhang 對華虹半導體有限公司（HKEX: 1347）維持了買入評級，目標價為 50.50 港元，而該股收盤價為 44.00 港元。野村的 Aaron Jeng 今天也發佈了買入建議。相比之下，花旗昨天維持了持有評級。Zhang 的股票推薦平均回報為 0.1%，成功率為 50.70%

Hua Hong Semiconductor Ltd. (1347): New Buy Recommendation for This Technology Giant

華虹半導體有限公司（1347）：對這家科技巨頭的新買入建議

中國銀行分析師昨日對華虹半導體有限公司維持了買入評級，並設定了 116.50 港元的目標價。情人節促銷 - 70% 折扣解鎖對沖基金級別的數據和強大的投資工具，以便做出更聰明、更精準的決策。通過最新的新聞和分析，保持在市場前沿，最大化您的投資組合潛力。市場普遍的看法表明，華虹半導體有限公司的分析師共識評級為適度買入，平均目標價為 106.28 港元

Bank of China Remains a Buy on Hua Hong Semiconductor Ltd. (1347)

中國銀行仍然維持對華虹半導體有限公司（1347）的買入評級

野村證券於 2 月 12 日重申了對華虹半導體有限公司（1347）的持有評級，目標價為 100.00 港元，收盤價為 99.55 港元。分析師共識建議強烈買入評級，平均目標價為 106.80 港元，顯示出 7.28% 的潛在上漲空間。傑富瑞也維持持有評級，目標價為 91.00 港元

Nomura Reaffirms Their Hold Rating on Hua Hong Semiconductor Ltd. (1347)

野村證券重申對華虹半導體有限公司（1347）的持有評級

華虹半導體報告稱，2025 年第四季度收入創下 6.6 億美元的紀錄，同比增長 22.4%，這得益於晶圓出貨量的增加和價格的改善。公司利用全球內存短缺的機會提高了邏輯芯片的價格，董事長白鵬指出，供應緊張使得進一步漲價成為可能。儘管股價下跌 0.8%，但前景依然穩定，預計第一季度收入將在 6.5 億至 6.6 億美元之間。內存芯片的超級週期給專注於邏輯芯片的代工廠帶來了挑戰，因為對人工智能芯片的需求影響了生產計劃

Hua Hong reports record Q4 revenue as AI-driven memory crunch fuels price hikes

南華早報

華虹公司報告稱，由於人工智能引發的內存短缺推動價格上漲，其第四季度收入創下歷史新高

今日的 CPI 數據低於預期，無疑為流動性敍事提供了助力。通脹放緩減輕了收益率的壓力，並讓市場有空間為更鴿派的政策路徑定價。這對風險資產，尤其是長久期科技股，是利好消息。話雖如此，單次數據並不構成完整的政策轉向。市場通常需要一系列降温數據形成趨勢，才能稱之為真正的流動性拐點。這是一個積極的開始，但確認信號依然重要。

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市場衝擊：人工智能、思科、利率

人工智能長期看漲，但短期盈利的不確定性正在加劇更劇烈的回調，而非直線式上漲。利潤率現在是關鍵，預計短期會有波動和選擇性下跌。關注盈利的人工智能基礎設施、能源和精選金融股。

我們確實正在進入一個 “AI 波動階段”，而非純粹的 AI 牛市。 這個觀點是正確的心態。

由於降息可能推遲到七月，銀行股暫時擺脱了淨息差收窄的擔憂。

人工智能的顛覆性影響正蔓延至更多基礎、實體行業。希望這能增強人工智能公司的實力，並最終惠及整個美國經濟，讓所有人受益。

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市場估值過高，需要喘口氣，所以無論是什麼説法，看起來回調是必然的。

加密貨幣寒冬將至，各位做好準備，順勢而為。不要逆市而行！

無論是對抗疲弱數據、市場波動還是整體走勢，最佳的對沖工具仍然是貴金屬！

波動性將持續存在。不如將目光轉向其他經濟體，比如新興市場！

華虹法巴六七牛B(54065.HK)

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