SK海力士-WI

$閃迪(SNDK.US)$SK海力士(SKHY.US)這一輪就是為了爆槓桿，還有順便把不深信的洗掉拿籌碼。

話是這麼説，不知道有多少人會被爆掉，股價回來錢卻不再了

$SK海力士-WI(SKHYV.US)$閃迪(SNDK.US)$美光科技(MU.US)$英偉達(NVDA.US) $韓國 MSCI ETF - iShares(EWY.US)

韓國指數來到了強力支撐 fib 的三重位置 6400-6500 位置 大概率見底或者撐住 開盤買進$韓國 3 倍做多 ETF - Direxion(KORU.US)

哎😂A 股也在調倉 太難了 想哭😭

感性結束🔚在理性一下😭

【SK 海力士急跌解讀：60.4 萬億韓元業績預期、ADR 溢價與槓桿出清】

AI Brief:

1. SK 海力士股價為何突然暴跌？

• 這是 市場系統性風險 + 公司特定利空 + 交易結構惡化 的三重打擊。

• 市場衝擊 = 韓國 KOSPI 指數因中東局勢緊張、油價上漲和外資撤離等宏觀因素觸發熔斷，並非個股問題。

• 公司利空 = 韓國投資證券發佈的報告顯示，2Q26 營業利潤預期（60.4 萬億韓元）低於市場一致預期（65 萬億韓元），並下調了 2026-2027 年盈利預測。

• 交易因素 = ADR 上市的利好兑現引發獲利盤了結 + 槓桿倉位被強制平倉，放大了跌幅。

2. 為什麼 60.4 萬億韓元的強勁業績預期反而成了導火索？

• 核心在於 不及預期。對於一隻過去 12 個月上漲超過 6 倍的股票，市場已經習慣了持續的業績上修，任何低於預期的信號都可能觸發拋售。

• 原因並非 HBM 需求減弱 → 而是 SK 海力士的 HBM 產品多為長期協議定價，無法完全享受到當季普通 DRAM 和 NAND 現貨價格的猛烈上漲。

• 這造成了一種 高端產品佔比太高的短期比較劣勢，即公司整體平均售價（ASP）的季度漲幅可能低於競爭對手。

3. 這是否意味着 HBM 的景氣週期已經見頂？

• 目前的證據 不足以支持週期見頂 的結論，更像是 預期降温 和 倉位重置。

• 負面信號 = 盈利上修的速度開始放緩，市場必須重新評估其高利潤率的持續性。

• 正面信號 = 需求端依然強勁，包括：

◦ HBM4 預計在 3Q26 開始量產銷售。

◦ 7 月上旬韓國半導體出口同比增長 193%。

◦ 雲廠商的資本開支計劃沒有明顯下修。

• 用大白話總結就是：從 單邊上修 階段進入了 高波動驗證 階段。

4. 接下來應該關注哪些關鍵數據來判斷趨勢？

• 應該關注五組數字，它們將共同回答這次急跌是估值重置還是週期轉弱的開端。

• 1. 2Q26 實際業績：營業利潤是否能達到或超過 60.4 萬億韓元是關鍵。

• 2. 3Q26 指引：HBM4 能否按計劃貢獻收入，以及 DRAM 綜合平均售價能否回升。

• 3. 2027 年長期協議價格：合同價格能否繼續上調，決定了遠期利潤的質量。

• 4. 市場交易指標：ADR 溢價是否收斂、強制平倉金額是否回落。

• 5. 終端需求：英偉達、微軟等雲廠商的資本開支計劃是否持續上修。

$南方兩倍做多海力士(07709.HK)

$南方兩倍做多三星(07747.HK)$中際旭創(300308.SZ)

$新易盛(300502.SZ)