TradingKey - 市場預期三星電子將在其初步第二季度財報中發佈積極的盈利預警，加上 SK 海力士正式啓動美國上市的路演，推動了市場交易情緒高漲。三大美國股指全面上漲，道瓊斯工業平均指數持續創下新高，納斯達克綜合指數走強，芯片股和內存股領漲。

截至收盤，道瓊斯工業平均指數上漲 0.29%，報 53,055.91 點；納斯達克綜合指數上漲 1.12%，報 26,121.16 點；標準普爾 500 指數上漲 0.72%，報 7,537.43 點。

科技股表現

特斯拉（TSLA）上漲 6.69%，收於 419.77 美元。

特斯拉的自動駕駛打車服務正式擴展至美國東南部。最近，特斯拉在社交媒體平台 X 上正式宣佈，其 Robotaxi 自動駕駛打車服務現已擴展至邁阿密西部的一個小區域。這標誌着其無人駕駛打車服務首次進入佛羅里達州，成為繼德克薩斯州和加利福尼亞州之後覆蓋的第三個州。

在大型科技股中，特斯拉（TSLA）上漲 6.69%，博通（AVGO）上漲 3.73%，Meta Platforms（META）上漲 2.98%，Alphabet（GOOGL）上漲 1.82%，蘋果（AAPL）上漲 1.31%，亞馬遜（AMZN）上漲 0.61%，英偉達（NVDA）上漲 0.37%；下跌方面，SpaceX（SPCX）下跌 0.98%，微軟（MSFT）下跌 0.96%。

[來源：FutuBull]

費城半導體指數上漲 2.17%，報 12,900.14 點。在其 30 個成分股中，22 只上漲，8 只下跌。超威半導體（AMD）上漲 6.61%，高通（QCOM）上漲 5.80%，台積電（TSM）上漲 4.08%，博通（AVGO）上漲 3.73%，德州儀器（TXN）上漲 3.56%。

內存股領漲，西部數據（WDC）上漲 7.14%，希捷科技（STX）上漲 5.86%，美光科技（MU）上漲 0.96%。摩根士丹利的一份報告指出，目前 HDD 市場面臨嚴重的供需失衡：在需求方面，由於 AI 工作負載推動，年增長率高達 40% 至 50%，超大規模雲服務提供商約 80% 的數據存儲在 HDD 上；在供應方面，年增長率僅為 30% 至 35%，預計到 2026 年將出現 10% 至 15% 的供需缺口，而 ODM 製造商僅持有 1 到 2 周的庫存。

在美國上市的中國熱門股票大多上漲，BOSS 直聘（BZ）上漲 5.15%，蔚來汽車（NIO）上漲 4.70%，嗶哩嗶哩（BILI）上漲 4.43%，小鵬汽車（XPEV）上漲 3.71%，GDS Holdings（GDS）上漲 3.59%。

公司新聞

博通與蘋果延長定製 ASIC 芯片合同至 2031 年

博通與蘋果簽署了一項新的多年合作協議，將其芯片供應合作延長至 2031 年。根據博通週一披露的監管文件，雙方就定製 ASIC 芯片產品達成了新協議，博通將為多個世代的蘋果產品開發和供應一系列定製硅產品。兩家公司之間的長期合作基礎已建立。2023 年，他們宣佈了一項數十億美元的協議，博通將為蘋果開發和生產 5G 射頻組件。在此之前，博通已經是蘋果無線連接芯片（如 Wi-Fi 和藍牙）的主要供應商。

微軟計劃裁員 4,800 人以降低成本和提高效率

微軟計劃裁員 4,800 名員工，佔其總員工人數的 2.1%，其遊戲業務將是裁員的核心領域。到 2027 財年，Xbox 部門的累計裁員率將達到 20%，將分批逐步實施，成為此次調整受影響最嚴重的領域。除了裁員，微軟還同時啓動了對其遊戲資產的審查，四個工作室將退出其體系：早期收購的 Compulsion Games 和 Double Fine 將恢復獨立運營；Ninja Theory 和 Undead Labs 將易手；法國的 Arkane Studios 也在推進戰略選項評估。

Anthropic 與 TeraWulf 達成 20 年數據中心合作協議

Anthropic 與 TeraWulf 簽署了一項為期 20 年的數據中心合作協議，後者在美國肯塔基州的計算能力校園將為前者提供基礎設施支持。該數據中心的支持電力容量約為 400 兆瓦，預計第一階段將在 2027 年下半年接入電網並供電。根據估計，這項合作預計在初始階段將產生超過 190 億美元的收入。

英偉達否認 Kyber 延遲傳聞：產品路線圖未受影響

英偉達發言人回應稱，公司產品路線圖未受影響。此前，研究公司 SemiAnalysis 聲稱英偉達下一代 AI 計算架構 Kyber 遭遇研發障礙，其發佈日期可能推遲 12 個月至 2028 年。該架構原定於下一代 Rubin Ultra GPU。瑞穗證券的分析師 Jordan Klein 表示，市場上曾多次出現關於英偉達新產品延遲的類似傳聞，這類消息更像是 “點擊誘餌噪音”。儘管受到傳聞的影響，英偉達的股價在週一交易中仍上漲約 1.2%。Kyber 被視為英偉達數據中心架構的重要升級，將採用全新的垂直機架設計，以提高計算密度並降低網絡延遲，同時預計將推動數據中心共同封裝光學（CPO）產業鏈的需求。

行業與宏觀新聞

摩根士丹利建議押注美聯儲加息預期減弱

摩根士丹利的利率策略師建議，隨着市場對美聯儲加息預期的減弱，投資者應押注於短期美國國債收益率相對於長期收益率的下跌。這將導致美國國債收益率曲線的陡峭化，即短期和長期到期收益率之間的利差擴大。具體來説，摩根士丹利在 7 月 2 日建議押注於 7 年期和 30 年期美國國債之間利差的擴大。

這一交易的核心邏輯是，市場仍然高估了美聯儲的加息，而該銀行預計今年不會加息，並將在明年 3 月降息。該策略基於舊金山聯邦儲備銀行的代理聯邦基金利率比實際利率高出 100 個基點，代表了過度的等效加息。在基本情況下，這一利差代表了可實現的風險溢價。

沙特阿拉伯大幅下調對亞洲的原油官方售價

在美國與伊朗停火後，全球原油供應迅速恢復，市場結構突然從緊張轉向寬鬆。沙特阿拉伯已大幅下調其原油的官方售價，其面向亞洲市場的旗艦輕質原油直接從溢價轉為折扣定價。這是自 2020 年價格戰以來首次以折扣價銷售，降價幅度遠超市場預期。

這一定價變化的核心驅動因素是供應端的集中釋放。在霍爾木茲海峽恢復航行後，之前滯留的海灣原油湧入市場。再加上產油國出口能力的全面恢復，全球市場供應迅速飽和。為了保護其在亞洲的核心市場份額，沙特阿拉伯選擇主動應對，進行大幅降價，甚至罕見地開啓現貨銷售渠道，以清理波斯灣的積壓庫存。

美聯儲理事沃勒：更多的前瞻性指引並不總是更好，如有必要可以完全不使用

美聯儲理事沃勒表示，貨幣政策的制定不能機械地應用歷史經驗，而必須根據當前經濟的 “初始條件” 來判斷政策效果。此外，他表示，儘管前瞻性指引可以提前影響市場並加速政策傳導，但如果過於僵化或面臨多種潛在經濟情景，反而可能限制決策並延遲政策調整。因此，前瞻性指引應保持足夠的靈活性，如有必要，甚至可以不使用。

美元/日元再次接近 40 年高點

在上週五觸底反彈後，美元/日元目前交易於 162.28，上漲 0.59%，再次接近 40 年高點 162.83。日元仍然承受着巨大的壓力，日本當局在外匯市場干預的風險持續上升。市場分析表明，這輪日元貶值主要源於美元強勢、美日利差以及滯後的日本貨幣政策等宏觀因素。同時，一個容易被忽視的因素也在發揮作用：日本股市與日元之間呈現經典的反向關係。結合主流機構的分析，日元貶值在中長期內很可能持續，這也表明資本繼續青睞日本科技股。

美國 6 月 ISM 服務業 PMI 註冊 54，連續第 24 個月擴張

6 月服務業經濟活動繼續擴張。服務業 PMI 註冊為 54，連續第 24 個月保持在擴張區間，儘管低於市場預期的 54.3。ISM 服務業商業調查委員會主席安東尼·尼維斯表示：6 月服務業 PMI 註冊為 54，比 5 月的 54.5 下降 0.5。商業活動指數仍在擴張區間，較 5 月的 57.7 下降 2.3 至 55.4。價格指數在 6 月降至 67.7，較 5 月的 71.3 下降 3.6，首次跌破 70。該指數已連續 19 個月高於 60，12 個月平均值為 68。

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