印度 ETF - PowerShares

美團

紀要

美團-W

Shenandoah電訊

HMTD

環球風能 ETF - First Trust

美團-WR

美團(ADR)

阿里巴巴-W

阿里巴巴-WR

阿里巴巴

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

小米集團-W

小米集團-WR

小米集團(ADR)

HBBD

HXXD

以下是海豚研究整理的$美團-W(03690.HK) FY25 Q3 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《美團：暴虧近 200 億！阿里這次真成功偷家了？》一、財報核心數據回顧業績概況：總收入：955 億元（同比 +2%）。盈利能力：營業成本率 73.6%（同比 +12.9pts），主因騎手激勵與海外成本上升；調整後淨虧損 160 億元，受行業非理性競爭及戰略投資影響...

Meituan HK SDR 5to1

Haoxi Health Tech

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

Alibaba HK SDR 5to1

Xiaomi HK SDR 2to1

美團（紀要）：3Q 虧損見頂、但 4Q 會延續虧損趨勢

印度股市在美伊停火後強勁上漲

印度政府擬 60 天內決策加速製造業發展

數據修訂後印度第三季度 GDP 增速降至 7.8%

印度將舉辦人工智能影響峯會

OPTIMI HEALTH CORP

HCW Biologics

Silexion Therapeutics

Vida Global

GCL Global

BiomX

MetaVia

Micware

天地薈食品

MicroAlgo

印度 ETF - WisdomTree

印度 MSCI ETF - iShares

印度 10 年期國債收益率達到 7.13%，為 2024 年 5 月以來的最高水平，而 5 年期收益率則達到 6.934%，顯示出借貸成本上升。印度盧比兑美元跌至 96.35 的歷史最低點，成為全球表現最差的貨幣之一。導致這一情況的因素包括高油價、美國國債收益率上升以及中東地區的緊張局勢，這些都增加了通脹風險並加大了印度財政前景的壓力

Indian bond yields hit multi-year highs as rupee sinks

隨着盧比貶值，印度債券收益率達到多年高點

標普印度漂亮 50 ETF - iShares

煉油公司指數 ETF - VanEck Vectors

標普油氣設備與服務 ETF - SPDR

美國油氣勘探與生產 ETF - iShares

2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares

油氣開採 ETF - SPDR

油氣服務 ETF - Market Vectors

印度正面臨經濟挑戰，原因是由於伊朗戰爭導致能源價格飆升，促使政策制定者採取危機措施。衝突擾亂了全球能源供應，使進口成本上升，並抑制了外國投資。經濟學家下調了增長預測，並提高了通脹預期，預計截至 2027 年 3 月的財政年度，當前賬户赤字將達到 GDP 的 2.5%。印度盧比貶值超過 5%，自戰爭開始以來，外國投資者已從印度股票市場撤回超過 200 億美元。政策制定者呼籲減少消費，並提高貴金屬進口關税以穩定經濟

India races to shield economy from Iran war-driven oil shock, capital stress

- 印度因伊朗戰爭引發的能源價格飆升，經濟前景變得不明朗。  
- 預計印度經常賬户赤字將擴大至 GDP 的 2.5%。  
- 政策制定者採取措施減輕外部衝擊並提高消費關税。

雅虎北美

印度正在努力保護經濟免受伊朗戰爭導致的石油衝擊和資本壓力的影響

MSCI 宣佈對其全球標準指數進行調整，新增四隻印度股票：聯邦銀行、印度多商品交易所、國家鋁業和印度銀行，生效日期為 2026 年 5 月 29 日。同時，將移除四隻股票：現代汽車印度、喜悦食品、卡利揚珠寶和鐵路發展公司。印度在該指數中的權重保持穩定，為 12.3%。預計新增股票的被動資金流入總額為 13.8 億美元，而被剔除的股票可能面臨 7.15 億美元的資金流出。小盤股指數也經歷了顯著的刪除，使印度的小盤股數量減少至 459 只

Four Indian stocks added, four excluded from key global index in MSCI's May rejig

在 MSCI 五月的調整中，四隻印度股票被納入關鍵全球指數，而四隻被排除

印度 Nifty 50 等權重 ETF - First Trust

印度旅遊股票受到壓力，因為莫迪總理呼籲避免不必要的海外旅行，以減輕盧比的壓力和上升的進口成本。在線旅遊公司和航空公司的股票下跌，投資者預計在夏季高峰期出境旅遊需求將減弱。該呼籲可能會影響消費者行為，海外旅行的諮詢量已經下降了 10-15%。然而，這可能會促進國內旅遊，因為遊客將消費轉向印度境內。行業預計國際預訂將放緩，機票價格將上漲，而分析師則建議如果原油價格穩定，可能會出現反彈

Travel stocks under pressure as India signals push to curb overseas travel

invezz

Xtrackers Nifty 500 India ETF

Nippon Life Insurance Co.

Yatra Online

旅遊類股票面臨壓力，因印度表示將推動限制海外旅行

GIND

華夏黃金ETF

華夏中證滬深港黃金產業股票ETF

IMVP

印度黃金交易所交易基金（ETFs）經歷了顯著增長，漲幅在 5.5% 到 6.2% 之間。這一趨勢表明印度黃金市場正在增強，因為投資者越來越將黃金視為一種穩定的投資。黃金 ETF 的增長反映了投資者的積極情緒，並有助於該地區貴金屬行業的整體表現

PRECIOUS METALS | Indian Gold ETFs Strengthen with 5.5%-6.2% Gains

CoinLive

Goldman Sachs India Equity ETF

Invesco India ETF

貴金屬 | 印度黃金 ETF 實現 5.5%-6.2% 的漲幅，表現強勁

印度工業信貸投資銀行

印度孟買證券交易所的敏感指數（BSE Sensex）下跌 1.3%，至 76,306 點，創下自 4 月 7 日以來的最低水平，原因是美國與伊朗之間的地緣政治緊張局勢加劇，推動原油價格上漲。金融行業承壓，主要銀行如 HDFC 和 ICICI Bank 股價下跌。在總理莫迪建議公民因伊朗衝突限制旅行和黃金購買後，珠寶和旅遊類股票也出現下跌。相反，塔塔消費品公司（Tata Consumer Products）的股價因強勁的收入增長預測和超出預期的利潤上漲 6.3%

Sensex Trades Near 5-Week Low

Trading Economics

HDFC 銀行

Sensex 指數交易接近 5 周低點

NDIA

印度小盤股 MSCI ETF - iShares

印度國家銀行（SBI）報告第四季度的不良貸款率（Gross NPA）為 1.49%，較第三季度的 1.57% 有所下降，淨不良貸款率（Net NPA）為 0.39%。撥備減少，資本充足率超過 15%。SBI 可以在不增加新股本的情況下支持約 12 萬億盧比的信貸增長。然而，財務收入同比大幅下降，從 899.1 億盧比降至 125.9 億盧比，影響了整體收入。SBI 計劃在基礎設施、可再生能源和火電領域增強企業貸款，並將通過即將進行的首次公開募股（IPO）部分出售其在國家證券交易所（NSE）的股份

Key facts: SBI: GNPA 1.49% net 0.39%; treasury ₹12.59bn; corporate push

TradingView

Global X India Active ETF

關鍵事實：印度國家銀行（SBI）：毛不良資產率為 1.49%，淨不良資產率為 0.39%；國庫收入為 125.9 億盧比；企業業務推動

1678

印度股市在週五下跌，原因是美國與伊朗之間的敵對關係重新升級，導致油價上漲，並降低了快速解決問題的希望。這一發展削弱了之前因和平樂觀情緒和積極企業盈利所支撐的周度漲幅。Nifty 50 指數下跌了 0.62%，報 24,176.15

Renewed Mideast hostilities drag Indian shares to trim weekly gain

Nomura Holdings, Inc.

中東敵對行動的再度爆發拖累印度股市削減本週漲幅

Kotak Institutional Equities 強調了影響印度宏觀經濟前景的地緣政治風險，特別是由於未解決的西亞衝突和潛在的弱季風影響。儘管 FY26 第四季度的收益大體符合預期，但該券商警告某些行業的估值正在上升。市場預計將關注收益動能和宏觀經濟趨勢，近期州選舉後，政府將有相對無選舉的時期來應對經濟挑戰。總體而言，印度企業收益可能比整體經濟更能承受地緣政治緊張局勢

Kotak Equities flags geopolitical risks even as Q4 earnings hold steady

Money Control

儘管第四季度收益表現穩定，Kotak Equities 仍然指出了地緣政治風險

在 “辛杜爾行動” 一週年之際，印度的國防股票回報率高達 37%，市值增加了 2.9 萬億盧比。Nifty 印度國防指數錄得 34.07% 的回報。主要驅動因素包括創紀錄的國防預算、緊急採購和本土化努力。科欽造船廠和印度航空有限公司等主要股票獲得了顯著收益。2027 財年預算為國防撥款 7.85 萬億盧比，創歷史新高，增強了軍事能力。MTAR Technologies 自 “辛杜爾行動” 以來的回報率達到了 337.76%

Up to 37% returns, Rs 2.9 lakh cr m-cap added: How India's defence stocks performed in one year since Operation Sindoor

自辛杜爾行動以來的一年中，印度國防股表現如何：回報率高達 37%，市值增加了 2.9 萬億盧比

印度 ETF - PowerShares(PIN.US)