騰訊瑞銀八乙熊I

長城微光

星太鏈集團

元力控股

禦佳控股

寶光實業

TE HEALTHCARE

亞太金融投資

維力生活科技

鈞達股份

天時資源

長飛光纖

騰訊控股

快手-W

百度-SW

阿里巴巴-W

京東-SW

名創優品

劍橋科技

長飛光纖光纜

2 月 27 日，港股三大指數全線收漲，恒指升 0.95% 報 26630.54 點，市場情緒温和修復。板塊走勢分化，受 AI 算力需求提振，通信設備股長飛光纖大漲 10.06%，而劍橋科技則下挫 8.28%。大型科技股漲跌互現，騰訊控股漲 1.17%，快手跌 1.18%，阿里巴巴微跌 0.07%。當前市場處於數據真空期，資金維持高位震盪整固，靜待宏觀政策進一步指引。

- 港股全線收漲，恒指上漲 0.95% 收於 26630.54 點。  
- 各板塊表現分化，互聯網內容因監管影響漲跌互現。  
- 長飛光纖光纜漲幅達 10.06%，受 AI 算力需求激增推動。

市場脈搏

中興通訊

升能集團

飛達控股

騰訊控股(ADS)

港股收市 | 恒指漲 0.95% 企穩 26600 點，長飛光纖大漲 10.06%，騰訊漲 1.17%

富時中國香港大盤股 ETF - iShares

騰訊控股(ADR)

南方恆生科技

中國 MSCI ETF - iShares

邁克爾·伯裏警告中國科技股存在脆弱性，強調許多投資者並不擁有他們認為自己在投資的公司。他指出，股票通常在離岸實體中，這導致了運營成功與法律索賠之間的脱節。伯裏提到，儘管像騰訊這樣的公司收入增長，但其股票表現停滯，五年來幾乎沒有回報。他強調需要對這些 “開曼殼公司” 及其結構缺陷進行更深入的審查

Michael Burry Exposes 'Vulnerability' In Chinese Tech, Warns Of Hong Kong's 'Cayman Islands Shell' Trap

- 投資者邁克爾·巴里警告稱中國科技股存在結構性缺陷，很多投資者誤認為持有其股份。  
- 他指出國際投資者實際上持有的是開曼羣島的殼公司股份，與企業運營成功存在脱節。  
- 巴里還提到中資股收入增長與股價表現之間的嚴重差距，建議深入分析這些殼公司的潛在風險。

benzinga_article

南方兩倍看多恆指

南方兩倍看空恆指

中概互聯網指數 ETF - KraneShares

南方一倍看空恆指

富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion

Michael Burry 揭示中國科技行業的 ‘脆弱性’，並警告香港的 ‘開曼羣島殼公司’ 陷阱

華夏恆生科技ETF(QDII)

華夏恆生科技

恆生科技

港股科技股在 2024 年 2 月表現不佳，恒生科技指數累跌約一成，創下兩年來最大單月跌幅。內地資金大幅減持，著名投資者 Michael Burry 指出騰訊過去五年股價無增長，反映出港股的結構性問題。市場對中國網際網路巨頭的熱情減退，投資者轉向晶片和 AI 初創企業。百度因業績疲弱股價下跌逾 19%。市場關注京東和嗶哩嗶哩的業績以尋找行業前景線索。

- 恒生科技指數本月跌約一成，創 2024 年最大單月跌幅。  
- 內地資金大幅減持，市場對科技股熱情冷卻。  
- Burry 指出港股結構性問題，科技股回報率近乎為零。

星島網

百度

安碩恆生科技

嗶哩嗶哩

天弘恆生科技ETF

港科技股 2 月挫一成 創兩年以來最差「大空頭」Burry 嘆：騰訊 5 年零回報

截至發稿，港股 3 大指數盤中集體走強，恒指逼近階段高點。互聯網板塊表現亮眼，騰訊控股受戰略調整及春節數據提振領漲，阿里巴巴受雲業務預期推動上揚。通信設備板塊分化，長飛光纖因 AI 算力需求與納入 MSCI 指數創歷史新高。市場情緒偏積極，資金聚焦宏觀復甦與企業業績。

- 港股三大指數集體走強，恒指漲 0.99% 報 26641.7 點。
- 互聯網內容與信息板塊普遍上漲，騰訊控股漲 2.44%。
- 投資者關注宏觀經濟及流動性變化，期待利好政策提振信心。

阿里巴巴

港股即市｜恒指漲 0.99% 逼近階段高點，騰訊控股漲 2.44%，長飛光纖飆升 9.10%

00100

盈富基金

港股半日沽空金額達 215.6 億元，佔可沽空股份成交 974.5 億元之 22.1%。上日為 20%。主要沽空股票包括盈富基金沽空比率 44.4%，沽空金額 33.1 億；南方恒生科技沽空比率 56.6%，沽空金額 21 億；騰訊控股沽空比率 14%，沽空金額 10.4 億；阿里巴巴－W 沽空比率 18.8%，沽空金額 9.5 億；MINIMAX-WP 沽空比率 29%，沽空金額 5.4 億。

阿斯達克財經網

MINIMAX-WP

港股半日沽空 215.6 億元 佔可沽空股份成交 22.1%

2 倍做多台積電 ETF - Direxion

寧德時代

摩根士丹利發佈亞太區市場策略報告，列出「高度確信機會」主題焦點，包括台積電、騰訊、三星電子、寧德時代等多家公司。

台積電

半導體 3 倍做多 - Direxion

國聯安半導體ETF

半導體 ETF - VanEck Vectors

華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF

國泰中證半導體材料設備主題ETF

標普半導體 ETF - SPDR

國聯安科創芯片設計ETF

國泰CES半導體芯片行業ETF

三星電子

費城交易所 半導體 ETF - iShares

《大行》大摩列出亞太區「高度確信機會」主題焦點 (表)

新鴻基地產

恆生指數

美團-W

港股在期指結算日後回升，恒指半日升 197 點，報 26,578 點。地產股新地漲近 7%，半年基礎溢利升 17%。科技股方面，騰訊及美團均有上漲，分別升 2.8% 及 2.1%。整體市場成交額為 1,218.27 億元。

美團(ADR)

FI二華夏納一百

安碩恆生指數-U

安碩恆生指數

安碩恆生指數-R

《港股》恒指半日升 197 點 新地漲近 7% 騰訊美團造好

新世界百貨中國

新世界發展

恆指今早高開 66 點，最高升 225 點，收報 26578 點，升 197 點或 0.75%。新地半日大升 6.8%，中期息派 98 仙，獲多家投行上調目標價。新世界升 2.76%，長實升 1.95%。長和跌 2.39%，因巴拿馬港口特許經營權被終止。科網股普遍上升，騰訊升 2.83%，美團升 2.05%。美股科技股受英偉達大跌影響，三大指數表現不一。

- 恒指今早高開 66 點，最多升 225 點，收報 26578 點，升 0.75%。  
- 科指半日升 52 點，報 5162 點，新地（016）半日大升 6.8%。  
- 北水淨賣出港股 73.66 億港元，部分個股獲買入。

恒指半日升 197% 新地飆 6.8% 新世界升 2.7% ATM 升 1 至 2.8%｜港股開市

2 月 27 日港股早盤三大指數集體回暖，恒生科技指數漲 1.03% 領漲市場，恒指漲 0.75% 維持震盪偏強格局。互聯網及零售板塊表現活躍，騰訊控股漲 2.83% 領跑成交額，阿里巴巴跟漲 1.05%，長飛光纖逆勢大漲 3.85%，但快手、劍橋科技等個股出現調整。宏觀層面，市場處於數據空窗期，投資者靜待香港零售銷售及 CPI 數據指引，整體做多情緒有所恢復。

- 港股三大指數早盤集體回暖，恒指漲 0.75% 至 26578.43 點。  
- 投資者關注即將披露的零售銷售與 CPI 數據，市場情緒相對穩健。  
- 長城微光股價暴漲 125.81%，因清盤危機解除吸引資金炒作。

迅策

稀美資源

華寶中證港股通互聯網ETF

易方達中證港股通互聯網ETF

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

恆生綜合指數

嘉實恆生港股通科技主題ETF

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

港股午評 | 恒生科指漲 1.03%，騰訊控股漲 2.83% 領跑，長飛光纖漲 3.85%

創科實業

恒指半日收報 26,578 點，升 197 點或 0.7%；恒生科技指數報 5,162 點，升 53 點或 1.0%。國指升 35 點，報 8,849 點。活躍重磅股中，騰訊升 2.8% 至 526.5 元，美團升 2.1% 至 82.1 元，阿里巴巴升 1% 至 144.5 元。新地創新高，收 145.6 元，升 6.8%；長實集團、創科、國泰航空也創新高。

國泰航空

長實集團

《半日速報》恒指半日收報 26,578 點 升 197 點; 恒生科技指數半日收報 5,162 點 升 53 點 新地升逾 6% 新地、長實集團、創科、國泰航空創新高

2 月 27 日港股盤中，市場呈現温和修復態勢，三大指數維持窄幅震盪。恒指站穩 26400 點上方，科技指數圍繞 5100 點整固。板塊方面，互聯網內容與信息板塊震盪分化，騰訊控股受 AI 利好支撐股價上揚，而快手受獲利回吐壓力影響出現回調；通信設備板塊整體下行，劍橋科技大幅下挫。市場情緒偏向謹慎，投資者密切關注宏觀經濟數據指引。

- 港股整體温和修復，恒指漲 0.42% 報 26491.34 點。  
- 投資者關注消費復甦與宏觀數據，市場情緒偏謹慎。  
- 鈞達股份漲 16.80%，長城微光暴漲 119.35%。

多想雲

恆生科技ETF

港股即市｜恒指漲 0.36%，科技股震蕩分化，騰訊控股上揚 1.17%，快手下挫 1.02%

國企指數

匯豐控股

港股今早高開，恒指上漲 66 點至 26,447 點。國指和恒生科指分別高開 3 點和 7 點。科技股方面，百度第四季淨利潤下滑 42%，ADR 股價跌 5.7%。美團推遲啓動計劃，股價高開 0.7%。騰訊低開 0.3%，阿里平開。車股中，比亞迪低開 0.1%，小鵬高開 1.9%。金融股匯控高開 1.2%。

友邦保險

《港股》恒指高開 66 點 匯控友邦上揚 百度績後軟

南方通信

港股今日遭遇集體回調，三大指數衝高回落，恒指收跌 1.44%，恒生科指重挫 2.87%。盤面上，科網股與零售股表現疲軟，阿里巴巴、快手等權重股顯著下跌；銀行股走勢分化，滙豐控股逆勢上揚 1.61% 支撐大市。資金並未完全撤離，電信設備板塊受追捧，南方通信與摩比發展股價大漲。宏觀方面，市場正密切關注 2026 年初的經濟數據以評估復甦持續性。

- 港股今日集體回調，恒指跌 1.44%，逼近昨日高位的壓力顯現。  
- 零售商板塊普跌，阿里巴巴跌幅達 3.57%，顯示市場情緒低迷。  
- 南方通信股價大漲 42.22%，並吸引資金湧入低價電信股。

建設銀行

工商銀行

摩比發展

普天通信集團

吉輝控股

港股收市｜恒指收跌 1.44%，科指重挫 2.87%，阿裏巴巴跌幅超 3%，南方通信飆升逾 42%

MSCI中國

網易雲音樂

瑞銀報告指出，全球商品價格預計在 2025 年上漲 9%，中國企業面臨提價或利潤率下降的兩難選擇。若成功實現再通脹，MSCI 中國指數有 20% 的上行空間。瑞銀調整投資組合，軟件板塊降至「減持」，消費必需品和房地產調整至「中性」，互聯網板塊「減倉」，移除網易。騰訊與阿里仍被看好。

網易-S

《大行》瑞銀：中國若成功走向「再通脹」股市可潛在 20% 上行 對互聯網板塊「減倉」

Unity

紀要

以下為海豚君整理的關於$Unity Software(U.US) 在 2025 年四季度的業績電話會紀要，財報點評可回顧《一夜暴跌 30%，Unity 被誰 “殺” 穿了》一、財報核心信息回顧 1. Q4 2025 業績營收：5.03 億美元，同比增長 2% 調整後每股收益：0.24 美元（市場預期 0.21 美元）調整後 EBITDA：1.25 億美元，利潤率 25% 自由現金流：1.19 億美元...

Unity Software

Opendoor Tech

Opendoor Tech Series A - CW26

Opendoor Tech Series K - CW26

Opendoor Tech Series Z - CW26

騰訊控股-R

Tencent HK SDR 10to1

Unity（紀要）: 1 月 Vector 同比增長 70%

有 30-40% 的上漲潛力。主要由人工智能、遊戲、廣告增長驅動。一家很棒的巨型 ETF 公司🤣。對散户投資者來説，買入並持有的成本太高了。

2026 Resolution-Trade like professional . Do not FOMO. Keep more cash.

Fattycat

阿里巴巴 長情持有

阿里巴巴 收益率

我想問真觀點

KC1028

這個農曆新年，中國的科技巨頭們開啓了新一輪的 AI 大戰。$阿里巴巴(BABA.US)阿里巴巴推出了 30 億元的 “春節福利” 活動，在其平台上 9 小時內帶動了 1000 萬杯免費奶茶訂單。騰訊則向微信的 “元寶” AI 紅包投入了 10 億元，以深化用户參與度。字節跳動選擇了另一條路——其 Dream 平台發佈了 Seedance 2.0，這是一個視頻 AI 模型，能將短視頻可用輸出提升至 90% 以上，遠高於約 20% 的行業平均水平。除了補貼，這場戰鬥的核心在於誰能真正將 AI 融入日常生活。假日熱潮有助於塑造用户習慣、收集數據並訓練模型——所有這一切都旨在成為首選的 “AI 問答” 入口。贏家獲得的將不僅僅是流量，更可能定義 AI 時代的超級應用。那麼——你選誰？阿里巴巴的電商優勢、騰訊的社交掌控力，還是字節跳動的技術鋒芒？

Yuanbao

AI 入口爭奪戰：誰將勝出？這個農曆新年，中國科技巨頭掀起了一輪新的 AI 應用大戰。阿里巴巴的 “春節福利” 活動，投入 30 億元，覆蓋電商和本地生活服務，9 小時內錄得 1000 萬杯奶茶免單。騰訊則加碼其微信生態，投入 10 億元到 “元寶” AI 紅包功能以提升用户粘性。字節跳動打出了不同的牌。其 “Dream” 平台推出了新的視頻 AI 模型 “Seedance 2.0”。一個關鍵突破是：它將 15 秒短視頻的可用產出率提升至 90% 以上，遠高於約 20% 的行業平均水平，大幅降低了生成成本。這場戰役，超越補貼，考驗的是真正的 AI 整合與生態實力。節假日是塑造用户習慣、收集數據、訓練模型的絕佳試驗場——大家都在爭奪成為用户首選的 “AI 提問” 入口。賭注是什麼？這不僅僅是流量。這是關於定義 AI 時代的超級應用入口，其影響將波及整個投資格局。那麼，你心目中的終極 AI 入口是誰？是擁有商業力量的阿里巴巴，是擁有社交鎖定的騰訊，還是擁有技術優勢的字節跳動？

今日重點消息

0206 ｜海豚君重點關注：🐬 個股 1、$阿里巴巴-W(09988.HK) 阿里千問 APP 今日上線 “春節 30 億大免單”，首波主打 AI 一句話點奶茶免單。值得注意的是，微信於今日進一步封禁了阿里千問與騰訊元寶兩大 AI 應用的紅包活動口令，致使其在私聊與羣聊中無法複製識別。此次封禁核心是微信維護平台生態，杜絕過度營銷對用户體驗的干擾，同時守住社交流量護城河...

阿里巴巴-WR

亞馬遜

羅布樂思

理想汽車-W

理想汽車

叮咚買菜

小鵬汽車-W

小鵬汽車

蔚來-SW

蔚來

Alibaba HK SDR 5to1

美團-WR

Meituan HK SDR 5to1

阿里千問春節免單遭微信封殺；蔚來首次單季盈利後嗨漲｜今日重要消息回顧

Roblox

以下為海豚君整理的關於$羅布樂思(RBLX.US) 2025 年四季度業績電話會紀要《軟件一起崩？Roblox：有生態閉環，Genie 破不了》一、財報核心信息回顧 1. Q4 2025 業績• 營收：14 億美元，同比增長 43%• 預訂收入（Bookings）：22 億美元，同比增長 63%• DAU（日活躍用户）：同比增長 69%• 參與度時長：350 億小時，同比增長 88%• 月付費用户：近 3700 萬...

Genius Sports

Roblox（紀要）：生成式模型並不能解決 3D 遊戲多人在線的問題

當前收益率位於 Top 10%
基於長橋（新加坡）綜合賬戶計算

收益排行

早上好..馬年即將進入 2026 年，密切關注騰訊 HK0700。昨天跌了近 4%，希望在 500 或更低時入場。

0204 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、AI 初創公司 Anthropic 推出面向企業內部律師的生產力工具，集成於 Claude 系列，可自動化完成合同審查、NDA 分類、法律簡報撰寫及模板化回覆，支持按企業風險偏好定製，同時強調僅為輔助工具，需持牌律師審閲後使用。消息一出，法律軟件及數據服務公司股價暴跌，情緒迅速蔓延至廣泛軟件類股，觸發市場拋售潮...

英偉達

優步

東鵬飲料

AI 新工具突襲嚇崩軟件板塊；微信出手整治元寶違規鏈接｜今日重要消息回顧

關鍵問題不在於税收是否一夜之間上漲，而在於服務如何逐漸從 “增長” 税檔過渡到 “成熟” 税檔。

熱評

今天中概互聯網股，在各種税收問題傳聞中，又開始恐慌下跌了。傳聞真真假假，海豚君這次就從大邏輯角度來幫大家梳理一下。先從政府的四大賬本説起：1 一般公共預算：就是通常所説的財政收入；2. 政府基金預算：是個專款專用的賬本，主要就是土地出讓金；3. 國有資本經營預算：主要是政府作為股東的賬本，收入來源是國企上繳的利潤、股息和紅利。本質上代表的是政府的資源調配力...

中概：加税傳聞，“烏龍” 背後的道理

騰訊瑞銀八乙熊I(55635.HK)

港股收市 | 恒指漲 0.95% 企穩 26600 點，長飛光纖大漲 10.06%，騰訊漲 1.17%

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港科技股 2 月挫一成創兩年以來最差「大空頭」Burry 嘆：騰訊 5 年零回報

港股即市｜恒指漲 0.99% 逼近階段高點，騰訊控股漲 2.44%，長飛光纖飆升 9.10%

港股半日沽空 215.6 億元佔可沽空股份成交 22.1%

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