工行瑞銀八七牛B

摩根大通發佈研報：工行一季度業績超預期

美銀證券上調工行盈利預測並調整評級

摩根大通上調工商銀行評級目標價

中國工商銀行季度每股收益不及預期

工商銀行在 4 月 29 日盤後 (北京時間) 發佈了 2026 財年第 1 季度業績，實際營收 1846 億港幣 (預期 2444 億港幣)，實際 EPS 0 港幣 (預期 0.2947 港幣)

工商銀行一季度營收淨利潤雙增長

工商銀行董事會批准 2026 年第一季度報告及治理事項

中國工商銀行發行 500 億人民幣總損失吸收能力非資本債券

中國工商銀行第一季度淨利潤達 869.4 億元

貝萊德減持工商銀行 H 股

工商銀行股東大會批准 2025 年審計賬目和利潤分配計劃

工商銀行將在 4 月 29 日盤後 (北京時間) 發佈財報，市場預測營收 2473 億港幣，EPS 0.2947 港幣

工商銀行成功發行 300 億無固定期限資本債券

工商銀行提供金融支持推動人形機器人產業發展

深圳推出國際遊客離境「一鍵退税」服務

工行為半導體公司辦理首單港股上市人民幣匯回

貝萊德減持工商銀行 H 股持股比例

國泰海通與工商銀行等機構設立綠色戰新創業投資基金

東方航空獲工商銀行支持回購 A 股

工商銀行發行 500 億二級資本債券

新百利融資

天利控股集團

中漆集團

富通科技

駿碼半導體

芯成科技

大同機械

優博控股

三寶科技

恆都集團

農業銀行

中國銀行

工商銀行

花旗集團發佈了一份研究報告，詳細列出了對多家中國銀行 H 股的投資評級和目標價格（TP）。報告中大多數銀行的評級為 “買入”，具體目標價格範圍為 4.47 港元至 11.26 港元。報告中提到的知名銀行包括農業銀行、中國銀行和工商銀行等。報告還強調了每家銀行的空頭賣出數據和比率，反映市場情緒。該信息的港股報價有 15 分鐘的延遲

Citi's Investment Ratings and TP on CN Banks H Shrs (Table)

AASTOCKS News

交通銀行

中信銀行

建設銀行

中國光大銀行

招商銀行

民生銀行

重慶農村商業銀行

徽商銀行

郵儲銀行

光大銀行

渝農商行

中銀香港

中國銀行(ADR)

花旗對中國銀行 H 股的投資評級和目標價格（表格）

IDCBY

建設銀行(ADR)

華夏中證銀行ETF

華寶中證銀行ETF

南方中證銀行ETF

BofAS 報告稱，上市於 H 股的中國銀行在 2026 年第一季度的淨利潤同比增長了 1.1%，高於去年的 0.7%。撥備前營業利潤（PPOP）同比增長 9.2%。工商銀行和建設銀行受到青睞，而招商銀行和郵儲銀行的評價則相對較低。淨利差（NIM）上升至 1.43%，淨利息收入環比增長 2.8%。BofAS 對該行業保持積極展望，指出其穩健的股息收益率和防禦性特徵

BofAS: CN Banks' H-shrs 1Q Results Beat; ICBC, CCB Favored

INDUSTRIAL & COMMERCIAL BK OF CHINA UNSP ADR EACH REPR 20 ORD SHS

美銀證券表示，中資銀行的 H 股在第一季度的業績超出預期；其中，工商銀行和建設銀行受到青睞

華安中證銀行ETF

華寶中證全指證券公司ETF

富國中證800銀行ETF

BOCI 將工商銀行的目標價從 9.21 港元小幅上調至 9.22 港元，同時維持 “買入” 評級。該銀行在 2026 年第一季度報告了同比增長 3.3% 的淨利潤，超出預期，淨利差穩定在 1.29%。報告強調了工商銀行穩健的資產質量和具有吸引力的估值。空頭頭寸數據顯示比例為 33.241%

BOCI Slightly Adds ICBCTP to HKD9.22, Maintains Buy

中銀國際將 ICBCTP 的目標價略微上調至 9.22 港元，並維持買入評級

BofAS 將工商銀行 H 股的目標價從 7.3 港元上調至 7.6 港元，原因是第一季度增長強勁，税前淨利潤達到 869 億元人民幣，同比增長 3.3%。核心收益同比增長 9.2%，佔 BofAS 2026 財年預測的 29%。核心一級資本充足率下降至 13.26%。BofAS 將工商銀行 2026-2028 年的盈利預測上調 2% 至 3%，並重申對 H 股的買入評級，同時將 A 股的評級從中性上調至買入

BofAS Raises ICBC  TP to HKD7.6, Solid 1Q Growth

美國銀行

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

美銀證券將 ICBC 目標價上調至 7.6 港元，第一季度表現穩健

中證銀行ETF

摩根大通的報告顯示，工商銀行在 2026 年第一季度的收入和利潤同比增長了 8% 和 3%，超出預期。增長歸因於淨利差的回升和非利息收入的增加。摩根大通預計市場反應將略為積極，但指出資本水平和撥備趨勢可能限制股價的上漲。工商銀行的目標價定為 7.9 港元，評級為增持

JPM Expects Mildly Positive Mkt Reaction to ICBC's Forecast-Beating 1Q Results

摩根大通

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

摩根大通預計市場對工商銀行超出預期的第一季度業績將有温和的積極反應

瑞士銀行的報告指出，內地中國銀行，特別是國有銀行，在第一季度的表現超出預期，平均收入增長達 8.5%。這一增長得益於淨利差的反彈、穩定的手續費收入以及較低的交易收入基數。儘管撥備增加，盈利仍增長了 3.4%。瑞士銀行看好防禦性、高股息的銀行股票，如建設銀行和工商銀行，但警告零售貸款資產質量惡化，可能會對大型國有銀行和股份制銀行的盈利增長產生不同影響

UBS: Mainland Banks' 1Q Results Generally Beat; NIM Rebounds; State-owned Big Banks Outperform

瑞銀集團

寧波銀行

瑞銀：大陸銀行第一季度業績普遍超出預期；淨息差回升；國有大型銀行表現突出

瑞士銀行的研究報告指出，國有中國銀行在第一季度的表現超出預期，收入增長 8.5%，為 2021 年以來的最高水平。這一增長得益於淨利差的改善和穩健的手續費收入。儘管區域銀行達到了預期，但股份制銀行的表現則參差不齊。報告顯示，內地銀行的經營環境正在改善，國有銀行的盈利增長可能會上調。瑞士銀行對高股息收益的防禦性銀行股票持樂觀態度，偏好建設銀行、中國銀行、工商銀行、中信銀行和寧波銀行

UBS: State-Owned CN Banks Stand Out in 1Q; Operating Conditions Improving

招商中證銀行AH價格優選ETF

瑞銀表示，國有中國銀行在第一季度表現突出，經營環境正在改善

滙豐研究報告指出，中國的銀行在第一季度超出了預期，得益於強勁的盈利增長和改善的淨利差（NIM）。大型國有銀行表現出色，而企業銀行業務的表現優於零售銀行業務。滙豐預計今年該行業的基本面將進一步改善，從而導致市盈率的重新評級。主要股票推薦包括工商銀行 H 股、建設銀行 H 股和招商銀行 A 股，均被評級為買入，目標價格分別為 8 港元、10.7 港元和 56.3 人民幣

HSBC Research: China Banks 1Q Results Beat; Fundamentals Expected to Further Improve This Year

滙豐研究：今年第一季度中國銀行業績超出預期；預計今年基本面將進一步改善

花旗的研究報告強調了工商銀行在 2026 年第一季度的穩健業績，預扣準備金的營業利潤同比增長 9.2%，淨利潤為 869 億元人民幣，儘管信貸成本上升。該行的資產回報率（ROA）和股東權益回報率（ROE）略有下降。花旗預計市場將對此做出積極反應，並預計工商銀行將獲得近 1000 億元人民幣的資本注入，導致每股收益（EPS）稀釋 3-4%。然而，估值依然具有吸引力，目標價為 7.95 港元，維持 “買入” 評級

Citi: ICBC  1Q26 Results Solid, Attractive Valuation; Reiterates Buy

國泰中證全指證券公司ETF

券商ETF

廣發中證港股通非銀ETF

花旗

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

花旗銀行：工商銀行 2026 年第一季度業績穩健，估值具有吸引力；重申買入評級

工行瑞銀八七牛B(54901.HK)