中移瑞銀八十牛B

理士國際

中國數智科技

高科橋

易通訊集團

極視角

長盈集團(控股)

環球戰略集團

瑞昌國際控股

瀛晟科學

保德國際發展

中國移動

中國移動 flirt 觸及創紀錄的股息收益率

China Mobile flirts with record dividend yield

marketscreener

中國移動的股息收益率接近創紀錄水平

中國電信

中國聯通

瑞銀下調中電信及聯通目標價，認為電訊股股息增長空間有限。報告指出，內地三大電訊商去年第四季業績未達預期，受宏觀經濟及 AI 投入影響，淨利潤增長低於預期。預計今年仍具挑戰，增值税政策及轉型壓力影響傳統電訊業務。瑞銀將三大電訊商淨利潤預測下調 10% 至 20%，維持中性評級，首選中移動 H 股。

阿斯達克財經網

《大行》瑞銀下調中電信及聯通目標價 料電訊股股息增長空間有限

嘉實國證通信ETF

南方中證通信服務ETF

華夏中證5G通信主題ETF

國泰中證全指通信設備ETF

華泰證券將中國移動的目標價下調至 94.4 港元，維持「買入」評級。報告指出，2025 年中國移動營業收入預計增長 0.9% 至 10,502 億元，歸母淨利潤下降 0.9% 至 1,371 億元。公司計劃派發 2025 年度股息 5.27 港元，派息率提升至 75%。預計 2026 至 2028 年歸母淨利潤分別為 1,302 億、1,342 億、1,384 億元。華泰證券看好公司的長期增長潛力，調整估值溢價。

《大行》華泰證券降中移動目標價至 94.4 元 維持「買入」評級

滙豐研究下調中國移動目標價至 95 元，維持「買入」評級。報告指出，儘管去年第四季收入及 EBITDA 略高於預期，但純利因一次性增值税影響未達預期。全年服務收入增長 0.7%，通訊服務收入下降 1%。算力服務收入增長 11.1%，人工智能服務收入增長 5.3%。資本開支下降 8%，管理層預期 2026 年資本開支將再降 9.5%。

《大行》滙豐研究下調中移動目標價至 95 元  維持「買入」評級

中國三大電信運營商正將資本支出重點轉向計算能力，以應對收入增長放緩。中國移動計劃將整體支出減少 9.5%，至 1366 億元人民幣，同時計算網絡投資增加 62.4%。中國聯合網絡通信公司計劃將 35% 的資本支出用於計算能力，而中國電信則將約 25% 的 804 億元人民幣支出分配給計算基礎設施。儘管收入增長緩慢，這些公司正在顯著增強其計算能力

China’s Big Three Telcos Shift Spending Focus to Computing Power Amid AI Boom

Yicai

中國三大電信公司在人工智能熱潮中將支出重點轉向計算能力

開市客

字節跳動

大都會人壽

MET-A

MET-E

MET-F

美團-W

美團-WR

HMTD

美團(ADR)

奈飛

中國移動-R

HCMD

美的集團

古茗

0327 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、特朗普 26 日週四在社交媒體發文，稱應伊朗政府請求，對伊朗能源設施空襲再推遲十天，至美東時間 4 月 6 日晚 8 時。此前他已從 3 月 21 日的 48 小時最後通牒，先推遲 5 天至 3 月 27 日。但伊朗方面否認主動請求推遲，稱僅為間接信息交換今日頭條。目前情況 4 月 6 日前達成實質協議難度高，延期後仍存軍事反覆可能，地緣風險溢價未完全消除...

Unity 強勁業績引爆股價；Meta 再加碼 AI 競賽｜今日重要消息回顧

中國移動的 5G 用户在 2025 年第四季度達到 6.42 億

China Mobile's 5G Users Reach 642 Million in Q4 2025

中國移動的 5G 用户在 2025 年第四季度達到 6.42 億

中移動公佈去年業績，服務收入增長 0.5%，EBITDA 增長 1.8%，利潤率提升至 34.6%。全年股息每股 5.27 港元，增長 3.5%。預計 2026 年收入穩定增長，資本開支下降 9.5%。目標價 85 元，股息回報 8.5 厘。去年純利 1,370.95 億元人民幣，營運收入近 1.0502 萬億人民幣，主營業務收入增長 0.7%。

《績後》一文綜合券商對中移動公佈業績後最新目標價及觀點

摩根士丹利發佈報告稱，中國移動去年第四季服務收入同比增長 0.5%，EBITDA 增長 1.8%，但純利下降 30%。預計今年通訊業務收入穩定增長，算力及人工智能業務快速增長。資本開支預計下降 9.5%，其中通訊相關資本開支降 20%。公司目標在人工智能時代成為數據生成、傳輸及應用的領導者，維持對中移動的「與大市同步」評級，目標價 85 港元。

《大行》大摩料中移動傳統業務穩定增長  目標價 85 元

今日重點消息

Unity Software

METLIFE INC PRF SERIE 'A' FLOATING RATE USD25

METLIFE INC 5.625% NON CUM PRD STK SER E

METLIFE INC 4.75% DEP SHS EA REP NN CUM PFD ST SER F

Meituan HK SDR 5to1

CN Mobile HK SDR 5to1

財報

中國移動（600941.SH/00941.HK）於北京時間 2026 年 3 月 26 日晚的港股盤後發佈了 2025 年年報及第四季度財報（截止 2025 年 12 月），要點如下：1、經營數據：收入微增，經營利潤穩步向上。$中國移動(00941.HK) 2025 年第四季度總營收為 2555 億元，同比增長 2.5%。公司本季度通訊業務同比微增，產品銷售等業務連續兩個季度同比增長 14% 左右...

中國移動：直面税改衝擊，分紅底色依然不變？

中國移動 4Q25 火線速讀：公司本季度業績基本符合預期，其中收入端的增長主要來自於產品銷售等方面的增長，而核心的通訊業務略有增長。利潤端的大幅回落，主要受其他收益的影響，而經營性利潤同比增長 8%。具體業務來看： ①流量業務繼續執行着 “降資費引流” 的策略，下半年流量均價下滑 13%，公司移動用户數延續小增的表現； ②下半年寬帶業務維持 8% 左右的增長，用户數和資費都有提升； ③信息服務、產品銷售等其他業務的表現，其中增長主要來自於算力等服務的帶動。 相比於穩健的業務數據，市場更關注的是以下方面： a）資本開支情況：公司本季度資本開支 398 億元，同比基本持平。公司給出的資本開支展望，預計 2026 年資本開支 1366 億元，同比下滑 9.5%。其中公司計劃縮減通訊網絡資本開支，繼續增加對算力網絡的資本開支（378 億左右）。 b）分紅情況：由於公司通常在二季度/三季度進行分紅，2025 年合計分紅 1034 億元左右，估算公司的股息支付率維持在 70% 上方。 整體來看，中國移動本季度經營面依然保持平穩，至於本季度淨利潤的下滑主要是受其他損益的影響。考慮到 2026 年起增值税新政策的影響，將流量、短信和彩信服務從 “增值電信服務” 升級至 “基礎電信服務”，相應的增值税從 6% 提升至 9%。 在 5G 高投入收尾後，公司資本開支呈現下降的趨勢。當前公司的 ROE% 穩步提升，股息支付率維持在 70% 以上。增值税的提升，對中國移動的短期業績會帶來一定影響，但中長期視角依然是 “高分紅” 的選擇。更多信息，歡迎關注海豚君後續內容。$中國移動(00941.HK) $中國移動(600941.SH)

0326 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、數據顯示，美國 2 月進口價格環比上漲 1.3%，超市場普遍預期的 0.5%，創 2022 年以來最大漲幅，上漲主要由燃料價格走高，以及 AI 相關半導體、計算機等資本貨物進口成本抬升驅動。該數據顯示輸入型通脹壓力顯著回升，通脹呈現二次抬頭跡象，進口成本上漲會逐步傳導至終端消費端。美聯儲理事巴爾同日表態，未看到通脹持續回落至 2% 前，將維持當前利率不變...

谷歌-A

花旗

CureVac BV

谷歌-C

泡泡瑪特

POP MART HK SDR 20to1

拼多多

英特爾

INTEL-T

比亞迪股份

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

比亞迪股份-R

BYD HK SDR 10to1

比亞迪

比亞迪(ADR)

SpaceX 衝刺 IPO 曝最新進展；谷歌甩出 AI 內存壓縮 “王炸”｜今日重要消息回顧

0202 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、國際貴金屬自週末起持續大幅回調，黃金、白銀價格顯著下挫，主要受美聯儲主席提名鷹派人選、美元與美債收益率走高、前期獲利盤集中了結、槓桿資金踩踏多重因素影響。貴金屬市場的劇烈波動反映出當前市場情緒的不穩定性，短期市場進入震盪整理階段，波動風險放大。2、新勢力公佈新年首月交付成績，同比增速差異顯著，零跑汽車以 32,059 輛的交付量繼續領跑新勢力...

零跑汽車

騰訊控股

騰訊控股-R

Tencent HK SDR 10to1

騰訊控股(ADR)

騰訊控股(ADS)

博伊德賭場

阿里巴巴-W

Allianzim US Large Cap Buffer10 Mar ETF

黃金白銀重挫降温市場；千問狂撒 30 億入局春節 AI 紅包戰｜今日重要消息回顧

1021 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國總統特朗普和澳洲總理阿爾巴尼斯在白宮簽署了一項關鍵礦產協議，核心包含雙方半年內各投 10 億美元支持採礦與加工項目、設立價格底線機制，並引入日本間接參與，重點覆蓋稀土、鎵、石墨等資源，旨在抗衡中國在稀有金屬領域的影響力。此舉是西方重構資源供應鏈的關鍵落子，試圖破解中國在冶煉加工環節的主導優勢。但澳大利亞加工技術短板與高成本問題短期難解決...

嗶哩嗶哩-W

亞馬遜

可口可樂

寧德時代

嗶哩嗶哩

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

標普 500 純成長ETF - Invesco

CATL HK SDR 30to1

遊戲催動嗶哩嗶哩大漲；亞馬遜 AWS 服務遭遇大規模中斷｜今日重要消息回顧

中國移動（600941.SH/00941.HK）於北京時間 2025 年 10 月 20 日晚的港股盤後發佈了 2025 年第三季度財報（截止 2025 年 9 月），要點如下：1、經營數據：收入&amp;利潤，依然穩健。$中國移動(00941.HK) 2025 年第三季度總營收為 2509 億元，同比增長 2.5%。公司本季度通訊業務同比微增，收入端的增長主要是來自於產品銷售及其他業務的帶動...

中國移動：穩如 “壓艙石”，現金奶牛不 “掉鏈”！

中國移動火線速讀：公司本季度經營面依然穩健，收入和利潤保持低個位數增長。在各項費用中，銷售費用和折舊&amp;攤銷費用有所回落，員工費用支出保持平穩。 公司的業務主要分為通訊服務和產品銷售及其他兩部分，通訊服務收入本季度基本持平，而本次增長主要來自於產品銷售及其他。 其中公司移動用户數本季度環比再次增長 400 萬左右，達到 10.09 億，依然是國內最大的移動運營商。在中國移動 “穩健” 的業績背後，市場更關注於資本開支和分紅回購情況。 ①資本開支方面，公司本季度資本開支 416 億元，同比減少 18 億元，延續資本開支收縮的節奏；②分紅情況：公司本季度再次分紅 540 億元，股息支付率維持在 70% 以上。 綜合來看，中國移動的投資本身更多地看中於它的業績穩健和高分紅的特性，而本次財報也再次印證了公司的投資邏輯。在經營面保持穩健的情況下，資本開支的減少，有利於提升公司的盈利能力。較高的股息支付率，依然會是偏好於高股息的投資者的選擇。更多詳細信息，歡迎關注海豚君後續的具體點評。$中國移動(00941.HK) $中國移動(600941.SH)

1020 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、特朗普在最新的採訪中，繼續釋放緩和信號，並且暗示，大門仍敞開着。此外，據媒體報道，特朗普政府正在低調地放鬆多項關税政策。此番表態短期緩解了市場對貿易摩擦升級的擔憂，有望提振風險資產情緒。但需警惕其策略反覆性，相關進展需觀察後續落地細則與執行連續性。2、國家統計局發佈數據顯示，2025 年前三季度國內生產總值 101.5 萬億元，按不變價格計算...

台積電

英偉達

海康威視

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

Phunware

特朗普媒體科技集團

American Bitcoin

Trump Media & Tech - CW28

英偉達 Blackwell 芯片即將在美國量產；關税温和信號繼續釋放｜今日重要消息回顧

中移瑞銀八十牛B(60743.HK)

中移瑞銀八十牛B 股票行情走勢圖

中國移動的股息收益率接近創紀錄水平

《大行》瑞銀下調中電信及聯通目標價料電訊股股息增長空間有限

《大行》華泰證券降中移動目標價至 94.4 元維持「買入」評級

《大行》滙豐研究下調中移動目標價至 95 元維持「買入」評級

中國三大電信公司在人工智能熱潮中將支出重點轉向計算能力

中移瑞銀八十牛B(60743.HK)

中移瑞銀八十牛B 股票行情走勢圖

中國移動的股息收益率接近創紀錄水平

《大行》瑞銀下調中電信及聯通目標價 料電訊股股息增長空間有限

《大行》華泰證券降中移動目標價至 94.4 元 維持「買入」評級

《大行》滙豐研究下調中移動目標價至 95 元 維持「買入」評級

中國三大電信公司在人工智能熱潮中將支出重點轉向計算能力

《大行》瑞銀下調中電信及聯通目標價料電訊股股息增長空間有限

《大行》華泰證券降中移動目標價至 94.4 元維持「買入」評級

《大行》滙豐研究下調中移動目標價至 95 元維持「買入」評級