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以下為海豚君整理的心動公司 FY25 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《心動公司：要匹配信仰溢價，TapTap 仍需加把勁》一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：2026 年 1 月公佈回購計劃，目前已執行超過一半；考慮到港股通税偏高，未來可能通過回購註銷方式進行股東回報；暫無派息計劃。2. 業績指引：FY26 不應預期利潤率大幅提升——FY25 利潤率提升主要受仙境 RO 國際服以淨值計價的影響...

北京時間 3 月 27 日午間，$心動公司(02400.HK) 發佈了 2025 年全年業績。由於 3 月初已經發過預告，因此單從整體看，主要是盈利高於指引。BBG 一致預期有滯後性（未能表現體現預告之後機構預期的調整），絕對值的預期差可忽略，單從利潤率表現來看算是超預期，得益於成本、費用的優化。但除開預期，海豚君對 TapTap 下半年增速顯著放緩的表現不算滿意...

0108 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國提出 “代銷” 委內瑞拉約 5000 萬桶石油，收益由美方控制，同時要求委切斷與中、俄等國的經濟聯繫，僅允許與美國開展石油合作，中方已強烈譴責這一霸凌行徑。短期加劇能源市場波動，長期恐引發更多國家對單邊主義的警惕。🐬 個股 1、$心動公司(02400.HK)《心動小鎮》國際服於 1 月 8 日正式上線，同步聯動全球知名 IP《小馬寶莉》...